誰是投資者的敵人

除了投資過程中不可避免的風(fēng)險(xiǎn)之外，國(guó)內(nèi)往往存在陰謀論和戰(zhàn)爭(zhēng)論的說法，這些人認(rèn)為外國(guó)勢(shì)力對(duì)于中國(guó)持有極端敵視的態(tài)度，以中國(guó)政府、企業(yè)和投資者為假想敵，希望通過設(shè)計(jì)各種各樣的創(chuàng)新產(chǎn)品，通過操縱全球金融體系，利用銷售某些金融工具的方式，達(dá)到遏制中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，阻礙中國(guó)企業(yè)國(guó)際化，摧毀中國(guó)人民財(cái)富的損人利己且見不得人的目的。

這些說法不僅非常有煽動(dòng)性，而且流傳甚廣。但只要稍微想想，就會(huì)發(fā)現(xiàn)陰謀論和戰(zhàn)爭(zhēng)論的說法未必站得住腳。如果從更長(zhǎng)的歷史發(fā)展趨勢(shì)來看，就會(huì)發(fā)現(xiàn)各個(gè)國(guó)家、各國(guó)的不同企業(yè)，以及各種不同性質(zhì)的投資者都曾經(jīng)在投資過程中遭受巨大的投資損失。無論是散戶、企業(yè)，還是政府，都犯過錯(cuò)誤，遭受過損失，這不是中國(guó)獨(dú)有的現(xiàn)象，也不是中國(guó)一個(gè)國(guó)家的資本市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)。過去10年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、財(cái)富高度積累的時(shí)期。其間，中國(guó)投資者的投資需求越來越旺盛，投資活動(dòng)越來越頻繁，這也導(dǎo)致我們對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資者、企業(yè)和政府在投資過程中所遭受的損失特別關(guān)注。這無疑會(huì)引發(fā)一些人采取民族主義的看法來看待這個(gè)問題。

其實(shí)，如果綜觀更長(zhǎng)的一段人類金融史和更廣闊的國(guó)際金融體系與資本市場(chǎng)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，很多國(guó)家的政府、企業(yè)、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和散戶，也都曾經(jīng)反復(fù)出現(xiàn)在短期和長(zhǎng)期之內(nèi)遭受巨大損失的現(xiàn)象。美國(guó)眾多的投資銀行、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)在2007—2008年的全球金融危機(jī)里，幾乎遭遇滅頂之災(zāi)。有些公司的高管被趕下臺(tái)，有些公司被其他公司收購，有些公司被政府接管，更有些公司不得不申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。由此來看，在貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)和金融陰謀里一敗涂地的好像正是戰(zhàn)爭(zhēng)與陰謀的發(fā)起者，這似乎也和戰(zhàn)爭(zhēng)論、陰謀論的論據(jù)大相徑庭。所以，至少可以說，即使真的有陰謀和戰(zhàn)爭(zhēng)企圖，也并不一定是少數(shù)國(guó)家的少數(shù)投資者才有，而陰謀和戰(zhàn)爭(zhēng)的矛頭，也并不只是指向中國(guó)的政府、企業(yè)和投資者。

在進(jìn)行國(guó)際比較之后，我們并不認(rèn)為中國(guó)投資者所面臨的投資損失和投資錯(cuò)誤是一種特別的陰謀或者戰(zhàn)爭(zhēng)的后果。那么，我們應(yīng)該怎么正確地理解全球金融體系里的風(fēng)險(xiǎn)和全球金融體系變化對(duì)中國(guó)投資者所提出的挑戰(zhàn)呢？掌握經(jīng)濟(jì)、金融、投資的基本事實(shí)和知識(shí)，其實(shí)是投資者最需要做的事情。事實(shí)到底是什么樣的？投資的收益可能有多大？投資的風(fēng)險(xiǎn)又有哪些？這些都是一個(gè)投資者必須考慮，也必須能回答的基本問題。投資者，特別是中國(guó)投資者，該如何面對(duì)損失，自己對(duì)于投資損失應(yīng)當(dāng)承擔(dān)什么責(zé)任，如何進(jìn)行必要的學(xué)習(xí)和鍛煉，這些都是投資者必須經(jīng)歷的一個(gè)漫長(zhǎng)甚至痛苦的成長(zhǎng)歷程。當(dāng)看到中國(guó)企業(yè)和投資者在投資過程中遭受巨大損失時(shí)，我們是很痛心的。但是，我們同時(shí)也希望，投資者在經(jīng)歷損失帶來的痛苦之后，會(huì)對(duì)投資過程中與生俱來的風(fēng)險(xiǎn)有更清晰的認(rèn)識(shí)，也能更準(zhǔn)確地把握和管理風(fēng)險(xiǎn)，避免在今后的投資過程中犯類似的錯(cuò)誤。如何看待風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，如何提升自己駕馭和掌控風(fēng)險(xiǎn)的能力，這些是每個(gè)投資者必須學(xué)習(xí)的課程。

陰謀論或者戰(zhàn)爭(zhēng)論帶來一個(gè)很大的問題，就是讓投資者產(chǎn)生了敵對(duì)心態(tài)：對(duì)投資敵對(duì)，對(duì)金融敵對(duì)，對(duì)其他投資者敵對(duì)，對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)和國(guó)際金融體系敵對(duì)。由于形成了敵對(duì)的心態(tài)，中國(guó)企業(yè)在和海外企業(yè)溝通的過程中，中國(guó)投資者在和海外投資者溝通的過程中，中國(guó)政府在和海外政府溝通的過程中，前者都可能采取某些先入為主、不開放的孤立態(tài)度。這會(huì)影響中國(guó)投資者、中國(guó)企業(yè)、中國(guó)政府與國(guó)際投資者、國(guó)際投資界、各國(guó)政府的交流。

只有通過更坦誠(chéng)、更透徹的交流，投資者才有可能做一些雙贏的項(xiàng)目，各國(guó)政府才能提出建立新的全球金融秩序的思路，幫助全世界的國(guó)家和人民獲得更多利益，同時(shí)規(guī)避全球金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。只有增加溝通，才可能減少國(guó)家之間在貿(mào)易或者投資過程中的摩擦，減少對(duì)資本流動(dòng)的限制，也才能更好地引進(jìn)比較成熟先進(jìn)的投資理念和投資工具。這對(duì)于開放中國(guó)的資本市場(chǎng)，促進(jìn)資本流動(dòng)，同時(shí)提升人民幣在全球金融體系中的地位，促進(jìn)全球金融體系的重建和全球金融秩序的重塑，都會(huì)有所幫助。這種開放的心態(tài)和溝通的姿態(tài)，對(duì)于中國(guó)整個(gè)金融體系的發(fā)展非常重要。反之，如果我們采取陰謀論或者戰(zhàn)爭(zhēng)論的態(tài)度，便會(huì)下意識(shí)地關(guān)閉溝通渠道和合作方式，同時(shí)也會(huì)阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融進(jìn)一步融入全球經(jīng)濟(jì)和金融體系的進(jìn)程。

陰謀論和戰(zhàn)爭(zhēng)論還存在一個(gè)很大的問題。如果我們把自己的所有投資損失或者面臨的風(fēng)險(xiǎn)都?xì)w咎于敵對(duì)勢(shì)力的陰謀或者敵對(duì)勢(shì)力妄圖挑起戰(zhàn)爭(zhēng)，就會(huì)降低我們的投資者、企業(yè)、政府機(jī)關(guān)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防御的意識(shí)，同時(shí)也會(huì)降低這些群體對(duì)于投資的關(guān)注度。如果我們的投資者覺得不管自己做什么，都是被別人算計(jì)，或者都是被別人設(shè)計(jì)的陰謀控制，那么無論是個(gè)人投資者、企業(yè)投資者，還是政府投資者，都會(huì)覺得自己不用對(duì)投資或者投資損失負(fù)責(zé)。只要出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和損失，就會(huì)將其歸咎于國(guó)外敵對(duì)勢(shì)力的惡意中傷或者陰謀算計(jì)。如果情況真是這樣，我們的投資者就不會(huì)對(duì)金融的本質(zhì)、投資的原理、風(fēng)險(xiǎn)的來源、收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡給予高度關(guān)注。

在此前提下，投資者反而會(huì)對(duì)自己的投資決定不負(fù)責(zé)任。如果我們?cè)谟米约旱馁Y金進(jìn)行投資時(shí)，都不能對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)，不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行盡職調(diào)查，不能對(duì)損失或者危害因素有充分的理解與規(guī)避，那么我們的投資當(dāng)然不能帶來很好的收益，甚至?xí)馐苤卮蟮膿p失。從這個(gè)意義來說，很多投資者喜歡陰謀論或者戰(zhàn)爭(zhēng)論的內(nèi)在原因恰恰在于，陰謀論或者戰(zhàn)爭(zhēng)論可以使他們心安理得地推脫自己投資損失的錯(cuò)誤與責(zé)任。這樣的行為對(duì)提升自己的財(cái)富和投資組合的收益沒有任何幫助。

這一點(diǎn)恰恰是筆者希望能夠幫助投資者意識(shí)到的問題。無論是誰的陰謀，無論是誰發(fā)起的戰(zhàn)爭(zhēng)，只要自己能夠進(jìn)行充分的防御和準(zhǔn)備，我們就可以對(duì)自己的投資真正負(fù)責(zé)，至少可以保證自己的本金不受損失。同時(shí)，我們的投資者可以在資產(chǎn)保值的基礎(chǔ)上，與其他國(guó)際投資者或者多元化的投資者合作，共同獲得投資回報(bào)和收益。筆者希望通過這本書，扭轉(zhuǎn)國(guó)人對(duì)于金融和投資的神秘化、妖魔化、戰(zhàn)爭(zhēng)化的看法，能夠幫助投資者（無論是個(gè)人投資者、企業(yè)還是政府），更好地把握現(xiàn)代金融的理念，增強(qiáng)投資和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，以達(dá)到提高金融決策能力和提升投資收益的目的。