第三節(jié) 貨幣制度

貨幣制度（coinage）又稱“幣制”或“貨幣本位制”，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)、體系和組織形式。一國(guó)或地區(qū)為了保持其貨幣流通的正常與穩(wěn)定，通常要制定和頒布一系列的法律與規(guī)定。這些法律和強(qiáng)制性規(guī)定把有關(guān)貨幣流通的各個(gè)方面、各個(gè)要素聯(lián)系起來，并在實(shí)踐中不斷修正與補(bǔ)充，從而形成一個(gè)有機(jī)整體，這就是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的貨幣制度。

貨幣制度是一國(guó)或地區(qū)經(jīng)濟(jì)制度的重要組成部分，并隨著一國(guó)或地區(qū)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相應(yīng)地進(jìn)行調(diào)整。因此，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步，貨幣制度也表現(xiàn)為相應(yīng)的發(fā)展演變過程。

一、貨幣制度的主要內(nèi)容

無論是國(guó)際貨幣制度、國(guó)家貨幣制度還是區(qū)域性貨幣制度，根據(jù)貨幣的不同特性，可以分為金屬貨幣制度與不兌現(xiàn)的信用貨幣制度兩大類。從總體上來看，這兩類貨幣制度的內(nèi)容和構(gòu)成是大同小異的。貨幣制度的構(gòu)成大體包括以下幾方面的基本內(nèi)容。

（一）規(guī)定貨幣材料

用何種材料作為本位貨幣是一國(guó)貨幣制度的基礎(chǔ)，也是建立貨幣制度的首要問題。確定不同的貨幣材料就會(huì)構(gòu)成不同的貨幣本位制度，用金、銀或者金銀共同作為貨幣材料就形成金本位制、銀本位制或者金銀復(fù)本位制。從歷史上看，幣材的選擇并非依靠國(guó)家權(quán)力來決定的，而是受到當(dāng)時(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約。在西方國(guó)家一般是先以白銀為貨幣金屬，隨著金礦的大量開采，逐步過渡到金銀復(fù)本位制。到19世紀(jì)末20世紀(jì)初，主要工業(yè)國(guó)家普遍實(shí)現(xiàn)了單一幣材的金本位制，以黃金作為貨幣制度的基礎(chǔ)，鑄造和使用金幣。到了20世紀(jì)30年代，各國(guó)逐步轉(zhuǎn)向不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，金屬貨幣逐漸被淡化。20世紀(jì)70年代之后，各國(guó)貨幣制度去掉了以貴金屬充當(dāng)幣材的規(guī)定。從此以后，幣材的選擇不再是貨幣制度的最重要的因素。

（二）規(guī)定貨幣單位

貨幣材料一經(jīng)確定，就要規(guī)定貨幣單位，包括貨幣單位名稱和貨幣單位價(jià)值兩個(gè)方面。目前世界上的貨幣名稱有100多種，其中以元、鎊、法郎居多。不同的國(guó)家用同樣的貨幣名稱則在前面加上國(guó)家名，如美元、日元；法國(guó)法郎、瑞士法郎等。確定貨幣單位的重點(diǎn)是確定幣值。在金屬貨幣流通時(shí)代，幣值的確定依據(jù)是單位貨幣所含的貨幣金屬的重量與成色；在與黃金掛鉤的不兌現(xiàn)貨幣流通時(shí)期，幣值的確定是確定本幣單位的含金量（如美國(guó)的貨幣單位為美元，1934年至1971年，美元的法定含金量為1美元含純金0.888671克。），或本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣（如美元）的固定比價(jià)；20世紀(jì)70年代，黃金非貨幣化后，則是如何維持本幣與外國(guó)貨幣之間的比價(jià)（匯率），各國(guó)貨幣不再規(guī)定含金量。

（三）規(guī)定流通中的貨幣種類

流通中貨幣的種類包括主幣和輔幣。主幣又稱作本位幣，是由國(guó)家造幣廠按照一定的規(guī)格鑄造的鑄幣，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的基本通貨和法定的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)或計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣。本位幣的最小規(guī)格通常是一個(gè)貨幣單位，比如1美元、1元人民幣等。在金屬貨幣流通時(shí)代，主幣就是鑄幣，是一種足值貨幣。輔幣是專供零星支付之用的本位幣以下的小額貨幣，是用賤金屬鑄造的不足值的貨幣，其名義價(jià)值高于實(shí)際價(jià)值，由國(guó)家壟斷鑄造。主幣的規(guī)格通常是1個(gè)、5個(gè)、10個(gè)貨幣單位。輔幣與主幣有固定的兌換比例，例如美元輔幣為美分，1美元等于100美分。

中國(guó)在金屬貨幣流通時(shí)一直未形成規(guī)范的輔幣制度。當(dāng)銅錢與銀兩流通時(shí)，銅錢可以解決小額支付問題，但銀兩與銅錢并無固定的比價(jià)：比價(jià)因銀、銅各自本身價(jià)值的高低變化而變化。清末曾鑄銅元（圓形無孔），企圖建立輔幣制，但未成功；銅元與銀元的比價(jià)仍然隨著銀銅各自的貴賤而波動(dòng)。1935年法幣改革后，確定了輔幣為“角”“分”。但是在通貨膨脹局面下未能起作用。直到1955年新人民幣發(fā)行后，角票與硬分幣的制度才真正建立起來。

（四）規(guī)定貨幣支付償還能力

關(guān)于貨幣法定償還能力的規(guī)定是現(xiàn)代貨幣制度的重要內(nèi)容。實(shí)際上，只要國(guó)家干預(yù)貨幣問題，就必然有法律對(duì)貨幣支付能力的規(guī)定。比如，統(tǒng)治者對(duì)自己制造的劣幣，對(duì)自己發(fā)行的紙制貨幣都有法律作為支撐，不準(zhǔn)人們拒用。不過定規(guī)的、明確有限法償與無限法償區(qū)分的制度則是在資本主義貨幣制度建立過程中形成的。

無限法償指法律規(guī)定的無限制償付能力，其含義是：法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論是何種性質(zhì)的支付及支付數(shù)額的大小，即不論是購買商品、支付服務(wù)、結(jié)清債務(wù)、繳納稅款等，支付的對(duì)方均不得拒絕接受。取得這種資格的貨幣在金屬鑄幣流通時(shí)是本位鑄幣，后來是不兌現(xiàn)的中央銀行的銀行券。活期存款雖然在經(jīng)濟(jì)生活中是普遍被接受的，但一般不享有法償?shù)馁Y格。有限法償主要是對(duì)輔幣規(guī)定的，其含義是：在一次支付行為中超過一定的金額，收款人有權(quán)拒收；但在法定限額內(nèi)拒收則不受法律保護(hù)。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)生活中，有關(guān)法定支付能力的規(guī)定并非都那么簡(jiǎn)單。例如，在我國(guó)現(xiàn)金與非現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬各自有自己適用的領(lǐng)域，其中相當(dāng)部分有極其明確的法律條文規(guī)定。

（五）規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行流通程序

貨幣的鑄造包括本位幣與輔幣的鑄造。本位幣的面值與金屬本身的實(shí)際價(jià)值是一致的，是足值貨幣。本位幣可以自由鑄造、自由熔化，在流通中磨損超過一定磨損公差的本位幣不能再次進(jìn)入流通領(lǐng)域，但可以向指定的單位兌換新幣，即超差兌換。本位幣的這種自由鑄造、自由熔化與超差兌換，能夠使鑄幣價(jià)值與鑄幣所含的金屬價(jià)值保持一致，保證流通中貨幣量自發(fā)地適應(yīng)商品流通規(guī)模對(duì)貨幣的客觀需要量。輔幣通常是由賤金屬鑄造的，其名義價(jià)值低于實(shí)際價(jià)值，因而是不足值貨幣。輔幣不能自由鑄造，只準(zhǔn)國(guó)家鑄造，主要是為了防止輔幣充斥市場(chǎng)，排擠本位幣，造成幣值的不穩(wěn)定。如果允許公民自由鑄造輔幣，公民就會(huì)為獲得“額外收益”用賤金屬大量鑄造不足值的輔幣，使輔幣充斥市場(chǎng)，影響貨幣流通的穩(wěn)定。同時(shí)，鑄造輔幣可以取得一部分收入，稱為鑄造利差。國(guó)家壟斷輔幣鑄造，鑄幣收入歸國(guó)家所有，構(gòu)成重要的財(cái)政收入來源。

在信用貨幣時(shí)代，由于貨幣是依靠國(guó)家權(quán)力與國(guó)家信用強(qiáng)制流通的價(jià)值符號(hào)，通貨的自由鑄造權(quán)利被取消了，由中央銀行壟斷發(fā)行，對(duì)貨幣的流通年限規(guī)定取代了磨損公差的規(guī)定，但本位幣的無限法償能力依然存在。

（六）規(guī)定貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度

貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度又稱為發(fā)行保證制度，是指通過銀行發(fā)行的信用貨幣作為價(jià)值符號(hào)依靠什么來保證其幣值穩(wěn)定的制度。在表征貨幣形態(tài)下，發(fā)行銀行券與輔幣的銀行必須建立金屬儲(chǔ)備制度。憑金屬準(zhǔn)備發(fā)行的銀行券，可以通過自由兌換調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，使之與貨幣需要量相一致，以有效保持貨幣流通的穩(wěn)定。

隨著商品流通與貨幣流通的發(fā)展，貨幣發(fā)行的商業(yè)信用保證與國(guó)家信用保證也隨之發(fā)展起來。銀行通過商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)向流通中投放信用貨幣為商業(yè)信用保證，由于投放到流通中的信用貨幣有相應(yīng)的商品作保證，可保證貨幣購買力與商品供應(yīng)量基本平衡，從而使貨幣流通基本保持穩(wěn)定，國(guó)家信用保證一般是指銀行通過買入政府債券向銀行中投入信用貨幣，由于這些投放的貨幣無金屬儲(chǔ)備可供兌現(xiàn)，又無相應(yīng)商品可滿足其購買力需求，所以，憑國(guó)家信用發(fā)行的信用貨幣不具有穩(wěn)定貨幣流通的保證作用。

自20世紀(jì)30年代以來，世界各國(guó)在先后放棄金本位貨幣制度的同時(shí)，也不再規(guī)定發(fā)行保證制度。發(fā)行信用貨幣的中央銀行雖然擁有大量的黃金外匯儲(chǔ)備，但既不規(guī)定信用貨幣的含金量，一般也不建立黃金外匯與信用貨幣發(fā)行之間的比例關(guān)系，因此，并不屬于信用貨幣的發(fā)行保證制度。少數(shù)國(guó)家和地區(qū)因?yàn)樘厥獾谋尘芭c歷史原因，也有用發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際通用貨幣（外匯）作為本國(guó)或本地區(qū)的貨幣發(fā)行保證。例如，我國(guó)人民幣只規(guī)定了經(jīng)濟(jì)發(fā)行（商業(yè)信用）原則，而無發(fā)行保證制度；我國(guó)香港特別行政區(qū)則以外匯（美元）作為港元的發(fā)行保證。

延伸閱讀

劣幣驅(qū)逐良幣

“劣幣驅(qū)逐良幣”，又稱格雷欣法則，是指當(dāng)一個(gè)國(guó)家同時(shí)流通兩種實(shí)際價(jià)值不同而法定比價(jià)不變的貨幣時(shí)，實(shí)際價(jià)值高的貨幣（良幣）必然要被熔化、收藏或輸出而退出流通領(lǐng)域，而實(shí)際價(jià)值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場(chǎng)。

金銀復(fù)本位曾經(jīng)被18—19世紀(jì)的英國(guó)、美國(guó)、法國(guó)長(zhǎng)期采用。由于金幣和銀幣之間的兌換比率是政府經(jīng)由法律定下的，所以會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定不變，但市場(chǎng)上的金銀之間的相對(duì)價(jià)格卻會(huì)因?yàn)楣┬璺▌t而波動(dòng)。若當(dāng)黃金實(shí)際價(jià)值超過法定兌換率時(shí)，人們就會(huì)將手中價(jià)值較大的金幣（良幣）熔成金塊，再將這些黃金賣掉換成銀幣（劣幣）使用。經(jīng)過這種程序之后，就可比直接用金幣換銀幣換得更多的銀幣。有時(shí)人們甚至?xí)貜?fù)這樣的過程許多次，于是市面上的良幣就日益被熔化而減少，劣幣則會(huì)充斥市場(chǎng)并嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序。（此處的“良幣”并不是指單價(jià)高的貨幣，而是指相對(duì)于兌換率而言較有優(yōu)勢(shì)的貨幣。假設(shè)金幣兌銀幣的法定兌換率是1∶10，若1個(gè)金幣熔化之后能換取超過10個(gè)銀幣，則金幣為良幣；若10個(gè)銀幣熔化之后能換取超過1個(gè)金幣，則銀幣為良幣。）在中國(guó)，早在公元前2世紀(jì)，西漢的賈誼就曾指出“奸錢日繁，正錢日亡”的事實(shí)，這里的“奸錢”指的就是劣幣，“正錢”指的是良幣。

進(jìn)入了紙幣流通的時(shí)代，貨幣的不足值性更加明顯，國(guó)家也必須有更加有力的手段保障其法償性。也正是在這時(shí)，格雷欣法則開始受到一些學(xué)者的質(zhì)疑。事實(shí)上，沒有良幣出現(xiàn)，或者有強(qiáng)力的政府禁止良幣的使用，劣幣也不能一直使用下去。

格雷欣法則實(shí)現(xiàn)要具備如下條件：劣幣和良幣同時(shí)都為法定貨幣，兩種貨幣有一定法定比率，兩種貨幣的總和必須超過社會(huì)所需的貨幣量。

資料來源：編者根據(jù)百度百科資料整理編寫。

二、貨幣制度的演變

貨幣制度與其他經(jīng)濟(jì)制度一樣，自產(chǎn)生之后也經(jīng)歷了一個(gè)不斷發(fā)展與演變的歷史過程。在貨幣發(fā)展史上，世界各國(guó)曾經(jīng)先后采用過銀本位制、金銀復(fù)本位制（平行本位、雙本位、跛行本位）、金本位制（金幣本位、金塊本位、金匯兌本位）、不兌現(xiàn)的信用貨幣本位制等貨幣制度。

（一）銀本位制

銀本位制是最早的貨幣制度之一，指的是以白銀作為本位幣幣材的一種貨幣制度。其主要內(nèi)容為：1．以白銀作為本位幣幣材，銀幣為無限法償貨幣，并有強(qiáng)制流通能力；2．本位幣的名義價(jià)值與它所含白銀的價(jià)值相等；3．銀幣可以自由鑄造、自由熔化，白銀可以自由兌換銀幣；4．銀行券可以自由兌換銀幣或等量白銀；5．銀幣和白銀可以自由輸出輸入。

銀本位制從16世紀(jì)以后開始盛行，但作為一種獨(dú)立貨幣制度存在于一些國(guó)家的時(shí)間并不長(zhǎng)，實(shí)行范圍也不廣。實(shí)行過銀本位制的國(guó)家主要有日本、印度、墨西哥和中國(guó)等。中國(guó)在清宣統(tǒng)二年（1910年）頒布了《幣值則例》，宣布實(shí)行銀本位制，但實(shí)質(zhì)上是銀兩與銀圓混用狀態(tài)。在1933年4月，國(guó)民政府實(shí)行“廢兩改圓”，頒布了《銀本位幣鑄造條例》，才真正實(shí)現(xiàn)了銀圓流通。1935年又實(shí)行了“法幣改革”，廢除了銀本位制。其他國(guó)家早在19世紀(jì)末就放棄銀本位制，改為金本位制，或金銀復(fù)本位制，或金塊本位制、金匯兌本位制。

銀本位制之所以推行時(shí)間較短，主要是兩個(gè)原因：第一是白銀的價(jià)格不穩(wěn)定，銀賤金貴。自19世紀(jì)末以來，黃金需求大幅度提升但供應(yīng)不足，而白銀的需求減少且供應(yīng)增加，結(jié)果使金銀比價(jià)大幅波動(dòng)，差距越來越大。以倫敦的金銀比價(jià)為例：1860年的比例為1∶15,1870年的比例是1∶15.5,1930年為1∶53,1932年是1∶73.5。第二是與黃金相比，白銀的體積大但是價(jià)值小，使計(jì)量和運(yùn)送存在一定的困難，不利于大宗交易。

（二）金銀復(fù)本位制

金銀復(fù)本位制指的是以金、銀兩種金屬同時(shí)作為幣材的貨幣制度，其主要內(nèi)容為：金銀兩種本位幣可以自由鑄造、自由熔斷；金銀兩種本位幣都具有無限法償能力；兩種金屬可以自由輸入和輸出；兩種本位幣之間可以自由兌換。復(fù)本位制在資本主義原始積累時(shí)期（15—16世紀(jì)）盛行，這是由當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r所決定的。隨著封建社會(huì)向資本主義社會(huì)過渡，商品生產(chǎn)與商品流通進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大，導(dǎo)致對(duì)白銀和黃金的需求進(jìn)一步擴(kuò)大。白銀的價(jià)值較小，這是小額交易所必須的；黃金的價(jià)值含量較大，這恰恰滿足了大宗交易的需求。這樣，由于資本主義市場(chǎng)的擴(kuò)大，對(duì)作為幣材的黃金與白銀的需求量增加了。在17世紀(jì)以后，黃金的產(chǎn)量大量增加，最終導(dǎo)致了銀本位被金銀復(fù)本位所取代。

實(shí)行金銀復(fù)本位制必須確定金幣與銀幣之間的比價(jià)，按照比價(jià)確定方式的不同，金銀復(fù)本位制又分為三種類型：

1．平行本位制

在這種本位制度下，金幣和銀幣比價(jià)由金銀的市場(chǎng)價(jià)值決定。例如，英國(guó)在1663年鑄造的金幣“基尼”與銀幣“先令”并用，兩種通貨按照金銀的市場(chǎng)實(shí)際價(jià)值比價(jià)進(jìn)行流通。

2．雙本位制

在這種本位制度下，金幣與銀幣間的比價(jià)由國(guó)家法律規(guī)定。例如，美國(guó)在1792年規(guī)定：1金元含金24.75格令，1銀元含銀371.25格令，銀元含銀重量是金元的15倍，所以金幣與銀幣的法定比價(jià)為1∶15。

3．跛行本位制

這是從復(fù)本位制向金本位制過渡時(shí)出現(xiàn)的一種特殊的貨幣制度。18世紀(jì)末至19世紀(jì)初世界白銀產(chǎn)量猛增，銀價(jià)下跌使實(shí)行復(fù)本位制的國(guó)家硬幣充塞，金幣減少。為了不影響市場(chǎng)流通秩序，國(guó)家規(guī)定已發(fā)行的銀幣照舊流通，但停止自由鑄造，金幣仍準(zhǔn)許自由鑄造。這時(shí)金銀兩種貨幣同時(shí)流通，但先是金幣少、銀幣多，類似跛行者，一足短、一足長(zhǎng)。經(jīng)一定時(shí)期后，金幣發(fā)行增多，銀幣減少，又形成“金足長(zhǎng)”“銀足短”的跛行現(xiàn)象。

復(fù)本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度。因?yàn)樨泿抛鳛橐话愕葍r(jià)物具有排他性與獨(dú)占性的特征，雖然法律認(rèn)可金銀皆為貨幣金屬，但這卻與貨幣獨(dú)占性、排他性的本質(zhì)特征是相矛盾的。平行本位制下金幣與銀幣的兌換比例隨市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)而變動(dòng)，使得貨幣很難發(fā)揮價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的作用，市場(chǎng)必然會(huì)出現(xiàn)紊亂。為了克服這個(gè)紊亂，出現(xiàn)了雙本位制，國(guó)家法律規(guī)定金銀的比價(jià)。但這一規(guī)定卻與價(jià)值規(guī)律的自發(fā)調(diào)節(jié)作用相悖，出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。

金銀復(fù)本位制的不穩(wěn)定性阻礙了資本主義的迅速發(fā)展，無法滿足發(fā)展對(duì)相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制度的需求。隨著資本主義的進(jìn)一步發(fā)展，英國(guó)率先從復(fù)本位制過渡到金本位制，之后，歐洲各國(guó)相繼過渡到金本位制。到了19世紀(jì)末，主要的工業(yè)國(guó)家都實(shí)現(xiàn)了金本位制。

（三）金本位制

金本位制作為本位幣的貨幣制度，它在金屬貨幣制度中占有重要的地位，金本位制分為金幣本位制、金塊本位制和金兌換本位制三種形式，金幣本位制是金本位制中最典型的代表。

1．金幣本位制

從19世紀(jì)中葉到第一次世界大戰(zhàn)之前，主要資本主義國(guó)家大多采用金幣本位制。它的內(nèi)容是以黃金作為本位幣幣材，流通具有無限法償能力的金鑄幣，國(guó)家對(duì)金鑄幣的樣式與含金量由法定規(guī)定；金幣可以自由鑄造、自由熔化，進(jìn)而保證主幣的足值，發(fā)揮貨幣貯藏手段的職能，調(diào)節(jié)貨幣量；黃金可以自由輸入輸出國(guó)境，自動(dòng)取得國(guó)際貨幣職能，調(diào)節(jié)匯率，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展；輔幣和銀行券可按各自面值自由兌換金幣；貨幣準(zhǔn)備全是黃金。金幣本位制具有一定的調(diào)節(jié)作用，有利于市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用。后來由于戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等多方面因素的影響，削弱了金幣本位制穩(wěn)定的基礎(chǔ)，使其逐漸向金塊本位制與金兌換本位制過渡。

2．金塊本位制

其內(nèi)容是國(guó)內(nèi)不再流通金幣而流通銀行券，黃金由國(guó)家統(tǒng)一儲(chǔ)備；銀行券規(guī)定有含金量，可以在限額內(nèi)兌換金塊；私人持有的金塊可以自由輸入輸出。金塊本位制為西方國(guó)家在第一次世界大戰(zhàn)后試圖恢復(fù)金幣本位制未成功而采取的變通的金本位制。1925年英國(guó)首先推行金塊本位制，隨后荷蘭、法國(guó)也相繼推行，但是金塊本位制存在的時(shí)間并不長(zhǎng)，在1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊之下，1931年英國(guó)首先放棄了這個(gè)制度，之后其他國(guó)家也相繼放棄金塊本位制。

3．金兌換本位制

金兌換本位制又稱為虛金本位制，它雖然也規(guī)定金幣為本位幣，但國(guó)內(nèi)既不鑄造也不流通金幣；將本國(guó)貨幣與另一采取金幣或金塊本位制的國(guó)家的貨幣保持固定比價(jià)，并在該國(guó)存放外匯準(zhǔn)備金，通過無限制供應(yīng)外匯來維持本國(guó)貨幣幣值穩(wěn)定；銀行券在國(guó)內(nèi)不能兌換黃金只能兌換外匯，外匯可以在國(guó)外兌換黃金。金兌換本位制使本國(guó)貨幣依附于一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的外國(guó)貨幣，實(shí)質(zhì)上是一種附庸性質(zhì)的貨幣制度。

金塊本位制與金兌換本位制都是極不穩(wěn)定的貨幣制度，是殘缺不全的金本位制。在受到20世紀(jì)30年代世界性經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的沖擊以后，金本位制最終崩潰了，過渡到不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。

（四）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度

20世紀(jì)30年代大危機(jī)以后，資本主義國(guó)家先后實(shí)行了不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，也就是紙幣本位制。它的內(nèi)容是：以紙幣為本位幣，紙幣不規(guī)定含金量也不能兌換黃金；國(guó)家授權(quán)中央銀行壟斷貨幣發(fā)行，發(fā)行的貨幣通過信用程序進(jìn)入流通領(lǐng)域；貨幣的無限法償能力是由國(guó)家法律的強(qiáng)制力賦予的；信用貨幣由現(xiàn)金與銀行存款組成。信用貨幣取代黃金本位是貨幣制度演變過程中質(zhì)的飛越，突破了貨幣的黃金桎梏，極大節(jié)約了社會(huì)流通費(fèi)用，使金本位制下常出現(xiàn)的幣材匱乏問題得到了一勞永逸的解決。不兌現(xiàn)的信用貨幣的流通沒有自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制，即貨幣存儲(chǔ)不再發(fā)揮蓄水池的功能，所以流通中的信用貨幣不會(huì)自發(fā)地與商品流通的客觀需要保持一致，所以需要貨幣管理當(dāng)局對(duì)貨幣流通加以控制與調(diào)節(jié)，這種調(diào)控對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有特定作用。所以貨幣政策日益成為國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)國(guó)家宏觀調(diào)控的重要手段。