第三節　投資與理財的主要工具

一、投資與理財的主要工具

（一）銀行存款

銀行存款是指機構和個人將資金存放于金融機構，金融機構承諾到期支付約定利息和本金的債權債務憑證。目前，國內存款利率是由中國人民銀行規定的，金融機構無權根據市場情況進行調整。

1.銀行存款的主要分類

（1）活期儲蓄存款　不確定在存期，可隨時存取款，存取金額不限。

（2）整存整取存款　就是一次存入本金，到期一次支取本金和利息的一種銀行儲蓄方式。它是定期儲蓄中最常用的存款類型。

（3）零存整取存款　就是每月分筆存入本金，到期一次支取本金和利息的一種銀行儲蓄方式。這種儲蓄有利于強制儲蓄，是積累資金的首選儲蓄方式。

（4）存本取息存款　就是一次存入本金，在存期內每次（月）支取利息，到期一次提取本金的一種銀行儲蓄方式。

（5）整存零取存款　就是一次存入本金，在存期內每次（月）支取本金，到期一次提取利息的一種銀行儲蓄方式。

（6）定活兩便存款　就是不約定存期，在取款時按實際存期確定利率的一種銀行儲蓄方式。

2.銀行存款的主要特點

（1）安全性高　銀行儲蓄在所有投資品種中是最安全的。特別是因為存款機構是國有銀行，基本上都是以國家的信譽作擔保，所以幾乎沒有違約風險。

（2）變現性好　所有儲蓄基本上都是可以立即變現的，包括定期存款。雖然定期存款提前支取會損失掉部分利息收入，但不影響其變現能力。其流動性與現金同類。

（3）操作簡易　相對其他投資工具，儲蓄的操作非常容易。不管是開戶、存取、銷戶，還是特殊的業務如掛失等，流程都比較簡易。由于銀行機構的網點比較多，存取款業務非常方便，特別是ATM自助終端，更是隨時隨地都可辦理。

（4）收益較低　相對其他投資品種，儲蓄的收益可能是最低的。其唯一的收入就是利息，且需扣除利息稅。這是由它的低風險因素決定的，適合投資第一基本原則，即收益和風險是成正比的。

（二）股票

股票指股份有限公司公開發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，并據此獲得股息和紅利的有價證券。股息是股東定期按一定的比率從上市公司分取的盈利；紅利則是在上市公司分派股息之后按持股比例向股東分配的剩余利潤。獲取股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也是股民的基本經濟權利。

1.股票的主要特點

（1）權責性　股票作為產權或股權的憑證，是股份的證券表現，代表股東對發行股票的公司所擁有的一定權責。股東通過參加股東大會，行使投票權來參與公司經營管理；股東可憑其所持股票向公司領取股息、參與分紅，并在特定條件下對公司資產具有索償權；股東以其所持股份為限對公司負責。股東的權益與其所持股票占公司股本的比例成正比。

（2）時間性　購買股票是一項無確定期限的投資，不允許投資者中途退股。

（3）價格波動性　股票價格受社會諸多因素影響，股價經常處于波動起伏的狀態，正是這種波動使投資者有可能實現短期獲利的希望。

（4）投資風險性　股票一經買進就不能退還本金，股價的波動就意味著持有者的盈虧變化。上市公司的經營狀況直接影響投資者獲取收益的多少。一旦公司破產清算，首先受到補償的不是投資者，而是債權人。

（5）流動性　股票雖不可退回本金，但流通股卻可以隨意轉讓出售或作為抵押品。

（6）有限清償責任　投資者承擔的責任僅限于購買股票的資金，即便是公司破產，投資者也不負清償債務的責任，不會因此傾家蕩產，最大損失也就是股票形同廢紙。

2.股市定理

（1）定理一　沒有人能夠預測股票市場的短期走勢。

（2）定理二　股票市場的長期走勢取決于經濟的發展情況。

（3）定理三　股票的價格長期來看取決于股票的內在價值。

（三）債券

債券指政府、金融機構、工商企業等社會各類經濟主體為籌措資金而向投資者發行的，并且承諾按一定利率、約定期限支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。

1.債券的主要分類

（1）按發行主體分類　債券分為國債、金融債、企業債。

（2）按券面形式分類

① 記賬式國債。指將投資者持有的國債登記于證券賬戶中，投資者僅取得收據或對賬單以證實其所有權。其特點是：成本低、收益高、安全性好、流通性強。

② 憑證式國債。指采用填寫“國庫券收款憑證”的方式發行，是以儲蓄為目的的個人投資者理想的投資方式。其特點是：安全、方便、收益適中。

2.債券的主要特點

（1）償還性　債券一般都規定有償還期限，發行人必須按約定的條件償還本金和利息。

（2）流通性　債券一般都可以在流通市場上自由轉讓，或者通過金融機構進行抵押貸款。

（3）安全性　與股票相比債券通常規定有固定的利率，且與企業績效有直接關系，收益比較穩定，風險較小。

（4）收益性　債券的收益性主要表現在兩個方面：一是投資債券可以給投資者帶來定期或不定期的利息收入（且債券的利息收入一般高于銀行儲蓄）；二是投資者可以利用債券價格變動進行買賣，賺取差價。

（四）投資基金

投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管、基金管理人管理和運用，從事股票、債券等金融工具的投資，以獲得投資收益和資本增值。基金分為封閉型基金與開放型基金。在我國，基金托管人必須由合格的商業銀行擔任，基金管理人必須由專業的基金管理公司擔任。基金投資人享受證券投資基金的收益，也承擔虧損的風險。

1.投資基金的主要分類

（1）封閉式基金　有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易所上市交易，投資者通過二級市場購買基金單位。

（2）開放式基金　基金單位隨時按凈值贖回，資金量不固定，可再發行新的基金單位。開放式基金代表未來金融市場的發展方向，在美國被稱為“第二銀行”。

封閉式基金和開放式基金的區別，如表1-4所示。

2.投資基金的主要特點

（1）分散投資，降低風險　通過聚集大規模的資金，基金管理公司可以投資于多種不同類型的證券，從而達到降低投資風險的目的。

（2）專業化管理　基金管理公司聘有證券分析家和資產組合管理專家，他們運用自己的專業知識，創造出優異的成績，既可以使非專業投資者輕松地獲得投資收益，也可以吸納更多的資金。

（3）降低交易成本　投資基金可以通過大宗交易的方式進行證券買賣，從而節約經紀人傭金和其他與交易相關的稅費。

（4）買賣方便，流通性強　投資基金可以方便地在交易所買賣證券，也可以通過柜臺辦理購入和贖回。對封閉式基金可通過交易所實時買賣，所以它的變現能力非常強，高于定期儲蓄存款、債券。

（五）期貨

期貨與現貨是相對的。期貨是現在進行買賣，但是在將來進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具，還可以是金融指標。交收期貨的日子可以是一星期之后、一個月之后、三個月之后，甚至一年之后。買賣期貨的合同或者協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。對期貨的不恰當投機行為，例如無貨沽空，可導致金融市場的動蕩。

（六）保險

保險是以合同形式確立雙方經濟關系，以繳納保險費建立起來的保險基金，對保險合同規定范圍內的災害事故所造成的損失，進行經濟補償或給付的一種經濟形式。按照保險保障范圍分為：人身保險、財產保險、責任保險、信用保證保險。在實際操作過程中應注意以下事項。

1.量入為出

作為一個理智的消費者，應該根據自身的年齡、職業、收入等實際情況，力所能及地適當購買人身保險，既要使個人的經濟收入能長時期負擔，又要能得到應有的保障。

2.確定保險需要

購買適合自己或家人的人身保險，投保人有三個因素要考慮：一是適應性。自己或家人買人身險要根據需要保障的范圍來考慮。二是經濟支付能力。買壽險是一種長期性的投資，每年需要繳存一定的保費，每年的保費開支必須取決于自己的收入能力，一般是取家庭年儲蓄或結余的10%～20%較為合適。三是選擇性。個人或家人都不可能投保保險公司開辦的所有險種，只能根據家庭的經濟能力和適應能力選擇一些險種。

3.重視高額損失

從現實來看，損失的嚴重性是衡量風險程度非常重要的一個指標。一般來講，較小的損失可以不必要保險，而嚴重程度的損失是適合于保險的。在購買保險前，作為投保人應該充分考慮所面臨的損失程度有多大，程度越大，就越應當購買保險。

4.利用免賠額

如果有些損失消費者可以承擔，就不必購買保險，可以通過自留來解決。當這個可能的損失是自己所不能承擔的時候，可以將自己能夠承受的部分以免賠的方式進行自留。

5.合理搭配險種

投保人身保險可以在保險項目上形成組合，如購買1～2個主險附加意外傷害、重大疾病保險，使個人得到全面保障。但是在全面考慮所有需要投保的項目時，還需要進行綜合安排，應避免重復投保，使用于投保的資金得到最有效的運用。

（七）外匯

在中國適合中小投資者參與的外匯交易方式主要有兩種：外匯實盤交易也即銀行的那些外匯寶之類的及外匯保證金交易。前者可以通過開設銀行賬戶交易，后者主要是通過國外一些交易商在國內的代理商處開戶后入金交易，因為國內目前沒有自己的交易商。

外匯實盤交易又稱外匯現貨交易。在中國個人外匯交易，又稱外匯寶，是指個人委托銀行，參照國際外匯市場實時匯率，把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。由于投資者必須持有足額的要賣出外幣才能進行交易，較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機制和融資杠桿機制，因此也被稱為實盤交易。自從1993年12月上海的中國工商銀行開始代理個人外匯買賣業務以來，隨著我國居民個人外匯存款的大幅增長，新交易方式的引進和投資環境的變化，個人外匯買賣業務迅速發展，目前已成為我國除股票以外最大的投資市場。截至目前，中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、光大銀行等多家銀行都開展了個人外匯買賣業務，國內的投資者，憑手中的外匯到上述任何一家銀行辦理開戶手續，存入資金，即可通過互聯網、電話或柜臺方式進行外匯買賣。

外匯保證金交易又稱虛盤交易，就是投資者用自有資金作為擔保，從銀行或經紀商處提供的融資放大來進行外匯交易，也就是放大投資者的交易資金。融資的比例大小，一般由銀行或者經紀商決定，融資的比例越大，客戶需要付出的資金相對就越少。

（八） 黃金

眾所周知，黃金具有商品和貨幣的雙重屬性，它作為一種投資品種也是近幾十年的事情。如今，隨著金融市場的不斷發展，黃金作為一種投資品種，被越來越多的投資者所認識。

黃金投資主要有以下形式。

1.黃金T+D

以杠桿比例1∶10到1∶15交易分三個時間段，雙向買賣，采用的是撮合式交易，無點差，缺點是交易不活躍，有溢價產生，可以選擇銀行或者正規代理商。

2.紙黃金

紙黃金是國內中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行特有的業務。紙黃金是黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現，而不涉及實物金的提取。盈利模式即通過低買高賣，獲取差價利潤。紙黃金實際上是通過投機交易獲利，而不是對黃金進行實物投資。

3.實物黃金

通過買賣金條、金飾等買賣實質物品上的黃金。

4.黃金現貨

手續傭金服務費較高，采取24小時不間斷交易，時間及價格與國際市場接軌，T+O形式，雙向買漲買跌的形式，杠桿比例為1∶12.5，是國內唯一采用做市商制度的投資品種。

5.國際現貨黃金

國際現貨黃金也稱炒倫敦金或者國際金，以杠桿比例約1∶200（最高的有1∶400）且無時間限制，網上交易，T+O交易形式，周一至周五24小時連續交易，雙向買漲買跌的形式。

6.期貨黃金

期貨黃金是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標的的期貨合約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，是由進場到出場兩個時間的金價價差來衡量，契約到期后則是實物交割。

（九）房地產

房地產投資與其他投資形式相比，是一種中長期的投資，其特點是投資的起點較高，周期較長，風險適中，收益適中。購房者買房投資獲利有兩種形式：一是通過租金收益，二是通過轉讓獲取差價。通過出租的方式收取租金，投資獲益的時間較長。另外，投資房產從轉讓中獲取差價也不是短期的簡單問題。房價不如股價敏感，影響房屋價格變動的因素較多，因此，靠以后轉手出售獲取可觀差價，一般需要較長的時間。與其他投資形式相比，房產本身變現成本較高，變現時間較長。

二、投資理財工具分析

投資理財工具分析如表1-5所示。