第一節 開設交易賬戶

開設交易賬戶之前，投資者首先需要選擇一家期貨經紀公司代理自己在期貨交易所進行期貨交易，選擇期貨經紀人或者操盤手執行交易命令并且在投資交易時給予意見和建議，然后在選擇的期貨公司開設交易賬戶。那么，在選擇期貨公司和期貨經紀人的時候，投資者需要考慮哪些方面的內容呢？

1．選擇期貨經紀公司

由于一般的投資者不能直接進入期貨交易所進行期貨買賣，而必須通過期貨經紀公司進行。因此，無論是對剛剛進入期貨市場的新手，還是有過期貨投資經驗的人來講，選擇一個好的期貨經紀公司至關重要，因為經紀公司服務質量的高低直接關系到客戶的利益。要記住：經紀公司與客戶間的關系是期貨交易成功的關鍵，選擇經紀公司時要慎重。

那么，選擇期貨經紀公司時應該考慮到哪些方面呢？

1）選擇合法、正規的期貨公司

合法的期貨公司應執有國家工商行政管理總局頒發的《工商營業執照》和中國證監會頒發的《期貨經紀業務許可證》，嚴格按照有關的法律、法規、規則的要求，遵循誠實信用的原則，以適當的技能、小心謹慎和勤勉盡責的態度執行投資者的委托，維護投資者的合法權益。期貨經紀公司需要向投資者出示《期貨交易風險說明書》，并由投資者認真閱讀，簽字確認已了解《期貨交易風險說明書》的內容，然后與投資者簽署《期貨經紀合同》。

在簽署期貨經紀合同之前，期貨經紀公司最好再次向投資者說明期貨投資的高風險性，并不是所有的人都適合參與期貨投資，也不是付出很多的精力和時間就可以有同比例的回報。做期貨投資的資金應該是閑錢，就是說可以拿來冒風險的錢，千萬不要挪用一些有其他重要用途的資金等。如果期貨經紀公司在簽署期貨經紀合同之前與投資者強調了以上這些風險的話，那么雖然不能說明很多重要的其他信息，但是至少可以證明該公司是一個比較負責任的公司。這樣，投資者就可以有信心對該公司進行進一步的評價。

2）選擇實力雄厚、商業信譽良好的經紀公司

由于如今電子化期貨交易日益普及，因此經紀公司的硬件設施就顯得比較重要了。經紀公司的硬件設施是保障投資者交易安全、穩定與迅速的重要環節。比如，一些經紀公司采用衛星聯網交易系統，那么，這些期貨經紀公司在進行下單交易的時候指令便可以迅速地得以執行。在期貨交易中，時間的把握很重要，也許一分鐘就可以使投資者盈利或虧損巨大，完備而先進的硬件設施可以保證投資者的指令得到及時地傳達并執行。

中國期貨業協會頒布的《期貨經紀公司電子化交易指引》要求經紀公司的電子化交易系統必須遵循安全性、實用性與可操作性原則。期貨經紀公司在電子化交易運行和維護的各個環節，在硬件、軟件、網絡通信、數據、管理制度等各方面，都必須貫徹安全性原則，這樣才能夠保障投資者的資金安全與交易安全；實用性原則要求期貨經紀公司應當加強電子化交易技術管理，注重采用先進成熟的技術；而可操作性原則對于投資者而言最直接且實際。一般而言，成熟的期貨經紀公司都會有一整套包含電子化交易系統的服務手冊，詳細介紹各種行情及交易軟件的使用方法與操作。因此，投資者針對上述方面對期貨公司進行考察也是必需的。

除此之外，商業信譽也是非常重要的考慮因素。期貨經紀公司通過收取手續費來盈利這一點無可厚非，畢竟期貨經紀公司需要盈利才能夠生存、發展并且進一步為客戶提供優質服務。然而，既然經紀公司靠收取手續費賺錢，那么交易量越大、交易次數越多，經紀公司賺的錢就越多，如果經紀公司為了自己賺取更多的手續費而推薦投資者過于頻繁地交易，那么這樣的經紀公司的信譽就值得我們質疑了。

3）選擇能提供準確市場信息和投資決策的經紀公司

隨著各經紀公司電子化水平的不斷升級更新，電子化技術方面的優勢差別已經相對不大，而這個時候，信息資訊服務質量的高低則成為投資者選擇期貨經紀公司時應當考慮的另一個重點。因為我們現在都知道，信息對于期貨交易來講是一個非常關鍵的因素。

經紀公司提供信息資訊的途徑有多種，而該公司的網站是最直接的傳達信息的渠道，這個意義上來講，網站建設是衡量經紀公司信息服務質量的優劣之一。重視信息資訊服務方面工作的經紀公司網站內容較為豐富，除了大量共享的數據及資訊外，還有自己獨特的內容，例如獨家視點、調研報告等。優秀的經紀公司通常會在農產品收獲季節專門派人員去產地調查收獲情況，掌握第一手資料，幫助客戶正確決策；或者與國家部委、統計部門建立友好協作關系，追蹤政策的最新變化；或者經常參加相關企業組織的考察調研活動，了解現貨企業的生產經營狀況與期貨經營的情況。此外，優秀的期貨經紀公司還能夠針對投資者自身的不同情況，提供個性化的信息資訊服務。例如，針對具體客戶的資金狀況、交易風格、持倉狀況以及風險承受能力，作出與其相適應的投資建議或報告。

一般來講，上面三個方面便是考察期貨經紀公司的最基本的幾個考慮點。當然，不同的人還可以根據自己的經驗或關系依照自己的判斷作出進一步的決定，畢竟，選擇經紀公司是進行投資交易的第一步，而且經紀公司是交易資金的管理者，選好期貨投資公司這一步是不可以輕視的。

2．選擇期貨經紀人和操盤手

期貨經紀人是指受客戶委托，代其進行期貨合約買賣的經紀人。既然是代理客戶進行買賣的角色，那么他們就相當于我們的雙手幫我們去執行指令，而且會在投資過程中給予建議，其重要性可見一斑。操盤手和經紀人的意義和作用是一樣的。那么，在選擇期貨經紀人和操盤手作為我們的雙手和助手的時候，需要有個什么樣的標準來判斷呢？

1）期貨經紀人是否合格且稱職

考察一個期貨經紀人是否合格且稱職，主要從以下兩個方面進行考慮。

（1）合格的期貨經紀人必須具有期貨從業人員資格證書。

（2）選擇業務記錄良好的期貨經紀人。出色的期貨經紀人應該接受過專門的訓練，具有豐富的專業知識和經驗，因此選擇業務記錄良好的經紀人便在一定程度上減少了風險。

2）期貨經紀人的專業水平

（1）期貨經紀人能夠如實、客觀地向客戶介紹期貨交易、客觀提示風險。

（2）能夠對行情提出自己的見解，為客戶提供有價值的投資建議，不夸口包賺，強調交代清楚、盡力而為。

（3）交易時，在資金的投入量方面給予合理的建議。

（4）執行客戶下達的交易指令，在客戶出現風險時提示風險的存在，及時提出相應的對策。

3）期貨經紀人的職業道德

由于期貨經紀人的收入主要來自于客戶的交易手續費，而客戶的交易情況與經紀人的建議又有直接關系，這就需要期貨經紀人具有較高的職業道德和自律性。當然，除了上述內容外，還有其他一些原因的存在都要求期貨經紀人具有一定的職業道德標準。比如，經紀人必須誠實、信用，具有良好的品德；經紀人必須忠實保護客戶的利益；經紀人必須遵章守紀，其經營活動必須符合法律、法規以及行業管理的規定和要求；經紀人必須業務精、能力強，具有強烈的事業心和責任感等。

3．辦理開戶手續

投資者一旦選定了某個合適的經紀公司，下一步就是開一個期貨交易賬戶。期貨交易賬戶是指期貨公司為期貨交易者開設的、用于交易履約保證的一個資金信用賬戶。

（1）交易賬戶有哪些種類呢？

按照賬戶的所有權，交易賬戶可以分為以下幾類。

個人賬戶：投資者以自己的名義進行交易或活動，所記錄的是個人的現金交割和個人買賣合同。

聯合賬戶：兩個相關或不相關的人聯合開設，分為生存者繼承權型和權力分持型。前者賬戶資產只歸參加中的生存者所有，后者無論賬戶參加者存或亡，均享有固定比例的收益。

合伙賬戶：由兩個或兩個以上的個體簽訂合作協議共同參與期貨買賣，經紀人必須取得所有合伙人的買賣指令才能進行交易。

公司賬戶：由公司開設的賬戶。公司賬戶的開立必須有公司的特許證、公司章程的影印件及公司的決議書。

了解交易賬戶的不同類型之后，我們現在就開始介紹一下辦理開戶手續的具體步驟吧。

（2）什么樣的人或單位可以開戶呢？

凡國家法律、法規允許參與國內期貨交易的自然人和法人，均可委托期貨經紀公司代理期貨業務，成為經紀公司的客戶。

根據《期貨經紀公司管理辦法》的規定，有下列情況之一者，不得成為期貨經紀公司的客戶。

①無民事行為能力或者限制民事行為能力的自然人。

②期貨監管部門、期貨交易所的工作人員。

③期貨經紀公司職工及其配偶、直系親屬。

④期貨市場禁止進入者。

⑤金融機構、事業單位和國家機關。

⑥未能提供法定代表人簽署的批準文件的國有企業或者國有資產占控股地位或主導地位的企業。

⑦單位委托開戶未能提供委托授權文件的。

⑧中國證監會規定的其他情況。

如果投資者是符合國家法律、法規允許參與國內期貨交易的自然人或法人，并且已經考慮好了要進入期貨市場，那開戶是進入期貨市場的第一道門檻。具體的開戶程序基本上包括以下五個步驟。

1）提出申請

投資者提出申請并填寫開戶申請表，同時向期貨經紀公司提供相關文件和證明材料。個人投資者和單位投資者提供的材料是不同的：個人投資者開戶需提供本人身份證、留存印鑒或簽名樣卡；單位開戶則應提供《企業法人營業執照》影印件，并提供法定代表人及本單位期貨交易業務執行人姓名、聯系電話、單位及其法定代表人或單位負責人印鑒等內容的書面材料和法定代表人授權期貨交易業務執行人的書面授權書。表2-1和表2-2分別為自然人和法人開戶申請表的格式。

2）揭示風險

期貨經紀公司在接受投資者開戶申請時，須向投資者出具《期貨交易風險說明書》，說明期貨交易存在的風險。在仔細閱讀并準確理解的基礎上，個人投資者在《期貨交易風險說明書》上簽字，而單位法定代表人或者單位授權他人在《期貨交易風險說明書》上簽字并加蓋單位公章。下面便是一個《期貨交易風險說明書》的樣本，大家可以看一下以便有個大概的認識。

期貨交易風險說明書

市場風險莫測 務請謹慎從事

尊敬的客戶：

根據中國證監會的規定，××期貨經紀有限公司（以下簡稱××期貨）現向您提供本《期貨交易風險說明書》。

一、期貨交易風險說明

進行期貨交易風險相當大，可能發生巨額損失，損失的總額可能超過您存放在××期貨的全部初始保證金以及追加保證金。因此，您必須認真考慮自己的經濟能力是否適合進行期貨交易。

考慮是否進行期貨交易時，您應當明確以下幾點。

（一）您在期貨市場進行交易，假如市場走勢對您不利時，××期貨會按照期貨經紀合同約定的時間和方式通知您追加保證金，以使您能繼續持有未平倉合約。如您未于規定時間內存入所需的保證金，您持有的未平倉合約將可能在虧損的情況下被迫平倉，您必須承擔由此導致的一切損失。

（二）您必須認真閱讀并遵守期貨交易所和××期貨的業務規則。如果您無法滿足期貨交易所和××期貨的業務規則，您所持有的未平倉合約將可能根據有關規則被強行平倉，您必須承擔由此產生的后果。

（三）在某些市場情況下，您可能會難以或無法將持有的未平倉合約平倉。例如，這種情況可能在市場達到漲跌停板時出現。出現這類情況，您的所有保證金有可能無法彌補全部損失，您必須承擔由此導致的全部損失。

（四）由于國家法律法規和政策的變化、期貨交易所交易規則的修改或緊急措施的出臺等原因，您持有的未平倉合約可能無法繼續持有，您必須承擔由此導致的損失。

（五）由于非期貨交易所或者××期貨所能控制的原因，如地震、水災、火災等不可抗力因素或者計算機系統、通信系統故障等，可能造成您的指令無法成交或者無法全部成交，您必須承擔由此導致的損失。

（六）在國內期貨交易中，期貨交易所無法做到即時確認，所有的交易結果須以閉市之后交易所的書面確認為依據。如果您利用口頭確認的交易結果作進一步的交易，您可能會承擔額外的風險。

（七）套期保值交易同單純的投機交易一樣，同樣面臨價格波動引起的風險。

二、期貨電子化交易風險說明

電子化交易是指期貨經紀公司及其營業部利用現代通信和計算機網絡技術開展的期貨經紀業務及相關的服務，包括期貨經紀公司提供的計算機自助委托交易、網上自助委托交易和語音電話自助委托交易。

計算機自助委托交易是指使用期貨經紀公司計算機自助交易終端進行的期貨交易；網上自助交易是指通過互聯網與期貨經紀公司計算機系統連接進行的期貨交易；語音電話自助委托交易是指通過撥打語音電話密碼信箱系統進行的期貨交易。

如果您申請或使用電子化交易，我們將認為您已經完全了解了電子化交易的風險，能夠承受電子化交易風險，并能夠承擔由此可能帶來的損失。

盡管電子化交易采用目前先進的網絡產品和技術來保護客戶資料和交易活動的安全，本公司也采取了積極的防護措施，在此仍鄭重提醒您，除了其他交易手段共同具有的風險外，電子化交易還存在下列風險。

（一）技術方面存在的風險

1. 由于通信線路繁忙或服務器負載過重，您可能不能及時進入電子化交易系統完成交易。

2. 由于互聯網傳輸的原因，行情信息及其他信息可能會出現中斷、停頓、延遲、數據錯誤等異常情況和不確定信息，可能導致您作出錯誤判斷。

3. 由于網絡故障，在您通過電子化交易系統進行交易時，可能您的計算機界面已提示成功發送委托，但電子化交易系統并沒有接收到委托指令，從而存在您不能及時完成交易的風險。

4. 由于網絡傳輸延遲，在您的查詢結果中顯示委托還未成功，您如果再次發出委托，可能會使電子化交易系統收到您的重復委托，導致您重復買賣。同時由于網絡延遲，可能在您指定的委托價位不能成交，讓您遭受損失。

5. 由于其他人的攻擊和入侵，電子化交易系統可能會出現故障，您可能不能及時進入電子化交易系統進行正常交易，或接收到錯誤信息。

6. 即使您的交易指令最終發送到各期貨交易所，但如果期貨交易所的計算機系統出現故障，也可能導致您的委托不能完成。

鑒于上述可能發生的技術風險，××期貨希望您及時對比其他相關信息，采用其他交易手段規避風險，并及時核查成交情況。

（二）開戶的風險

電子化交易系統進行交易時，您的身份可能會被仿冒。因此，希望您本人到本公司按照有關法律法規及××期貨操作流程的規定提交開戶資料、辦理開戶手續，確保在安全狀態下設置各類密碼，并妥善保管自己的開戶資料、交易密碼。如果您開立的交易賬戶交由他人使用，出現未按您本人意圖的買賣和提取資金等情況，××期貨概不負責，您應當承擔相應的交易結果和全部責任。

（三）投資人資料泄密的風險

如您將交易賬號、交易編碼遺忘，就有可能被他人利用進行交易。希望您及時掛失，避免或減少損失。

（四）信息風險

由于種種原因，××期貨不能對其通過網站等電子化方式發布的信息的可靠性、真實性和正確性負完全責任。希望您能認真分辨信息真偽，謹防信息風險。

（五）財務風險

您在采用電子化交易系統交易后，應當在交易當日同××期貨進行賬務核對，確認本人資金賬戶余額及當日發生額準確無誤。如有異議或異常情況，請按照約定及時與××期貨聯系。

（六）其他風險

由于地震、水災、火災、臺風、電力故障等不可抗力因素導致交易不能正常進行，造成您的經濟損失，××期貨不承擔任何經濟或法律責任。

××期貨再次提醒您：您的身份可能會被仿冒，您應確保交易密碼沒有泄露或未被竊取；對由于互聯網傳輸原因而導致中斷、停頓、延遲、數據錯誤的風險，建議您對此進行核實，并及時采用其他交易手段；行情信息及其他信息有可能出現錯誤或誤導，希望您能認真分辨信息真偽，謹防信息風險；如果××期貨的網絡通信設備、計算機系統發生故障，也希望您能及時采用其他交易手段；無論您遇到任何意外或不正常情況，希望您及時與××期貨聯系，避免或盡量減少交易損失。

本《期貨交易風險說明書》無法揭示從事期貨交易的風險和有關期貨市場的全部情形。您在入市交易之前，應對自身的經濟承受能力、風險控制能力和心理承受能力作出客觀判斷，對期貨交易作仔細的研究。

上述“期貨交易風險說明”和“期貨電子化交易風險說明”的內容，××期貨已經在簽訂《期貨經紀合同》之前向本單位/本人出示并說明，本單位/本人已閱讀并完全理解。

客戶（開戶授權人）簽字：__________
______年______月______日

3）簽署期貨經紀合同

期貨經紀公司與投資者雙方共同簽署《期貨經紀合同》，個人投資者在《期貨經紀合同》上簽字，而單位法定代表人或者單位授權他人在《期貨經紀合同》上簽字并加蓋單位公章。這樣，便明確了雙方的權利和義務關系，正式形成委托關系。合同書通常有下列內容：委托，保證金，強行平倉，通知事項，指定事項，指令的下達，報告和確認，現貨月份平倉和實物交割，保證金賬戶管理，信息、培訓和咨詢，費用，免責條款，合同生效和修改，賬戶的清算，糾紛處理，其他事宜。

除此之外，投資者還要簽署《開戶須知》和《客戶聲明》。客戶聲明的格式如下所述。

客戶聲明

本客戶是以自己的名義委托貴公司從事期貨交易，保證身份證明（或者法人和其他經濟組織的合法證件）的真實性。本客戶對國內有關期貨經紀業務的法律法規已有了解，特別是對國家已經頒布的關于期貨交易管理及期貨經紀公司管理的相關法規、條例和辦法已有所了解，同時聲明：

一、本客戶符合國家法律、法規和條例中關于從事期貨交易人員的規定，不屬于國家禁止從事期貨交易的人員。

二、本客戶承諾承擔一切因身份不真實而帶來的所有法律與經濟責任。

三、本客戶沒有要求貴公司，同時貴公司亦沒有對本客戶作出獲利保證或者與客戶約定分享利益或者共擔風險。

四、本客戶沒有要求貴公司，同時貴公司亦沒有接受本客戶以全權委托的方式進行期貨交易（注：全權委托指期貨經紀公司工作人員代客戶決定交易指令的內容）。

五、在期貨交易所限倉情況下，貴公司有權在未經本客戶同意的情況下，按照限倉規定限制本客戶持有的未平倉合約的數量。當本客戶持有的未平倉合約數量超過限倉要求時，貴公司有權對超量部分強行平倉，因此產生的后果由本客戶自行承擔。

六、在期貨交易所根據有關規定要求貴公司對本客戶持有的未平倉合約強行平倉的情況下，貴公司有權在未經本客戶同意的情況下，對本客戶持有的未平倉合約強行平倉，由此產生的后果由本客戶自行承擔。

七、本客戶在進行期貨交易前，已經知曉所從事期貨交易品種合約規定、交割規定和交易規則等相應知識。貴公司提供了相關知識手冊備索服務。

八、本客戶有義務隨時了解自己的賬戶狀態，尤其是自己的賬戶接近追加保證金和強制平倉狀態時。

如果本客戶因違反上述聲明內容而產生的風險責任由本客戶自行承擔，同時期貨經紀公司有權解除與本客戶之間的《期貨經紀合同》。

4）填寫《期貨市場投資者開戶登記表》，申請客戶交易編碼

交易所實行客戶交易編碼登記備案制度，客戶開戶時應填寫《期貨交易登記表》（見表2-3和表2-4），把一些基本情況填寫在表格上。這張表格將由經紀公司提交給交易所，為客戶開設一個獨一無二的期貨交易代碼，也稱交易編碼。一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。期貨經紀公司注銷客戶的交易編碼時，應向交易所備案。

5）開設資金賬戶，存入保證金

上述程序都完成之后，期貨經紀公司將為客戶編制一個期貨交易賬戶，客戶只需按規定向期貨經紀公司繳納開戶保證金即可。期貨經紀公司會將其存入投資者交易賬戶中，供投資者進行期貨交易使用。期貨經紀公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有；期貨經紀公司除按照中國證監會的規定為客戶向期貨交易所交存保證金進行交易結算外，嚴禁挪作他用。這樣，開戶和入金工作就完成了。