第一部分　考研真題精選

一、名詞解釋

1自然失業(yè)率（南京大學(xué)2012研；廈門大學(xué)2009、2013研；東北財(cái)經(jīng)大學(xué)2018研；中山大學(xué)2019研）

答：自然失業(yè)率又稱“有保證的失業(yè)率”“正常失業(yè)率”“充分就業(yè)失業(yè)率”等，是指在沒(méi)有貨幣因素干擾的情況下，勞動(dòng)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)的自發(fā)供求力量起作用時(shí)，總供給和總需求處于均衡狀態(tài)時(shí)的失業(yè)率。“沒(méi)有貨幣因素干擾”，是指失業(yè)率的高低與通貨膨脹率的高低之間不存在替代關(guān)系。

自然失業(yè)率取決于經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性和摩擦性因素，如勞動(dòng)市場(chǎng)的組織狀況、人口組成、失業(yè)者尋找工作的能力愿望、現(xiàn)有工作的類型、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、新加入勞動(dòng)者隊(duì)伍的人數(shù)等。它是衡量經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)時(shí)仍然存在的失業(yè)水平。經(jīng)濟(jì)在長(zhǎng)期中將處于自然失業(yè)率水平。

短期內(nèi)，一旦失業(yè)率降低到自然失業(yè)率以下，通貨膨脹就會(huì)加速。任何時(shí)候都存在著與實(shí)際工資率結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的自然失業(yè)率。自然失業(yè)率是弗里德曼對(duì)菲利普斯曲線發(fā)展的一種觀點(diǎn)，他將長(zhǎng)期的均衡失業(yè)率稱為“自然失業(yè)率”，它可以和任何通貨膨脹水平相對(duì)應(yīng)，且不受其影響。

2貨幣乘數(shù)（深圳大學(xué)2012研；廈門大學(xué)2013研；東北財(cái)經(jīng)大學(xué)2018研；對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)2018研；山東大學(xué)2018研）

答：貨幣乘數(shù)是指基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)所導(dǎo)致的貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)，也稱“貨幣擴(kuò)張（收縮）系數(shù)”，用以說(shuō)明貨幣供給總量與基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系。

在狹義的貨幣定義下（即M₁＝現(xiàn)金＋商業(yè)銀行活期存款），貨幣供應(yīng)量由兩個(gè)因素所決定：①基礎(chǔ)貨幣（用B表示），即高能貨幣，由現(xiàn)金與銀行存款準(zhǔn)備金構(gòu)成；②貨幣乘數(shù)（也即倍數(shù)，用m表示）。貨幣供應(yīng)量用M_s表示，那么有：M_s＝mB。所以，貨幣乘數(shù)的計(jì)算公式是：

由該式可知，貨幣乘數(shù)不是一個(gè)外生變量，決定貨幣乘數(shù)的主要因素并不在于貨幣當(dāng)局的行為，而由商業(yè)銀行系統(tǒng)及公眾的行為所決定：C/D為通貨-存款比，該比率的大小取決于私人部門；R/D為準(zhǔn)備-存款比，該比率的大小取決于存款貨幣銀行的行為。可以說(shuō)，貨幣供給的內(nèi)生性原因，主要表現(xiàn)在貨幣當(dāng)局無(wú)法對(duì)貨幣乘數(shù)實(shí)施直接地和完全地控制。也正因?yàn)槿绱耍?dāng)代貨幣供給理論的一個(gè)顯著特點(diǎn)，便是在于注重對(duì)貨幣乘數(shù)及其決定因素的分析。在基礎(chǔ)貨幣既定的條件下，貨幣乘數(shù)的大小決定貨幣供給總量的大小。貨幣乘數(shù)越大，貨幣供給量越多；貨幣乘數(shù)越小，貨幣供給量也越少。

3基礎(chǔ)貨幣（西安交通大學(xué)2016研；東南大學(xué)2018研）

答：基礎(chǔ)貨幣又稱為貨幣基數(shù)，指商業(yè)銀行存入中央銀行的準(zhǔn)備金與社會(huì)公眾所持有的現(xiàn)金之和，是中央銀行直接控制的變量，也是銀行體系存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)。其數(shù)額的大小會(huì)影響貨幣供應(yīng)量的增減變化，所以也稱高能貨幣（High powered money）。當(dāng)中央銀行提高或降低法定準(zhǔn)備金率時(shí)，各商業(yè)銀行就要調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目，相應(yīng)地增加或減少其存放在中央銀行的法定準(zhǔn)備金，這會(huì)使銀行體系內(nèi)產(chǎn)生一系列的變化。按照乘數(shù)理論，就會(huì)對(duì)貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生緊縮或擴(kuò)張的作用。社會(huì)公眾持有的現(xiàn)金的變動(dòng)也會(huì)引起派生存款的變化，從而引起貨幣供應(yīng)量的增加或減少。當(dāng)公眾將現(xiàn)金存入銀行時(shí)，銀行就可以按一定比例發(fā)放貸款，從而在銀行體系內(nèi)產(chǎn)生一系列的存款擴(kuò)張過(guò)程；當(dāng)公眾從銀行提取現(xiàn)金時(shí)，又會(huì)使銀行體系內(nèi)不斷進(jìn)行的派生存款過(guò)程部分中止。但一般來(lái)說(shuō)，除季節(jié)性變動(dòng)外，公眾持有的現(xiàn)金額度比較穩(wěn)定。基礎(chǔ)貨幣具有以下四個(gè)屬性：①可控性，是中央銀行能調(diào)控的貨幣；②負(fù)債性，它是中央銀行的負(fù)債；③擴(kuò)張性，能被商業(yè)銀行吸收作為其創(chuàng)造存款貨幣的基礎(chǔ)，具有多倍擴(kuò)張的功能；④初始來(lái)源唯一性，即其增量只能來(lái)源于中央銀行，不能來(lái)源于商業(yè)銀行，也不能來(lái)源于公眾。

4貨幣政策（東北財(cái)經(jīng)大學(xué)2006研；華中科技大學(xué)2006研；東華大學(xué)2018研）

答：貨幣政策指政府通過(guò)中央銀行變動(dòng)貨幣供給量，影響利率和國(guó)民收入的政策措施。貨幣政策分為擴(kuò)張性的貨幣政策和緊縮性的貨幣政策。擴(kuò)張性的貨幣政策是通過(guò)提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來(lái)刺激總需求。在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會(huì)降低。因此，當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時(shí)，使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適。緊縮性的貨幣政策是通過(guò)降低貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時(shí)，采用緊縮性的貨幣政策較合適。貨幣政策的工具有公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、改變貼現(xiàn)率、改變法定準(zhǔn)備率以及道義上的勸告等措施。這些貨幣政策的工具作用的直接目標(biāo)是通過(guò)控制商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，影響利率與國(guó)民收入，從而最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。

5公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)（北京航空航天大學(xué)2006研；中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院2015研；東南大學(xué)2015研）

答：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)指中央銀行在證券市場(chǎng)上公開(kāi)買賣有價(jià)證券（主要是政府公債、國(guó)庫(kù)券和銀行承兌票據(jù)等），以期調(diào)節(jié)信用和貨幣供應(yīng)量的一種業(yè)務(wù)活動(dòng)，是中央銀行的三大法寶之一。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的目的是：①通過(guò)政府債券的買賣活動(dòng)收縮或擴(kuò)大會(huì)員銀行存放在中央銀行的準(zhǔn)備金，從而影響這些銀行的信貸能力；②通過(guò)影響準(zhǔn)備金的數(shù)量控制市場(chǎng)利率；③通過(guò)影響利率控制匯率和國(guó)際黃金流動(dòng)；④為政府證券提供一個(gè)有組織的市場(chǎng)。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)被認(rèn)為是實(shí)施貨幣政策、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要工具。例如，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，實(shí)行賣出政府債券的政策，可以減少商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，降低它的信貸能力，促使貸款利率上漲，遏制過(guò)度的投資需求。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，則買進(jìn)政府債券，以便提高商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，擴(kuò)大它們的信貸能力，促使利息率下降，從而擴(kuò)大投資需求。

作為中央銀行最重要的貨幣政策工具之一，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)具有明顯的優(yōu)越性，這主要體現(xiàn)在：①通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以直接調(diào)控銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金總量，使其符合政策目標(biāo)的需要；②中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以“主動(dòng)出擊”，避免“被動(dòng)等待”；③公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作可以對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行微調(diào)，也可以進(jìn)行連續(xù)性、經(jīng)常性、試探性甚至逆向性操作，以靈活調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。

但是，公開(kāi)市場(chǎng)操作受到諸如商業(yè)周期、貨幣流通速度變化、商業(yè)銀行的信貸意愿等因素的影響，同時(shí)還必須具備一個(gè)高度發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)。

6GDP平減指數(shù)（廈門大學(xué)2006研；南京大學(xué)2018研）

答：GDP平減指數(shù)是指反映整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)物價(jià)總水平變動(dòng)的綜合、全面的國(guó)民經(jīng)濟(jì)物價(jià)指數(shù)。它采用雙縮法編制。第一步，利用國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算中各產(chǎn)業(yè)投入產(chǎn)出表中的現(xiàn)價(jià)總產(chǎn)出和中間投入數(shù)據(jù)及其相應(yīng)的物價(jià)指數(shù)，來(lái)推算各產(chǎn)業(yè)的不變價(jià)的實(shí)際值。這是第一道減縮。第二步，用總產(chǎn)出的實(shí)際值減去中間投入的實(shí)際值，得出各產(chǎn)業(yè)增加值的實(shí)際值。這是第二道減縮。各產(chǎn)業(yè)增加值的實(shí)際值之和即為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值不變價(jià)數(shù)據(jù)。利用現(xiàn)價(jià)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值除以不變價(jià)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，計(jì)算出國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)。以上是按生產(chǎn)法統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的減縮所求得的平減指數(shù)。另外還可以通過(guò)按支出法統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的減縮，來(lái)編制平減指數(shù)。

7結(jié)構(gòu)性失業(yè)（深圳大學(xué)2012研；中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2018研；中國(guó)石油大學(xué)（北京）2018研）

答：結(jié)構(gòu)性失業(yè)是指勞動(dòng)力的供給和需求不匹配所造成的失業(yè)，其特點(diǎn)是既有失業(yè)，又有職位空缺，失業(yè)者或者沒(méi)有合適的技能，或者居住地點(diǎn)不當(dāng)，因此無(wú)法填補(bǔ)現(xiàn)有的職位空缺。

根據(jù)凱恩斯的觀點(diǎn)，結(jié)構(gòu)性失業(yè)既有失業(yè)，也有職位空缺，兩者并存，但不匹配。結(jié)構(gòu)性失業(yè)經(jīng)常被認(rèn)為是摩擦性失業(yè)的極端形式，它不能通過(guò)擴(kuò)大總需求予以解決。一般認(rèn)為對(duì)就業(yè)有嚴(yán)重影響的比較重要的結(jié)構(gòu)變化有：消費(fèi)者趣味的變化、技術(shù)水平的變化、人口增長(zhǎng)速度的變化以及政府政策的變化。消費(fèi)者趣味和技術(shù)水平的長(zhǎng)期變化會(huì)新產(chǎn)生一些行業(yè)，也會(huì)淘汰一些行業(yè)，從而造成失業(yè)。人口的增長(zhǎng)由于它既能影響生產(chǎn)又能影響勞動(dòng)力供給，所以也會(huì)影響失業(yè)。隨著政府在經(jīng)濟(jì)中的作用越來(lái)越大，政府的開(kāi)支和稅收政策對(duì)失業(yè)的影響也在增加。

8周期性失業(yè)（四川大學(xué)2018研）

答：周期性失業(yè)是指經(jīng)濟(jì)周期中的衰退或蕭條時(shí)，因需求下降而造成的失業(yè)，這種失業(yè)是由整個(gè)經(jīng)濟(jì)的支出和產(chǎn)出下降造成的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)中的總需求的減少降低了總產(chǎn)出時(shí)，會(huì)引起整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的較普遍的失業(yè)。周期性失業(yè)一般出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期的蕭條階段，這種失業(yè)與經(jīng)濟(jì)中周期波動(dòng)是一致的。在復(fù)蘇和繁榮階段，各廠商爭(zhēng)先擴(kuò)充生產(chǎn)，就業(yè)人數(shù)普遍增加。在衰退和谷底階段，由于社會(huì)需求不足，前景暗淡，各廠商又紛紛壓縮生產(chǎn)，大量裁減雇員，形成大量失業(yè)。

凱恩斯認(rèn)為，周期性失業(yè)是可以避免的。周期性失業(yè)是由總需求不足造成的，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策能解決這類失業(yè)。一般情況下，政府采用擴(kuò)大購(gòu)買的積極財(cái)政政策，就能刺激有效需求，擴(kuò)大就業(yè)，消除周期性失業(yè)。

9商業(yè)周期（廈門大學(xué)2007研）

答：商業(yè)周期又稱為經(jīng)濟(jì)周期，是指整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行過(guò)程中經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的繁榮與蕭條交替出現(xiàn)的周期性波動(dòng)。這種波動(dòng)通過(guò)國(guó)民生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、就業(yè)人數(shù)、物價(jià)水平等綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家W.米契爾（W.Mitchell）和A.伯恩斯（A.Burns）給商業(yè)周期下了這樣一個(gè)定義：商業(yè)周期是以商業(yè)為主的國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種波動(dòng)；一個(gè)周期包括同一時(shí)間內(nèi)許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)生的擴(kuò)張，繼之以同樣普遍的衰退、收縮，以及引起轉(zhuǎn)入下一個(gè)周期擴(kuò)張階段的復(fù)蘇；這種變化的順序重復(fù)出現(xiàn)但沒(méi)有周期性；商業(yè)周期的時(shí)間從1年多到10年或12年不等；這些周期不能再分為與它們本身的特點(diǎn)相似的、更短的周期。

根據(jù)這一定義，一般把經(jīng)濟(jì)周期分為四個(gè)階段：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高漲的擴(kuò)張或繁榮階段，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低落的收縮或蕭條階段，由繁榮過(guò)渡到蕭條的衰退階段，由蕭條過(guò)渡到繁榮的復(fù)蘇階段。其中前兩個(gè)階段是經(jīng)濟(jì)周期的主要階段。

10貨幣中性（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2007研；北京航空航天大學(xué)2007研；深圳大學(xué)2007、2011研；武漢大學(xué)2009、2013研；廈門大學(xué)2008、2015研；復(fù)旦大學(xué)2016研）

答：貨幣中性是指名義貨幣數(shù)量的變化不會(huì)改變產(chǎn)品市場(chǎng)原有均衡狀態(tài)和國(guó)民收入的結(jié)構(gòu)，僅引起產(chǎn)品市場(chǎng)各種商品的絕對(duì)價(jià)格水平的同比變動(dòng)的一種經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。當(dāng)貨幣是中性時(shí)，貨幣供給的增加導(dǎo)致貨幣需求的增加，貨幣市場(chǎng)在新的供求均衡點(diǎn)上達(dá)到均衡，貨幣市場(chǎng)均衡的改變只引起物價(jià)總水平的變化，不改變商品的相對(duì)價(jià)格，也不影響產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡，不影響實(shí)際國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄、投資與消費(fèi)的比例關(guān)系。此時(shí)，貨幣經(jīng)濟(jì)類似于物物交易經(jīng)濟(jì)。這一觀點(diǎn)從根本上否定了規(guī)則的貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)節(jié)作用，并認(rèn)為只有對(duì)未被預(yù)期到的通貨膨脹采取適當(dāng)?shù)呢泿耪卟趴梢蕴岣邔?shí)際經(jīng)濟(jì)水平。

11菲利普斯曲線（廈門大學(xué)2012、2018研；四川大學(xué)2018研）

答：英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯根據(jù)1861～1957年英國(guó)的失業(yè)率和貨幣工資變動(dòng)率的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)資料，得出貨幣工資增長(zhǎng)率與失業(yè)率之間存在替換關(guān)系，故稱之為菲利普斯曲線。后來(lái)的學(xué)者用物價(jià)上漲率（即通貨膨脹率）代替貨幣工資上漲率，以表示物價(jià)上漲率與失業(yè)率之間也有對(duì)應(yīng)關(guān)系：通貨膨脹率增加時(shí)，失業(yè)率下降；通貨膨脹率下降時(shí)，失業(yè)率上升。這就是一般所說(shuō)的經(jīng)過(guò)改造后的菲利普斯曲線。菲利普斯曲線如圖1所示。

圖1　菲利普斯曲線

菲利普斯曲線提供的失業(yè)率與通貨膨脹率之間的替代關(guān)系為實(shí)施政府干預(yù)、進(jìn)行總需求管理提供了一份可供選擇的菜單。它意味著當(dāng)通貨膨脹率過(guò)高時(shí)，可通過(guò)緊縮性的經(jīng)濟(jì)政策使失業(yè)率提高，以換取低通貨膨脹率；當(dāng)失業(yè)率過(guò)高時(shí)，采取擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策使通貨膨脹率提高，以獲得較低的失業(yè)率。

對(duì)于菲利普斯曲線具體的形狀，不同學(xué)派對(duì)此有不同的看法。普遍接受的觀點(diǎn)是：在短期內(nèi)，菲利普斯曲線向右下方傾斜，而長(zhǎng)期菲利普斯曲線是一條垂直線，表明在長(zhǎng)期失業(yè)率與通貨膨脹率之間不存在替換關(guān)系。

12附加預(yù)期的菲利普斯曲線（東華大學(xué)2018研）

答：附加預(yù)期的菲利普斯曲線即短期菲利普斯曲線，就是人們預(yù)期通貨膨脹率保持不變時(shí)，表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間關(guān)系的曲線，其典型的特征是存在著通貨膨脹與失業(yè)的替代關(guān)系。附加預(yù)期的菲利普斯曲線方程為：π＝π^e－ε（u－u_n），其中，π^e為預(yù)期通貨膨脹率，整理得：π－π^e＝－ε（u－u_n）。可見(jiàn)，當(dāng)實(shí)際通貨膨脹率等于預(yù)期通貨膨脹率時(shí)，失業(yè)率處于自然失業(yè)率狀態(tài)。

13購(gòu)買力平價(jià)（廈門大學(xué)2013研；中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)2013研；深圳大學(xué)2015研；中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2009、2014、2018研；中山大學(xué)2016、2019研）

答：購(gòu)買力平價(jià)指一種傳統(tǒng)的，但在實(shí)際中不太成立的匯率決定理論。它認(rèn)為貨幣如果在各國(guó)國(guó)內(nèi)具有相等的購(gòu)買力，那么這時(shí)的匯率就是均衡匯率。如果2美元和1英鎊在各自的國(guó)內(nèi)可以購(gòu)買等量的貨物，則2美元兌換1英鎊便存在購(gòu)買力平價(jià)。

購(gòu)買力平價(jià)理論的思想基礎(chǔ)是，如果一國(guó)的貨物相對(duì)便宜，那么人們就會(huì)購(gòu)買該國(guó)貨幣并在那里購(gòu)買商品。購(gòu)買力平價(jià)成立的前提是一價(jià)定律，即同一商品在不同國(guó)家的價(jià)格是相同的。此外，購(gòu)買力平價(jià)成立還需要一些其他的條件：①經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)來(lái)自貨幣方面；②價(jià)格水平與貨幣供給量成正比；③國(guó)內(nèi)相對(duì)價(jià)格結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定；④經(jīng)濟(jì)中如技術(shù)、消費(fèi)傾向等實(shí)際因素不變，也不對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

購(gòu)買力平價(jià)存在兩種形式：①絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)，即兩國(guó)貨幣的兌換比率等于兩國(guó)價(jià)格水平的比率；②相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)，指兩國(guó)貨幣兌換比率的變動(dòng)，等于兩國(guó)價(jià)格水平變動(dòng)的差額。但由于運(yùn)輸成本及關(guān)稅等因素的存在，這種情況并非是實(shí)際上的那樣。此外，匯率并非由商品和勞務(wù)的國(guó)際貿(mào)易決定，而是由外匯的供求、資本轉(zhuǎn)移以及政府的匯率政策等決定的，因而實(shí)際匯率會(huì)經(jīng)常背離購(gòu)買力平價(jià)，況且在許多情況下也難以對(duì)不同國(guó)家選擇一套合適的商品加以比較，并計(jì)算平衡價(jià)格。

14費(fèi)雪效應(yīng)（廈門大學(xué)2006研；武漢大學(xué)2013研；深圳大學(xué)2014研）

答：費(fèi)雪效應(yīng)是指通貨膨脹率和利率在長(zhǎng)期中同比例變化的關(guān)系。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪在其《利息理論》一書中闡述了這一關(guān)系。這一關(guān)系假定，在長(zhǎng)期中，通貨膨脹率等于預(yù)期通貨膨脹率。在其他條件不變的情況下，如果一國(guó)的預(yù)期通貨膨脹率上升，最終會(huì)導(dǎo)致該國(guó)貨幣存款利率的同比例上升；反之，如果預(yù)期通貨膨脹率下降，最終則會(huì)導(dǎo)致貨幣存款利率的同比例下降。從國(guó)際資本流動(dòng)來(lái)看，費(fèi)雪效應(yīng)體現(xiàn)了通貨膨脹率、利率和匯率變化的關(guān)系。當(dāng)其他條件不變時(shí)，若一國(guó)的預(yù)期通貨膨脹率上升，在外匯市場(chǎng)上將導(dǎo)致該種貨幣的貶值；根據(jù)利率平價(jià)理論，這最終將導(dǎo)致該國(guó)貨幣存款利率的上升。這一關(guān)系還可以用相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論和利率平價(jià)理論的結(jié)合來(lái)說(shuō)明。相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)表明，在一定時(shí)期內(nèi)兩國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的百分比等于兩國(guó)通貨膨脹率之差。利率平價(jià)表明，兩國(guó)貨幣匯率預(yù)期變動(dòng)的百分比等于兩國(guó)貨幣存款的預(yù)期收益率之差，即兩國(guó)貨幣存款未來(lái)的利率之差。在長(zhǎng)期中，兩國(guó)貨幣的匯率變動(dòng)即為兩國(guó)貨幣匯率的預(yù)期變動(dòng)。這樣，兩國(guó)貨幣存款未來(lái)利率之差等于兩國(guó)通貨膨脹率之差。用公式表示：R_a－R_b＝π_a－π_b，R_a和R_b分別代表兩國(guó)貨幣存款的利率，π_a和π_b分別代表兩國(guó)的通貨膨脹率。該公式表明，在其他條件不變時(shí)，一國(guó)通貨膨脹率的上升最終將導(dǎo)致該國(guó)貨幣存款利率同比例上升。

15股權(quán)溢價(jià)（廈門大學(xué)2011研）

答：股權(quán)溢價(jià)是指股票收益率大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的現(xiàn)象。由于股票的風(fēng)險(xiǎn)較大，市場(chǎng)上大量的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者必然會(huì)要求以高收益來(lái)補(bǔ)償持有股票所帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)，因此一定程度的股權(quán)溢價(jià)是正常的市場(chǎng)現(xiàn)象。然而，大量針對(duì)不同時(shí)期與地區(qū)的實(shí)證研究表明，股權(quán)溢價(jià)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)學(xué)模型所能解釋的范圍，這一現(xiàn)象被稱之為“股權(quán)溢價(jià)之謎”。

16托賓q值（廈門大學(xué)2013研；對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)2018研；四川大學(xué)2018研）

答：托賓的q理論是指由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·托賓于20世紀(jì)60年代提出的一種投資理論，該理論認(rèn)為在資產(chǎn)相對(duì)于其再生產(chǎn)成本更有價(jià)值時(shí)，投資將會(huì)增加。

托賓q值指現(xiàn)有資本的市場(chǎng)價(jià)值與其重置成本的比率。企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，即其在股票市場(chǎng)上的價(jià)值。企業(yè)資產(chǎn)的重置成本，即其股票所代表的資產(chǎn)在當(dāng)前生產(chǎn)或重新購(gòu)置的成本，即企業(yè)追加資本的成本。q值是企業(yè)追加單位資本在股票市場(chǎng)上所預(yù)期的、未來(lái)邊際收益的貼現(xiàn)值。托賓的q值用于研究企業(yè)投資決策和衡量企業(yè)投資效果，若q值大于1，市場(chǎng)價(jià)值高于重置成本，則追加資本的成本將小于資本收益現(xiàn)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，因而投資者感到有利可圖而增加投資；反之若q值小于1，則會(huì)導(dǎo)致投資的減少。

托賓的q作為對(duì)投資激勵(lì)的一種衡量指標(biāo)，優(yōu)點(diǎn)在于它既反映了資本的現(xiàn)期獲利性，也反映了預(yù)期的未來(lái)獲利性，而且這種指標(biāo)方便易得。托賓通過(guò)q值把金融市場(chǎng)和實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)聯(lián)系起來(lái)，推進(jìn)了傳統(tǒng)投資理論的發(fā)展。

17適應(yīng)性預(yù)期（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2018研）

答：適應(yīng)性預(yù)期是運(yùn)用某經(jīng)濟(jì)變量的過(guò)去記錄去預(yù)測(cè)未來(lái)，反復(fù)檢驗(yàn)和修訂，使預(yù)期逐漸符合客觀的過(guò)程。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，適應(yīng)性預(yù)期是指人們對(duì)未來(lái)會(huì)發(fā)生的預(yù)期是基于過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)。如果過(guò)去的通貨膨脹是高的，那么人們就會(huì)預(yù)期它在將來(lái)仍然會(huì)高。在通貨膨脹理論中，需求推動(dòng)的通貨膨脹和成本推動(dòng)的通貨膨脹一般認(rèn)為是短期的沖擊造成的。但是，一系列的沖擊會(huì)引導(dǎo)人們認(rèn)為通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)中的持久性的特征，特別在沖擊較大的時(shí)候。這樣，他們就會(huì)基于將來(lái)高通貨膨脹率的預(yù)期修正他們的經(jīng)濟(jì)行為。譬如，他們會(huì)開(kāi)始尋求更大的工資提升，成本的增加導(dǎo)致企業(yè)推高價(jià)格，如果企業(yè)自身也有類似的對(duì)于通貨膨脹的預(yù)期，將會(huì)激起另一輪的支付提升。因此，“物價(jià)與工資螺旋”一起作用直接制造了經(jīng)濟(jì)中的通貨膨脹。適應(yīng)性預(yù)期的存在不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，會(huì)造成通貨膨脹的持續(xù)。

適應(yīng)性預(yù)期在物價(jià)較為穩(wěn)定的時(shí)期能較好地反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)五六十年代正好如此，因此適應(yīng)性預(yù)期非常廣泛地流行起來(lái)了。適應(yīng)性預(yù)期后來(lái)受到新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的批判，認(rèn)為它缺乏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)，適應(yīng)性預(yù)期的權(quán)數(shù)分布是既定的幾何級(jí)數(shù)，沒(méi)有利用與被測(cè)變量相關(guān)的其他變量，對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期方程的確定基本上是隨意的，沒(méi)有合理的經(jīng)濟(jì)解釋。因此新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派的“理性預(yù)期”逐漸取代了“適應(yīng)性預(yù)期”。

18理性預(yù)期（武漢大學(xué)2017研；中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)2018研）

答：理性預(yù)期是指在有效地利用一切信息的前提下，對(duì)經(jīng)濟(jì)變量作出的在長(zhǎng)期中平均說(shuō)來(lái)最為準(zhǔn)確的，而又與所使用的經(jīng)濟(jì)理論、模型相一致的預(yù)期。理性預(yù)期由約翰·穆思在其《合理預(yù)期和價(jià)格變動(dòng)理論》（1961年）一文中首先提出。實(shí)際上，理性預(yù)期包含以下三個(gè)含義：①作出經(jīng)濟(jì)決策的經(jīng)濟(jì)主體是有理性的。為了追求最大利益，他們總是力求對(duì)未來(lái)作出正確的預(yù)期。②為了作出正確的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)主體在作出預(yù)期時(shí)會(huì)力圖得到有關(guān)的一切信息，其中包括對(duì)經(jīng)濟(jì)變量之間因果關(guān)系的系統(tǒng)了解和有關(guān)的資料與數(shù)據(jù)。③經(jīng)濟(jì)主體在預(yù)期時(shí)不會(huì)犯系統(tǒng)的錯(cuò)誤。簡(jiǎn)言之，理性預(yù)期的意思是：在長(zhǎng)期中，人們會(huì)準(zhǔn)確地或趨向于準(zhǔn)確地預(yù)期到經(jīng)濟(jì)變量所應(yīng)有的數(shù)值。

理性預(yù)期是新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派的重要假設(shè)之一（其余三個(gè)為個(gè)體利益最大化、市場(chǎng)出清和自然率假說(shuō)），是新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派攻擊凱恩斯主義的重要武器。新凱恩斯主義者雖然并不認(rèn)為人們最終能夠準(zhǔn)確地預(yù)期到現(xiàn)實(shí)的情況，但是，他們也認(rèn)為，為了自己的利益，人們會(huì)盡量收集信息，使他們的預(yù)測(cè)能夠趨于正確；收集的信息不但涉及過(guò)去，而且牽涉到未來(lái)的事態(tài)。

19實(shí)際匯率（廈門大學(xué)2014研；中山大學(xué)2018研）

答：實(shí)際匯率是“名義匯率”的對(duì)稱，指由貨幣實(shí)際代表的價(jià)值量所決定的匯率。在金本位制度下，決定實(shí)際匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)。鑄幣平價(jià)即兩國(guó)貨幣所含純金量的比值。除鑄幣平價(jià)外，實(shí)際匯率還受市場(chǎng)供求變動(dòng)的影響并圍繞鑄幣平價(jià)波動(dòng)。

金本位制度崩潰后，紙幣作為金屬貨幣的法定代表進(jìn)入流通，此時(shí)兩國(guó)貨幣的金平價(jià)是決定實(shí)際匯率的基礎(chǔ)。金平價(jià)即貨幣的法定含金量。在紙幣流通制下，由于通貨膨脹引起的紙幣貶值已成為一種普遍現(xiàn)象，故紙幣的法定含金量與其實(shí)際所代表的含金量常出現(xiàn)差距，于是導(dǎo)致實(shí)際匯率與名義匯率的差距。在這種情況下，實(shí)際匯率不應(yīng)由金平價(jià)來(lái)決定，而應(yīng)以紙幣實(shí)際所代表的含金量為依據(jù)。

20貿(mào)易余額（廈門大學(xué)2007研）

答：貿(mào)易余額是一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（如一年、半年、一季、一月）出口總值與進(jìn)口總值之間的差額。當(dāng)出口總值與進(jìn)口總值相等時(shí)，稱為“貿(mào)易平衡”。當(dāng)出口總值大于進(jìn)口總值時(shí)，出現(xiàn)貿(mào)易盈余，稱“貿(mào)易順差”或“出超”。當(dāng)進(jìn)口總值大于出口總值時(shí)，出現(xiàn)貿(mào)易赤字，稱“貿(mào)易逆差”或“入超”。通常，貿(mào)易順差以正數(shù)表示，貿(mào)易逆差以負(fù)數(shù)表示。一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易收支是其國(guó)際收支中經(jīng)常項(xiàng)目的重要組成部分，是影響一個(gè)國(guó)家國(guó)際收支的重要因素。

21浮動(dòng)匯率（山東大學(xué)2018研）

答：浮動(dòng)匯率是指現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)的限制，隨外匯市場(chǎng)供求狀況變動(dòng)而波動(dòng)的一種匯率制度，即在沒(méi)有央行直接干預(yù)下，由外匯市場(chǎng)的需求和供給決定匯率的政策。大多數(shù)國(guó)家實(shí)行浮動(dòng)匯率，它是與固定匯率制度相對(duì)而言的。1973年2月，布雷頓森林體系崩潰后，西方各主要工業(yè)國(guó)先后都實(shí)現(xiàn)了浮動(dòng)匯率制。在浮動(dòng)匯率制下，一國(guó)貨幣不再規(guī)定金平價(jià)，不再規(guī)定對(duì)外貨幣的中心匯率，不再規(guī)定現(xiàn)實(shí)匯率的波動(dòng)幅度，貨幣當(dāng)局也不再承擔(dān)維持匯率波動(dòng)界限的義務(wù)。浮動(dòng)匯率制按照政府是否干預(yù)，可分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)；按照匯率浮動(dòng)的形式，可分為單獨(dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)。從總體上看，浮動(dòng)匯率制相對(duì)于固定匯率制有以下特點(diǎn)：①匯率形式多樣化；②匯率不是純粹自由浮動(dòng)而是有管理地浮動(dòng)；③匯率波動(dòng)頻繁且幅度大；④影響匯率變動(dòng)的因素是多元化的；⑤特別提款權(quán)等“一籃子”匯價(jià)成為匯率制度的組成部分。

22自動(dòng)穩(wěn)定器（廈門大學(xué)2008研；南京大學(xué)2011研）

答：自動(dòng)穩(wěn)定器又稱“內(nèi)在穩(wěn)定器”，指在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中無(wú)需經(jīng)常變動(dòng)政府政策而有助于經(jīng)濟(jì)自動(dòng)趨向穩(wěn)定的因素。例如，一些財(cái)政支出和稅收制度就具有某種自動(dòng)調(diào)整經(jīng)濟(jì)的靈活性，可以自動(dòng)配合需求管理，減緩總需求的搖擺性，從而有助于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，通常具有內(nèi)在穩(wěn)定器作用的因素主要包括：個(gè)人和公司所得稅、失業(yè)補(bǔ)助和其他福利轉(zhuǎn)移支付、農(nóng)產(chǎn)品維持價(jià)格以及公司儲(chǔ)蓄和家庭儲(chǔ)蓄，等等。例如，在蕭條時(shí)期，個(gè)人收入和公司利潤(rùn)減少，政府所得稅收入自動(dòng)減少，從而相應(yīng)增加了消費(fèi)和投資。同時(shí)，隨著失業(yè)人數(shù)的增加，政府失業(yè)救濟(jì)金和各種福利支出必然要增加，又將刺激個(gè)人消費(fèi)和促進(jìn)投資。但是，內(nèi)在穩(wěn)定器的作用是有限的。它只能配合需求管理來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，而本身不足以完全維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定；它只能緩和或減輕經(jīng)濟(jì)衰退或通貨膨脹的程度，而不能改變它們的總趨勢(shì)。因此，還必須采用更有力的財(cái)政政策措施。

23泰勒規(guī)則（廈門大學(xué)2011研）

答：泰勒規(guī)則為考慮貨幣政策提供了一種很有用的方法：選擇目標(biāo)通脹率，然后，既重視目前的通脹情況，又重視當(dāng)前的失業(yè)情況，并努力達(dá)到這一目標(biāo)，表述如下：i_t＝i^*＋a（π_t－π^*）－b（u_t－u_n）。其中，π_t表示通脹率，π^*表示目標(biāo)通脹率，i_t表示名義利率，i^*表示目標(biāo)名義利率——從中期來(lái)看與目標(biāo)通脹率π^*相一致的名義利率，u_t表示失業(yè)率，u_n表示自然失業(yè)率。a和b表示正的系數(shù)，都反映出與重視通脹相比，中央銀行更重視失業(yè)的程度。a越高，中央銀行應(yīng)該針對(duì)通脹越多地增加利率，經(jīng)濟(jì)下降的幅度越大，失業(yè)率增加得越多，通脹回落到目標(biāo)的速度越快；b越大，中央銀行愿意偏離目標(biāo)通脹的程度越大，以使失業(yè)保持在接近自然率的水平。泰勒指出，在任何一種情況下，a都應(yīng)該大于1。

但是，泰勒同時(shí)指出不應(yīng)該盲目地依照規(guī)則行事：許多其他的事件沒(méi)有包括在這一規(guī)則中，如匯率危機(jī)，或者需要改變支出構(gòu)成因而改變貨幣政策和財(cái)政政策組合，這些都會(huì)引起名義利率的改變。