3.1　散戶，中國式投資群體

在西方成熟市場，散戶幾近銷聲匿跡。而在中國股市，散戶依然活躍在舞臺里，并被打上中國大媽、中國大叔的標簽。

作為沒有受過專業訓練的投資群體，加之思維方式與股市本質格格不入，所以大多數散戶成為資本市場機構們的盤中餐。

中國散戶要想在資本市場持續獲利，沒有第二條路可走，只有接受系統性的投資訓練，以及改變頑固的散戶思維。

3.1.1　你在跟誰戰斗

要知道散戶在做什么，不妨看看2015年的相關數據。4月24日這一周，新增A股開戶數為413.03萬戶，比此前一周大增26％，創歷史新高，是2007年大牛市單周最高開戶數的近3倍。而此時，國際投資者在做什么呢？依然在撤退。

再來看看新開戶的投資者的基本情況吧，有研究機構稱，在新開戶的股民中，有67.6％的民眾甚至沒有讀完高中。當然，針對這一研究數據，深圳證券交易所金融創新實驗室認為，2014年年初到2015年3月31日之間的深市個人投資者開戶情況進行了分析，這批新開戶投資者以本科以上的學歷為主，并呈現出年輕化的趨勢。

當然，我們不用去辨別真偽，一個不爭的事實是，牛市是新開戶的高峰期，大多人入市皆以投機為目的，匆匆入市，很少有專業的學習過程。盡管新股民不斷增多，但出版社的相關數據確實令人不夠樂觀，中國投資者看書的人越來越少，大多數人反而熱衷于題材消息。

知道散戶在與誰戰斗，就明白為什么受傷的總是他們。與散戶思維方式截然相反的是專業的投資機構，機構們經過系統的訓練，有著專業的研究團隊，是集體作戰，而散戶們則是一盤散沙。

既然機構訓練有素，專業性與系統性是其重要標志，那么，作為戰斗在前線的散戶，不妨學習投資專業知識，同時，接受交易與決策的系統訓練。

3.1.2　散戶思維，成功的絆腳石

由于散戶更多地體現為大眾行為，而大眾行為在資本市場幾近錯誤。真理往往掌握在少數人手中，大多數人在資本市場往往渾渾噩噩，扮演著羊羔的角色。

他們有著較為嚴重的顛倒的牛熊思維，往往是市場的后知后覺者，當牛市接近尾聲，散戶開戶量大幅度上升，見面無人不股。相反，當熊市接近底部，散戶開戶量創新低，談股色變，人人自危。

散戶虧損也有其必然性，當一熱點已經炒完，主力資金早已逃之夭夭，散戶還身陷其中，以為自己的股票還會炒上天。股市見頂回落，他們急忙抄底，不知大難降臨。結果抄底抄在半山腰，深度套牢之后，不愿認輸，并堅決不止損，任其下跌不控制風險。本意在短線，結果做成中線，中線做成長線。

散戶喜歡談高拋低吸，牛市賺點小錢，便洋洋得意，忘乎所以，自以為比股神高人一籌。高拋之后，往往瘋狂上漲，低吸之后繼續大跌。牛市本應持股待漲，熊市本應快進快出。散戶則剛好相反，牛市頻繁換股，熊市套牢不動。

筆者見過不少的散戶，資金不大，股票眾多，持倉過于分散，疏于管理，一般來講，三只股票對于散戶而言，比較利于科學地管理倉位。

散戶一有時間就喜歡道聽途說，打聽所謂的內幕消息，而不愿意靜下來研究股票基本面，對于技術面以為很懂，其實都是一知半解。

散戶所認為對的，在資本市場一般都是錯誤的，散戶所不敢的，一般都是沒有風險的。如果某一熱點啟動，散戶總喜歡買便宜的、滯漲的，而不喜歡漲幅較大的龍頭股。最后，龍頭沒套牢散戶，反而是跟風股套牢散戶。

散戶是人性弱點的集大成者，它是中國股市最為明顯的相反指標。毫不夸張地說，只要你的投資行為與散戶剛好相反，你不賺錢都難。