第三章　金融市場

一、單選題（下列選項中只有一項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內）

1商業票據屬于（　　）。[2019年6月真題]

A．貨幣市場工具

B．股票市場工具

C．金融衍生工具

D．資本市場工具

【答案】A

【解析】貨幣市場是短期資金融通市場，其融通的資金主要用于周轉和短期投資，因為其償還期短、流動性強、風險小，與貨幣相差不多，此類金融工具往往被當做貨幣的替代品，因此被稱為“貨幣市場”。我國貨幣市場主要包括銀行間同業拆借市場、銀行間債券回購市場和票據市場等。

2按照《中華人民共和國銀行業監督管理法》的規定，銀行業金融機構不包括（　　）。[2019年6月真題]

A．政策性銀行

B．農村信用合作社

C．商業銀行

D．證券公司

【答案】D

【解析】我國銀行業金融機構包括：開發性金融機構和政策性銀行、商業銀行以及其他銀行業金融機構。B項屬于商業銀行；D項屬于證券期貨類金融機構。

3我國國民在股票交易市場上將持有的股票轉讓，該交易市場是（　　）。[2018年10月真題]

A．銀行間同業拆借市場

B．票據市場

C．股票市場

D．貨幣市場

【答案】C

【解析】股票市場是專門對股票進行公開交易的市場，包括股票的發行和流通轉讓。

4下列關于中國銀行業協會的表述，錯誤的是（　　）。[2017年10月真題]

A．中國銀行業協會的主管單位是國務院銀行業監督管理機構

B．銀行業金融機構必須加入中國銀行業協會

C．中國銀行業協會是非營利性的社會團體

D．中國銀行業協會是我國的銀行業自律組織

【答案】B

【解析】中國銀行業協會是我國銀行業自律組織，是全國性非營利社會團體。凡經國務院銀行業監督管理機構批準設立的、具有獨立法人資格的銀行業金融機構以及經相關監管機構批準、具有獨立法人資格、在民政部門登記注冊的各省銀行業協會均可申請加入中國銀行業協會成為會員單位。

5金融市場的主體是（　　）。[2017年6月真題]

A．貨幣資金

B．融資活動的參與者

C．金融交易對象

D．金融工具

【答案】B

【解析】金融市場的主體是各類融資活動的參與者，它們既是資金的供應者，也是資金的需求者。

6我國中央銀行的職能是（　　）。[2017年6月真題]

A．制定和執行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩定

B．負責國有重點銀行業金融機構監事會的日常管理工作

C．對銀行自律組織和活動進行指導和監督

D．審查批準銀行業金融機構的設立、變更、終止

【答案】A

【解析】中國人民銀行是我國中央銀行，是國務院組成部門之一，中國人民銀行在國務院領導下履行職責，開展業務，依法制定和執行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩定。

7以人民幣標明面值，以人民幣認購和進行交易，供國內投資者買賣的股票是（　　）。[2016年11月真題]

A．B股

B．H股

C．A股

D．N股

【答案】C

【解析】我國的股票根據上市地點及股票投資者的不同，分為A股、B股、H股、N股等幾種。A股是以人民幣標明面值、以人民幣認購和進行交易、供國內投資者買賣的股票。A項，B股又稱為人民幣特種股票，是指以人民幣標明面值、以外幣認購和進行交易、專供外國和我國香港、澳門、臺灣地區的投資者買賣的股票；B項，H股是指由中國境內注冊的公司發行、直接在中國香港上市的股票；D項，N股是指由中國境內注冊的公司發行、直接在美國紐約上市的股票。

8我國境內注冊的公司在境外上市發行的H股是指在（　　）上市的股票。[2016年6月真題]

A．倫敦

B．紐約

C．香港

D．東京

【答案】C

【解析】我國的股票根據上市地點及股票投資者的不同，分為A股、B股、H股、N股等幾種。其中，H股是指由中國境內注冊的公司發行、直接在中國香港上市的股票。

9金融市場最主要、最基本的功能是（　　）。[2018年6月真題]

A．融通貨幣資金

B．調節經濟

C．優化資源配置

D．風險分散與風險管理

【答案】A

【解析】金融市場具有以下功能：①貨幣資金融通功能；②優化資源配置功能；③風險分散與風險管理功能；④經濟調節功能；⑤交易及定價功能；⑥反映經濟運行的功能。其中，融通貨幣資金是金融市場最主要、最基本的功能。

10下列關于普通股的表述，錯誤的是（　　）。[2015年10月真題]

A．享有經營決策權

B．享有優先于債權人的清償權

C．收益分配隨利潤變動而變動

D．享有優先認股權

【答案】B

【解析】普通股股票是股票中最普遍的一種形式。普通股股票的股利分配不固定，在對公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和優先股股東之后，所以普通股股票是風險最大的股票。普通股股票享有的主要權利有：①經營決策的參與權。②公司盈余的分配權。普通股股東有權從公司的利潤分配中得到股息，但收益分配隨利潤變動而變動。③剩余財產索取權。當公司破產和清算時，公司資產在滿足了債權人的清償權和優先股股東的索取權后還有剩余的，普通股股東有按持有股份的比率索取剩余財產的權利。④優先認股權。

11現有一張為期3個月，面值100萬元的票據，貼現利率為3%，當持票人持有票據1個月，要求銀行貼現時，貼現價格是（　　）萬元。[2015年10月真題]

A．97.5

B．95.5

C．93.5

D．99.5

【答案】D

【解析】貼現是指商業票據的持票人將其持有的未到期商業票據轉讓給銀行，銀行扣除貼息后將余款支付給持票人。貼現利息＝100×3%×60/360＝0.5（萬元）；貼現價格＝100－0.5＝99.5（萬元）。

12通常貨幣資金總是流向最有發展潛力、能為投資者帶來最大利益的地區、部門和企業，這屬于金融市場的（　　）。[2015年10月真題]

A．經濟調節功能

B．貨幣資金融通功能

C．資源配置功能

D．風險分散與風險管理功能

【答案】C

【解析】金融市場具有優化資源配置功能。金融市場通過充當資金融通媒介，促進資金合理流動，可以實現經濟資源跨時間、跨地區、跨行業的再配置，使社會經濟資源有效地配置到效率高的部門，實現資源優化配置和有效利用。

13貨幣市場交易與資本市場交易相比較，其特點表現在（　　）。[2015年10月真題]

A．期限短、流動性強、風險大

B．期限長、流動性強、風險小

C．期限短、流動性強、風險小

D．期限短、流動性弱、風險小

【答案】C

【解析】貨幣市場是指以短期金融工具為媒介進行的、期限在一年以內（含一年）的短期資金融通市場，主要包括同業拆借市場、回購市場、票據市場、大額可轉讓定期存單市場等。貨幣市場的主要特點是：低風險、低收益；期限短、流動性高；交易量大、交易頻繁。資本市場是指以長期金融工具為媒介進行的、期限在一年以上的長期資金融通市場，主要包括債券市場和股票市場。資本市場的主要特點是：風險大、收益較高、期限長、流動性差。

14下列屬于同業拆借市場特點的是（　　）。[2015年10月真題]

A．是在有擔保條件下進行的資金與信用的直接交換，要求拆借主體具有較低的信用等級

B．是在無擔保條件下進行的資金與信用的直接交換，要求拆借主體具有較高的信用等級

C．是在有擔保條件下進行的資金與信用的直接交換，要求拆借主體具有較高的信用等級

D．是在無擔保條件下進行的資金與信用的直接交換，要求拆借主體具有較低的信用等級

【答案】B

【解析】同業拆借市場是銀行等金融機構間的短期資金借貸市場，它具有以下特點：①資金融通的期限較短，主要用于金融機構臨時性資金需要；②同業拆借是在無擔保條件下進行的資金與信用的直接交換，潛在信用風險較高，因此要求拆借主體具有較高的信用等級；③同業拆借形成的資金價格信號，反映了整個金融體系的資金供求狀況和流動性狀況，在貨幣政策傳導和整個金融市場中起到基礎性作用。

15根據金融商品的交割時間劃分，可將金融市場分為（　　）。

A．現貨市場和期貨市場

B．一級市場和二級市場

C．場內交易市場和場外交易市場

D．貨幣市場和資本市場

【答案】A

【解析】按交割時間劃分，金融市場可分為現貨市場和期貨市場。現貨市場是當日成交，當日、次日或隔日等幾日內進行交割（一方支付款項、另一方交付證券等金融工具）的市場；期貨市場是進行期貨交易的場所，是將款項和證券等金融工具的交割放在成交后的某一約定時間（如一個月、兩個月、三個月或半年等，一般在一個月以上、一年之內）進行的市場。

16下列市場中不屬于貨幣市場的是（　　）。[2018年6月真題]

A．國庫券市場

B．票據市場

C．銀行間同業拆借市場

D．銀行間債券回購市場

【答案】A

【解析】貨幣市場是短期資金融通市場，主要包括銀行間同業拆借市場、銀行間債券回購市場和票據市場等。

17一般來說，流動性與償還期限（　　）。

A．負相關

B．正相關

C．無關

D．不確定

【答案】A

【解析】一般來說，流動性與償還期限成反比，而與債務人的信用能力成正比。償還期越短、債務人信譽越高，流動性越大。

18同業拆借活動都是在金融機構之間進行，對參與者要求嚴格，因此，其拆借活動基本上都是（　　）拆借。

A．質押

B．抵押

C．擔保

D．信用

【答案】D

【解析】同業拆借市場是銀行等金融機構間的短期資金借貸市場，同業拆借是在無擔保條件下進行的資金與信用的直接交換。

19如果某一金融機構希望通過持有的債券來獲得一筆短期資金融通，則它可以參加（　　）市場。

A．同業拆借

B．商業票據

C．回購協議

D．大額可轉讓定期存單

【答案】C

【解析】回購協議是指交易的一方將持有的債券賣出，并在未來約定的日期以約定的價格將債券買回的協議。

20我國債券回購市場上交易的證券主要是（　　）。

A．股票

B．政府債券

C．中央銀行票據

D．可轉換債券

【答案】B

【解析】債券回購是金融機構之間以債券為抵押的短期資金的融通，風險較低，其標的物一般是信用等級高的政府債券。

21票據市場是以票據作為工具，通過（　　）進行融資活動的貨幣市場。

A．托收承付和匯兌

B．信用卡和銀行本票

C．匯兌和貼現

D．票據的發行、擔保、承兌和貼現

【答案】D

【解析】傳統的票據市場指的是在商品交易和資金往來過程中產生的以匯票、本票和支票的發行、擔保、承兌、貼現來實現短期資金融通的市場。

22公司以貼現方式出售給投資者的短期無擔保的信用憑證是（　　）。

A．公司債券

B．銀行承兌匯票

C．大額可轉讓定期存單

D．商業票據

【答案】D

【解析】商業票據由于期限較短，以30天以下的票據交易為主，所以一般只有發行市場，少有二級市場。這時的商業票據市場指由具有高信用等級的大企業和財務公司發行短期無擔保債券籌措資金的短期融資場所。

23關于CDs與CDs市場，下列說法正確的是（　　）。

A．CDs市場是可轉讓大額定期存單轉讓而非發行的市場

B．到期時，CDs持有人只能向銀行提取利息，不能提取本金

C．CDs面額一般較小

D．CDs一般不能提前支取

【答案】D

【解析】CDs的利率一般都高于同檔次定期存款利率，不辦理提前支取，不分段計息，不計逾期利息。A項，CDs市場（大額可轉讓定期存單市場），是可轉讓定期存單的發行和轉讓市場；B項，到期時，CDs持有人可向銀行提取本息；C項，CDs的特點是期限固定、面額較大、到期前可流通轉讓。

24對股東不加以特別的限制而享有平等權利，并隨公司利潤大小而取得相應收益的股票稱為（　　）。

A．普通股

B．優先股

C．上市股

D．社會公眾股

【答案】A

【解析】B項，優先股是相對于普通股股票而言的，是股東權利受到一定限制，但在公司盈余和剩余資產分配上享有優先權的股票；C項，上市股是指在證券交易所取得上市資格，允許掛牌交易的股票；D項，社會公眾股是指社會公眾（個人和機構）依法以其擁有的財產向可上市流通股權部分投資所形成的股份。

25在我國股票市場上發行交易的A股股票的計價貨幣是（　　）。

A．人民幣

B．港幣

C．美元

D．歐元

【答案】A

【解析】A股是以人民幣標明面值、以人民幣認購和進行交易、供國內投資者買賣的股票。

26以人民幣為面值、外幣為認購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票是（　　）股票。

A．A股

B．B股

C．H股

D．F股

【答案】B

【解析】B股又稱為人民幣特種股票，是指以人民幣標明面值、以外幣認購和進行交易、專供外國和我國香港、澳門、臺灣地區的投資者買賣的股票。

27N股是我國股份公司在（　　）上市的股票。

A．新加坡

B．紐約

C．香港

D．倫敦

【答案】B

【解析】N股是指由中國境內注冊的公司發行、直接在美國紐約上市的股票。

28關于債券發行方式的說法，錯誤的是（　　）。

A．債券的發行方式分為直接發行和間接發行兩種

B．選擇直接發行方式一般都是一些信譽較高、知名度較高的大公司

C．直接發行使債券發行迅速而穩定，有利于保證按期有效完成發行任務

D．現代債券發行，特別是國債發行大部分是采取間接發行的方式

【答案】C

【解析】C項，間接發行的優點是可以通過掌握金融業務的專業機構及人員，使債券發行迅速而穩定，有利于保證按期有效完成發行任務。

29（　　）是決定債券價格是按面值發行還是溢價或折價發行的決定因素。

A．票面利率

B．市場利率

C．流通性

D．債券面額

【答案】B

【解析】市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價格是按面值發行還是溢價或折價發行的決定因素。

30在我國，負責對期貨市場進行監管的機構是（　　）。

A．中國人民銀行

B．中國銀行業協會

C．中國證券監督管理委員會

D．中國銀行保險監督管理委員會

【答案】C

【解析】中國證券監督管理委員會負責統一監管全國證券期貨市場。A項，中國人民銀行是制定和執行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩定的機構；B項，中國銀行業協會不是監管機構；D項，中國銀行保險監督管理委員會依照法律法規統一監督管理銀行業和保險業。

31我國監管信托業務的金融機構是（　　）。

A．中國人民銀行

B．中國銀行業協會

C．中國證券監督管理委員會

D．國務院銀行業監督管理機構

【答案】D

【解析】由國務院銀行業監督管理機構負責監管的其他銀行業金融機構包括金融資產管理公司、信托公司、企業集團財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司、貨幣經紀公司、貸款公司和消費金融公司等。

32我國的小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立的機構，可以經營小額貸款業務，但不得（　　）。

A．發放企業貸款

B．發放涉外貸款

C．吸收公眾存款

D．從商業銀行融入資金

【答案】C

【解析】小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。

二、多選題（下列選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內）

1我國多層次股票市場分為場內市場和場外市場，場外市場主要包括（　　）。[2018年10月真題]

A．創業板市場

B．已試點的券商柜臺交易市場

C．中小企業板市場

D．區域股權交易市場

E．全國中小企業股份轉讓系統

【答案】BDE

【解析】我國多層次股票市場分為場內市場和場外市場，場內市場主要包括滬深主板市場、中小企業板市場和創業板市場，場外市場包括全國中小企業股份轉讓系統、區域股權交易市場以及已試點的券商柜臺交易市場。

2按金融工具的期限劃分，金融市場可以分為（　　）。[2017年6月真題]

A．貨幣市場

B．期貨市場

C．流通市場

D．現貨市場

E．資本市場

【答案】AE

【解析】按金融工具的期限劃分，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場是短期資金融通市場，其融通的資金主要用于周轉和短期投資，償還期短、流動性強、風險小。資本市場是長期資金融通市場，在資本市場上，發行主體所籌集的資金大多用于固定資產的投資，償還期長，流動性相對較小，風險相對較高，被當做固定資產投資的資本來運用。

3在影響債券定價的因素中，屬于內部因素的是（　　）。[2016年6月真題]

A．債券的面值

B．違約的可能性

C．是否可以轉換

D．市場利率

E．稅收待遇

【答案】ABCE

【解析】影響債券定價的因素包括：①內部因素，包括債券的面值、債券的票面利息、債券的有效期、是否可提前贖回、是否可以轉換、稅收待遇、流通性、違約的可能性等；②外部因素，包括貼現率、基準利率、市場利率、通貨膨脹水平、市場匯率等。③發行人發行成本，即支付給承銷商的費用，主要包括：債券印刷費、發行手續費、宣傳廣告費、律師費、擔保抵押費、信用評級和資產重估費用、其他發行費用等。D項屬于外部因素。

4下列關于金融市場的表述，正確的有（　　）。[2015年10月真題]

A．金融市場的參與者既可以是資金的供給者，也可以是資金的需求者

B．融資行為包括間接融資行為

C．參與者一般包括工商企業、金融機構、中央銀行、居民個人與家庭、政府、海外投資者等

D．融資行為包括直接融資行為

E．金融市場的交易對象是貨幣資金，通常以金融工具為載體

【答案】ABCDE

【解析】金融市場是指貨幣資金融通和金融工具交易的場所。金融市場的融資行為既包括以銀行等金融機構為信用媒介的間接融資行為，也包括各類交易主體之間的直接融資行為。金融市場的主體是各類融資活動的參與者，它們既是資金的供應者，也是資金的需求者，一般包括工商企業、金融機構、中央銀行、居民個人與家庭、政府、海外投資者等。金融市場的客體是金融交易對象。金融市場的交易對象是貨幣資金，通常以金融工具為載體。

5金融市場在優化資源配置、提高金融資產流動性方面的功能包括（　　）。[2015年10月真題]

A．可以幫助實現資金在各部門之間的資金轉移

B．可以幫助金融資產的持有者出售資產以提高資金流動性

C．可以幫助金融資產的持有者變現資產以提高資金流動性

D．可以幫助實現資金在各部門之間的余缺調劑

E．可以幫助資金從相對較低收益的地方轉向收益較高的地方

【答案】ABCE

【解析】D項屬于金融市場的貨幣資金融通功能。

6下列（　　）可以作為政策性銀行金融債券的發行主體。[2018年6月真題]

A．中國農業銀行

B．中國進出口銀行

C．中國人民銀行

D．中國出口信用保險公司

E．中國農業發展銀行

【答案】BE

【解析】我國開發性金融機構是國家開發銀行，政策性銀行包括中國進出口銀行和中國農業發展銀行，均直屬國務院領導。

7對于金融市場，下列說法正確的有（　　）。

A．外匯市場由外匯需求者、外匯供給者、買賣中介機構等構成

B．同業拆借市場可以解決借款者短期資金周轉不足的需要

C．票據市場是專門辦理大額定期存單轉讓的市場

D．黃金市場只進行黃金現貨交易

E．保險市場是投保人與承保人進行保險業務交易的場所

【答案】ABE

【解析】C項，票據市場指由具有高信用等級的大企業和財務公司發行的短期無擔保債券籌措資金的短期融資場所，而大額可轉讓定期存單市場是專門辦理大額定期存單發行和轉讓的市場；D項，黃金市場是進行黃金交易的場所，不僅包括現貨交易，還包括期貨等其他形式的交易。

8關于場外交易市場，下列說法正確的有（　　）。

A．通常是通過集中而有形的市場進行運作的

B．通過經紀人或交易商的電話、網絡等洽談成交

C．在交易所之外進行交易

D．是金融交易的主體

E．沒有固定的交易場所

【答案】BCE

【解析】無形市場是指沒有固定交易場所和交易設施、交易者通過經紀人或交易商的電話、網絡等洽談成交的市場。一般也稱場外交易市場。

9直接融資包括（　　）。

A．股票發行

B．企業債券發行

C．國家發行國庫券

D．國家發行公債券

E．商業信用

【答案】ABCDE

【解析】直接融資是指資金的供給者直接向資金需求者進行融資的一種融資方式。直接融資活動一般不通過金融中介機構。商業信用、企業發行股票和債券、國家發行國庫券公債券均屬于直接融資活動。

10金融工具的風險主要有（　　）。

A．信用風險

B．聲譽風險

C．市場風險

D．法律風險

E．戰略風險

【答案】AC

【解析】金融工具的風險主要有兩類：①信用風險或稱違約風險，即債務人不履行合同，不能按約定的期限和利息還本付息的風險；②市場風險，即因經濟環境、市場利率變化或者證券市場上不可預見的一些因素的變化，導致金融工具價格下跌，從而給投資人帶來損失。

11對于金融市場的構成要素，下列說法正確的有（　　）。

A．資金供給者可以是金融機構、企業、個人及政府部門

B．資金需求者就是金融商品的發行者或出賣者

C．金融市場上所有融資都是通過中介者來實現的

D．短期金融商品包括商業票據、銀行匯票、銀行本票等

E．長期金融商品包括長期債券和大額可轉讓存單等

【答案】ABD

【解析】C項，金融市場上的融資可以分為直接融資和間接融資，只有間接融資是通過中介來實現的；E項，大額可轉讓存單屬于短期金融商品。

12銀行承兌匯票是（　　）工具。

A．短期金融工具

B．長期金融工具

C．直接融資工具

D．間接融資工具

E．混合融資工具

【答案】AD

【解析】A項，短期金融工具的期限一般在一年以下（含一年），如商業票據、短期國庫券、銀行承兌匯票、可轉讓大額定期存單、回購協議等。D項，間接融資工具包括銀行債券、銀行承兌匯票、可轉讓大額存單、人壽保險單等。

13同業拆借市場的特點有（　　）。

A．期限較短

B．參與者廣泛，個人也可參與

C．交易的主要是法定準備金

D．屬于信用拆借活動

E．屬于擔保拆借活動

【答案】AD

【解析】同業拆借市場具有以下特點：①資金融通的期限較短，主要用于金融機構臨時性資金需要；②同業拆借是在無擔保條件下進行的資金與信用的直接交換，潛在信用風險較高，因此要求拆借主體具有較高的信用等級；③同業拆借形成的資金價格信號，反映了整個金融體系的資金供求狀況和流動性狀況，在貨幣政策傳導和整個金融市場中起到基礎性作用。

14同業拆借資金主要用于商業銀行的（　　）。

A．日常資金的支付清算

B．短期融通需要

C．貸款

D．中央銀行貨幣政策調控

E．購置固定資產

【答案】AB

【解析】同業拆借市場是金融機構進行流動性管理的重要場所，主要滿足金融機構日常資金的支付清算和短期融通需要。

15關于證券回購市場的說法，正確的有（　　）。

A．能避免通過買賣證券獲取流動性而可能蒙受的價格風險

B．利率一般比較高

C．參與者包括普通工商企業

D．交易的證券主要是國債

E．融資期限通常在1年以內

【答案】ACDE

【解析】B項，由于回購利率較低，對少量資金而言，交易成本高，因此，債券回購以大宗交易為主。

16大額可轉讓定期存單不同于傳統定期存款的特點有（　　）。

A．記名

B．面額固定

C．不可提前支取

D．可在二級市場流通轉讓

E．利率固定

【答案】BCD

【解析】與傳統的定期存款相比，大額可轉讓定期存單具有以下不同的特點：①定期存款記名而且不可以轉讓，沒有特定的流通市場；大額可轉讓定期存單則是不記名而且可以轉讓，有專門的大額可轉讓定期存單二級市場可以進行流通轉讓。②定期存款金額往往根據存款人意愿決定，數額大小并不固定；大額可轉讓定期存單則一般面額固定，而且都比較大。③定期存款可以提前支取，只是所得利息要低于原來的固定利率計算的利息；大額可轉讓定期存單不可提前支取，但可以在二級市場上轉讓。

17與普通股相比，關于優先股的說法，正確的是（　　）。

A．股息固定

B．優先參與公司經營管理

C．優先分配公司收益

D．優先分配公司剩余財產

E．收益保障較差

【答案】ACD

【解析】普通股是股票中最普遍和最主要的形式，它是指對股東不加以特別的限制而享有平等權利，并隨公司利潤大小而取得相應收益的股票。優先股是股份公司發行的在分配公司收益和剩余財產時比普通股具有優先權的股票，優先股的優點是收益有保障，因為它的股息是固定的，但缺點是不能像普通股一樣參與公司的經營管理。

18債券發行過程中支付給承銷商的費用包括（　　）。

A．債券印刷費

B．發行手續費

C．宣傳廣告費

D．律師費

E．資產重估費用

【答案】ABCDE

【解析】支付給承銷商的費用就是發行成本，主要包括：債券印刷費、發行手續費、宣傳廣告費、律師費、擔保抵押費、信用評級和資產重估費用、其他發行費用等。

19區域股權交易市場的作用主要有（　　）。

A．促進中小微企業股權融資

B．促進中小微企業股權交易

C．鼓勵科技創新

D．加強對實體經濟薄弱環節的支持

E．激活民間資本

【答案】ABCDE

【解析】區域股權交易市場是為特定區域企業提供股權、債權轉讓和融資服務的私募市場，也屬于場外市場。區域股權交易市場是多層次資本市場的重要組成部分，對于促進企業特別是中小微企業股權交易和融資，鼓勵科技創新和激活民間資本，加強對實體經濟薄弱環節的支持，具有不可替代的作用。

20關于我國證券公司柜臺市場，下列說法正確的有（　　）。

A．2012年12月，中國證券業協會在遵循“限定私募、先行起步”基本原則的基礎上，開展柜臺市場試點工作

B．證券公司柜臺市場是指證券公司為與特定交易對手方在集中交易場所之外進行交易的場所或平臺

C．證券公司柜臺市場主要為公募產品的發行、銷售與轉讓提供交易場所

D．證券公司柜臺市場屬于場內交易市場

E．證券公司柜臺市場是指證券公司為投資者在集中交易場所之外進行交易提供服務的場所或平臺

【答案】ABE

【解析】C項，證券公司柜臺市場主要為私募產品的發行、銷售與轉讓提供交易場所。D項，證券公司柜臺市場是指證券公司為與特定交易對手方在集中交易場所之外進行交易或為投資者在集中交易場所之外進行交易提供服務的場所或平臺，屬于場外交易市場。

21按利息支付方式劃分，債券可分為（　　）。

A．固定利率債券

B．普通債券

C．附息債券

D．浮動利率債券

E．零息債券

【答案】BCE

【解析】按不同角度可以對債券進行不同分類。按利息支付方式，債券可分為普通債券、附息債券、貼現債券、零息債券。AD兩項，按利率是否固定，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券。

三、判斷題（請對下列各題的描述做出判斷，正確的用A表示，錯誤的用B表示）

1金融市場的參與者通過買賣金融資產轉移或者接受風險，利用組合投資可以分散那些投資于單一金融資產所面臨的非系統性風險，這屬于金融市場優化資源配置的功能。（　　）[2015年10月真題]

【答案】B

【解析】金融市場的參與者通過買賣金融資產轉移或者接受風險，利用組合投資可以分散那些投資于單一金融資產所面臨的非系統性風險，這屬于金融市場分散風險的功能。

2回購市場形成的資金價格信號，反映了整個金融體系的資金供求狀況和流動性狀況，在貨幣政策傳導和整個金融市場中起到基礎性作用。（　　）

【答案】B

【解析】同業拆借形成的資金價格信號，反映了整個金融體系的資金供求狀況和流動性狀況，在貨幣政策傳導和整個金融市場中起到基礎性作用。

3回購交易實際上是一種抵押貸款。（　　）

【答案】A

【解析】以回購方式進行的債券交易其實是一種有抵押的貸款：債券的購買，實際是買方將資金借給賣方；約定賣方在規定的時間購回，實際是通過購回債券歸還借款；抵押品就是相關的債券。

4由于回購利率較低，故債券回購以小額交易為主。（　　）

【答案】B

【解析】由于回購利率較低，對少量資金而言，交易成本高，因此，債券回購以大宗交易為主。

5商業匯票由銀行簽發并承兌，銀行承諾商業匯票到期日支付匯票金額。（　　）

【答案】B

【解析】商業匯票由企業簽發，向銀行申請辦理承兌，銀行承諾商業匯票到期日支付匯票金額。

6大額可轉讓定期存單的面額可由投資者與銀行相互協商決定。（　　）

【答案】B

【解析】大額可轉讓定期存單，簡稱CDs，是由商業銀行發行的、有固定面額和約定期限并可以在市場上轉讓流通的存款憑證。

71990年11月深圳證券交易所成立，1990年12月上海證券交易所成立。（　　）

【答案】B

【解析】1990年11月上海證券交易所成立，1990年12月深圳證券交易所成立。

8全國中小企業股份轉讓系統是經證監會批準設立的全國性證券交易場所，屬于場外市場。（　　）

【答案】B

【解析】全國中小企業股份轉讓系統成立于2012年，是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司為其運營管理機構，屬于場外市場。

9當債券的收益率不變，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成反比關系。（　　）

【答案】B

【解析】當債券的收益率不變，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。

10按有無擔保，債券可分為公募債券和私募債券。（　　）

【答案】B

【解析】債券按有無擔保可分為信用債券、擔保債券；按募集方式可分為公募債券和私募債券。