2011年中國人民大學管理綜合（含管理學、營銷管理、財務管理）（代碼839）考研真題及詳解[視頻講解]

中國人民大學

2011年碩士研究生入學考試試題

考試科目：839管理綜合（含管理學、營銷管理、財務管理）

一、簡答題（每小題10分，共70分）

1．人—崗匹配是人才管理的一項基礎工作。試問采取什么措施可以提升人員與崗位的匹配性。

2．簡述馬克斯·韋伯理想的行政組織體系理論。

3．簡述SWOT分析模型及其在企業戰略選擇中的應用。

4．簡述產品線分析需要考慮的因素。

5．簡述銷售渠道沖突的類型。

6．簡述廣告、宣傳、贊助三者之間的區別和聯系。

7．簡述資本結構的影響因素。

二、計算分析題（請任選一道題回答，20分）

1．某企業的資本成本為10%。該企業需要從甲、乙兩個方案中選擇一個進行投資的方案。甲、乙兩個方案的現金流量如下（單位：元）：

要求：

（1）分別計算甲、乙兩方案的凈現值；

（2）計算甲、乙兩方案的盈利（獲利）指數；

（3）根據計算結果做出投資選擇決策。

復利現值系數表

年金現值系數表

2．財務管理試題。

三、論述題（每小題20分，共60分）

1．論述企業內部部門劃分的主要方法及各自的優缺點。

2．試述企業的品牌、市場細分和營銷組合三者之間是如何相互影響與支撐的。

3．股票價格最大化是否可以成為我國上市公司的理財目標？為什么？

答案及詳解[視頻講解]

中國人民大學

2011年碩士研究生入學考試試題及詳解

考試科目：839管理綜合（含管理學、營銷管理、財務管理）

一、簡答題（每小題10分，共70分）

1．人—崗匹配是人才管理的一項基礎工作。試問采取什么措施可以提升人員與崗位的匹配性。

視頻二維碼（掃碼觀看）

答：（1）人—崗匹配是指為工作崗位選擇適合的人員，即崗位職責與員工個體特征相匹配，崗位報酬與員工需要、動機相匹配。人—崗匹配強調所選人員不僅要滿足崗位的要求，而且還要愿意去從事崗位的工作。

（2）提升人員與崗位匹配性的措施

要提高人員與崗位的匹配性，可以從組織和員工兩個角度分別采取措施。

①從組織需要的角度

a．通過職務分析和設計來制定清晰的職務說明書，明確工作內容、職責與權力，以及要求擔任該項職務者所必須擁有的基本素質、技術知識、工作經驗、處理問題的能力等條件。進而明確工作崗位需要的人員。

b．在招聘環節上，一方面要對應聘者進行綜合測評以確保其擁有工作崗位需要的技能和與組織文化相符合的價值覌；另一方面，招聘者要提供工作預覽，以便應聘者能夠詳細了解到工作情形，來確定該工作是否與自己的預期相符和。通過這兩方面來確保工作崗位招到合適的人員。

c．在員工進入到公司之后就必須對員工進行入職培訓，讓員工能夠快速適應工作環境。由于工作的內容會隨著組織的目標的調整而不斷變化，于是員工技能也需要不斷的改進，所以組織需要對員工開展培訓，以確保員工的技能能夠符合崗位的需要。

d．最大限度地利用員工的優點，把合適的人放在合適的位置，盡量避免人才浪費。每個人都有自己的特點和特長，知人善任，管理者要讓自己的下屬去做他們適合的事情，這樣才能充分發揮他們的工作潛能，實現人才的有效利用。

②從組織成員需要的角度

a．員工在求職時要根據自己的個性特征、興趣愛好、掌握的知識技能來選擇目標企業和工作崗位。

b．員工在工作崗位上要設計與組織發展目標相一致的個人職業生涯規劃，來不斷的提升自己的知識和技能，以適應不斷發展變化的組織和崗位。

2．簡述馬克斯·韋伯理想的行政組織體系理論。

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答：韋伯被稱為“組織理論之父”。他描述了一種理想的組織類型，稱為官僚行政組織。認為行政組織體系應以理性的、法律的權力為基礎，其組織管理機構是最純粹的應用法定權力的形態。理想的行政組織應建立在正式、合法和權威基礎上的最好的管理制度，是最符合理性原則、高效率的一種組織結構形式，具有精確性、紀律性、穩定性和可靠性。他所設計的這種組織體系理論為組織理論的發展提供了基本的框架。

（1）韋伯行政組織理論的核心內容

①勞動分工原則。工作可分解為簡單的、程序化的和清晰定義的任務，組織中的每一職位都明確規定其權利和責任；

②權威等級原則。所有職位按照職權等級來設立，形成一個多層組織管理體系，具有明確的命令鏈。

③正式的甄選，強調委任制。為了保證在組織的等級體系中上級對下級的有效監控，所有公職應是任命的，根據技術資格等甄選的，而不是選舉產生的。

④正式的規則和法規。組織中有成文的制度和標準的運作程序。

⑤非個人的，強調管理的非人格化、理性化。組織的運行與管理以制度和規則為基礎，不受個人感情的影響，這樣，可以保證組織管理人員行為的理性、公正和客觀。

⑥職業生涯導向，強調管理人員的職業化。組織的管理人員是領取薪水的職業化的專家，而不是管理單位的所有者。這樣，一方面可以充分利用職業化管理人員的專業長處，另一方面可以避免組織中不合理的裙帶關系對組織工作的影響。

（2）評價

韋伯的官僚行政組織理論是試圖將一種理想的組織原型公式化，以用于組織的設計。官僚行政組織由于過于強調勞動分工、正式規則和規章制度，以及非個人的原則的應用，從而妨礙了雇員個人的創造力和組織快速響應日益增長的動態環境的能力的發展。盡管如此，官僚行政組織仍然出現在今天的大型組織中，如三星、通用電氣和思科，對于確保資源的有效利用仍然是必要的。

3．簡述SWOT分析模型及其在企業戰略選擇中的應用。

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答：（1）SWOT分析的內涵

①SWOT分析方法是一種戰略分析方法，用來確定企業本身的優勢和劣勢、機會和威脅，從而將公司的戰略與公司內部資源、外部環境有機結合的分析方法。它一方面對組織外部環境進行分析，發現環境中的機會與威脅；另一方面對企業內在條件進行分析，找出企業的優勢和劣勢。并以企業內外環境的分析為兩個維度，構成一個二維矩陣，從而尋找內外環境分析中最佳可行戰略組合的一種分析工具。

②SWOT的含義

S代表企業的“優勢”或“長處”（Strengths）；

W是企業的“劣勢”或“弱點”（Weaknesses）；

O代表外部環境中存在的“機會”（Opportunities）；

T為外部環境所構成的“威脅”（Threats）。

（2）進行SWOT分析，一般要經過以下步驟：

①對企業外部環境進行分析，列出企業外部環境中存在的發展機會（O）和威脅（T）。

②對企業內部環境進行分析，列出企業目前所具有的長處（S）和弱點（W）。

③進行組合分析

根據外部環境的機會和威脅與內部環境的長處和弱點可產生4種不同的組合。它們分別是長處—機會（SO）組合；長處—威脅（ST）組合；弱點—機會（WO）組合；弱點—威脅（WT）組合。

④對予每一種組合，企業可能采取的相應的策略

a．弱點—威脅（WT）組合。企業應盡量避免處于這種狀態。然而當企業處于這樣的位置，在制定戰略時就要減小威脅和弱點對企業的影響。事實上，這樣的企業為了生存下去必須要奮斗，否則可能要選擇破產。而要生存下去可以選擇合并或縮減生產規模的戰略，以期能克服弱點或使威脅隨時間的推移而消失。

b．弱點—機會（WO）組合。企業已經鑒別出外部環境所提供的發展機會，但同時企業本身又存在著限制利用這些機會的組織弱點。在這種情況下，企業應遵循的策略原則是：通過外在的方式來彌補企業的弱點以最大限度地利用外部環境中的機會。如果不采取任何行動，實際是將機會讓給了競爭對手。

c．長處—威脅（ST）組合。在這種情況下，企業應巧妙地利用自身的長處來對付外部環境中的威脅，其目的是發揮優勢而減小威脅。但這并非意味著一個強大的企業，必須以其自身的實力來正面地回擊外部環境中的威脅，合適的策略應當是慎重而有限度地利用企業的優勢。

d．長處—機會（SO）組合。這是一種最理想的組合，任何企業都希望憑借企業的長處和資源來最大限度地利用外部環境所提供的各種發展機會。

4．簡述產品線分析需要考慮的因素。

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答：（1）產品線（product line）就是同一產品種類中一組密切相關的產品，它們有著相似的功能，銷售給相同的顧客群體，通過相同類型的渠道分銷或者處于給定的價格區間內。一條產品線可能有不同的品牌組成，也可能只有一個品牌。

（2）產品線分析是指對每個產品項目的銷售額、利潤水平和市場輪廓進行分析。在對產品線分析時需要對以下因素進行分析：

①銷售額和利潤

銷售額和利潤分析主要是指分析、評價現行產品線上不同產品項目所提供的銷售額和利潤水平，以決定哪些項目需要發展、維持、收割或放棄。

在銷售額和利潤進行分析的基礎上，公司可以根據產生毛利潤的不同，把產品分為以下四種類型：

a．核心產品：高銷售量且需要大量促銷，但因其被看作無差別的商品，利潤低。

b．關鍵產品：通常銷售量很少且無需促銷，有比較高的利潤。

c．特殊產品：低銷售量，需要大力促銷；或者是那些因提供服務而得到收入的部分。

d．方便產品：大量銷售，但促銷較少的外圍設備。

公司要根據產品的類型認識產品的不同潛力，即認識到哪些商品定價要高些、哪些商品廣告要做得多些，才能更多地增加銷售量、利潤或兩者兼而有之。

②市場輪廓

市場輪廓分析是指將產品線中各產品項目與競爭者的同類產品作對比分析，全面衡量產品項目的市場地位。

市場輪廓分析主要運用產品地圖進行，產品地圖以產品的主要屬性為維度建立，向我們呈現出市場上哪些競爭對手的品目會和本公司的品目產生競爭，并且可以識別細分市場。

（3）產品線分析的作用

①通過產品線分析，企業可以認識到產品線品目的不同潛力，認識到哪些商品定價高些、哪些商品促銷多些能增加銷售和利潤；

②通過產品線分析可以了解自己主要的競爭對手；

③通過產品線分析可以識別細分市場。

總之，產品線分析可以使企業獲得信息，從而為產品線長度和產品組合定價兩個關鍵領域提供信息支持。

5．簡述銷售渠道沖突的類型。

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答：（1）銷售渠道

銷售渠道是指某種貨物或勞務從生產者向消費者移動時，取得這種貨物或勞務所有權或幫助轉移其所有權的所有企業或個人。簡單地說，銷售渠道就是商品和服務從生產者向消費者轉移過程的具體通道或路徑。

（2）渠道沖突

渠道沖突是指某渠道成員從事的活動阻礙或者不利于其他渠道成員實現自身的目標，進而發生的種種矛盾和糾紛。產生渠道沖突的原因主要包括渠道成員目標不一致、角色和權利不明晰、認知差異和中間商對制造商的依賴等。而分銷渠道的設計是渠道成員在不同角度、不同利益和不同方法等多因素的影響下完成的，因此，渠道沖突是不可避免的。

（3）銷售渠道沖突的類型

①垂直渠道沖突，是指在企業的渠道系統內部不同的渠道層次之間因為相互利益不同而產生的沖突。包括企業與批發商的沖突，批發商與零售商的沖突等。企業總是希望渠道能夠提供更多的供貨面積，大批量進貨，更快速的回款。而渠道則希望企業能過提供更多的促銷支持，更靈活的供貨，更長的付款周期，兩者之間會有利益的差異。

②水平渠道沖突，企業渠道系統內部處于同一渠道層次不同地區之間的渠道之間的沖突。企業在不同的渠道地區的具體的政策不同，而這種政策的不同會造成同一渠道層次不同地區渠道之間利益的分化，產生渠道沖突。最明顯的就是竄貨現象的產生，不同地區的渠道商將產品低價傾銷到另一不同地區，對這一地區渠道系統造成打擊，這兩種渠道明顯存在著很大的利益沖突。

③多渠道沖突，在多渠道系統內部，企業在同一地區會布置很多相同的渠道，而這些渠道在面臨同一市場競爭時必然會產生沖突。例如，在某學校內部有兩家同樣銷售可口可樂的商店，則這兩家商店為了競爭必然更多的進行降價等等各種促銷，很多時候一家的銷量增長以另一家的下降為代價，兩家渠道之間肯定存在著矛盾和沖突。

6．簡述廣告、宣傳、贊助三者之間的區別和聯系。

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答：（1）廣告、宣傳、贊助的含義

①廣告是以營利為目的的廣告主，采用一定的媒體，以支付費用方式向目標市場傳播產品信息的有說服力的信息傳播活動。

②宣傳是指持有一定的社會政治立場的人——宣播者，通過大眾傳播媒體，將自己所信仰或支持的政治主張公布于世，以謀求激起大眾的思想感情，使之采取一定的行為和表示一定的態度，支持宣播者的政治立場。

③贊助是指企業為了實現自己的目標（獲得宣傳效果）而向某些活動（體育、藝術、社會團體）提供資金支持的一種行為。

（2）廣告、宣傳、贊助之間的區別

①廣告是以擴大商品銷售為目的的，是要支付費用的；宣傳不需要付費用，它的目的也不一定是為了推銷商品或勞務；贊助是指企業無償提供資金，其目的是與利益相關者建立友好的關系，來樹立自身形象、提高知名度和認可度。

②廣告是一種商業活動，通過勸說來改變消費者的消費態度和消費行為，是以營利為目的的；宣傳則是作為灌輸某種思想意識的手段，其目的往往是為了喚起人們的注意，并接受某種觀念，或采用相應的行動；贊助是一種公益活動，是對企業的隱形的企業宣傳。

（3）廣告、宣傳、贊助之間的聯系

①企業進行廣告、贊助和宣傳的最終目都是為了打造品牌形象、提高知名度和認可度，進而增加銷售量實現利潤最大化。

②三者共同作為企業市場營銷的手段，在企業營銷活動中相輔相成、相互促進。一個成功的營銷活動是這三者共同作用的結果。

7．簡述資本結構的影響因素。

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答：資本結構是指公司短期及長期負債與股東權益的比例。它反映的是企業債務與股權的比例關系，它在很大程度上決定著企業的償債和再融資能力，決定著企業未來的盈利能力，是企業財務狀況的一項重要指標。合理的融資結構可以降低融資成本，發揮財務杠桿的調節作用，使企業獲得更大的自有資金收益率。

企業資本結構的影響因素很多，主要包括以下幾方面：

（1）企業財務目標

企業財務目標的不同會影響企業的資本結構。利潤最大化的目標會讓企業加大資本結構中債務資本的比重從而提高利潤。而股東財富最大化則會要求企業考慮相應的財務成本，合理安排債務資本比例。

（2）企業的發展階段

企業處于不同的發展階段資本結構也會不同。例如初創期的企業股權資本比重更大，而成熟期企業債務資本比例會更高。

（3）企業財務狀況

企業財務狀況也會影響資本結構。企業財務狀況包括負債狀況、資產狀況和現金流量狀況等。任何一項都會對企業債務資本和股權資本的比例配置產生影響。

（4）投資者動機

不同的投資者的目的不同，這會影響到企業的資本結構。如果投資者要求多發放股利，那么企業就必須安排相應的債務資本進行彌補。

（5）債權人態度

債權人的態度會影響到企業資本結構。債權人要求企業的負債率不能突破一定限制以保證企業的風險可控，這會影響到企業的資本結構。

（6）經營者行為

如果經營者不愿意企業控制權旁落，那么經營者會更多的選擇債權籌資。

（7）稅收政策

企業債務利息可以抵稅，因而企業會相應的多安排債務資本以獲得稅收抵扣。

（8）行業差別分析

不同行業面臨的風險不同，各自的特點也不同，其對應的資本結構也會有所不同。

二、計算分析題（請任選一道題回答，20分）

1．某企業的資本成本為10%。該企業需要從甲、乙兩個方案中選擇一個進行投資的方案。甲、乙兩個方案的現金流量如下（單位：元）：

要求：

（1）分別計算甲、乙兩方案的凈現值；

（2）計算甲、乙兩方案的盈利（獲利）指數；

（3）根據計算結果做出投資選擇決策。

復利現值系數表

年金現值系數表

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解：（1）凈現值的計算公式為：

則：甲公司的凈現值為：－10000＋（－10000）×0.9091＋8000×（3.7908-0.9091）=3962.6（元）；

乙公司的凈現值為：－30000＋6000×0.9091＋7000×0.8264＋8000×0.7513＋9000×0.683＋10000×0.6209=－394.2（元）。

（2）甲方案的獲利指數：PI=13962.6÷10000=1.39626；

乙方案的獲利指數：PI=29605.8÷30000=0.98686。

（3）根據凈現值法，當凈現值大于零的時候采取投資方案，小于零的時候放棄投資方案。根據獲利指數，一般獲利指數大于1的方案采納。

由于甲方案的凈現值大于零、獲利指數大于1，所以采納甲方案。

2．財務管理試題。

答：本題屬于財務管理，略。

三、論述題（每小題20分，共60分）

1．論述企業內部部門劃分的主要方法及各自的優缺點。

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答：部門化是將整個管理系統進行分解，并把若干職位組合成一些相互依存的基本管理單位的過程。這些基本管理單位即是部門，它既是一個特定的工作領域，又是一個特定的權力領域。

劃分部門的主要方法及其優缺點具體包括：

（1）職能部門化

指根據業務活動的相似性或技能的相似要求，來設立管理部門。判斷某些活動的標準是否相似，這些活動的業務性質是否相近，從事活動所需的業務技能是否相同，這些活動的進行對同一目標（或分目標）的實現是否具有緊密相關的作用。開發、生產、營銷以及財務被認為是企業的基本職能，人事、公共關系、法律事務等是重要的輔助職能。

①優點：可以帶來專業化分工的種種好處；有利于維護最高行政指揮的權威，和組織的統一性；有利于工作人員的培訓、相互交流、從而技術水平的提高。

②缺點：不利于指導企業產品結構的調整；不利于高級管理人才的培養；可能使本來相互依存的部門之間的活動不協調，影響組織整體目標的實現。

（2）產品部門化

指根據產品來設立管理部門、劃分管理單位，把同一產品的生產或銷售工作集中在相同的部門組織進行。

①優點：使企業將多元化經營和專業化經營結合起來；有利于企業及時調整生產方向；有利于促進企業的內部競爭；有利于高層管理人才的培養。

②缺點：需要較多的具有像總經理那樣能力的人去管理各個產品部；各個部門的主管可能過分強調本單位利益，從而影響企業的統一指揮；產品部門某些職能管理機構與企業總部的重疊會導致管理費用的增加，從而提高了待攤成本，影響企業競爭能力。

（3）區域部門化

指根據地理因素來設立管理部門，把不同地區的經營業務和職責劃分給不同部門的經理。社會文化環境是區域部門化的一個重要理由。

①優點：組織可以把責權下放到地方，鼓勵地方參與決策和經營；地區管理者還可以直接面對本地市場的需求靈活決策；通過在當地招募職能部門人員，既可以緩解當地的就業壓力，爭取寬松的經營環境，又可以充分利用當地有效的資源進行市場開拓，同時減少了許多外派成本，也減小了顧客部門化不確定性風險。

②缺點：企業所需的能夠派赴各個區域的地區主管比較稀缺，且比較難控制；另外，各地區可能會因存在職能機構設置重疊而導致管理成本過高。

（4）顧客部門化

就是根據目標顧客的不同利益需求來劃分組織的業務活動。

①優點：企業可以通過設立不同的部門滿足目標顧客各種特殊而廣泛的需求，同時能有效獲得用戶真誠的意見反饋，這有利于企業不斷改進自己的工作；另外，企業能夠持續有效地發揮自己的核心專長，不斷創造顧客的需求，從而在這一領域內建立持久性競爭優勢。

②缺點：可能會增加與顧客需求不匹配而引發的矛盾和沖突；需要更多能妥善協調和處理與顧客關系的管理人員和一般人員；另外，顧客需求偏好的轉移，可能使企業無法時時刻刻都能明確顧客的需求分類，結果會造成產品或服務結構的不合理，影響對顧客需求的滿足。

（5）流程部門化

流程部門化按照工作或業務流程來組織業務活動。

①優點：組織能夠充分發揮集中的技術優勢，易于協調管理，對市場需求的變動也能夠快速敏捷地反應，容易取得較明顯的集合優勢；另外也簡化了培訓，容易在組織內部形成良好的相互學習的氛圍，會產生較為明顯的學習經驗曲線效應。

②缺點：部門之間的緊密協作有可能得不到貫徹，也會產生部門間的利益沖突；另外，權責相對集中，不利于培養出“多面手”式的管理人才。

2．試述企業的品牌、市場細分和營銷組合三者之間是如何相互影響與支撐的。

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答：（1）企業的品牌、市場細分、營銷組合的定義

①品牌是指企業獨創的具有顯著特點的用以識別企業產品的名詞、術語、標記、符號、設計或是他們的組合。其基本的功能是把企業的產品與競爭者的產品區別開來，獲取競爭優勢。

②市場細分是指企業根據消費者的需要和欲望、購買行為和購買習慣方面的差異將整個市場按照一定的細分變量劃分為不同的細分市場的過程。而企業的營銷組合主要是指企業的4P營銷策略組合。既將企業的營銷活動按照產品、價格、渠道、促銷等4個因素的組合來進行分析。

③營銷組合即營銷手段，是市場營銷中的一個最基本概念。市場需求在某種程度上會受到“營銷變量（營銷要素）”的影響，為了達到既定的市場營銷目標，企業需要對這些要素進行有效的組合。

（2）三者之間的關系

①企業的營銷組合是企業品牌的基礎和實現形式。而企業的品牌建設能更好的促進企業的營銷組合的實施。企業的品牌建設需要通過具體的企業營銷活動來進行。

a．企業要建立起某種品牌，該企業的產品和產品組合必須符合企業的品牌特性。如果企業的品牌定位很高端。那么在企業的產品組合中就應該更多的配置質量很高的產品，而盡量減少比較低端的產品，以保證品牌形象的高端；

b．品牌形象的建立必須要靠相對應的價格來體現。沒有相對應的價格體系，企業的品牌策略就無從談起。高端品牌形象的產品價格一般偏高，否則會讓人產生企業產品低端的感覺；

c．企業品牌的建立一定要有對應的渠道系統。渠道某種程度上也能體現出企業品牌的形象；

d．企業的品牌建設需要相對的促銷組合。企業品牌的建立必須要在廣告、公關等等活動中進行選擇，不同的品牌建設活動需要不同的促銷組合。為了提高品牌知名度企業必須對加大廣告投入。

②企業品牌建設也能更好的促進企業營銷組合的實施

a．如果企業擁有一個好的品牌，那么企業在制定產品策略的時候能夠有更大的優勢，在進行產品線擴展的時候能夠提高擴展的成功率；在制定企業的價格的時候能夠利用品牌優勢獲取溢價，消費者會因為品牌的影響而減小產品價格彈性，這使得企業可以在必須的時候即使提高價格也不會失去顧客；

b．企業品牌建設的成功會使企業在渠道建設的時候更加便利。企業可以利用品牌號召力來說服渠道進行鋪貨，利用品牌對消費者形成的吸引和拉力可以使企業在于渠道進行談判時獲得更多優勢；

c．品牌建設的成功可以促進企業促銷的進行。企業品牌形象的建設的成功會使企業在促銷的時候贏得一些優勢。消費者會更加樂意接受強品牌產品的促銷。

③市場細分是企業營銷組合的前提和先導。為4P營銷組合提供了方向。而企業營銷組合是市場細分的目標得以實現的支撐。組合策略時，首先必須搞清楚的是企業究竟要為誰服務。

a．生產什么樣的產品組合必須搞清楚這些產品的目標消費者到底需要什么樣的產品；

b．制定價格策略的時候也必須考慮到目標消費者的消費力到底如何，價格接受程度如何；

c．決定企業產品的渠道策略的時候也必須考慮到目標消費者的渠道習慣如何，而進行促銷的時候也必須考慮到目標消費者的特性。

所以企業4P營銷組合的基礎是目標消費者群體。而要選擇企業目標消費者群體的第一步則是進行市場細分。只有將市場細分為不同的子市場，并且對子市場進行比較才能最終選定自己的目標市場。因此，市場細分是企業英雄組合的前提和先導。沒有市場細分，企業的4P將不知所向。

④企業品牌、市場細分和營銷組合之間都是互相營銷和支撐的。企業進行市場細分，某種程度為進行4P營銷和品牌建設打下了基礎。營銷組合和品牌建設又是市場細分得以實現的條件。

3．股票價格最大化是否可以成為我國上市公司的理財目標？為什么？

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答：（1）公司理財目標

公司財務管理目標是企業經營目標在財務上的集中和概括，是企業一切理財活動的出發點和歸宿。制定財務管理目標是現代企業財務管理成功的前提，只有有了明確合理的財務管理目標，財務管理工作才有明確的方向。

（2）股東財富最大化

我國企業理財的目標有多種，其中以產值最大化、利潤最大化、股東財富最大化或企業價值最大化等目標最具有影響力和代表性。其中股東財富最大化是指通過財務上的合理經營，為股東帶來最多的財富。而在上市公司股票數一定的情況下，股東財富最大化的表現形式就是股票價格最大化。

（3）股票價格最大化代表的股東財富最大化與其他上市公司理財目標相比有一些明顯的優點：

①股票價格一方面取決于企業未來獲取現金流量的能力另一方面也取決于現金流入的時間和風險。因而股票價格最大化考慮了現金流量的時間價值和風險因素，

②股東財富最大化在一定程度上能夠克服企業在追求利潤上短期行為，因為股票價格取決于企業未來獲取現金流量的能力，因此以股票價格最大化為理財目標可以讓企業綜合考慮風險收益因素，克服短視行為。

③股票價格最大化反映了資本與收益之間的關系。股票價格是對每股股份的一個標價，反映的是單位投入資本的市場價格。以股票價格最大化作為理財目標，可以準確的反映公司真正的理財結果。

④股票價格最大化目標是判斷企業財務決策是否正確的標準。股票的市場價格是企業投資、融資和資產管理決策效率的反映。股票價格的高低反映了公司理財的效率。

（4）對股票價格最大化的爭議

當然，對股票價格最大化還存在著一些爭議。有人提出了公司理財目標應為相關利益者目標最大化。因為公司股票價格最大化可能會使公司管理者作出一些損害利益相關者，如債權人，供應商等等，將股東的利益置于利益相關者之上是不正確的。應該將他們放在相同的位置上。

（5）確定公司理財目標需要考慮的因素

上市公司理財目標必須考慮上市公司自身的實際同時也必須反映上市公司的社會責任。而股票價格最大化作為理財目標，讓股民監督上市公司可以有效的督促上市公司更好的履行自己的社會責任和創造更大的價值。否則，股東拋售持有的股票，會導致股票價格下跌，進而將公司的行為糾正到正確的道路上來。

綜上所述，可以把股票價格最大化作為上市公司理財目標。