第三講 如何學好金融

前面我們分析了目前金融發(fā)展的形勢變了，研究的角度變了，研究的范圍變了，金融專業(yè)學生培養(yǎng)的目的也變了。在偉大祖國邁向新時代的時候，我們必須跟得上前進的步伐。我們調(diào)查了近20個用人單位，10多所兄弟院校；向我校學生發(fā)放了1000多份調(diào)查問卷，做了2個學校重大課題，基本建立了“互聯(lián)網(wǎng)大金融應(yīng)用教學體系”。本教學體系的相關(guān)課程是應(yīng)我院應(yīng)用型獨立院校轉(zhuǎn)型而創(chuàng)建的，有別于傳統(tǒng)金融學系列課程的教學框架和理念，其從全新的角度去詮釋金融學，將原有的各門課程中符合目前我國金融實際的知識點重新有機地編排、整合，以適應(yīng)應(yīng)用型人才的培養(yǎng)需要，這屬全國首創(chuàng)；從設(shè)計思路、課程結(jié)構(gòu)、課程設(shè)置到教材編寫都是從零開始、無從借鑒，此為本項目最大困難所在。在應(yīng)用金融教學改革中，我們進行了大膽的創(chuàng)新，并多次專門召開研討會邀請國內(nèi)外專家進行論證。成果得到了大家充分肯定，全國發(fā)行量最大的統(tǒng)編教材之一《金融學》的主編曹龍騏教授在其最近出版的《金融學》第五版前言里贊揚道：“如浙江財經(jīng)大學東方學院，為響應(yīng)國家關(guān)于高校向應(yīng)用型轉(zhuǎn)化的要求，堅持從實際出發(fā)，進行教學改革，不斷開拓創(chuàng)新，該院領(lǐng)導(dǎo)和我的學生陳中放博士組織的創(chuàng)新團隊，以本教材為專業(yè)基礎(chǔ)理論課授課教材，在此基礎(chǔ)上編寫了應(yīng)用金融系列教材，包括《金融投資工具比較與應(yīng)用》《企業(yè)融資模式與應(yīng)用》《互聯(lián)網(wǎng)金融》等，近期也即將在高等教育出版社出版，事實證明，這樣的教學改革是符合形勢發(fā)展要求的，也已初見成效。”

在調(diào)查和研究的基礎(chǔ)上我們制定了“以市場需求為導(dǎo)向，倒推設(shè)計；以現(xiàn)有知識為基礎(chǔ)，循序而教”的設(shè)計思路。我們把所有金融機構(gòu)對學生要求的技術(shù)能力的知識點和對畢業(yè)生進行調(diào)查后他們感受所欠缺的知識點羅列出來并加以分析。然后，根據(jù)作者參加金融工作40年來，擔任過各個不同金融機構(gòu)中高級管理崗位的經(jīng)驗和近10年的金融專業(yè)教學經(jīng)驗，結(jié)合對學生如何教學比較容易接受的調(diào)查，重新排列組合，提出初步方案，反復(fù)修改。

如曹龍騏老師在“應(yīng)用型高校金融系列教材”的前言中所寫：堅持以培養(yǎng)實用性人才為主要目標，用創(chuàng)新的思維創(chuàng)建“大金融課程體系”并輔之以切合實際的安排和有效的管理措施，這種改革的理念和創(chuàng)新實踐是非常可貴的，也符合當前本專科金融教學的客觀要求，對于為什么符合當前的客觀要求，其道理非常簡單：一方面，我們已經(jīng)進入了一個“新金融”時代。它是一個使迅速增長的社會財富通過資金融通和證券運作變成資本的時代；它是一個人類已進入經(jīng)濟活動新領(lǐng)域即虛擬經(jīng)濟的時代；它是一個通過充分并有效的投資和融資使資本不斷增值獲取最佳效益的時代；它是一個全民投融資意識和防范化解風險意識得以極大提高的時代；它也是一個通過投融資和資產(chǎn)證券化使市場機制得以重塑的時代。對此，我們必須響應(yīng)時代的呼喚，聆聽時代的聲音，直面時代的挑戰(zhàn)！另一方面，就金融市場本身來說，它就是一個不斷創(chuàng)新的市場，因為市場的需求是催生金融創(chuàng)新的源頭所在。一切在“變”，我們只有因“勢”而“變”，才能有所作為。社會、國家、企業(yè)以至于個人的發(fā)展，固然不能沒有資產(chǎn)。但是，歷史的實踐證明，從長遠看，從根本上分析，當今世界，人才比資金更重要。那么，作為培養(yǎng)金融人才基地的教育部門來說，更沒有理由因循守舊，無動于衷了。一位浙江財經(jīng)大學東方學院的領(lǐng)導(dǎo)曾說過：“我們培養(yǎng)的金融投融資人才，是對各種金融投資工具和融資方式都熟悉的人才，多為企業(yè)特別是中小企業(yè)培養(yǎng)這樣的人才，這是我們的歷史責任。”可見，培育滿足市場需求的應(yīng)用型人才，創(chuàng)建一條具有特色的教學之路，已被東方學院的領(lǐng)導(dǎo)和師生們視為共識。

一、大金融課程體系

如圖A-3-1所示為大金融課程的體系。

圖A-3-1中②至⑦的主要內(nèi)容如下：

②金融投資工具比較與應(yīng)用。

我們以一套完整的指標體系介紹和評價各種金融投資工具，以及這些金融投資工具在中國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀和操作流程。

③互聯(lián)網(wǎng)金融。

根據(jù)2015年國家規(guī)定的口徑對各種互聯(lián)網(wǎng)金融工具進行了介紹。這些互聯(lián)網(wǎng)金融目前實際操作的流程包括6種金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用模式和5種互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)的金融創(chuàng)新模式。

④企業(yè)融資模式與應(yīng)用。

介紹企業(yè)的各種融資方式，以及這些融資方式在中國金融市場中的現(xiàn)實狀況和操作流程，并根據(jù)企業(yè)生命周期的不同階段列出相應(yīng)比較適合的各種融資方法，力圖幫助企業(yè)解決“融資難”問題

⑤互聯(lián)網(wǎng)大金融綜合實訓。

模擬了真實金融交易環(huán)境，使學生在“除了錢是假的，其他都盡量是真的”的條件下，體驗所有基本的金融活動。其涵蓋了42種金融工具，其中包括19種投資工具、18種融資方式和5種新型互聯(lián)網(wǎng)金融工具，并在實訓中訓練學生對各種金融資產(chǎn)的組合能力，把投資業(yè)績作為該課程考核主要指標之一。其分為初級版(即本課程金融活動體驗)、中級版(金融綜合實訓)和高級版三個。

⑥金融資產(chǎn)價格與風險管理。

以實證的方法研究中國改革開放以來各種金融資產(chǎn)的價格(即綜合平均回報率)及其變化趨勢，并且將之與宏觀經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)、其他金融資產(chǎn)價格比較，從而訓練學生進行金融投資組合，找到最佳資產(chǎn)配置方案，防范金融風險，提高金融投資效率。

⑦企業(yè)價值挖掘與管理。

對企業(yè)價值的各種不同估值方法進行詳細介紹，使學生從僅了解銀行信貸的凈資產(chǎn)估值，提高到資本市場的市盈率法估值。通過了解企業(yè)如何進行股改，規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度、法律制度及企業(yè)管理，幫助其進入資本市場，從而提升企業(yè)價值，提高企業(yè)融資能力，使企業(yè)更好地發(fā)展。

(1)方框內(nèi)為理論課程，圓圈內(nèi)為實踐課程。

(2)①課程使用的是高等教育出版社出版的《金融學》，曹龍騏主編，已發(fā)行70萬冊，曹老師也是本系列教材編寫委員會的主任。

(3)②③④課程使用的是由高等教育出版社出版的應(yīng)用型高校金融系列教材，主要由東方學院老師編寫。在該系列教材編寫過程中培養(yǎng)了一批青年教師。

(4)①②③④⑤已開課。

(5)②③④⑤⑥五門課組成東方學院應(yīng)用金融課程群。

(6)⑥⑦和⑤為初級課程，⑤所用教材即為本教材，已被選為“浙江省普通高校‘十三五’新形態(tài)教材”。

從上面總圖的縱向看，我們抓住了投資、融資兩條主線的相關(guān)內(nèi)容；從橫向看，總體上分成了一般與提高兩個層次，前一階段主要是了解中國當前各種金融工具的基本情況，后一階段包括使用各種金融工具的能力培養(yǎng)和技術(shù)培養(yǎng)。

二、金融實訓中心和互聯(lián)網(wǎng)大金融實訓平臺建立

在明確金融市場的主體為投資者和融資者以及使用“應(yīng)用型高校金融系列教材”教學之后，后續(xù)我們應(yīng)將已經(jīng)掌握基本金融知識的學生引導(dǎo)至實踐性操作中，即建立相應(yīng)的應(yīng)用金融教學實訓體系。

（一）金融實訓中心的建立

從2013年起，在學校領(lǐng)導(dǎo)的支持下，我們和技術(shù)教育中心開始對3號實驗樓一層進行設(shè)計裝修，經(jīng)過一年多的努力，基本完成預(yù)期任務(wù)。我們從總圖平面安排、詳圖細節(jié)設(shè)計、裝修質(zhì)量監(jiān)督到教學設(shè)備選購全程參與，多快好省地達到了應(yīng)用金融教育的要求。該金融實訓中心分為三大部分：

(1)金融的歷史。我們組織學生社團“投融資學會”完成了貨幣與金融票據(jù)展覽館的組建。陳列了原始貨幣、近代貨幣、1949年后貨幣、世界貨幣、國內(nèi)金融票據(jù)、國外金融票據(jù)六大部分，近千件展品，現(xiàn)在已經(jīng)作為金融學和經(jīng)濟學“貨幣歷史”配套的實驗課，三年來已有校內(nèi)外近千名參觀者，已經(jīng)成為海寧市社會科學普及教育基地。

(2)金融的現(xiàn)態(tài)。金融實訓中心里有與目前最普遍的間接融資的典型——商業(yè)銀行一模一樣的銀行營業(yè)部、直接融資的典型——證券公司一模一樣的證券營業(yè)部，連裝修和設(shè)備都完全一樣，給學生實訓以真實場景感。

(3)金融的未來。有兩個能容納138名學生的大數(shù)據(jù)實驗室。因為我們想象未來金融操作環(huán)境，是在一大堆電子顯示屏包圍中，每一個投融資者，面對計算機，可以操作所有的投融資的金融產(chǎn)品。我們的這個模擬操作環(huán)境里面不設(shè)講臺，而是采用先進的教學設(shè)備，教師在教學過程中不斷引導(dǎo)學生主動學習。

（二）互聯(lián)網(wǎng)大金融綜合實訓平臺

浙江財經(jīng)大學東方學院以目前金融業(yè)實際運行的金融工具和模式為基礎(chǔ)，專門組織了十多位教師成立了“互聯(lián)網(wǎng)大金融綜合實訓項目開發(fā)小組”，歷經(jīng)一年編寫了1000多個流程圖和表格，并與同花順公司合作，完成了“互聯(lián)網(wǎng)大金融綜合實訓軟件”。基于互聯(lián)網(wǎng)平臺，經(jīng)過兩輪測試修改，從2015年下半年到現(xiàn)在已經(jīng)安排并實施教學計劃，有10輪近千名學生參加了實訓。每一輪我們都進行學生問卷調(diào)查，90%以上的學生反映良好。同花順也在我校召開了三次研討會，全國有近百所高校參加，大家討論了該產(chǎn)品，目前已經(jīng)有安徽財經(jīng)大學等幾所高校購買此軟件給學生實訓。

互聯(lián)網(wǎng)大金融實訓平臺是模擬真實金融市場，以“場景模擬、角色扮演、任務(wù)推送、隨需而變、不斷發(fā)展”為指導(dǎo)思想，運用真實的投資工具，進行股票、期貨、基金、外匯等十多種金融投融資工具操作，依照各類投資資產(chǎn)的風險等級，由低到高讓學員進行實訓，逐級完成測試考核。同時，本實訓也提供部分金融機構(gòu)模擬練習，將金融實體機構(gòu)的業(yè)務(wù)搬進培訓課堂，讓一部分學員扮演銀行、證券公司、期貨公司、基金公司等各類金融機構(gòu)的工作人員，實現(xiàn)與投資者的有效互動，每一個參加實訓的參與者可以從投融資者的角度全面理解金融市場。如圖A-3-2所示為互聯(lián)網(wǎng)大金融實訓平臺同花順宣傳資料。

課程內(nèi)容包括課前動員、軟件介紹、金融機構(gòu)培訓、各金融賬戶開戶、銀行業(yè)務(wù)(購房、購車、國債、理財、保險、信用卡等)、股票、外匯、期貨、私募基金路演、組合投資、團隊競賽等。

從學生角度來看，平臺的主要優(yōu)勢為：避免了單純理論課程的枯燥授課，充分實現(xiàn)了“玩中學”的教學意義，能夠幫助學生快速且有效地學習。

三、教材體系

教材體系主要由兩個部分組成，即高等教育出版社出版的“應(yīng)用型高校金融系列教材”和浙江大學出版社出版的“互聯(lián)網(wǎng)大金融系列教材”。

（一）“應(yīng)用型高校金融系列教材”

前一階段曹龍騏老師給我們做了很好的總結(jié)，他在該系列教材的前言中寫道：“浙江財經(jīng)大學東方學院的師生們，多年來一直秉承在理論和實踐的結(jié)合上努力培養(yǎng)能為經(jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展服務(wù)的應(yīng)用型和技術(shù)型人才為終極目標，他們因勢而變，結(jié)合社會的需求，從改革專業(yè)課程設(shè)置出發(fā)，創(chuàng)建符合學院自身發(fā)展的本科教學培養(yǎng)體系，他們將它命名為‘互聯(lián)網(wǎng)大金融課程體系’。他們搭建新的課程體系，并相應(yīng)地與同花順公司共同建立‘互聯(lián)網(wǎng)大金融綜合實訓平臺’。其具體構(gòu)想：一是‘互聯(lián)網(wǎng)大金融課程體系’的創(chuàng)建，必須面向所有學習金融的學生；二是對原課程體系重新進行合理組合，大體分為兩大模塊，即‘金融公共基礎(chǔ)模塊課程’和‘金融選修模塊課程’，前者的教學資料主要由高等教育出版社最新出版的，曹龍騏老師主編的《金融學》(第五版)本科教材和相應(yīng)配套的教輔材料《<金融學>案例與分析》組成；后者由“金融投資工具比較與應(yīng)用”“企業(yè)融資：模式與應(yīng)用”“互聯(lián)網(wǎng)金融”三門有關(guān)金融實務(wù)的課程組成；三是在上述基礎(chǔ)上創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)大金融綜合實訓平臺，學生通過在這一平臺上的操作，將所學的金融基本理論和金融基本技能相融合，使培養(yǎng)的人才更具有適應(yīng)性和應(yīng)用性。”以上講的這部分工作我們基本已經(jīng)做完，已經(jīng)融入我們2015、2016級的教學計劃，并取得了很好的教學效果。

在高等教育出版社的支持下，我們成立了“應(yīng)用金融系列教材編委會”，由十多位國內(nèi)外學者和金融界業(yè)內(nèi)專家組成，曹龍騏老師任編委會主任，他在“十二五”普通高等教育本科國家級規(guī)劃教材《金融學》2016年第五版前言中，充分肯定了我們的創(chuàng)新，對我們的三本教材給予高度的評價。

《金融學》(第五版)主要對金融范疇、金融市場與金融機構(gòu)以及金融宏觀調(diào)控三個基本方面進行闡述，幫助學生學習金融體系基礎(chǔ)知識。《金融投資工具比較與應(yīng)用》一書主要按章節(jié)對各種金融投資工具以投資者角度進行詳細介紹和比較。《企業(yè)融資模式與應(yīng)用》則主要以融資者角度來編寫，列舉出融資者如何在企業(yè)生命周期的不同階段，依靠不同的融資工具來為企業(yè)發(fā)展提供資金支持。而《互聯(lián)網(wǎng)金融》主要介紹互聯(lián)網(wǎng)概念、思維，并對互聯(lián)網(wǎng)金融工具進行詳細介紹，幫助學生區(qū)分互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間的差別，同時列明互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新之處和對社會的利處。

這三本教材目前都已經(jīng)出版，其封面如圖A-3-3所示。

圖A-3-4是基礎(chǔ)課“金融學”“金融投資工具比較與應(yīng)用”“企業(yè)融資模式與應(yīng)用”和專業(yè)基礎(chǔ)課“互聯(lián)網(wǎng)金融”“互聯(lián)網(wǎng)大金融實訓”課程之間的內(nèi)在聯(lián)系。

我們設(shè)計的19種投資工具、18種融資工具與5種互聯(lián)網(wǎng)金融工具在左右邊上兩條，其中白色表示同花順按我們項目開發(fā)組的流程設(shè)計已經(jīng)開發(fā)完成且已經(jīng)在實訓平臺中運行；淺色表示已經(jīng)開發(fā)完成但還沒有和實訓平臺連接上；深色表示還在準備中。中間一列是曹龍騏老師主編的《金融學》第五章的內(nèi)容。第二、四列分別是《金融投資工具比較與應(yīng)用》《企業(yè)融資模式與應(yīng)用》《互聯(lián)網(wǎng)金融》中的部分章節(jié)。這些教材之間是有內(nèi)在聯(lián)系的。

（二）“互聯(lián)網(wǎng)大金融系列教材”

目前我們正在推動培養(yǎng)學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力和技能的教材的出版，我們已經(jīng)將“互聯(lián)網(wǎng)大金融系列教材”申報為浙江省普通高校“十三五”新形態(tài)教材并獲得了立項，即將在浙江大學出版社出版。從投資角度有《金融資產(chǎn)價格與風險管理》，其以實證的方法研究中國改革開放以來各種金融資產(chǎn)的價格(即利率)及其變化趨勢，并且使其和宏觀經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)、其他金融資產(chǎn)價格比較，從而進行金融資產(chǎn)組合，防范金融風險，提高金融投資效率。

從融資角度有《企業(yè)市場價值挖掘與管理》，其主要介紹企業(yè)市場價值概念和意義，介紹各種不同估值方法，從銀行信貸的凈資產(chǎn)估值，深入到資本市場的市盈率法估值。通過幫助企業(yè)股改、規(guī)范企業(yè)財務(wù)、法律及管理制度，幫助其進入資本市場，從而提升企業(yè)價值，提高企業(yè)融資能力，使企業(yè)更好地發(fā)展。

四、金融創(chuàng)業(yè)能力培養(yǎng)

隨著全國高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的明確，各個高等院校向應(yīng)用型轉(zhuǎn)化力度將加大，所以我們重新制定了2017級培養(yǎng)方案的，在實施了上面各階段的基礎(chǔ)上，提出對學生進行“金融創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力”的培養(yǎng)。

通過學習有關(guān)金融知識，并經(jīng)過反復(fù)金融模擬實訓，提高學生的金融技術(shù)和能力水平，使學生畢業(yè)后能運用各種金融工具。大學生如果在金融市場里有比較全面的投融資能力，就能為今后進行創(chuàng)業(yè)或在金融中介機構(gòu)得到良好發(fā)展打下基礎(chǔ)。我們把這種能力稱為金融創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力。

（一）培養(yǎng)行業(yè)分析能力人才

行業(yè)分析人才的具體培養(yǎng)方案為：在學生基本掌握應(yīng)用金融知識的基礎(chǔ)上，選擇自身偏好的一行業(yè)，在大學四年期間對該行業(yè)進行深刻的分析，包括行業(yè)的發(fā)展趨勢、出臺的法律法規(guī)、目前的狀況等，充分了解該行業(yè)的優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅，同時將學生的學年論文以及畢業(yè)論文的選題限定在該行業(yè)中，通過學年論文和畢業(yè)論文的綜合測評來對該學生對這一行業(yè)的了解程度進行基本判斷。在這樣的情況下，通過論文評審的學生至少對該行業(yè)有了深刻的了解，能根據(jù)各金融工具進行基本面分析，從而來分析該種金融工具是否具備長期投資的價值。比如某只股票，如果確認它基本面向好，那么學生作為投資者可以在實訓中購入該股票進行長期投資來獲取利潤。

（二）策略交易和技術(shù)面分析

投資實訓的第二部分體現(xiàn)為對學生技術(shù)性策略交易的培養(yǎng)。互聯(lián)網(wǎng)大金融實訓平臺已經(jīng)對接了同花順公司開發(fā)的策略交易學習軟件，下一步將對接智能投資機器人軟件，學生可以在這些軟件中對股票進行技術(shù)面分析。這可以幫助學生制訂該股票的投資策略，例如依靠技術(shù)面分析，對該股票實施短期波段性操作，以做T的方式賺取利潤。依照上述基本面與技術(shù)面的相互印證，我們可以投資者的角度告知學生在金融市場中如何以一名合格的投資者的身份進行投資來獲取收益，使學生在未來參與到金融市場中時能夠擁有完整的理論知識以及扎實的實踐經(jīng)驗。

（三）融資技能的培養(yǎng)目的

我們認為融資所需要注重的是企業(yè)市場價值的發(fā)掘。在對企業(yè)進行價值的發(fā)掘及管理時，必須要明確企業(yè)價值的定義，熟悉企業(yè)價值的不同定價方法，如成本法、重置法、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)法、市盈率法、點擊率法。同時，應(yīng)對學生傳授企業(yè)價值挖掘的具體方法，即對企業(yè)進行盡職調(diào)查。在實訓過程中，學生必須掌握盡職調(diào)查的具體事項。在做好盡職調(diào)查之后，對企業(yè)的財務(wù)審計也是必不可少的，這主要用以評估企業(yè)的價值。在審計完成后，對企業(yè)進行股份制改制，要求學生明確改制過程中需要熟悉的法律法規(guī)以及具體的改制程序。最后，對企業(yè)實行企業(yè)價值的規(guī)劃，即企業(yè)發(fā)展思路，從而提升企業(yè)價值外部，使企業(yè)能上市、掛牌交易。

培養(yǎng)金融創(chuàng)新人才并非施以創(chuàng)新類教材即可全部完成，還需在傳授其實踐性知識后指引學習者將學到的知識在實際中應(yīng)用。通過不斷進行實訓，達到培養(yǎng)金融創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力的目的。

比如在培養(yǎng)金融投資能力方面，目前我們只能用真實行情和虛擬資金來進行實訓，且以半年為一期，這樣把所有投資數(shù)據(jù)集合可以做成一個比較好的業(yè)績流水單供金融機構(gòu)招聘人員參考，提升學生就業(yè)率。我們也在努力自己籌備一些資金或和機構(gòu)合作成立一個基金，在100人之中選20人用真實行情和真實資金進行訓練。在訓練時，會設(shè)置兩條風險控制線：總資產(chǎn)虧損10%，資金量減少一半，20%為斬倉線；反之也一樣，盈利10%，資金擴大一倍，盈利20%，獎勵操盤手20%。如果在行情平穩(wěn)或上升保持，總盤子就會越做越大，使這個基金能夠可持續(xù)發(fā)展。這樣更具有說服力。

如果能順利執(zhí)行以上“金牌操盤手”計劃，我們就可以培養(yǎng)一批受社會歡迎的應(yīng)用型金融人才，并且?guī)С鲆慌鹑趧?chuàng)業(yè)的學生。