第三節　建設工程可行性研究

一、可行性研究的含義、作用及階段劃分

（一）可行性研究的含義及作用

1.可行性研究的含義

建設工程可行性研究是指在工程項目投資決策之前，調查、研究與擬建項目有關的自然、社會、經濟和技術條件，分析、比較可行的投資建設方案，預測、評價項目建成后的社會經濟效益，并在此基礎上，綜合論證項目投資建設的必要性，財務上的盈利性和經濟上的合理性，技術上的先進性和適用性以及建設條件上的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學依據。

2.可行性研究的作用

（1）可行性研究是決定項目決策的直接依據。

可行性研究實質上是一個方案的具體確立和構造，是一個項目投資與否的最重要的一個環節，它是項目建設單位的決策性文件，投資業主和國家審批機關主要根據可行性研究提供的評價結果，確定是否投資和如何投資。

（2）可行性研究是編制項目設計文件的依據。

可行性研究一經審批通過，意味著該項目正式批準立項，可以進行初步設計。并為下一步實施項目設計提出具體的操作方案，初步設計不能違背可行性研究已經論證的原則。在可行性研究中，對項目選址、建設規模等方面都進行了深入詳盡的論證研究，設計文件的編制應以可行性研究報告為依據。

（3）可行性研究是建設單位融資的重要依據。

凡是向銀行貸款的項目，必須向有關部門報送項目的可行性研究報告，研究報告中需要詳細預測項目的財務效益、經濟效益及貸款償還能力。而批準的可行性研究是項目建設單位籌措資金特別是向銀行申請貸款或向國家申請補助資金的重要依據，也是其他投資者合資理由的根據。對于政府投資建設項目，可行性研究報告是國家撥款審批當中需要驗證的重要依據。

（4）批準的可行性研究是項目建設單位向國土開發等土地管理部門申請建設用地的依據。

可行性研究對擬建項目如何合理利用土地提出了辦法和措施，且報告中包含總圖布置、環境及生態保護方案等方面的論證。國家相關管理部門可根據可行性研究具體審查用地計劃，審查建設是否符合城市規劃以及對環境的影響，從而辦理土地使用手續。可行性研究報告為確保項目達到環保標準，在環境保護方案中根據要求明確環保治理措施和方法，這些信息可作為環保部門對項目進行環境評價、具體研究治理措施和簽發建設許可文件的依據。

（5）可行性研究是建設期項目管理依據，是建設工程管理工作的重要環節。

可行性研究不僅對擬建中的項目進行系統分析和全面論證，判斷項目是否可行、是否值得投資，還要進行反復比較，尋求最佳建設方案，避免項目方案的錯選造成的人力、物力、財力的巨大浪費和時間的延誤。同時，可行性研究關于建設工程管理方面的構思和各種因素分析，對項目實施可能遇到的問題的預測，可作為組織實施的重要依據。

（6）可行性研究是項目后評估的依據。

建設項目后評估即是在項目建成運營一段時間后，評價項目實際運營效果是否達到預期目標。建設項目的預期目標是在可行性研究報告中確定的，因此，后評估應以可行性研究報告為依據，用以評價目標的實現程度。

（二）可行性研究的階段劃分

可行性研究階段一般分為機會研究、初步可行性研究及詳細可行性研究。

1.機會研究

機會研究主要是為項目投資者尋求具有良好發展前景、對經濟發展有較大貢獻且具有較大成功可能性的投資、發展機會，并最終形成項目設想。機會研究是項目生成的搖籃，是進行可行性研究的第一階段。其主要任務是提出建設項目投資方向的建議，即在一個確定的地區和部門，根據對自然資源和對市場需求的調查、預測形勢政策等情況，選擇建設項目，尋求最有利的投資機會。

2.初步可行性研究

初步可行性研究是在機會研究的基礎上開展的，是從產品市場需求、經濟政策、法律、資源、能源、交通運輸、技術、工藝及設備等方面，對項目的可行性進行系統的分析，作更進一步的調查研究。其主要工作目標是分析投資機會研究的結論，并在現有詳細資料的基礎上做出初步投資估算；確定對某些關鍵性問題進行專題輔助研究，對各類建設方案進行篩選，選擇效益最佳方案；鑒定項目的選擇依據和標準，確定項目的初步可行性。

3.詳細可行性研究

詳細可行性研究是在項目決策前對項目有關的工程、技術、經濟等各方面條件和情況進行詳細的比較論證，并對項目建成后的經濟效益、國民經濟和社會效益進行預測和評價的一種科學分析過程和方法，作為建設項目投資決策的基礎。這必須對涉及實現建設目標、要素優化等各種可能的選擇方案進行深入的研究，才能尋得以最少的投入獲取最大效益的方案。

二、可行性研究報告的編制與評估

（一）可行性研究報告的編制

一般建設工程項目的可行性研究報告應包括以下12個方面的內容。

1.總論

總論即項目的基本情況，一般包括以下內容。

① 說明項目提出的背景、投資環境，項目投資建設的必要性和經濟意義，項目投資對國民經濟的作用和重要性，尤其是非盈利性質的城市基礎設施和公共設施項目，需要強調其外部性。

② 提出項目調查的主要依據、工作范圍和要求。

③ 分析項目的歷史發展概況、項目建議書及有關審批文件。

④ 綜述可行性研究的主要結論、存在的問題與建議，列表說明項目的主要技術經濟指標。

2.必要性分析

必要性分析即是指工程項目建設的重要意義分析，是對城市建設項目滿足國家和地區社會、經濟、環境等發展需要的必要性和迫切性分析，是指工程項目落實城市建設規劃和落實城市發展戰略需要的重要性分析。一般要從兩個層次進行分析，一是結合項目功能定位，分析擬建項目對實現企業自身發展，滿足社會需求，促進國家、地區經濟和社會發展等方面的必要性；二是從國民經濟和社會發展角度，分析擬建項目是否符合合理配置和有效利用資源的要求，是否符合區域規劃、行業發展規劃、城市規劃的要求，是否符合國家產業政策和技術政策的要求，是否符合保護環境、可持續發展的要求等。對于政府投資建設的公共設施項目和基礎設施項目，還應包括政府投資的必要性及其對社會效益的影響。

3.市場分析

主要是待建設施項目的需求量和規模預測及其供應能力分析。調查、分析和預測擬建項目產品和主要投入品的國際、國內市場的供需狀況和銷售價格；研究確定產品的目標市場；在競爭力分析的基礎上，預測可能占有的市場份額；研究產品的營銷策略。

4.項目選址與建設條件

對于新建項目的廠址分析，包括：明確廠址的選擇是否符合城市規劃，與原材料產地和市場的距離，廠址周邊的條件；根據建設項目的生產技術要求，對建廠的地理位置、氣象、水文、地質、地形條件、地震、洪水情況和社會經濟現狀進行調查研究，收集基礎資料；了解交通運輸及水、電、氣、熱的現狀和發展趨勢；了解廠址面積、占地范圍、廠區總體布置方案、建設條件、地價、拆遷及其他工程費用情況；對場址選擇進行多方案的技術經濟分析和比選，提出選擇意見。特別的，對于城市大型建設用地的項目，還應分析項目用地情況，提出節約用地的措施。涉及搬遷和移民的項目，還應分析搬遷方案和移民安置方案的合理性。

5.項目的工程設計方案

包括建設工程的內容和規模，總平面設計、建筑設計、結構設計、景觀設計、室內精裝修設計、給排水設計、暖通設計、電氣設計等設計說明。項目的工程設計方案是施工設計的最初設想，是對設計階段提出的總體思路與要求。

6.環境保護與勞動安全

環境影響評價是在分析確定場址方案和技術方案的過程中，調查分析環境條件，識別和分析擬建項目影響環境的因素，提出治理和保護環境的措施，比選和優化環境保護方案。

主要內容有：

① 對建廠具體地區歷史和現在的環境調研，以及建設項目投產后對環境影響的預測。

② 制定環境保護措施和“三廢”治理方案，如防止公害的主要措施、三廢處理和勞動保護的主要方法。

③ 編制環境影響報告書（附建設項目環境影響評價資格證書的單位所完成的“環境影響報告書”）。

7.項目管理及建設工程招投標

明確項目法人組建方案，給出組織系統表，說明人力資源配置情況；工程技術和管理人員的素質和數量要求；勞動定員的配備方案；人員培訓的規劃和費用估算；建設項目的進度安排和工期規劃，包括項目實施準備，資金籌集安排，勘察設計和設備訂貨，施工準備，施工和生產準備，試運轉直到竣工驗收和交付使用等各工作階段；建設工程招投標的初步工作計劃。對于政府投資建設項目，還應包括項目需實施代建制的方案。依法須進行招標的建設工程項目，增加具體招標范圍、擬采用的招標組織形式、招標方式等有關招標內容；不進行招標的，須說明不招標原因。

8.投資估算與資金籌措

建設項目的投資估算和資金籌措分析，是項目可行性研究內容的重要組成部分。每個項目均需計算所需要的投資總額，分析投資的籌措方式，并制定用款計劃。投資估算包括項目總投資估算，主體工程及輔助、配套工程的估算，以及流動資金的估算；資金籌措主要是說明資金來源、資金投入的時間、償還方式，可依據實施進度所確定的建設期各階段的具體安排來籌措資金，并確定資金投入的時間。對于政府投資建設項目，還應包括投資的方式。對采用資本金注入方式的項目，要分析出資人代表的情況及其合理性。

9.項目的經濟評價

建設項目的經濟評價包括項目財務評價和項目國民經濟評價。財務分析是在財務效益與費用的估算以及編制財務輔助報表的基礎上，編制財務報表，計算財務分析指標，考察和分析項目的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷項目的財務可行性，明確項目對財務主體的價值以及對投資者的貢獻，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供依據。

國民經濟評價（也稱經濟分析）是在合理配置社會資源的前提下，從國家經濟整體利益的角度出發，用影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現率計算分析項目的經濟效益、效果和對社會的影響，評價項目在宏觀經濟上的合理性。國民經濟評價實質上是以國家作為系統，以國民經濟凈收益為目標函數，以國家有用資源的合理利用為約束條件的最優化問題。

對于行業、區域經濟及宏觀經濟影響較大的項目，還應從行業影響、區域經濟發展、產業布局及結構調整、區域財政收支、收入分配以及是否可能導致壟斷等角度進行分析。

對于涉及國家經濟安全的項目，還應從產業技術安全、資源供應安全、資本控制安全、產業成長安全、市場環境安全等角度進行分析。

10.社會穩定性分析

中辦、國辦于2015年4月發布《關于加強社會治安防控體系建設的意見》時強調：落實重大決策社會穩定風險評估制度，切實做到應評盡評，著力完善決策前風險評估、實施中風險管控和實施后效果評價、反饋糾偏、決策過錯責任追究等操作性程序規范，將社會維穩提升為重要的黨政國策。

社會穩定性分析即項目的社會評價，用于分析項目的實施可能給社會帶來的益處和負面影響，使項目的內容和設計符合項目所在地區的社會發展目標，如減輕或消除貧困、促進社會平等、維護社會穩定、促進經濟與社會的協調發展。因此，社會穩定性分析也是可行性研究報告不可或缺的內容。

11.風險分析

對于一個項目而言，風險管理的目標是使項目獲得成功，為項目的實施創造一個平靜、穩定的環境，降低項目成本，避免損失和浪費，最大限度地減少或消除外部的干擾，使項目順利投產并效益穩定。在項目決策階段應考慮的風險包括：投資環境風險、地質風險、設計和技術風險、資源風險、市場風險、原材料風險、布局安全風險、建設工程風險、人力資源風險、資金風險、匯率風險和不可抗力的風險等。對風險因素應按照一定的方法進行識別，分析風險因素對項目目標的影響，進行風險等級分類，評估風險的影響結果，并根據不同類型風險的具體特點，提出具有針對性的風險規避對策。

12.結論與建議

根據前面各部分的研究分析結果，對建設方案進行綜合性分析評價與方案選擇，推薦一個以上的可行性方案，提供決策參考，指出項目存在的問題、改進建議及結論性意見。主要內容有：① 對推薦的擬建方案在建設條件、產品方案、工藝技術、經濟效益、社會效益、環境影響等方面提出結論性意見。② 對主要的對比方案進行說明。③ 對可行性研究中尚未解決的主要問題提出解決辦法和建議。④ 對應修改的主要問題進行說明，提出修改意見。⑤ 對不可行的項目，提出不可行的主要問題及處理意見。⑥ 可行性研究中主要爭議問題的結論。

（二）項目評估

項目評估是項目報批或報核準前的最后一項工作，其實質是對可行性研究報告進行審核、查實，即通過第三方對可行性研究報告可能存在的問題進行合理的糾正和補充，使可行性報告更完善和準確，便于融資機構做出融資決策，也便于政府相關部門作出審批或核準決策。承擔政府投資項目可行性研究和經濟評價的單位不得參加同一項目的評估。政府投資項目的決策，應將經科學評估的經濟評價結論作為項目或方案取舍的重要依據。

（三）可行性研究與項目評估的比較

可行性研究與項目評估的區別與聯系可用表4-1表示。

三、不同類別項目可行性研究的關注點

（一）可行性研究視角下建設工程項目的分類及特點

1.經營性項目和非經營性項目

建設工程項目按照滿足需求的不同，可以劃分為私人項目和公共項目。

私人項目是個人或單位為了滿足個人或單位的需求而進行的項目投資。一般來說，私人項目的產出具有明顯的排他性和競爭性，主要以追求利潤為基本出發點，因而在《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版）中被稱為經營性項目。公共項目又稱為公共工程或公用事業項目，主要是指由政府為社會、國家和公眾利益而投資興辦的非盈利性項目（也稱政府投資項目），包括交通運輸、郵電、水利等生產性基礎設施建設項目；教育、科學、衛生、體育、氣象等社會性基礎設施建設項目；城市交通、能源動力、城市綠化等公用事業項目。這類項目提供公共物品，滿足公共需求，不以商業利潤為基本出發點，而以社會公共利益為主要目標，具有非競爭性、外部性和多目標性。在《建設項目經濟評價方法與參數》（第三版）中，這類項目被歸類為非經營性項目。

2.不同行業、不同部類項目

行業、部類不同，其項目可行性研究報告的關注點也有一定差異。《投資項目可行性研究指南（試用版）》中提供了12類不同行業、不同部類項目的可行性研究報告編制大綱，為實際工作提供了參考。

（二）經營性項目與非經營性項目關注點

1.經營性項目

經營性項目的目標是通過投資以實現所有者權益的市場價值最大化，以投資牟利為行為趨向。該類項目在盈利的同時也會具有一定社會效益，其可行性研究的側重點在于其盈利能力、償債能力、財務生存能力分析，由此判斷項目的財務可接受性，明確項目對財務主體及投資者的價值貢獻。

2.非經營性項目

效率和公平是以政府投資為主的非經營性項目追求的基本目標。政府的效率目標是通過有效投資，實現社會資源的有效配置，促進社會經濟增長；其公平目標則是實現社會福利的公平分配，改善人民的生活水平。非經營性項目的特點及其評價目標決定了非經營性項目評價應更加關注以下幾個方面。

（1）社會和國家的宏觀效果　由于非經營性公共項目是以提供公共物品為特征的項目，對其評價不應局限于項目本身的營業收入和利潤，而應以增進社會經濟效益和改善社會福利為基本評價依據。因此，非經營性公共項目評價不能僅著眼于項目本身的微觀效果，更要注重社會和國家的宏觀效果。

（2）間接效果　非經營性公共項目除產生直接效果外，還會產生許多涉及社會各方面的間接效果，而且公共項目的間接作用傳導機理十分復雜，往往難以精確估計。此外，公共項目的影響具有長期性，其效果往往要經過很長時間才能顯現。這更加劇了公共項目評價的不確定性。對公共項目的間接效果評價的準確性是公共項目評價的重要課題。

（3）定量分析和定性分析相結合　非經營性公共項目不僅產生有形效果，而且會產生無形效果，即難以用貨幣或實物單位來衡量的效果，這是由于公共項目的多目標性和外部性所決定的。因此，必須采用定量分析和定性分析相結合的評價方法。無形效果的度量和分析也是非經營性公共項目評價的重要課題。

（三）城市建設工程中典型行業、部類項目可行性研究關注點

1.交通運輸類項目

包括公路、鐵路、機場、地鐵、橋梁、隧道等項目，一般不生產實物產品，而是為社會提供交通、運輸服務。該類項目具有前期投資大、建設周期長、網絡效益強、受益主體廣、外部效果顯著等特點。可行性研究需要重點分析項目區域綜合運輸網布局、路網布局、道路選線、對經濟和社會發展等方面的作用和意義。此類型項目屬于準經營性項目，其經濟評價以經濟效益分析為主，財務分析為輔。通常此類項目還應分析時間節約效應，應根據“有無對比”分析，計算節約的經濟費用。

2.文教衛生類項目

包括學校、體育館、圖書館、醫院、衛生防疫與疾病控制系統等項目。項目建設的目的在于改善公共福利環境，提高人民的生活水平，保障社會公平，促進社會發展。需要重點研究項目的服務范圍，確定項目的建設規模；依據項目的功能定位，比較選擇適宜的建筑方案、主要設備和器械；項目經濟評價以經濟分析為主，常用的方法有最小成本分析、經濟費用效果分析等。

3.商業房地產開發類項目

商業房地產開發項目可行性研究報告依據其類別與作用，側重點有一定差異。

① 項目策劃、定位、選項性質的可行性研究報告。這種類型的可行性研究實質上和商業計劃書相似，主要用于項目比選、投資決策使用。

② 核準、備案性質的可行性研究報告。這種類型的報告，各地區要求內容不盡相同，例如很多地區要求項目申請報告也要達到可行性研究報告的深度，這就要求咨詢公司制定不同的編寫方案，以滿足政府管理部門的需要。

③ 融資性質的可行性研究報告，主要提供給各類金融部門，側重于項目的財務分析和現金流分析。