冬天與春天之間實際上只有一墻之隔，競爭無處不在、市場變化如此之快，即使在別人安度春日融融的時候，你很可能遭遇春天里的冬天。所以，無論是不是在金融危機下，我們都應該具備一種過冬的能力。冬天到底有多冷已經并不重要，關鍵是我們有沒有御寒的棉衣、這件棉衣有多厚。對任何企業來說，“現金為王”是鐵的定律，資金鏈運轉穩健，是“過冬”的保障。

●財務分析，心中要有一本賬

如果你買了一套房子，既沒有自己住，又沒有出租。

請問這套房子是你的資產還是負債？

絕大多數人的回答是“資產”。這是一個錯誤。這套房子在你的資產負債表上體現為“長期投資”，屬于資產科目。實際情況是你每個月都在為這項“資產”支付物業費、銀行貸款，這項“資產”在吃掉你的現金卻并不帶來收入！如果你掌控了大量這樣的“資產”，即使你沒有賬面上的負債，你也會入不敷出，會破產！

如果你想獲得更多的財富，首先必須明白資產和負債的本質性區別。簡單地說資產就是能往你口袋放錢的東西，負債就是從你口袋里掏錢的東西。因此，例子中那套不能帶來收入卻要往外掏錢的房戶，其本質是“優質”負債而非“優質”資產。

盡可能地購買能帶來收入的“優質”資產。這是第一號規則，也是僅有的一條規則，這聽起來很簡單，但是人們大多不知道這條規則有多深奧，大多數人就是因為不清楚資產與負債的區別而苦苦掙扎在財務（現金流）問題里，這其實也就是人們總是迷惑不知道自己掙的錢都溜到哪幾去了的原因。

對所有企業來說，財務體系不健全就非常容易出問題，即便是小本生意也同樣如此。一定要建立健全企業的財務體系，不能讓這企體系缺胳膊短腿。有些企業制度非常不完善，甚至可以說是沒什么制度。比如說，正常的報銷制度、借款制度，還有發票的使用制度、支票的領用制度都是最基礎的制度。沒有規矩不成方圓，這些制度如果不建立起來，企業的前景實在堪憂。

這場由美國次貸危機引發的全球性金融危機正廣泛而深遠地影響著整個世界，虛擬經濟的破滅沖擊著各個實體經濟部門。這場金融危機是資本市場本身結構缺陷所導致的一場爆發，這次爆發在人們的意料之中，也出乎人們的意料之外。說意料之中是因為經濟危機是資本主義經濟周期發展到一定時期所必然體現出來的規律，說意料之外是幾乎沒有人料到這場危機來得如此突然，沖擊如此巨大。

正常經濟環境下，特別近年來中國經濟一直處于高速發展的情況下，國內各企業表現得非常樂觀，許多企業危機意識淡薄，在面對市場萎縮、銷售不暢、資金匱乏的情況時開始驚慌，它們不能客觀地看待出現危機的實質和企業在危機中所處的環境，財務管理反映滯后，不能清晰地認識到財務的應有作用，提不出具有建設性的意見，使得前景更加黯淡。

面對金融危機中衰退的經濟，企業在自己的財務分析中不能一味只強調企業的盈利能力，盈利能力的下降甚至倒退都是普遍和必然的，保持較低的資產負債比率和降低財務風險是企業能在這場金融危機中生存下來的良好途徑，可能許多企業還不能一下子適應從流動性過剩到需求放緩的變化過程，導致企業出現財務危機甚至財務失敗導致企業破產。

分析一個企業財務風險水平考慮的因素主要是財務杠桿或者財務杠桿比率，看企業是否存在非所有者權益融資占比重過大的現象，如果企業的融資結構存在不合理因素，應該考慮企業在這場風險中存在對未來持續經營的重大不確定性。許多企業就是因為出現融資結構不合理，所有者權益所占比重小，導致利息、支出大，甚至息稅前收益不足以彌補利息，最后導致資金鏈斷裂，要么申請或被申請破產，要么出現老板卷錢走人的現象。這種情況正在我們身邊發生，所以應該對這個問題引起高度的重視。

然后應該著重結合企業價值來評價自己是否具有抵抗風險的足夠能力。企業價值是企業的一種無形財富，它不是能通過物化形態所表現出來的。一個具有較高企業價值的企業有自己較強的內在抵抗力。由于企業價值包括諸如商譽和企業文化等的因素，企業價值就決定了企業在多變的經濟環境中能保持相對平穩的經營業績。周邊企業及員工的認同感也會得到提高，在一定程度上無疑為企業面對金融危機的時候注入了一劑強心針。

還要弱化企業經營效率分析，著眼于企業管理業績分析。企業的經營效率出現下滑是可以接受的，應該著眼于管理業績的分析上。企業管理水平是企業在不斷變化的外部環境條件下，對企業內部人、財、物諸要素和供、產、銷技術開發過程的有效組織，是企業內部條件的重要因素之一。

之所以強調從內部管理企業，是因為從某種程度上說，外部宏觀經濟環境是個別企業所不能決定的。企業管理層能否在金融危機的外部環境中保持內部因素的相對穩定，能否在需求不足的環境下盤活企業的資產來彌補損失，使企業度過嚴冬，這就要求管理者有科學管理思維和方法，并且能落到實處。

具體來說，首先要評價企業的財務預算是否合理，是否存在“預算松弛”或者“預算過緊”的現象，完成預算的程度如何。與往年同期比較，費用是否得到更加有效合理的控制，這些都可以通過財務數據表達出來的。再者，應考察企業的資產利用效率，這點在金融危機條件下顯得尤為重要。不能較好利用資產的企業不會在這場企業與市場的博弈中取得勝利的。因此，考察企業的固定資產收益率就能了解一個企業在這方面的狀況。第三要考察企業的融資效率。如果企業能取得較高的融資效率（包括降低融資成本，提高融資速度，提高所融資產質量等等），無疑在金融危機中增添了一份取勝的砝碼。因為企業如果可以取得優質融資，無疑等于將風險轉嫁了出去，用較低的財務風險獲得了相對較大的財務杠桿收益。這些都是要通過管理層的努力去實現的。

總之，金融危機下，對自己的財務狀況做出分析非常必要，且需要注意的問題也很多。無論經濟環境怎么變化，只要我們在深入賬目的時候抓住重點，就能客觀地做出正確決策，平安度過這一段“冰河時代”。

●警惕債務變成陷阱

貸款催繳機構一天之內至少會打過來20次電話。要想獲得片刻的寧靜，黛安·麥里歐只有將電話塞進洗碗機中才行。

但是就在麥里歐女士遭遇此次金融困境之前，她可是放貸機構夢寐以求的顧客。她有兩筆抵押貸款，利息隨著時間的推移而不斷地增加，還有汽車貸款和費用頗高的信用卡債務。她離婚了，與20歲的兒子同住，需要同時做兩份工作才能支付得起她在費城郊區的農場中購買的一處兩居室的小房子、上班時駕駛的起亞汽車以及她所鐘愛的手提包和其他小玩意。

但是在2007年，接二連三的緊急醫療問題使她出現了財政危機。她再也支付不起房屋貸款，也沒有錢來償還信用卡賬單了。更糟糕的是，她失業了。現在，她的住房也已經喪失抵押品贖回權，而且她的信用等級也已經變得一塌糊涂。

47歲的麥里歐女士坦然承認這一切都是自作自受。但是一個巴掌拍不響，出現這樣的財政困境，她的合作伙伴當然也難逃干系。近年來，她的那些合作伙伴們，包括金融巨頭花旗集團、美國第一資本金融公司和通用電氣金融財務有限公司等，總共征收了她超過40%的稅前收入，用于支付利息，另外她還需要花費數千美元的其他費用。

多年以來，美國人的支出一直超過他們的收入，這使得一大批和麥里歐女士一樣的美國人走到了財政懸崖的邊緣。他們累積了巨額的債務，而且這個雪球越滾越大，因為利率和其他資費不斷增加。