第二節(jié)　證券投資基金的運作與參與主體

一、證券投資基金的運作

1．運作環(huán)節(jié)

基金的運作環(huán)節(jié)包括：①基金的募集；②基金的投資管理；③基金資產(chǎn)的托管；④基金份額的登記交易；⑤基金的估值與會計核算；⑥基金的信息披露；⑦其他基金運作活動。

2．運作活動分類

從基金管理人的角度看，基金的運作活動可分為三大部分：

（1）基金的市場營銷，主要涉及基金份額的募集與客戶服務(wù)；

（2）基金的投資管理，體現(xiàn)了基金管理人的服務(wù)價值；

（3）基金的后臺管理，包括基金份額的注冊登記、基金資產(chǎn)的估值、會計核算、信息披露。

【真題2.2】證券投資基金的運作環(huán)節(jié)不包括（　　）。

A．證券投資基金的募集和投資管理

B．證券投資基金的評級研究

C．證券投資基金資產(chǎn)的托管和基金份額的登記交易，基金的估值

D．證券投資基金的會計核算和信息披露

【答案】B

【解析】基金的運作包括基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金份額的登記交易、基金的估值與會計核算、基金的信息披露以及其他基金運作活動在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)。

二、證券投資基金的參與主體

依據(jù)所承擔(dān)的職責(zé)與作用的不同，基金市場的參與主體分為三大類：①基金當(dāng)事人；②基金市場服務(wù)機構(gòu)；③基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織。其中，基金管理人、基金托管人既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機構(gòu)。

具體內(nèi)容如表2-4所示。

表2-4  證券投資基金的參與主體

【真題2.3】證券投資基金合同當(dāng)事人不包括（　　）。

A．基金銷售機構(gòu)

B．基金管理人

C．基金投資人

D．基金托管人

【答案】A

【解析】我國的證券投資基金依據(jù)基金合同設(shè)立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金合同的當(dāng)事人，簡稱基金當(dāng)事人。

三、證券投資基金運作關(guān)系

我國證券投資基金運作關(guān)系如圖2-1所示。

圖2-1  我國證券投資基金運作關(guān)系圖