第二節(jié)　股票基金

一、股票基金在投資組合中的作用

股票基金以追求長(zhǎng)期的資本增值為目標(biāo)，比較適合長(zhǎng)期投資。股票基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益也較高。股票基金提供了一種長(zhǎng)期的投資增值性，可供投資者用來(lái)滿(mǎn)足教育支出、退休支出等遠(yuǎn)期支出的需要。與房地產(chǎn)一樣，股票基金也是應(yīng)對(duì)通貨膨脹最有效的手段。

【真題3.2】關(guān)于股票基金的特點(diǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（　　）。

A．應(yīng)對(duì)通貨膨脹有效的手段

B．風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益也較高

C．以追求長(zhǎng)期的資本增值為目標(biāo)

D．適合短期波段操作，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差盈利

【答案】D

【解析】股票基金以追求長(zhǎng)期的資本增值為目標(biāo)，比較適合長(zhǎng)期投資。與其他類(lèi)型的基金相比，股票基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益也較高。股票基金提供了一種長(zhǎng)期的投資增值性，可供投資者用來(lái)滿(mǎn)足教育支出、退休支出等遠(yuǎn)期支出的需要。與房地產(chǎn)一樣，股票基金也是應(yīng)對(duì)通貨膨脹最有效的手段。

二、股票基金與股票的區(qū)別

作為一籃子股票組合的股票基金，與單一股票之間存在許多不同，如表3-3所示。

表3-3  股票基金與股票的區(qū)別

三、股票基金的類(lèi)型

1．股票基金分類(lèi)

按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可將股票基金分為不同類(lèi)型，如表3-4所示。

表3-4  股票基金的分類(lèi)

2．兩種特殊的分類(lèi)方法

（1）按基金投資風(fēng)格分類(lèi)

為有效分析股票基金的特性，人們常常會(huì)根據(jù)基金所持有的全部股票市值的平均規(guī)模與性質(zhì)的不同而將股票基金分為不同投資風(fēng)格的基金，如表3-5所示。

表3-5  股票基金風(fēng)格類(lèi)型

需要注意的是，很多基金在投資風(fēng)格上并非始終如一，而是會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境對(duì)投資風(fēng)格進(jìn)行不斷調(diào)整，以期獲得更好的投資回報(bào)，這一現(xiàn)象就是風(fēng)格輪換現(xiàn)象。

（2）按行業(yè)分類(lèi)

以某一特定行業(yè)或板塊為投資對(duì)象的基金就是行業(yè)股票基金，如基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類(lèi)股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金等。不同行業(yè)在不同經(jīng)濟(jì)周期中的表現(xiàn)不同，為追求較好的回報(bào)，就有了行業(yè)輪換型基金。行業(yè)輪換型基金集中于行業(yè)投資，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。