第二章　 信用形式和信用工具

2.1 復(fù)習(xí)筆記

一、信用和信用體系

1．信用的含義

經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇的信用有其特定的含義，它是指一種借貸行為，表示的是債權(quán)入和債務(wù)人之間發(fā)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。從某種意義上講，信用也包含了相信、信任等意思，表示的是債權(quán)人對債務(wù)人償還能力的信任。信任是信用的基礎(chǔ)。

信用這種借貸行為是指以償還為條件的付出，償還性是信用的基本特征。信用是以償還為條件的價值單方面讓渡，它不同于商品買賣。

雖然信用和商品買賣的形式不同，但實際上也是一種交換關(guān)系，也要遵循等價交換原則，約期歸還并支付利息就是這個原則在信用范疇的具體運用。

2．信用的本質(zhì)

信用從本質(zhì)上來說是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而且是一種有條件的借貸。理解信用的這一本質(zhì)特征，需要把握如下三個要點：

（1）信用是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。也就是說，在借貸活動中，當(dāng)事人一方為債權(quán)人，它將貨幣貸出，稱為授信；另一方為債務(wù)人，它接受債權(quán)人的商品或貨幣。

（2）信用不是一般的借貸，是有條件的借貸。只有有條件的借貸行為即必須償還和支付利息才能叫做信用。

（3）信用是價值運動的特殊形式。在單純的商品交換過程中，錢貨兩清時，雙方不存在任何經(jīng)濟(jì)上的權(quán)利和義務(wù)。在信用活動中，一定數(shù)量的商晶或者貨幣從貸者手中轉(zhuǎn)移到借者手中，并沒有同等價值的對立運動，只是商品或貨幣的使用權(quán)讓渡，沒有改變所有權(quán)。

3．信用的發(fā)展階段

（1）高利貸信用

在資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生之前，高利貸在信用活動中占據(jù)著主導(dǎo)地位。所謂高利貸，是指以追求高額利息回報為特征的借貸活動。

高利貸作為生息資本的特殊形式，是同封建社會和奴隸社會小生產(chǎn)者占多數(shù)的特點相適應(yīng)的。高利貸的特點有：

①利率極高且不統(tǒng)一。貸放者吸取多高的利息，是根據(jù)借債人的不同、時間季節(jié)的不同和地區(qū)的不同而有相當(dāng)大的差異。

②具有非生產(chǎn)性：即小生產(chǎn)者借貸主要是滿足生活需要，而奴隸主和封建主借貸主要是為了滿足其奢靡的生活需要，因而都不具。有生產(chǎn)性。

高利貸的這兩個特點決定了離利貸的主要作用必然是消極的。

（2）現(xiàn)代信用

現(xiàn)代信用是指在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣所有者為了獲得利息而貸給使用者使用的貨幣資本的運動過程。

20世紀(jì)80年代以來，現(xiàn)代信用的發(fā)展逐漸呈現(xiàn)以下特點：

①信用形式的多樣化。出現(xiàn)了商業(yè)信用、銀行信用、國家信用等傳統(tǒng)的信用形式以及消費信用、國際信用等新型的信用形式。

②信用工具多樣化。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的出現(xiàn)，匯票、本票、支票等信用工具不僅在一國范圍內(nèi)流通，在世界范圍內(nèi)流通，極大地促進(jìn)了信用的發(fā)展。

③信用機(jī)構(gòu)多元化。信用機(jī)構(gòu)職能不斷向全能型轉(zhuǎn)變，不僅從事傳統(tǒng)的借貸業(yè)務(wù)，還從事轉(zhuǎn)賬結(jié)算、理財、發(fā)行有價證券等新業(yè)務(wù)。

4．信用的作用

信用在經(jīng)濟(jì)生活中的積極作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

①保證現(xiàn)代化大生產(chǎn)的順利進(jìn)行

②實現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移，調(diào)節(jié)各部門發(fā)展比例

③節(jié)約流通費用，加速資本周轉(zhuǎn)

④為股份公司的建立和發(fā)展創(chuàng)造條件

5．信用體系

信用體系是由相互協(xié)調(diào)的信用形式、信用工具及其流通方式、信用機(jī)構(gòu)和信用管理體制有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一體。在不同的社會經(jīng)濟(jì)條件下，信用要素之間有著不同的結(jié)合方式，從而形成了不同的信用體系。

（1）自然經(jīng)濟(jì)條件下的簡單信用體系

信用體系主要以個人信用為主要內(nèi)容，信用范圍狹窄，借貸金額不大，個人資信容易把握，信用活動的風(fēng)險較小，受實物抵押的約束，借款人選廢債務(wù)的可能性不大。

（2）計劃經(jīng)濟(jì)體制下不完整的信用體系

隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的推行，商品經(jīng)濟(jì)的建立，社會重新?lián)碛辛思N各樣的信用，信用主體多元化、信用形式多樣化，表明我國的信用體系開始建立。但這種信用體系仍然不完善，主要表現(xiàn)為缺少信用管理體系，致使信用缺失成為信用活動中比較廣泛的、經(jīng)常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

（3）市場經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)達(dá)的信用體系

①信用體系的基礎(chǔ)是具有廣泛眾多的具有民事行為能力的微觀經(jīng)濟(jì)主體，它們相應(yīng)的有自然人信用規(guī)范和法人信用規(guī)范支撐。

②各種信用形式剛互補(bǔ)充，協(xié)調(diào)發(fā)展，每一種信用活動均有信用鼓勵和信用缺失的懲罰法規(guī)與機(jī)制。

③各種信用機(jī)構(gòu)能夠展開公平競爭，能夠共享數(shù)據(jù)，爆量減少信息不對稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險。

④社會化的信用管理支持系統(tǒng)能夠提供公正、高效的信息服務(wù)，包括商業(yè)化的信用信息和公正、中立的評價。

二、商業(yè)信用和商業(yè)票據(jù)

1．商業(yè)信用

（1）含義和形式

商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間在買賣商品時，以商品形式提供的信用，即工商企業(yè)之間在從事商品購銷活動中，因為采用賒銷或預(yù)付貨款的方式而產(chǎn)生的信用。

商業(yè)信用包括買賣和借貸兩種行為，但這種借貸行為是以買賣行為為基礎(chǔ)的。如果沒有商品的買賣，也就不會有隨后的借貸。

（2）商業(yè)信用的特點

商業(yè)信用具有以下幾個特點：

①商業(yè)信用與其他信用形式的本質(zhì)區(qū)別在于商業(yè)信用是以物資商品的形式提供的信用。

②商業(yè)信用的主體是廠商，客體是商業(yè)資本。

③商業(yè)信用是解決買方企業(yè)流通手段不足的最便利的購買方式。

④商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)是一致的。

（3）商業(yè)信用的作用

從微觀方面來說，商業(yè)信用對于信用雙方都是有利的。

①對買方企業(yè)來說，通過商業(yè)信用解決了資金不足的困難，保證了生產(chǎn)和經(jīng)營活動的正常進(jìn)行；

②對賣方企業(yè)來說，通過信用的媒介作用，順利實現(xiàn)了商品的銷售，從而也使經(jīng)營活動正常進(jìn)行，從而避免了產(chǎn)品的積壓。

從宏觀上來說，商業(yè)信用促進(jìn)了整個流通過程，從而也促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

①它適應(yīng)了產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的需要，在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)活動中各生產(chǎn)部門和企業(yè)之間存在密切的聯(lián)系。

②商業(yè)信用的出現(xiàn)滿足了商業(yè)資本的循環(huán)需要。

（4）商業(yè)信用的局限性

商業(yè)信用本身的特點，因而具有一定的局限性，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

①商業(yè)信用規(guī)模的局限性。

②商業(yè)信用的方向也受到限制。商業(yè)信用通常只能在買賣雙方之間提供。

③商業(yè)信用的期限也有限制。企業(yè)在向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時，期限一般受企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間的限限制期限較短，所以商業(yè)信用只能解決短期資金融通的需要。

④商業(yè)信用受企業(yè)信用能力的限制。

2．商業(yè)票據(jù)

（1）含義和特點

所謂商業(yè)票據(jù)即指商業(yè)信用的工具，即工商企業(yè)之間由于信用關(guān)系而形成豹短期無擔(dān)保的債務(wù)憑證的總稱。

商業(yè)票據(jù)通常具有以下幾個特點：

①具有抽象性。商業(yè)信用雖然產(chǎn)生于商品交易中，有真實的商品交易背景，但商業(yè)票據(jù)只反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而不反映交易內(nèi)容。

②具有不可爭議性。只要商業(yè)票據(jù)經(jīng)過確認(rèn)之后不是偽造的，付款人不得以任何理由拒絕付款，否則票據(jù)持有者可以依靠法律的力量加以強(qiáng)制執(zhí)行。

③必須要載明特定的內(nèi)容。如票據(jù)的種類、金額、收款人姓名、付款人姓名、支付日期等，這些要素是商業(yè)票據(jù)所必需擁有的。

④具有流動性。即商業(yè)票據(jù)可以背書和流通轉(zhuǎn)讓。

（2）商業(yè)票據(jù)的分類

商業(yè)票據(jù)主要有商業(yè)期票和商業(yè)匯票兩種。

①期票也叫本票，主要是指由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書，承諾在約定的期限內(nèi)支付一定款項給債權(quán)人。

②商業(yè)匯票是指由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時或者在指定日期內(nèi)無條件支付確定金額給收款人或者出票人的票據(jù)。

（3）商業(yè)票據(jù)的作用

商業(yè)票據(jù)的流通有一定的限度，它只能在彼此經(jīng)常往來而且相互了解的企業(yè)之間流通，而不能在其他范圍內(nèi)流通，所以，在一般情況下，商業(yè)票據(jù)往往是由它的持有人提請銀行“貼現(xiàn)”，以取得現(xiàn)款。

三、銀行信用和銀行票據(jù)

1．銀行信用

（1）銀行信用的含義

銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。銀行信用是伴隨著現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生，在商業(yè)信用翦基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。銀行信用與商業(yè)信用一起構(gòu)成現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會信用關(guān)系的主體。

與商業(yè)信用不同，銀行信用屬于間接信用。在銀行信用中，銀行充當(dāng)了信用媒介。

銀行的放款有兩種不同的用途。借者通過銀行信用所獲得的貨幣資本，有的是用于追加資本，購買生產(chǎn)資料和勞動力商品；有的則僅僅是為了獲得貨幣，用以償還債務(wù)或進(jìn)行其他支付。

（2）銀行信用的特點

①銀行信用的債權(quán)人是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，債務(wù)人是企業(yè)和個人，銀行信用的載體是貨幣資金，銀行信用所體現(xiàn)的是銀行與企業(yè)、個人之間的信用關(guān)系。

②銀行信用是以貨幣的形式開展存、貸等各項信用活動，與商業(yè)信用以物資商品形式存在的信用有著本質(zhì)的不同。

③銀行信用具有創(chuàng)造信用的功能。銀行信用突破了一般信用的局限性，可以根據(jù)資金來源來安排資金運用，可以遙過其資金運用創(chuàng)造出資金來源，通過提供貸款而創(chuàng)造貨幣。

（3）銀行信用的性質(zhì)

銀行信用作為金融活動的組成部分，其性質(zhì)屬于間接融資。

間接融資是指貨幣資金的融通是通過銀行這種信用中介機(jī)構(gòu)開展存、貸、投資等業(yè)務(wù)實現(xiàn)的；而直接融資是指借助于金融市場的功能，通過股票、債券及其他有價證券的發(fā)行和流通，投資者或貸款者直接將貨幣資金融通給籌資者或借款者的活動。

銀行信用作為間接融資方式的一種，有其自身的優(yōu)點：在間接融資的條件下，銀行網(wǎng)點多，吸收存款起點低，甚至不設(shè)起點，因而能廣泛籌集社會各方面的閑散資金，形成巨額資金，而且由于銀行等金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債活動的多元化經(jīng)營，可有效地分散風(fēng)險。

間接融資也同樣有自身的局限性，主要表現(xiàn)在：隔絕了資金供求雙方的直接聯(lián)系，缺乏對所提供資金用途的了解。間接融資無法形成直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系或者形成股權(quán)關(guān)系，資金提供者無法直接面對債務(wù)人，無法對債務(wù)人的經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)督，無法提高資金的使用效率。

（4）銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系

商業(yè)信用雖然先于銀行信用出現(xiàn)，但其局限性使它難以滿足資本主義社會化大生產(chǎn)的需要，于是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了銀行信用。

①銀行通過辦理商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)或抵押貸款，將商業(yè)信用轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行信用。

②銀行信用克服了商業(yè)信用在信用規(guī)模上的局限性。

③銀行信用是一種能夠適應(yīng)社會化大生產(chǎn)需要的現(xiàn)代信用形式。

④銀行信用還克服了商業(yè)信用在方向上的局限性，而貨幣資金是沒有方向性限制的。

⑤銀行信用在期限上也克服了商業(yè)信用的局限性。

銀行信用和商業(yè)信用具有密切的聯(lián)系:銀行信用是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來的，而銀行信用的出現(xiàn)又使商業(yè)信用進(jìn)一步得到完善。商業(yè)票據(jù)具有一定的期限，持票人可到銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)，及時取得急需的現(xiàn)金，商業(yè)信用就轉(zhuǎn)化為銀行信用。

2．銀行票據(jù)

銀行票據(jù)是指由銀行簽發(fā)或承諾由其承擔(dān)付款義務(wù)的票據(jù)。主要包括銀行本票、銀行匯票、支票和信用證等。

（1）銀行本票

銀行本票是指由銀行簽發(fā)的，承諾于到期日由銀行無條件向收款人或者其他指定人支付一定款項的票據(jù)。

銀行本票作為銀行票據(jù)的一種，同時也是一種重要的金融工具，能適應(yīng)各種商品和勞務(wù)的交易以及各種債權(quán)債務(wù)的結(jié)算，在日常經(jīng)濟(jì)活動中有著重要的作用。

（2）銀行匯票

銀行匯票是指由銀行作為出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時或者在指定日期內(nèi)無條件支付確定金額給收款人或者出票人的票據(jù)。

（3）支票

支票是指活期存款的存款人通知銀行從其賬戶上以一定金額付給票面指定人或者持票人的無條件支付命令書。支票按是否記載收款人的姓名分為記名支票和無記名支票。

（4）信用證

信用證是開證銀行根據(jù)申請人的要求向收款人開立的一種具有一定金額、一定期限、并根據(jù)一定條件進(jìn)行付款的保證書。

四、國家信用和政府債券

1．國家信用

（1）國家信用的含義

國家信用是指以國家為一方的借貸活動，即國家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。國家作為債務(wù)人的身份取得負(fù)債又可以對內(nèi)負(fù)債和對外負(fù)債。對內(nèi)負(fù)債主要是指國家以債務(wù)人的身份向國內(nèi)居民、企業(yè)等取得的信用：而對外負(fù)債妻要是指國家以債務(wù)人的身份向國外居民、企業(yè)、團(tuán)體、政府和國際金融機(jī)構(gòu)取得的信用。

（2）國家信用的形式

現(xiàn)代社會中，國家信用主要表現(xiàn)在國家作為債務(wù)人而形成的負(fù)債。國家的負(fù)債有內(nèi)債和外債兩種。內(nèi)債是對國內(nèi)的負(fù)債，外債是國際金融市場一上的負(fù)債。

在現(xiàn)代社會，就內(nèi)債來說，國家信用主要采用以下幾種形式：①發(fā)行國家公債；②發(fā)行國庫券；③專項債券；④銀行透支或借款。

就外債來說，國家信用的主要形式包括發(fā)行國際債券和政府借款兩方面。

（3）國家信用的作用

①國家信用的直接用途是用于彌補(bǔ)政府財政赤字；

②國家信用也調(diào)劑財政年度收支的暫時不平衡；

③國家信用還可起到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的作用。

2．政府債券

政府債權(quán)是國家信用的信用工具，是政府為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。政府債券主要包括公債、國庫券和地方債券。

（1）公債

公債是政府承擔(dān)還款責(zé)任的債務(wù)憑證，發(fā)行公債的目的，主要是為了彌補(bǔ)財政赤字。

（2）國庫券

國庫券也是一國發(fā)行的債務(wù)憑證，與公債的主要區(qū)別是期限較短，一般在一年以內(nèi)。

（3）地方債券

地方債券是由地方政府發(fā)行的債券，在美國，地方政府可以發(fā)行債券。在我國，還不允許地方政府發(fā)行債券。

五、消費信用及其工具

1．消費信用

（1）含義和形式

消費信用是企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用。消費信用的形式有：①賒銷；②分期付款；③消費信貸。

（2）消費信用的特點

①單筆信貸的授信額度小；②具有非生產(chǎn)性；③期限較長，風(fēng)險較大。

（3）消費信用的作用

①通過帶動消費而拉動需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；②提高商業(yè)銀行的競爭力。

2．消費信用工具——信用卡

（1）信用卡的基本特點

信用卡是在消費信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種短期、小額的信用工具，它是銀行或者信用卡公司向具有一定信用的個人提供的，可以向銀行或信用卡公司指定的商店或者其他服務(wù)性企業(yè)購買商品或者享受其他服務(wù)的憑證。

（2）信用卡的起源與發(fā)展

信用卡最早于1915年誕生于美國，早期的信用卡主要用于賒購商品，也被稱為零售信用卡，這也是信用卡的最早雛形。

銀行信用卡發(fā)展初期，基本上是分散經(jīng)營，各自獨立發(fā)行。信用卡的聯(lián)營使得信用卡成為國際通用的支付方式，聯(lián)營大大提高了信用卡的效率。

（3）信用卡的功能特征

消費信貸實際上是一種循環(huán)信用，其主要特征是：

①一次申請，貸款額度周轉(zhuǎn)使用。發(fā)卡銀行為持卡人設(shè)定了一個可以按月周轉(zhuǎn)使用的信用額度，持卡人無須逐筆申請。②全額還款，享受免息期待遇。③最低還款，享受正常信用額度。

六、公司信用及有價證券

1．公司信用

（1）公司信用的含義

公司信用是指以公司為受信主體，接受其他公司、機(jī)構(gòu)或者個人提供的信用。公司信用的主要形式是股份公司信用，即以發(fā)行股票的方式存在的信用。

（2）公司信用的特點

①公司信用的主要參與者是公司、金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)以及個人。

②公司信用是以公司本身的信譽(yù)和經(jīng)營情況作為信用基礎(chǔ)的，具有很大的不確定性。

（3）股份公司

股份公司即股份有限公司，是指其公司全部資本由等額股份構(gòu)成，并通過發(fā)行股票籌集資本，股東以其所認(rèn)購的股份對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。股份公司是公司信用的一個重要形式之一。

股份公司的主要特點有：

①股份公司是通過發(fā)行股票的方式籌集的，股票面值相等，一般為一個貨幣單位。

②股票是股份公司的所有權(quán)證，股票的持有人稱之為股東，股東對股份公司負(fù)有限責(zé)任。

③股份公司的經(jīng)營由經(jīng)理人員進(jìn)行，經(jīng)營人員一般不是公司的所有者。

④股份公司的股票一般不能退股，可以出售和轉(zhuǎn)讓。

2．有價證券

有價證券是一種具有一定票面金額，證明證券持有人有權(quán)按期取得一定收入，并可以自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)憑證和債權(quán)證書。

有價證券主要包括債券涯券和股權(quán)證券。股權(quán)證券主要是股票，而債券證券主要是各種形式的債券。

（1）股票

①股票的含義

股票是一種有價證券，它是股份有限公司公開發(fā)行的用于證明投資者的股權(quán)身份和權(quán)益，并具以獲得股息和紅利的證明。

②股票的特征

a．收益性。持有股票的所有者，有權(quán)按照公司章程從公司獲得股息和紅利，從而獲得投資收益；而股票收益的大小，取決于公司的經(jīng)營狀況和公司的盈利水平。

b．風(fēng)險性。股票的風(fēng)險性是和其收益性相對應(yīng)的，股票雖然相對于其他的金融工具來說，具有相對較高的收益性，但在獲取較高收益的同時也必須要承擔(dān)相對較高的風(fēng)險。

c．流通性。股票具有很高的流通性，股票可以作為買賣對象而隨時轉(zhuǎn)讓，股票的轉(zhuǎn)讓意味著股票所代表的股東身份和各種權(quán)利的讓渡，而股票的出售者將以股價的形式收回所投資金。

d．價格的波動性。股票同其他的交易對象一樣，有著自己的市場行情和市場價格，股票價格的高低不僅與公司的經(jīng)營狀況、公司的盈利狀況有關(guān)，而且還與股票收益與市場利率的對比有關(guān)。

e．股份公司經(jīng)營決策的參與性。股份公司的股東有權(quán)出席股東大會，選舉公司的董事會，參與公司的經(jīng)營決策，只要股東持有的股票數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量，就能成為公司的決策者。

③普通股票和優(yōu)先股票

a．普通股。普通股是指每一份股份對公司財產(chǎn)擁有平等權(quán)益，即對股東享有的權(quán)利不加以特別限制，并能隨股份公司利潤的大小而分取相應(yīng)股息的股票。

b．優(yōu)先股。優(yōu)先股是相對于普通股而言的，它是一種特別的股票，是指由股份公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)利的股票。

（2）債券

①債券的含義

債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的并且承諾按一定利率定期支付利息和到期還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證，債券也被稱為固定利息證券。

②債券的特征

債券作為一種債權(quán)債務(wù)憑證，其特征主要有：

a．償還性。債券有一定的規(guī)定期限，到期必須由債務(wù)人償還并且支付利息。

b．債券具有收益性。投資者在持有期間內(nèi)根據(jù)債券的規(guī)定，取得一定的利息收入。

c．安全性。債券安全性是相對于其他有價證券而言的，主要是針對于股票而言。

d．流動性。主要是指債券能夠迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿哦粫趦r值上遭受損失。

③債券的基本類型

a．按發(fā)行主體分為：政府債券、金融債券、公司債券、國際債券。

b．按照計息方式分為：附息債券、貼現(xiàn)債券、單利債券和累進(jìn)利率債券。

c．按照是否記名分為：記名債券和不記名債券。

d．按照償還期限可以分為：長期債券、中期債券、短期債券和永久債券。

e．按照債券的利率浮動與否分為：浮動利率債券和固定利率債券。

七、國際信用

1．國際信用的含義

國際信用并非僅指國家之間的信用，而是指一切跨國的借貸關(guān)系、借貸活動。它是國際間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的一個重要方面。

2．國際信用的形式

國際信用具體形式包括：出口信貸、國際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款、國際資本市場業(yè)務(wù)、直接投資和國際租賃等。

（1）出口信貸

出口信貸是出口國政府為支持和擴(kuò)大本國產(chǎn)品的出口，提高產(chǎn)品的國際競爭能力，通過提供利息補(bǔ)貼和信貸擔(dān)保的方式，鼓勵本國銀行向本國出口商或外國進(jìn)口商提供的中長期信貸。

出口信貸包括賣方信貸和買方信貸兩種具體方式：

①賣方信貸。賣方信貸是指出口方銀行向出口商提供的貸款。

②買方信貸。即出口方銀行向外國進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供的貸款。

（2）國際商業(yè)銀行貸款

國際商業(yè)銀行貸款，是指一些大商業(yè)銀行向外國政府及其所屬部門、私營工商企業(yè)或銀行提供的中長期貸款。

（3）政府貸款

政府貸款是一國政府利用國庫資金向另一國政府提供的貸款，這種貸款一般帶有援助性質(zhì)。其特點是：

①利率通常比國際商業(yè)銀行貸款利率低得多，有時為無息貸款。

②期限長，平均償還期為30年，最長可達(dá)50年。

③一般都附有采購限制或指定用途，貸款的一部分用于購買貸款國的設(shè)備和物資。

（4）國際金融機(jī)構(gòu)貸款

國際金融機(jī)構(gòu)貸款，即國際金融機(jī)構(gòu)成員國政府提供的貸款。主要包括國際貨幣基金組織、世界銀行及其附屬機(jī)構(gòu)，以及一些區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)提供的貸款。

（5）國際資本市場業(yè)務(wù)

主要是指在國際資本市場上的融資活動。包括在國際資本市場上購買債券、股票或在國際資本市場上發(fā)行債券、股票。它也是國際信用的一個重要組成部分。

（6）直接投資

直接投資是指一國居民直接對另一個國家的企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)性投資，并由此獲得對投資企業(yè)的管理控制權(quán)。

（7）國際租賃

國際租賃是指由出租人購買機(jī)器設(shè)備，然后以收取租金為條件將其出租給承租人使用的一種信用活動。

國際租賃的具體形式由四種：即金融租賃、服務(wù)性租賃、使用性租賃和貸款性租賃。

①金融租賃是將融資與融物相結(jié)合的一種租賃活動，是承租人需要進(jìn)口設(shè)備但又缺乏資金時可供選擇的一種租賃方式。

②服務(wù)性租賃，又稱維修租賃，它是指由專業(yè)的租賃公司購買尖端的技術(shù)設(shè)備出租給承租人使用的一種租賃行為。

③使用性租賃是指承租人向出租人租用所需的設(shè)備，定期交付租金，到期將設(shè)備退回給出租人的租賃行為。

④貸款性租賃也稱為平衡租賃，出租人通常只提供一部分設(shè)備的資金，其余資金通過向銀行借款加以解決，貸款本息的償付以及承租人的租金均委托信托部門辦理。

3．國際信用的特點

（1）風(fēng)險高

由于國際信用發(fā)生在跨國的經(jīng)濟(jì)主體之間，授信者對政府、企業(yè)的資信很難做出準(zhǔn)確的評估，將面臨著信用風(fēng)險、外匯風(fēng)險和國家風(fēng)險，其風(fēng)險程度必將大于國內(nèi)信用的風(fēng)險。

（2）規(guī)模大

國際信用與國內(nèi)信用相比，規(guī)模較大。國際信用關(guān)系中的授信方通常是資金實力較為雄厚的大機(jī)構(gòu)、跨國公司和跨國銀行等，資金來源較為雄厚；而需求方通常也存在著巨額的資金需求。

（3）充滿復(fù)雜性

國際信用的復(fù)雜性主要表現(xiàn)為國際信用的形式、工具、程序、動機(jī)等較國內(nèi)信用更為復(fù)雜。

國際信用體現(xiàn)的是國與國之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，直接表現(xiàn)資本在國際間的流動。對債權(quán)國來說，是資本流出，對債務(wù)國來說，是資本流入，這部分流入的資本也被稱作“外資”，債務(wù)國的這些債務(wù)就是“外債”。