招數(shù)9　投資債券型基金會虧損嗎

【案例】

從2007年下半年以來，股市連續(xù)下跌，細細算來，將近有7年了。陸先生就是從股市搏殺中隱退的一位投資者。他想，既然股票風(fēng)險太大，我不如投固定收益類的資產(chǎn)，比如債券。如果直接投債券，自己資金量有限，那么，投債券型基金應(yīng)該是個收益比較穩(wěn)定的選擇。

于是，年上半年，陸先生陸續(xù)將自己的資金投入債市，買入2013了“光大保德信增利收益?zhèn)ˋ類）”的債券型基金產(chǎn)品。誰知，到了年底，他發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)不但沒有升值，反而連本金都出現(xiàn)了5％以上的虧損。

【案例分析】

債券型基金是以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金，因為其投資的產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，又被稱為“固定受益基金”。根據(jù)投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金與偏債券型基金。兩者的區(qū)別在于純債型基金不投資股票，而偏債型基金可以投資少量的股票。偏債型基金的優(yōu)點在于可以根據(jù)股票市場走勢靈活地進行資產(chǎn)配置，在控制風(fēng)險的條件下分享股票市場帶來的機會。一般來說，債券型基金不收取認購或申購的費用，贖回費率也較低。

陸先生的投資出現(xiàn)虧損絕非運氣不好，而在于他對債券型基金的風(fēng)險認識不足。其實，任何投資都有風(fēng)險，投資債券型基金也有風(fēng)險，并不是保準獲得正收益的。從前面的基金收益排名不難看出，如果債券型基金選擇不當(dāng)，本金損失的幅度還可能會挺大。

下表所示為股票型基金與債券型基金的常見風(fēng)險及應(yīng)對策略。

【建議】

債券型基金是一個風(fēng)險和收益相對較低的投資品種，因此適合那些希望獲得較為穩(wěn)定的投資回報而不愿過多承擔(dān)市場風(fēng)險的投資者。在投資債券型基金時，我們務(wù)必做到精挑細選。

一看基金申贖費用。

費率的高低直接影響到投資者的收益水平。目前，債券基金的收費方式一般分為三類：A類為前端收費模式，B類為后端收費模式，C類為免收申購和贖回費、收取銷售服務(wù)費的模式。其中C類模式目前已被多只債券基金采用，投資者在購買前，可根據(jù)自己的實際情況進行計算，然后做出選擇。

二看基金資產(chǎn)配置。

一般來說純債基金比增強型債券基金的風(fēng)險低，收益更穩(wěn)健，但是也失去了通過權(quán)益類產(chǎn)品投資提高收益的可能性。增強型債券基金以一定的資產(chǎn)比例投資于股票等權(quán)益類產(chǎn)品，一方面可憑債券投資獲得較穩(wěn)健的收益，另一方面當(dāng)股市出現(xiàn)投資機會時，也可適時參與投資獲得較高收益。目前市場中眾多基金采用的均為增強型債券基金，投資者可根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力，合理選擇。

三看基金公司實力。

基金的表現(xiàn)也取決于基金公司的整體實力水平。事實證明，只有投資管理能力強、風(fēng)險控制體系完善、投資服務(wù)水平高的基金公司所管理的基金，才更有可能取得長期穩(wěn)定的投資業(yè)績。

投資債券型基金，若想獲得較好的收益，往往還需掌握一些基本的投資技巧。首先，投資者要注意購買債券型基金的時機選擇。債券型基金主要投資于債券，因此選擇債券型基金很大程度上要分析債券市場的風(fēng)險和收益情況。具體來說，如果經(jīng)濟處于上升階段，利率趨于上調(diào)，那么這時債券市場投資風(fēng)險加大，尤其是在債券利率屬于歷史低點時，就更要慎重。反之如果經(jīng)濟走向低潮，利率趨于下調(diào)，部分存款便會流入債券市場，債券價格就會呈上升趨勢，這時進行債券投資可獲得較高收入，尤其是在債券收益率屬歷史高點時，收益更為可觀。總之，利率的走勢對于債券市場影響最大，在利率上升或具有上升預(yù)期時不宜購買債券基金；其次，投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力選擇偏債型基金和純債型基金。純債型基金除新股申購?fù)馊抠Y金投資于債券，而新股申購一般風(fēng)險較小，因此純債型基金的風(fēng)險集中在債券市場。偏債型基金以債券投資為主，也參與股票投資，因此風(fēng)險來自于債券市場和股票市場兩個方面。一般來說，純債型基金風(fēng)險相對小于偏債型基金，當(dāng)然相應(yīng)的收益預(yù)期也較小。投資者在選擇偏債型基金時還要特別注意股票市場走勢，若股市走強，選擇偏債型基金可能是較好的選擇。