第一節 入市前的心理準備

期市，是期貨市場的簡稱。進入期貨市場的人們，不論是為了規避風險而進行套期保值的期貨投資者，還是純粹是為了獲取利潤而進行期貨投資的投機者，總是會期待著自己作出的投資選擇可以最大限度地達到自己預期的目的。或者說，可以以比較大的可能性作出明智的選擇，獲得預期的收益。而不論是在風云變幻的股市，還是霧里看花的期市，如果希望達到這種預期，那么除了應該了解并熟知相關的經濟、金融還有其他周邊學科的基礎知識，了解投資的方法和技巧外，良好的心理素質和入市前的心理準備同樣是必不可少的。要有意識地去引導自己心境平和，知足常樂，不以盈喜，不以虧悲，做期貨市場上一個能夠淡定把握自己方向的收獲者。

1．對初涉期市者的忠告

初次進入期市的人們不免存在一些這樣或那樣的心理誤區。為了盡量減少在期市的摸爬滾打中跌倒的概率，適當了解一下來自別處的聲音不僅不會對自己造成阻礙和負擔，相反，也許可以在別人的經歷中得到一些啟發，避免自己犯下相同的也許本來可以輕易避免的錯誤，盡快地在期貨投資中找到感覺，培養出市場狀態的感知能力，獲得收益。

下面是對初涉期市者的一些忠告。

忠告一：期市風險大，入市須謹慎

如同進入股市前都會被告知“股市有風險，入市須謹慎”一樣，我們需要牢記：期市同樣是具有風險的，而且由于期貨價格波動較大和期市自己獨特的保證金制度而導致的杠桿機制等因素，使得期市具有較股市更大的風險。期市獨具的特點一方面吸引了大量的投資者和投機者參與，另一方面使期貨市場上的風險因素被放大。

與高風險相對應的自然是高收益，或者是高虧損。正是由于存在潛在的高收益，所以投資者在進行期貨投資時就需要承受與之對應的風險，為自己作出的判斷賺取收益或者承擔虧損。所謂風險是收益的代價，收益是風險的報酬。

再次強調一下，切勿盲目入市，要先自我評估一下自己的風險承受范圍。初次進入期市的投資者需要有這樣一個心理準備：我將要進行的投資是高風險的。如果這樣的風險在你可以承受的范圍之內，并且你可做到即使價格在你可承受的范圍內波動時也能如當初想象得那么鎮定不驚慌，那么期貨投資的風險承擔方面的能力已經問題不大了。

忠告二：尊重趨勢，順勢而為

成功的期貨交易就是在對價格趨勢的判斷上與實際價格走勢一致，因此趨勢是期貨投資的精髓所在，對價格的波動能夠作出正確的判斷是非常重要的。

正如我們都知道的，價格的形成與變化具有一定的趨勢和走向，無論是上漲趨勢還是下跌趨勢，價格的形成都不是一朝一夕的事情。而價格趨勢一旦形成，將很難在短時間內有所轉變。因此，除非市場上存在明顯的苗頭顯示價格趨勢將發生逆轉，否則我們都要看清價格的發展方向，尊重趨勢，與趨勢為友，盡量地解讀趨勢，把握好在期市里自由翱翔的方向盤，這樣方可避免損失，得到利益。

少做或者盡量避免去做逆流而上的操作，否則在期市的世界里，這樣操作的后果將是不堪設想的。

忠告三：及時有效止損，合理控制風險

無論是在股市打拼還是在期市沉浮，對價格的方向判斷和對風險的程度控制是同等重要的，而止損就是風險控制方面的重要一環。

止損，英文叫作stop loss，即控制損失。進入期市中應該學習的第一課是止損，而非盈利。及時有效地止損，合理控制風險，是期市實際操作中最基本、關鍵且至關重要的手段和環節。期市里，永遠有賺不完的錢，卻不存在虧不完的錢。因此請一定記住，任何時候保本都是第一位，賺錢是第二位的。

事實上，如果風險的問題處理不當，一次意外就足以致命。合理的止損原則則可以使損失處于自己能夠控制的范圍內，防止虧損進一步擴大。由于期貨交易的杠桿效應，如果不對損失及時進行制止，不僅會使損失處于放任自流的狀態，而且最終也許會導致爆倉現象，血本無歸。

從過往的例子中，我們也可以得出止損至關重要這樣的結論。很多既精通技術分析，又精通基本分析，還曾在多次投資活動中屢建奇功取得豐碩成果的專業投機者，僅因一次操作中沒有及時止損而失手最后陷入困境甚至傾家蕩產的例子在現實中比比皆是。因此，不可不對止損加以重視。

忠告四：重視倉位控制，輕倉為宜

期貨的保證金制度和價格波動的不確定性決定交易中的倉位控制非常重要。倉位也就是買賣中持有的量的多少。由于期貨越滿倉，風險越大，收益越高；倉位越少，風險越小，收益也越少。假如每次都做幾手單，用巨額保證金支撐，肯定不會爆倉，但也不會賺大錢。一般以輕倉為宜，因為倉位一旦很重，其心態也會發生變化，往往影響正常的決策判斷和交易策略，從而影響交易結果。

倉位控制是期貨交易中最基礎、最重要的一個環節。有投資大師這樣說過：真正的投資收益規則是，倉位影響態度、態度影響分析、分析影響決策、決策影響收益。

忠告五：期市無專家，謹慎跟大流

期貨市場里沒有專家，只有輸家和贏家。在投資事宜上，不要過分相信所謂投資專家和理財人士的意見。

雖然在投資領域，最成功的投資者比最糟糕的投資者獲得更多的收益，但即使那些最成功的投資者他們自身也不能預測市場，他們至多承認其能夠正確預測未來的概率比普通人稍大而已。大家都明白這樣一個道理，如果專家可以預測市場的話，那么他們本身已經可以獲得投資市場這個蛋糕中比較大的一部分了，即可以獲取豐厚的收益了。而實際上，他們的收益也并沒有比普通投資者獲利高出很多。因此，專家的意見可以作為參考，但絕對不要全盤按其進行操作，一定要有自己的思路和投資方案。

忠告六：利用理性分析，克服賭博心理

歷史證明，由于信息的不完全、個人分配時間的有限、認知能力上的不足等原因，使得個人的主觀判斷與實際走勢的吻合程度之間還是存在很大一段距離的。因此，僅僅依靠拍下腦袋或靠擲色子等純粹依靠運氣的賭博心理便選擇某一期貨的入市時間，絕對不是成功的投資者的做法。即使理性的分析也不是非常完美無瑕、可以準確預測市場，而且根本不存在任何一種手段或技術可以預測未來，但是相對于完全的無根據揣測而進行決策方向的做法絕對是具有相對的優越性的。理性投資不一定會成功，但不理性的投資結局會更糟糕。

一般的分析方法分為基本面分析和技術分析。①基本面分析主要是通過分析影響商品供求關系的一般因素來解釋和預測商品價格變動趨勢的分析方法。比如，如果現在做石油的期貨投資，那么中東的局勢、我國對石油的政策等國際國內的因素都將對市場上的石油價格產生直接的影響。我們就需要對這些因素進行分析，預測出價格的變動趨勢，然后決定自己的投資策略。②技術分析則是運用一系列工具對期貨過去和現在的成交價、過去和現在的成交量、價格和成交量變化的時間和價格變動的空間它們之間的關系進行分析的過程，如K線圖法、切線分析法、波浪理論等方法。因為后面章節會進行具體的介紹，這里稍微提一下。

總之，對變化莫測的市場進行理性分析然后作出的決策方向會比僅僅依靠主觀判斷而臆測市場做出的判斷有較高的正確率。

忠告七：盈利重加碼，被套莫加倉

實際交易中，應該在賺錢的頭寸（買賣中手中持有的期貨的量）上加碼，因為頭寸的盈利說明價格正朝著對你有利的方向發展，說明你目前的操作是正確的，可以根據實際情況開始加碼。如果價格一旦向你不利的方向轉變，你必須在第一倉盈利的保護下，安全退出；如果價格繼續朝向你有利的方向發展，那你就可以繼續加碼以便獲得更大的利潤。但是要杜絕過貪，在加碼的度上有個較好的衡量，做到見好就收。貪婪的后果是可怕的，很多分析水平很高的投資者最后落入失敗的陷阱就是由于過于貪婪。在期市沉浮的交易者要明白：知足方能常樂。

有投機大師曾多次強調，在虧損的頭寸上加碼是不恰當的，甚至是錯誤的。因為一旦出現虧損說明有些東西不對頭了，如果再進行加碼操作，那就是錯上加錯，到頭來往往會發展到不可收拾的地步。所以，要有勇氣承認錯誤，承認自己當時判斷失誤，然后及時糾正錯誤，回到起點，冷靜觀望，理智分析。這里順帶提一下，如果此時虧損使自己的心態偏離了正常的狀態，那么不妨稍微休息一下，讓自己恢復平靜，回到常態之后再重返市場。這個時候的離開往往是為了歸來之后期望的實現利潤的獲得。

2．投資前的心理準備

進入期市前，作為一個準備在期貨市場上叱咤縱橫的新手來講，心理方面的準備是必要的。應該具備一種怎樣的心態才能有利于在風云變幻的期貨市場中保持一個具有比較優勢的位置是每一個即將參與期貨投資的人需要考慮的一個重要問題。

1）享受投資過程

選擇我們愛的，愛我們選擇的。

既然我們選擇做一件事情，比如說做期貨投資，那么我們就應該盡量讓自己去享受這個過程。當市場的局勢向著有利于我們的方向發展的時候，我們可以得到相應的利潤，我們開心、我們享受；而當市場的局勢與我們的預期相悖時，我們有可能會遭受損失，那么我們應該平和應對，采取措施減少損失，而減少損失從一定程度上來講就是獲得利潤，所以即使沒有盈利，我們也應該為已經被阻止的損失而開心。因為從交易的一開始，我們就已經讓自己處于這樣的風險中了，我們已經有承擔風險的心理準備了，所以我們不必裝作什么都沒準備一樣的驚慌而不知所措。其實，我們做得很好了，因為我們已經止損了，我們已經盡力把風險控制在最低狀態了，沒什么好懊惱的。剩下的只是思考和反思的空間，為下一單交易積累經驗。

大至人生，小至期市，我們需要學會享受波瀾起伏的過程，這是人生的境界。在期貨投資的過程中，人生也在不斷豐富精彩。

2）平和的投資心態

具有平和的心態，控制好自己的心態，是風險投資中需要具有的一種素質。固然，平和存在與生俱來的因素，但這并不代表后天的訓練沒辦法磨煉出平和的心態。在與時間同步進行的人生旅程中，走得越遠，心態越正，心越容易被自己掌握而不會輕易平地起波瀾。心如止水這種境界畢竟是在時間和實踐的共同進行中才會獲得的果實。

日本近代有兩位一流的劍客，一位是宮本武藏，另一位是柳生又壽郎。

當年，柳生拜師宮本。學藝時，向宮本說：“師傅，根據我的資質，要練多久才能成為一流的劍客？”宮本答道：“最少也要十年吧！”柳生說：“哇，十年太久了，假如我加倍苦練，多久可以成為一流的劍客呢？”宮本答道：“那就要二十年了。”柳生一臉狐疑，又問：“假如我晚上不睡覺，夜以繼日地苦練呢？”宮本答道：“那你必死無疑，根本不可能成為一流的劍客。”柳生非常吃驚：“為什么？”宮本答道：“要當一流劍客的先決條件，就是必須永遠保留一只眼睛注視自己，不斷地反省自己。現在，你兩只眼睛都只盯著劍客的招牌，哪里還有眼睛注視自己呢？”柳生聽了，滿頭大汗，當場開悟，終成一代名劍客。

同樣道理，期道如劍道。將所有的精力關注盈利目標，便容易受市場的刺激和誘惑，情緒常常會隨著市場跌宕起伏，心態因此會逐漸喪失寧靜、平和，最終，非但不能達成心愿，反而會在心態的失衡中迷失了自己。

心態控制需要一個過程，我們并不能要求剛進入期市的人在還沒達到對市場風云了然于胸的時候，就可以做到對經常并持續的虧損保持平和的心態。當他在市場中經歷了鍛煉，歷經了起伏，實際的操作能力便會逐步提高，盈利能力就會增強。有了盈利才能夠從經歷虧損后情緒的大起大落漸漸地到達可以清楚地看到小虧大盈，這才是投資的真諦的平和心態。

3）寬容對待損失

用寬容去接受我們不能改變的。

損失與盈利是如影隨形的，我們既然選擇了在風險中盈利這件事情，那么我們就應該更自然地接受損失這個影子的存在。我們無法改變損失總是和盈利做伴這個事實，那么不如讓我們豁達地接受這個事實，以寬容的心態對待面臨的損失，主動從中反省，以積極的姿態迎接下一次盈利的到來。

學著去喜愛損失，因為那是商業的一部分。如果你能心平氣和地接受損失，而且不傷及你的元氣，那你就是走在通往成功的路上。在你成為一位投資好手之前，在參與交易的過程中，務須去除對損失的恐懼感。

4）獨立的判斷

在期貨投資的過程中，始終保持自己思考的獨立性。

期貨價格的波動受諸多復雜因素的影響，其中期民的跟風心理對期市影響很大。有這種心理的投資人，看見他人紛紛跟風買進時，也深恐落后，在不了解期貨市場規律的情況下，進行自己并不了解的期貨交易。或者看到別人止損離場時，也不問他人砍倉的理由，就稀里糊涂地平掉自己手中后市很有潛力的倉單。一群投資者跟風買賣，容易導致市場短期供求失衡，或供大于求，或需求猛增，期貨價格短期內大幅波動。這樣往往會上了那些在期貨市場上興風作浪而用意不良的人的當，容易被盤中的刻意打壓和拉抬所誘騙，導致交易失敗。因此，投資者要樹立自己買賣期貨的意識，保持自己判斷行情的獨立性，不能盲目地跟著別人的選擇走。

在期貨投資者的投資生涯中，最后悔的事情恐怕就是有機會按照自己的判斷干出點輝煌的事而沒干。一位投資者不愿讓自己有這種后悔，頗有自己的投資風格和原則，他改編了楊絳先生翻譯的詩，說：“我和誰都不爭，和誰爭我都不屑；我愛大自然，其次是期貨；我雙手敲著鍵盤，靠自己的智能生財；行情來了，我就做期貨；沒有機會，我就到大自然中去。”他還說：“凡交易如果不符合自己的交易原則，那么雖百萬人在做我也不做。自己的做法，看上去有一點循規蹈矩，但也只有如此才能保持原則的一致性。反過來也是一樣，要有‘雖千萬人，吾往矣’的獨行天下的勇氣。只有這樣，才能做到‘循道而不貳，則天不能禍’。”

因此，期市投資者做投資時，一定莫盲目跟風，以免落入可能是預備好了的陷阱中，要保持自己一份獨立的思考和判斷，逐漸形成自己獨特的投資方式和投資理念，在參與交易的過程中使人生得以豐富和升華。

5）保持一份謙虛

當一切顯得特別美好的時候，不要驕傲，保持一份謙虛在心中。

成功者總是一些做事勤懇、細致、謙虛之人，一般粗心、沖動、驕傲的人群中其成功率較低。期貨交易中更是如此，來不得半點粗心沖動，有時一個小小的失誤會讓你從成功變為失敗。一時成功不是永遠，只有永遠謙虛、永遠勤懇、心態平和之人才能確保自己不斷進步、不斷走向成功。

一次成功之后莫飄然，要一直讓自己處于站在起跑線的狀態，擁有一切歸零、重新開始的魄力。第一次成功相對來講比較容易，但第二次和以后要想保持成功卻不容易，我們不可能永遠保持勝者的地位，所以即使是一個很優秀的人，保持謙虛的精神還是不可缺少的。而且，謙虛會使人比較多地處于一種理智的思考和考量中，而對于交易風險很大的期貨投資來講，這種素質是有利于投資者進行有效決策的。

3．投資期貨，你準備好了嗎

除了前文提到的心理準備外，在做期貨投資的時候還需要注意什么呢？

1）廣泛采集信息，作出理智判斷

由于影響期貨價格的因素是復雜且繁多的，因此，不僅需要了解參與期貨交易品種的供求關系，還需要隨時并廣泛關注國內甚至是國際范圍內的政治、經濟以及氣候的變化。在期貨的世界里，我們真的需要做到“家事、國事、天下事，事事關心”。

比如，如果你參與了大豆的商品期貨交易，那么你就需要對今年的天氣情況作出自己的預測，以便可以比較準確地了解大豆期貨的供需情況，然后判斷出大豆期貨的投資方向。而且，也要密切關注世界上其他國家或地區的氣候或者政策導向情況。比如，美洲如果下了暴雨，緩解了一直以來的旱情，那么這個時候就得注意了，大豆的供求將不會減少，我國的大豆期貨價格就可能下降。

因此，參與期貨投資需要投資者及時了解國際風云，增加對這個世界認識的廣度和深度。信息搜集得越齊全，對市場方向的把握將越到位。在了解了所投資標的物的大環境之后，我們便可以對日后的投資決策作出理智的判斷。

2）密切關注趨勢，適時作出決斷

參與期貨投資的成敗最主要的就是依賴于對趨勢的判斷。當對趨勢的判斷是正確的，我們就會得到預期的盈利，相反，將遭到虧損。

因此，我們要將大量的精力和時間放在對趨勢的判斷上。當趨勢走向不是十分明朗時，我們不能匆忙地入市，這樣的介入大都不會讓我們有所收益。那什么樣的狀況算是不明朗的呢？比如說，市場剛經歷一場暴風驟雨，大跌或大漲之后，過渡到了平靜期，下一波行情還不知道是延續先前的趨勢繼續跌漲還是會回頭漲跌，這個時刻趨勢是不顯著的；或者是當市場中大多數參與者都處于觀望狀態，市場成交量不容樂觀的時候，我們也應該持觀望態度，等待趨勢漸趨明朗；又或者是有市場信號顯示將會有政策出臺而該政策對價格的影響未知時，趨勢也是不明朗的。這個時候，我們只需靜靜地觀察著，伺機而動。

一旦趨勢形成，我們便可放心建倉，安心持有，直到趨勢出現逆轉。

3）讓利潤奔跑，把虧損限制在最小

上面提到，當趨勢已經形成，我們便可以較長時間地持有該期貨合約直到趨勢出現逆轉。而這個時候，說明我們的判斷是正確的，而正確的判斷正可以使我們獲取利潤，因此此時利潤的增長是持續的。

而一旦我們的判斷與實際的價格變動方向是相反的，我們就損失了利潤。這個時候，說明我們對趨勢的判斷是錯誤的，而趨勢的形成不是短期內完成的，因此我們千萬不能有把牢底坐穿的想法，在損失還不是很大之前，該收手時就收手。

4）遇損冷靜對待，切忌慌了陣腳

勝敗乃兵家常事，身處期市之中更是如此。在期市里，對趨勢判斷40%的正確率已經可以算是期貨投資高手了，對普通投資者來講，遭遇損失更是家常便飯。所以，遭遇損失時無須驚慌，要冷靜對待。

一般情況下我們都會設置止損，這樣的設置便把我們的損失框定在一定的范圍之內，因此不會損失到無法收手的地步。而且，在損失還未達到止損邊緣時，我們便應該及時剎車，將損失盡量降到最小。