4.2　 課后習題詳解

一、概念題

1．金融中介（Financial intermediary）

答：金融中介（financial intermediary）有動態和靜態兩種解釋。動態概念的金融中介是指在貨幣資金運動和信用活動中為資金供給者和需求者提供信息、設施、信貸服務、結算服務、投資服務、保險服務、信托服務等金融性服務的活動。而靜態概念的金融中介則是指專門從事金融性服務活動的機構，包括商業銀行、投資銀行、保險公司、證券公司、．證券交易所、信托公司、養老基金等。金融中介的功能包括：①克服金融交易中的信息不對稱，降低信息成本；②實施規模經營和專業化操作，降低交易成本；③克服逆向選擇和道德風險障礙，防范和降低各種金融風險；④為交易者提供最多的收益機會和最靈活的支付機制。

2．信息不對稱（Asymmetric information）

答：信息不對稱是指交易的一方比另一方擁有更多信息的情況。在這種情況下，某些行為人擁有別人所沒有的私人信息。信息經濟學是研究非對稱信息下的交易關系和契約安排的經濟理論。在信息經濟學中，常常將博弈中擁有私人信息的參與者稱為“代理人”，不擁有私人信息的參與者稱為“委托人”。在這種定義后面隱含著這樣一個假定：知情者的私人信息（行動或者知識）影響不知情者的利益；或者說，不知情者不得不為知情者的行為承擔風險。由此，信息經濟學的所有模型都可以在委托人一代理人的框架下分析。根據信息經濟學模型，非對稱信息分為以下幾類：根據發生的時間劃分，發生在當事人簽約之前的信息不對稱稱為“事先不對稱”，發生在當事人簽約之后的信息不對稱稱為“事后不對稱”。研究事先不對稱信息博弈的模型稱為“逆向選擇模型”，研究事后不對稱信息博弈的模型稱為“道德風險模型”。從內容看，非對稱信息是指某些參與者的知識不可觀測，或者是指某些參與者的行動不可觀測。研究不可觀測知識的模型稱為“隱藏知識模型”或“隱藏信息模型”，研究不可觀測行動的模型稱為“隱藏行動模型”。

3．交易成本（Transaction cost）

答：交易成本是指進行金融交易所要付出的一定的代價，包括為貨幣資金所支付的價格即利息、為交易而花費的時間、精力和代理人傭金等。交易成本的高低與交易規模和交易過程的專業化水平直接相關，分散進行的小規模的資金交易分攤在單位資金上的融資成本較高，而由金融中介機構組織的資金交易則可得到規模經濟的好處，眾多的資金交易在同樣多的交易環節、時間和固定費用下完成，分攤在每一單位資金上的成本必然降低，集中的資金交易還形成了價格的競爭機制，避免了分散交易條件下極易出現的高利貸現象，從而使資金的價格成本降低。由金融中介機構組織的交易活動采用了能夠降低交易藏本的一系列專業技術，如：交易中使用了標準化的合約、交易過程得到權威評級機構的自動服務、交易得到擔保機構的支持，交易中創造出多樣化的可供投資者和融資者自由選擇的金融工具等等，這些都是小規模的分散交易不具有的優勢。

4．商業銀行（Commercial bank）

答：商業銀行是指利用多種金融負債籌集資金，經營多種金融資產業務，并在負債資產業務中利用負債進行信用創造，追求最大利潤，向客戶提供多功能、綜合性服務的金融企業。商業銀行已經成為國民經濟活動的中樞，對全社會的貨幣供給具有重要影響，是全社會資本運動的中心，并成為國家實施宏觀經濟政策的重要途徑和基礎。商業銀行在現代經濟活動中所發揮的基本功能主要有信用中介、支付中介、金融服務、信用創造和調節經濟五項功能。

5．信用中介（Credit medium）

答：信用中介是商業銀行最基本、最能反映其經營活動特征的職能。這一職能表現為：銀行通過其負債業務，把社會上的各種閑散貨幣資金集中起來，再通過資產業務，把它投向社會經濟各個部門。銀行是作為貨幣資金的貸出者和借入者的中介人或代表來發揮作用的，既達到了融通社會資金的目的，又從貸款利息收入、投資收益與吸收資金成本的差額中，獲取基本收入，形成銀行利潤。之所以稱這樣的職能為信用中介，是因為，通過銀行的負債和資產業務，首先溝通了貨幣資金借入者和貸出者的信用聯系，克服了直接借貸的局限性，使借貸行為在當事人各方借貸數量、借貸期限、利息要求、信譽狀況等互不了解的情況下得以完成。

信用中介職能挖掘了社會閑散資金的潛力，提高了社會總資本的運用效率。同時，也通過集小成大，化短為長，將小額閑散貨幣轉化為巨額長期資金，增加了可用于生產投資的社會資本總量。它會將人們本來用于消費的貨幣收入和儲蓄變為用于生產和流通并實現增殖的資本。

6．支付中介（Payment medium）

答：支付中價是指在經營貨幣的過程中，商業銀行為客戶保管貨幣，代客戶支付貨款和各種費用，為客戶兌付現金等的職能。之所以稱為支付中介，是因為，商業銀行在經營活動中事實上充當著工商企業、社會團體、個人等的貨幣保管者、出納者和支付代理人，從全社會的角度看，商業銀行實際上成了國民經濟的總出納和“公共簿記”，是一個辦理支付、結算和現金出納的社會中介機構。實際上，在沒有信貸業務的早期的貨幣經營業中，支付中介就是最重要的職能，商業銀行只是繼承或保留了這種職能而已。但是，商業銀行的貨幣業務是與信用業務密不可分的，商業銀行的支付中介，一般是建立在與客戶廣泛的信用聯系基礎上的，是在信用中介職能推動下的。隨著銀行信用關系和信用業務的不斷擴展，支付中介的內容和形式已經發生了巨大變化。在現代經濟中，越來越多的商品交易、對外投資、國際貿易、家庭理財等經濟活動都通過以銀行為中心的貨幣結算。結算方式和手段也越來越多樣化，可以是現金，也可是非現金，可以是有形的票證，也可以是無形的電子信息，各種方便快捷的支付方式可供人們自由選擇。

銀行支付手段職能的主要作用在于，它不僅由于廣泛使用支票和先進的結算支付工具，大大減少了現金的使用，節約了流通費用，而且加快了結算速度和貨幣資金周轉，為經濟活動的順利進行創造了有利條件。

7．信用創造（Credit creation）

答：信用創造是指在整個銀行系統利用超額準備金進行貸款或投資的過程中，活期存款的擴大所引起的貨幣供給量的增加。商業銀行收存一筆現金，其中一部分按法定準備金率保留作為準備金，其余部分（超額準備金）可用來進行貸款或購買有價證券，以增加銀行收益。一般相應增加借款人或證券賣主在該行戶頭中的活期存款方式支付，因而創造出一筆派生存款。借款人或證券賣主可以開出支票使用這存款。收款人可將支票存入與他往來的另一家銀行。這第二家銀行由于存款增加，又可將其中超額準備金部分貸放出去，創造出另一筆派生存款。如此類推，銀行系統將可創造出數倍于原始存款的派生存款。創造貨幣的先決條件是有人借款。由一筆原始存款創造出的派生存款的數量取決于法定準備金比率的大小和現金漏損情況，即借款人在借款中持有現金而不保持活期存款的比例。

8．負債業務（Liabilities business）

答：負債業務是商業銀行形成資金來源的業務。根據資金來源的渠道不同，通常將其分為自有資本、存款業務和其他負債業務三大類。①自有資本是指銀行擁有的永久歸其支配使用的資本金，包括普通股股本、無償還期的優先股股本、資本盈余、未分配利潤、資本儲備金、其他準備金等；②存款業務是商業銀行的傳統業務，在負債業務中占有最主要的地位，可以劃分為活期存款、定期存款和儲蓄存款；③其他負債業務是商業銀行除去向客戶吸收存款以外的各種短期借入款，主要有：同業拆借、向中央銀行借款、發行金融債券、占用資金等等。

9．資產業務（Assets business）

答：資產業務是商業銀行運用資金的業務，也是銀行收入的主要來源渠道。資產業務分為貸款業務和投資業務兩大類。

（1）貸款業務

貸款業務是商業銀行最基本的資產業務。銀行貸款業務經營管理主要環節的基本要求包括：①制定好貸款經營的基本政策。②安排好貸款資產組合。③確定貸款限額。④科學合理地劃分貸款權限。⑤做好貸款信用分析。⑥確定合理的貸款價格。⑦監控貸款質量。

（2）投資業務

商業銀行的投資業務則特指銀行購買有價證券以運用資金的活動。商業銀行從事證券投資的意義主要有：①獲取收益。②降低風險。③補充資產流動性。

商業銀行的投資業務，按照投資對象的不同，可以分為四種類型：政府證券投資、政府機構證券投資、地方政府證券投資和公司證券投資。

10．中間業務（Middleman business）

答：中間業務是指銀行并不需要運用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項，并據以收取手續費的業務。最常見的商業銀行的中間業務是傳統的匯兌、信用證、代收和代客買賣等業務。中央銀行的中間業務指中央銀行為獲得非利息收入，辦理商業銀行和其他金融機構資金劃撥清算和資金轉移的業務。中央銀行是全國清算中心，由于商業銀行的準備金集中在中央銀行，因而他們彼此之間由于交換各種支付憑證所產生的應收應付款項，就可以通過中央銀行的存款賬戶劃撥來清算。同時中央銀行通過資金劃撥系統，用網絡連接全國主要地區的主要政府部門和銀行。中央銀行不僅為商業銀行辦理票據交換和清算，而且還在全國范圍內為商業銀行辦理異地資金轉移業務。

11．核心存款（Core deposits）

答：核心存款是指銀行穩定資金來源的主款。主要包括小面額的定期存款和無息活期存戶。這類存款對利率波動的反映小于短期存款和市場存款賬戶，在一定程度上反映了儲戶對銀行賴與忠實，這大大提高了核心存款融資成本的見性。核心存款越多，銀行負債的平均持續期就越長，抵御利率波動產生負面影響的能力也越強。

12．資本充足比率（Capital adequacy ratio）

答：資本充足比率是指商業銀行資本占總資產的比例。銀行資本組成應分為核心資本和附屬資本兩部分，核心資本由銀行股本及從稅后保留利潤提取的公開儲備組成，《巴塞爾協議》規定，兩部分之間應維持一定比例，即核心資本應占銀行全部資本的50%以上。另外，《巴塞爾協議》還規定銀行的資本充足率應保持在8%以上，核心資本與銀行風險資產的比率，即核心資本充足率應保持在4%以上。

13．再貼現（Rediscount）

答：再貼現是指商業銀行將已同客戶辦理過貼現的未到期的第一流商業票據向中央銀行要求的付給現款的一種行為。是中央銀行對商業銀行放款的形式之一，再貼現的利率稱為“再貼現率”，由中央銀行公布，是中央銀行執行貨幣政策的重要手段之一。再貼現率著眼于短期政策效應。中央銀行根據市場資金供求狀況調整再貼現率，以影響商業銀行借入資金成本，進而影響商業銀行對社會的信用量，從而調整貨幣供給總量。在傳導機制上，商業銀行需要以較高的代價才能獲得中央銀行的貸款時，便會提高對客戶的貼現率或提高放款利率，其結果就會使得信用量收縮，市場貨幣供應量減少；反之則反是。中央銀行對再貼現資格條件的規定則著眼于長期的政策效用，以發揮抑制或扶持作用，并改變資金流向。

14．金融債券（Financial bond）

答：金融債券是銀行為出資者開出的債權證書，債券的持有者享有到期收回本金和利息的權利。商業銀行發行金融債券，旨在籌集中長期資金。利用債券方式籌集資金不需要向中央銀行交納準備金，籌來的資金一般都有特定的用途，債券未到期不能向發行銀行兌現，資金的穩定程度較高，這些都不同于吸收存款的籌資方式。

15．回購協議（Repurchase agreement）

答：回購協議也稱再購回協議，指國債持有人在賣出一種證券時，約定于未來某一時間以約定的價格再購回該證券的交易協議。根據該協議所進行的交易稱回購交易?；刭徑灰资侵醒脬y行調節全社會流動性的手段之一。當中央銀行購入商業銀行或證券經紀商持有的證券時，全社會的流動性便增加了；反之，當商業銀行或證券經紀商再購回該證券時，全社會的流動性將恢復到其原先水平。中央銀行證券回購交易的期限一般較短，通常在15天內。因此，回購交易是中央銀行對全社會的流動性進行短期調節的手段。回購交易也可能發生在金融機構之間、金融機構和非金融機構之間、以及非金融機構之間。這時的回購交易是各經濟單位之間融通資金的手段之一。回購協議所涉及的證券主要是國債，尤以短期國庫券為主。

16．信用分析（Credit analysis）

答：信用分析是對借款人的信用狀況和還款能力進行系統的估價和分析。反映借款人信用狀況和還款能力的資料宅要來自借款人的財務報表，主要包括資產負債表和損益表。因此，信用分析主要是通過對企業財務報表的分析進行的。通過對財務報表各項目的數字變化以及這些數字所反映出的各種財務比率的分析，就可基本掌握借款人信用情況。國外許多銀行對借款人應具備的信用條件制定了調查和分析的具體指標，如“五C”指標和“五P”指標等。

17．投資銀行（Investment bank）

答：投資銀行是指專門從事所有資本市場業務的金融機構，業務范圍包括證券承銷、金融顧問、證券代理交易和自營買賣、財務顧問、投資顧問、公司購并中介、資產證券化創新、新工具開發等。它具有提供金融中介服務、推動證券市場發展、提高資源配置效率、促進產業競爭和集中的功能。在美國，稱為投資銀行；在英國，稱為商人銀行；在中國、日本等國，稱為證券公司。

18．證券承銷（Securities underwriting）

答：證券承銷是指在公募發行條件下投資銀行以承銷商身份依照協議包銷或分銷發行人的股票、債券等有價證券的業務活動。對公募證券辦理承銷，是投資銀行的基本業務。

承銷的方式有三種：一種是全額包銷（firm commitment），即由投資銀行按議定價格購人全部擬發行的證券，而后轉售給投資者。發行者可迅速獲得預定籌資款，投資銀行則為了獲取進出差價，但同時也要承擔證券銷售和價格變動的全部風險。另一種是代理推銷（best efforts），即投資銀行只作為發行人的銷售代理人，而不承擔按規定價格購進證券的義務。投資銀行盡力推銷證券，從中收取手續費，但最終不能出手的證券將返還給發行者，因此，它并不承擔市場風險。還有一種是余額包銷或助銷（stand by commitment），即投資銀行在發行人的實際發行額達不到預定發行額時，對不足部分承擔包銷責任。為了增強銷售力量，在證券承銷中往往還須有分銷的過程，一般做法是由作為主承銷商的投資銀行負責組織規模龐大的銷售團（se11ing group），其成員不僅包括承銷團成員，也包括非承銷團成員。這些非承銷團成員從承銷團成員那里購得證券，而后向投資者銷售，從銷售額中計提手續費。

19．證券交易（Security exchange）

答：證券交易是指投資銀行在證券交易市場上作為經紀商從事代理證券買賣業務，以獲得傭金收入，作為自營商，運用自有資本自行買賣證券，從中賺取買賣差價的經營活動。投資銀行在以經紀商身份服務于證券交易時，是充當證券買方或賣方的委托代理人，接受客戶指令，代理客戶買入或賣出證券，自身的資本不投入證券交易，經營收入來自客戶繳納的傭金，因此，不承擔價格和利率變動的風險。但在信用交易或保證金交易方式下，客戶僅以交付部分現金或征券作為擔保，通過得到經紀商為其墊付的其余現金或證券進行證券買賣交易，作為為客戶提供了信用的經紀商自然要承擔一定的信用風險。投資銀行在以自營商身份從事證券交易活動時，自身擁有證券，參與證券投資。在具體操作中，可有兩種類型：一種是投機（speculation），即從證券價格變化中謀取收益；另一種是套利（arbitrage），即從資產相關價值錯位中套取收益。還有一種套利的特殊形式是與資本市場上的公司并購或破產重組相聯系的，稱為風險套利（risk arbitrage）。

20．公司并購（Mergers and acquisitions）

答：公司并購業務是指投資銀行在公司收購兼并活動中，作為中介人或代理人為客戶公司提供決策和財務服務，或作為產權投資商直接投資于并購公司產權，獲取產權交易差價的業務活動。其主要活動包括：①為客戶公司提供合理的并購建議和尋找并購目標。②對目標公司進行估值和出價，③協助客戶公司選擇合適的并購支付工具。④承辦公開市場標購業務。⑤在杠桿收購條件下，為收購公司提供融資。⑥參與反收購活動，為抵制收購的目標公司提供反收購服務。

21．風險資本（Venture capital）

答：風險資本（venture capital），通常多指專門用于支持處于創業期或快速成長期的未上市新興中小型企業，尤其是高新技術企業的發起和成長的資本，因此，風險資本又稱為“創業資本”。風險資本有時候也被廣義地理解為所有投入到私人權益資本市場上的資本。典型意義的風險資本具有長期性、高風險、高回報、投資于高新技術企業等特點。

22．保險公司（Insurance company）

答：保險公司是指按照合同約定，辦理保險業務，在風險發生時對投保人或被保險人給予賠償或支付的金融中介機構。按照不同的分類標準可以劃分為：法定保險公司和自愿保險公司，財產保險公司和人壽保險公司、公營保險公司與私營保險公司以及公私合營保險公司、原保險公司和再保險公司等。保險公司的資金來源主要是投保人交納的保險費；資金運用主要分成兩部分，一部分用于應付賠償所需，另一部分用于投資證券、發放不動產抵押貸款和保單貸款等。保險公司是除銀行外最重要的金融機構，在各國國民經濟中發揮著重要的作用。

23．證券公司（Securities company）

答：證券公司是獲準在證券市場上經營證券交易、經紀、咨詢、登記結算等證券業務的金融機構。根據經營的內容不同，證券公司有經營類、咨詢類、結算服務類等不同類型。①經營類證券公司是指在證券市場上從事證券的承銷、經紀和自營等經營性業務的金融機構；②證券投資咨詢服務公司是指在證券市場上專門為市場參與者提供信息和決策服務或進行{正券信用等級評估的機構；③證券結算登記公司是專門辦理證券登記、存管、過戶和資金結算交收業務的證券服務機構；④證券金融公司或稱證券融資公司是在信用交易制度下為從事證券信用交易的機構進行融資融券活動的機構。

24．信托公司（Trust company）

答：信托公司是以盈利為目的，并以受托人的身份經營信托及投資業務的金融企業?，F代信托業務源于英國，但歷史上最早成立的信托公司卻是1818年美國的“馬薩諸塞慈善人壽保險公司”。信托公司經營的業務可分為兩類：①貨幣信托類。包括信托存款、信托貸款、養老金信托、有價證券信托投資、養老金投資基金信托、其他貨幣信托。②非貨幣信托類。包括有價證券、債權信托、不動產信托、動產信托、公益事業信托、擔保權信托。在西方，如英國和美國，專營的信托公司不多，大部分信托業務由大商業銀行成立的信托部門經營。日本和加拿大則實行銀行業務與信托業務相分離的政策，專設信托銀行或信托公司辦理信托業務。

25．租賃公司（Lease company）

答：租賃公司是指經營租賃業務的金融機構。按照國際通行的劃分方法，租賃公司所經營的租賃業務可劃分為：融資租賃、經營租賃和綜合租賃三大類。通過融物的形式起到了融資的作用，實現了融資與融物的有效結合。當代租賃公司則主要以融資租賃為主。

26．投資基金（Investment funds）

答：投資基金是指通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，利益共享、風險共擔的集合投資方式，是一種間接的金融投資機構或工具。投資基金按不同劃分標準可以分為不同的種類：開放式基金與封閉式基金、公司型投資基金與契約型投資基金、成長型投資基金和收入型投資基金及平衡型投資基金等。投資基金一般從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值，其特點是：組合投資、分散風險、專家理財、規模經濟。投資基金具有積累個人財富、價值貯藏和獲取高收益的投資功能。

27．同業拆借（Inter-bank offered credit）

答：同業拆借是指商業銀行及其他金融機構之間的臨時借款，屬于貨幣市場借款的一部分。拆入資金的銀行主要是用以解決臨時資金周轉的需要，以維持正常的業務運營。當銀行之間進行資金結算時，有些銀行出現頭寸不足，而有些銀行則資金有余。因此，客觀上要求銀行之間能夠進行資金拆借。同業拆借的期限一般很短，通常只有一天或一夜，有時人們稱之為隔日放款或隔夜放款。同業拆借利息一般按日計算，利率與當時的市場利率掛鉤。從目前各國銀行法的規定來看，及時拆借資金已經成為商業銀行經營管理的一項基本要求。如：美國的會員商業銀行必須按規定向中央銀行繳納存款準備金和保持一定比例的庫存現金準備。這些準備金多了不能帶來收益，少了還要受到中央銀行制裁，因此，經營完善的商業銀行都設法使存款準備金保持在必要的限度內，既不能過多，也不能過少，這樣，及時拆出或拆入資金就成了商業銀行的一種日常經營活動了。

28．公司型基金（Corporate type investment fund）

答：公司型基金是以盈利為目的、投資于特定對象的股份制投資公司。這種基金由具有共同投資目標的投資者依據公司法組成，通過發行股份的方式籌集資金，是具有法人資格的經濟實體。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司運用基金資產進行投資并管理基金資產?；鹳Y產的保管則委托另一金融機構，該機構的主要職責是保管基金資產并執行基金管理人指令，二者權責分明?；鸪钟腥思仁腔鹜顿Y者又是公司股東，按照公司章程的規定，享受權利、履行義務?；鹳Y產獨立于基金管理托管人的資產之列，即使受托的金融保管機構破產，受托保管的基金資產也不在清算之列。

29．契約型基金（Contractual type investment fund）

答：契約型基金是投資基金按組織形態劃分的一種，指由委托人（基金管理公司）依據一定內容的信托契約原理，與受托人（即基金法定保管人）之間簽訂信托契約，向投資者（即受益人）發行受益憑證以募集資金，再由委托人依托契約有關條款投資于證券市場或其他項目的一種投資基金。契約型基金的資金由代表受益人權益的委托人持有，作為委托人的基金管理公司不具備法人資格。作為受益人的投資者通過購買投資基金的受益憑證來參與基金投資，并分享投資收益、分擔投資風險。受益人在有效信托期內要想解除信托契約，可以在二級市場出售其受益憑證。投資者也可指定第三者為受益人，當基金資產操作有損受益人利益時，可以向委托人追索，并由委托人追索基金經理人。契約型基金在英國占主流。

二、思考題

1．金融中介服務體系一般包括哪幾類機構?

答：金融中介服務體系有動態和靜態兩種解釋。動態概念的金融中介是指在貨幣資金運動和信用活動中為資金供給者和需求者提供信息、設施、信貸服務、結算服務、投資服務、保險服務、信托服務等金融性服務的活動；而靜態概念的金融中介則是指專門從事金融性服務活動的機構，包括商業銀行、投資銀行、保險公司、證券公司、證券交易所、信托公司、基金等。

（1）商業銀行是間接金融領域中最主要的中介機構，也是存款性金融機構的最典型形式，除此之外，存款性金融機構還有儲蓄貸款協會、互助銀行、信用合作社等機構。

（2）投資銀行是投資性金融機構中最具代表性的機構。所謂投資性金融機構，是指在直接金融領域內為投資活動提供中介服務或直接參與投資活動的金融機構。

（3）保險公司是經營保險業務的經濟組織。它是以吸收保險費的形式建立起保險基金，用于補償投保人在保險責任范圍內發生的經濟損失的具有法人資格的企業。

（4）證券公司是獲準在證券市場上經營證券交易、經紀、咨詢、登記結算等證券業務的金融機構。根據經營的內容不同，證券公司有經營類、咨詢類、結算服務類等不同類型。

（5）信托公司就是以受托人身份經營信托及投資業務的金融企業。信托公司經營的業務可大體分為貨幣信托和非貨幣信托兩類。貨幣信托主要有信托存款、信托貸款等。

（6）租賃公司就是一種專門經營租賃業務的經濟組織，其組織形式可以是由制造商獨立創辦的，也可以是由銀行等金融機構出資創辦或管理的。

（7）基金以追求投資收益回報為目標，以利益共享、風險共擔為原則，由發起人以發行基金單位方式將眾多投資者的資金匯集起來，由基金托管人托管，由基金管理人以組合投資方式將資金運用于各種金融資產投資的投資組織形式或集合投資制度。

2．什么是商業銀行?其本質特征是什么?主要職能有哪些?

答：（1）商業銀行的定義

商業銀行是以獲取利潤為經營目的，以吸收存款為主要資金來源，主要經營工商業放款的綜合性、多功能的金融企業。

（2）商業銀行的本質特征

商業銀行本質特征的有如下三個方面：

①商業銀行是企業，具有企業的一般特征。商業銀行必須具備業務經營所需的自有資本，并達到管理部門所規定的最低資本要求；商業銀行必須依法經營、照章納稅；商業銀行以獲取利潤為經營目的和發展動力。這些都是是企業的共同特征。

②商業銀行是特殊的企業—金融企業。商業銀行的經營對象不是普通商品，而是貨幣、資金，商業銀行業務活動的范圍不是生產流通領域，而是貨幣信用領域，商業銀行不是直接從事商品生產和流通的企業，而是為從事商品生產和流通的企業提供金融服務的企業。

③商業銀行是特殊的銀行。在經營性質和經營目標上，商業銀行區別于中央銀行和政策性金融機構。而商業銀行以營利為目的，在經營過程中講求營利性、安全性和流動性原則，不受政府行政干預。

（3）商業銀行的主要職能

商業銀行作為一種金融企業，具有如下主要職能：

①信用中介職能

銀行通過其負債業務，把社會上的各種閑散貨幣資金集中起來，再通過資產業務，把它投向社會經濟各個部門。銀行是作為貨幣資金的貸出者和借入者的中介人或代表來發揮作用的，既達到了融通社會資金的目的，又從貸款利息收入與吸收資金成本的差額中，獲取收入。

②支付中介職能

商業銀行既是信用機構，又是經營貨幣的機構。在經營貨幣的過程中，商業銀行為客戶保管貨幣，代客戶支付貨款和各種費用，為客戶兌付現金等，這種職能就是支付中介職能。

③調控媒介職能

商業銀行并不是專門的經濟和金融調控機構，商業銀行通過其自身的業務活動，就會對自身的信用活動做出相應的調整，其結果是將中央銀行調節貨幣、信用和調節經濟的作用傳遞到企業和個人等經濟活動主體。

④金融服務職能

商業銀行憑借自身的優勢，如社會聯系面廣、信用可靠、信息靈通、裝備先進等，可以為客戶提供各種服務，服務水平的高低，服備能力的強弱．成為衡量商業銀行競爭力的重要尺度。

⑤信用創造職能

隨著信用制度的發展，商業銀行在銀行信用的基礎上創造了可以代替貨幣的信用流通工具，這種信用流通工具代替現實貨幣流通，因而相對擴大了流通手段和支付手段，擴大了社會信用量。

3．簡述商業銀行的主要業務。

答：商業銀行的業務由負債業務、資產業務和中間業務三部分構成。

（1）負債業務

根據資金來源的渠道不同，通常將其分為自有資本、存款業務和其他負債業務三大類。

①自有資本

自有資本是指銀行擁有的永久歸其支配使用的資本金，包括普通股股本、無償還期的優先股股本、資本盈余、未分配利潤、資本儲備金、其他準備金等。

②存款業務

這是商業銀行的傳統業務，在負債業務中占有最主要的地位。劃分存款類型的方法很多，但最常見的是將其劃分為活期存款、定期存款和儲蓄存款。

③其他負債業務

這是商業銀行除去向客戶吸收存款以外的各種短期借入款，主要有：同業拆借、向中央銀行借款、發行金融債券、占用資金等等。

a．同業拆借。是指商業銀行及其他金融機構之間的臨時借款，屬于貨幣市場借款的一部分。拆入資金的銀行主要是用以解決臨時資金周轉的需要，以維持正常的業務運營。

b．向中央銀行借款。這是商業銀行融通資金的一條經常性的渠道，主要有兩種形式：一是再貼現；二是直接借款。

c．發行金融債券。金融債券是銀行為出資者開出的債權證書，債券的持有者享有到期收回本金和利息的權利。商業銀行發行金融債券，旨在籌集中長期資金。

d．回購協議。這是銀行將證券，貸款等金融資產暫時售給買方，并議定于規定期限按確定的價格從買方重新贖回這些資產的一種交易方式。

e．占用資金。是指商業銀行在辦理中間業務及同業往來過程中臨時占用他人的資金。中間業務中占用的是客戶的資金，在收進款項和完成業務期間可以占用客戶資金。

（2）資產業務

資產業務是商業銀行運用資金的業務，也是銀行收入的主要來源渠道。資產業務分為貸款業務和投資業務兩大類。

①貸款業務

這是商業銀行最基本的資產業務。銀行貸款業務經營管理主要環節的基本要求包括：制定好貸款經營的基本政策；安排好貸款資產組合；確定貸款限額；科學合理地劃分貸款權限；做好貸款信用分析；確定合理的貸款價格；監控貸款質量。

商業銀行的投資業務，按照投資對象的不同，可以分為四種類型：政府證券投資、政府機構證券投資、地方政府證券投資和公司證券投資。

（3）中間業務

中間業務是商業銀行通過為客戶辦理支付、進行擔保和其他委托事項，從中收取手續費的業務。

①匯兌業務：是銀行代客戶把現款匯給異地收款人的業務。

②結算業務：是銀行將客戶的款項從付款人賬戶劃轉到收款人賬戶而完成客戶間的貨幣收付活動的業務。

③代理業務：是商業銀行接受客戶委托辦理有關事宜的業務，主要有代理融通、保管箱出租、代客買賣等。

④信托業務：是商業銀行受客戶委托，代為管理、營運、處理有關財產的業務。

⑤租賃業務：是商業銀行通過所屬的專業機構將大型設備出租給用戶使用的業務。

4．自有資本對商業銀行的意義何在?銀行如何掌握最佳的資本量?

答：自有資本是指銀行擁有的永久歸其支配使用的資本金，包括普通股股本、無償還期的優先股股本、資本盈余、未分配利潤、資本儲備金、其他準備金等。從銀行改革和發展的趨勢看，國有商業銀行資本金的解決渠道主要是自身的利潤積累，對于實行股份制的銀行來說，實收股本無疑是其擴充資本的重要途徑。

（1）銀行組織和管理好自有資本的意義在于：

①自有資本作為銀行信譽的基礎，對存款人的安全和銀行自身的安全起保護作用。

②自有資本是銀行維持業務經營的基本前提。銀行開業經營必須滿足最低注冊資本的要求，它的破產會對社會造成巨大的震動，不但貨幣供給過程遭到破壞，而且支付系統和金融媒介體系都會受到傷害，因此，銀行的最低注冊資本一般都保持較高的水平。

③要求銀行經常保持充足的資本比率，可以限制其不合理的資產擴張，便于銀行管理當局實施對銀行的監督和管制。商業銀行是一種以追求利潤最大化為經營目標的金融機構，銀行獲得收入的主要途徑就是資產的運用和提供各種服務所收取的手續費。

（2）對待銀行資本充足度的態度，銀行管理當局、銀行的存款人和銀行自身是有很大差異的：

管理當局和存款人分別是從監管的職責和自身利益出發來要求銀行資本充足度的，他們更多關心的是銀行體系的穩定性，因而要求銀行有盡可能高的資本充足度。

商業銀行本身則是以利潤最大化的要求來把握最佳的資本持有量，資本持有量不能過少，也不能過多衡量銀行資本持有量是否適度的法碼是資本的成本，即銀行為籌集一定量的資本所花費的各種開支、費用，包括為股票、債券支付的發行費用、股息和利息，銀行管理這些資本所花的費用，還包括由資本量變化而帶來的其他成本。

從成本管理的角度看，銀行資本持有量過高和過低都會導致成本上升，效益下降。過高時，籌集和管理資本的成本上升、財務杠桿比率降低；過低時，流動性比率的要求提高，資金來源的邊際成本上升。因此，最佳的資本持有量就是資本邊際成本最低時銀行所實際擁有的資本量。

5．商業銀行如何經營好存款業務和貸款業務?

答：（1）商業銀行如何經營好存款業務的要點主要有：

①吸收存款重在提高穩定率。穩定率是指穩定性存款占全部存款的比率，可以用存款最低余額與存款平均余額的比率反映，這個比率越高，說明吸取的全部存款中停留在銀行可供長期使用的存款數量越大。

②吸收存款要注重降低存款成本率。存款成本率是指吸收一定量存款所發生的成本費用與存款額的比率，可用利息支出加各項費用與存款平均余額的比率反映。

③吸收存款要與資產安排相匹配，以提高存款的經營效果。存款經營效果是指以一定成本吸收來的存款在進行資產安排后給銀行帶來的收益。

④吸收存款要達到規模要求，取得最佳規模效益。銀行是一種經營貨幣資金的特殊經營機構，與實物生產和經營的企業相比，對物質設施等的依賴性較低，信用業務量的擴充是其“產量”增長的主要形式，因此，規模效益在銀行經營中的體現尤為突出。

（2）商業銀行如何經營好貸款業務的要點主要有：

①制定好貸款經營的基本政策。銀行董事會或高級信貸管理機梅要依據各種與貸款供求相關的經濟參數和法律要求，確定正確的貸款經營目標，作為貸款業務的基本政策依據。

②安排好貸款資產組合。信貸管理部門要對貸款資產的各主要結構做出合理安排。還要經常根據經濟環境、市場需求、信貸資金來源等狀況的變化適時調整和優化結構。

③確定貸款限額。要根據貸款經營的基本政策和風險管理要求，對貸款的數量或規模進行限定，規定對某些行業尤其是高風險行業的貸款最高限額等等。

④科學合理地劃分貸款權限。貸款權限劃分的科學性和合理性表現在既能夠對客戶的貸款需求做出迅速答復，又能確保貸款發放的質量。

⑤做好貸款信用分析。這是確保貸款發放質量的關鍵，也是貸款業務的中心環節。所謂信用分析，就是對借款人的信用狀況和還款能力進行系統的估價和分析。

⑥確定合理的貸款價格。貸款定價對銀行經營目標的實現具有舉足輕重的作用。

⑦監控貸款質量。對已發放的貸款進行質量監控、防范和化解不良貸款，是確保貸款能否最終取得良好效益的關鍵。

6．談談商業銀行從事證券投資的意義及主要投資對象。

答：（1）商業銀行從事證券投資的意義主要有：

①獲取收益。在吸收來的資金沒有理想的貸款對象，出現部分閑置時，或者貸款項目與證券投資比較，效益較低、風險較高時，將資金投資于證券就是增加盈利的最佳選擇。

②降低風險。從資產分散化的角度看，證券投資的組合比貸款更為靈活，選擇性比貸款強，自由度較高，這也是貸款證券化得以出現的主要原因所在。

③補充資產流動性。銀行證券投資的相當一部分是投資于政府短期債券和信用優良的企業債券，這部分短期資產是銀行理想的二級儲備。

（2）商業銀行從事證券投資的對象主要有：

①政府證券投資。商業銀行購買的政府證券包括國庫券、中期債券和長期債券。購買政府證券進行投資有如下幾點好處：政府證券信譽度高，安全系數大；政府證券的流通性強，價格比較穩定，容易轉讓銷售；政府證券可以作為抵押品使用。

②政府機構證券投資。政府機構證券是指除中央銀行以外其他政府部門和有關機構發行的借款憑證。政府機構證券的收益率比政府債券高，也可以作抵押品使用，這也是商業銀行樂意對其投資的原因。

③地方政府證券投資。一種是由地方政府的稅收機構作保證，債券的本金和利息都由稅收收入支付，這種債券叫普通債券。第二種是由政府所有的某個企業或公益事業單位發行的債券，這些債券由所籌資金支持的專項工程所得的收益作擔保，債券的本息也用收益償付。

④公司證券投資。公司證券是企業或公司為籌集資金而發行的有價證券，包括股票和債券。相比其他類型的投資來說，銀行投資于公司證券風險較大，占用資金期限較長，但有利于銀行向企業的滲透。

7．商業銀行的中間業務主要有哪些?

答：中間業務是商業銀行通過為客戶辦理支付、進行擔保和其他委托事項，從中收取手續費的業務。中間業務的主要類型有：

（1）匯兌業務

匯兌業務是銀行代客戶把現款匯給異地收款人的業務。這種業務要使用特殊的匯款憑證：銀行匯票或支付委托書。這些憑證是承匯銀行向另一家銀行或分支行發出的命令，命令后者向指定的受款人支付一定款項。

（2）結算業務

結算業務是銀行將客戶的款項從付款人賬戶劃轉到收款人賬戶而完成客戶間的貨幣收付活動的業務。商業銀行為了更牢固地建立與客戶的信用聯系，更多地吸收存款和提高資金的運用能力，愿意積極主動地為客戶辦理好結算業務。

（3）代理業務

代理業務是商業銀行接受客戶委托辦理有關事宜的業務，主要有代理融通、保管箱出租、代客買賣等。代理融通即代收賬款，是由商業銀行代顧客收取應收賬款，并向顧客提供資金融通的一種業務方式。

（4）信托業務

信托業務是商業銀行受客戶委托，代為管理、營運、處理有關財產的業務。根據業務對象的不同，有個人信托、公司信托和團體信托之分。銀行辦理信托業務，一是可以收取手續費，二是可以占用一部分信托資金用于投資。

（5）租賃業務

租賃業務是商業銀行通過所屬的專業機構將大型設備出租給用戶使用的業務。這種業務通常由銀行所控制的分公司經營。銀行承做的租賃業務主要為融資租賃。

8．投資性金融機構有哪些主要類型?

答：所謂投資性金融機構，是指在直接金融領域內為投資活動提供中介服務或直接參與投資活動的金融機構，主要包括投資銀行、證券經紀和交易公司、金融公司、投資基金等等。

機構雖然名稱各異，但服務或經營的內容都是以證券投資活動為核心的。

如果按服務或經營的內容不同來劃分，投資性金融機構可分為證券經營機構、證券投資咨詢機構、證券結算登記機構、證券金融公司、投資基金以及與證券業務相關的各類事務所等?，F實中的投資性金融機構并不都是按服務或經營內容的嚴格分工而存在的，尤其是被冠以“投資銀行”或“證券公司”、“實業銀行”、“商人銀行”、“投資公司”等的機構，多以綜合經營證券投資業務為特征，習慣上把這些機構從事的以證券投資為主要內容的業務稱為投資銀行業務，以區別于以存貸款業務為主的商業銀行業務。

9．什么是投資基金?它有哪些主要種類?

答：投資基金是一種以追求投資收益回報為目標，以利益共享、風險共擔為原則，由發起人以發行基金單位方式將眾多投資者的資金匯集起來，由基金托管人托管，由基金管理人以組合投資方式將資金運用于各種金融資產投資的投資組織形式或集合投資制度。

（1）按組織形式分類：公司型基金和契約型基金

公司型基金，它是由眾多具有共同投資目標的投資者通過認購基金股份組成以營利為目的的股份制投資基金公司，再由基金公司委托基金托管人保管基金財產，并聘用基金管理人執行投資操作的投資基金。

契約型基金是由基金管理人作為委托人與基金托管人之間簽訂信托契約，向投資者發行受益憑證聚集資金，而后依照契約有關條款執行投資操作的投資基金。

（2）按經營和發展特征表現出來的各種類型主要包括：

①封閉型基金和開放型基金

封閉型基金是基金單位的發行和變現受到時間與額度方面限制的基金。當發行期結束尚未達到最低發行額度或發行期內已達到最高額度，基金就宣告成立，不再追加發行，也不允許投資者贖回基金單位。開放型基金是基金單位的發行和變現不受限制的基金。這種基金的單位數或股份數是不固定的，發行者可根據市場的變化、資本價值的變化、投資要求等因素，隨時發行新的基金單位或股份，使基金規模擴大或縮小。

②成長型基金、收入型基金和平衡型基金

成長型基金把追求資本的長期成長作為投資目標，收入型基金把能為投資者帶來高水平的當期收人為投資目標，平衡型基金則在投資目標上兼顧資本的長期成長和投資者的當期收入。

③股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金

這些都是反映不同投資對象的投資基金類型。如作為投資基金主要種類的股票基金，就是一種以股票為投資對象的投資基金類型。其主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金，投資于不同的股票組合，以降低投資者的風險。

④美元基金、日元基金、歐元基金

這是反映投資于不同幣別金融市場的投資基金類型。如美元基金就是投資于美元市場的投資基金。

⑤國內基金、國際基金、離岸基金、國家基金

國內基金是指資本來源于國內，并投資于國內市場的投資基金；國際基金是指資本來源于國內，而投資手國外市場的投資基金；離岸基金又稱海外基金，是指資本來源于國外，并投資于國外市場的投資基金；國家基金則是指資本來源于國外，并投資于某一指定國家的投資基金。

10．什么是投資銀行?它與商業銀行的主要區別在哪里?

答：（1）投資銀行的定義

投資銀行是投資性金融機構中最具代表性的機構。所謂投資性金融機構，是指在直接金融領域內為投資活動提供中介服務或直接參與投資活動的金融機構，主要包括投資銀行、證券經紀和交易公司、金融公司、投資基金等等。這些機構雖然名稱各異，但服務或經營的內容都是以證券投資活動為核心的。如果按服務或經營的內容不同來劃分，投資性金融機構可分為證券經營機構、證券投資咨詢機構、證券結算登記機構、證券金融公司、投資基金以及與證券業務相關的各類事務所。

（2）投資銀行與商業銀行的主要區別

從市場定位看，投資銀行是資本市場的核心，而商業銀行是貨幣市場的核心；

從融資方式看，投資銀行服務于直接融資，而商業銀行則服務于間接融資；

從業務重心看，投資銀行的業務重心是證券承銷，而商業銀行的業務重心是存款和貸款；

從基本收入或利潤來源看，投資銀行的利潤主要來自傭金，商業銀行的利潤則主要來自存貸款利息差；

從經營管理策略或方式上看，投資銀行傾向于業務開拓和獲取風險收益，而商業銀行則傾向于穩健經營。

11．試述投資銀行的主要業務。注意其中的一些主要概念如：公募發行、證券承銷、公司并購、杠桿收購、過渡貸款、垃圾債券、反收購、項目融資、風險資本等等。

答：投資銀行的主要業務有下面幾個方面：

（1）證券承銷

證券承銷是指在公募發行條件下投資銀行以承銷商身份依照協議包銷或分銷發行人的股票、債券等有價證券的業務活動。所謂公募發行是指在證券市場，由發行者向非指定的廣大投資者公開銷售證券。對公募證券辦理承銷，是投資銀行的基本業務。

（2）證券交易

證券交易業務是指投資銀行在證券交易市場上作為經紀商從事代理證券買賣業務，以獲得傭金收入，作為自營商，運用自有資本自行買賣證券，從中賺取買賣差價的經營活動。投資銀行在以經紀商身份服務于證券交易時，是充當證券買方或賣方的委托代理人，自身的資本不投入證券交易，經營收入來自客戶繳納的傭金。

（3）公司并購

公司并購業務是指投資銀行在公司收購兼并活動中，作為中介人或代理人為客戶公司提供決策和財務服務，或作為產權投資商直接投資于并購公司產權，獲取產權交易差價的業務活動。

（4）項目融資

項目融資業務，是指投資銀行在項目融資過程中所提供的各種服務性業務。項目融資是一種以項目未來的現金流量和項目本身的資產價值為償還債務的擔保條件，以銀行貸款為主要資金來源，以對項目發起人無追索權或只有有限追索權為特征的特殊融資方式。

（5）風險資本投資

風險資本投資業務，是指投資銀行為風險資本投資者在募集資金、風險公司上市、投資變現等諸多方面提供代理和財務技術服務，以獲取傭金，或自己發起并運作和管理風險資本基金，以獲取風險回報的業務活動。

12．什么是保險公司?談談其業務經營的主要環節。

答：（1）保險公司的定義

保險公司是經營保險業務的經濟組織。它是以吸收保險費的形式建立起保險基金，用于補償投保人在保險責任范圍內發生的經濟損失的具有法人資格的企業。

保險有其賴以存在和發展的市場條件，它早已成為一種正式的行業并且越來越發達。在滿足各種各樣的保險市場需求的過程中，保險的種類以及從事各類保險業務的機構越來越多。世界大多數國家通常以保險的保險范圍或保障對象為標準，將保險分為四類：

①財產保險，是一種以財產及其相關利益作為保險標的的保險。

②人身保險，是以人的生命和身體機能作為保險標的的保險。

③責任保險，是以被保險人的民事損害賠償責任作為保險標的的保險。

④信用保證保險，是以被保險人在信用關系或銷售關系中因一方違約而造成的經濟損失為保險標的的保險。

（2）保險公司業務經營的主要環節

在保險公司業務經營的一般過程中，最主要是要把握好展業、承保和理賠三個主要環節。

保險展業，是保險公司進行市場營銷，向客戶推銷保險商品和服務的活動，既可通過自身的業務人員去直接進行，也可通過保險代理人或保險經紀人進行。

核保和承保，是保險人對投保人或被保險人的投保要求進行審核、判斷和決定是否接受投保的過程，是控制保險業務質量的最主要環節。

保險理賠，是保險人處理有關保險賠償責任的程序及工作，它是保險的經濟補償功能的體現，也是對承保工作質量的檢驗，保險理賠又是保險人信譽的體現，其質量好壞直接影響到保險展業和保險人的市場價值。

13．政策性金融機構的主要特征是什么?其主要類型有哪些?

答：（1）政策性金融機構的主要特征

政策性金融機構是指那些由政府或政府機構發起、出資創立、參股或保證的，不以利潤最大化為經營目的，在特定的業務領域內從事政策性融資活動，以貫徹和配合政府的社會經濟政策或意圖的金融機構。政策性金融機構的主要特點表現在：

①有政府的財力支持和信用保證

政策性金融機構創建時的資本多來自政府撥款，在經營過程中由政府提供信用保證。

②不以追求利潤最大化為目的

政策性金融機構的經營活動，是專門為貫徹和配合政府的社會經濟政策或意圖的，業務經營或服務的內容多為商業性金融機構所不愿承擔的，是無力可圖或只有微薄收益的。

③具有特殊的融資機制

政策性金融機構的融資機制既不同于商業性金融機構，也不同于政府財政。主要通過發行債券、借款和吸收長期性存款獲得，是高成本負債，資金運用則主要是長期低息貸款，通常都是商業性金融機構所不愿或無法經營的。

④具有特定的業務領域

政策性金融機構不與商業性金融機構進行市場競爭，它的服務領域或服務對象一般都不適于商業性金融機構，而是那些受國家經濟和社會發展政策重點或優先保護，需要以巨額、長期和低息貸款支持的項目或企業。

（2）政策性金融機構的主要類型

①經濟開發政策性金融機構

指專門為經濟開發提供長期投資或貸款的金融機構。金融機構多以促進工業化，配合國家經濟發展振興計劃或產業振興戰略為圈的而設立，其貸款和投資多以基礎設施、基礎產業、支柱產業的大中型基本建設項目和重點企業為對象。

②農業政策性金融機構

指專門為農業提供中長期低利貸款，以配合國家農業扶持和保護政策的政策性金融機構。金融機構多以推進農業現代化進程、振興農業計劃和農業保護政策為目的而設立，其資金多來源于政府撥款，投資多用于支持農業生產經營者的資金需要、穩定和提高農民收入等。

③進出口政策性金融機構

是一國為促進進出口貿易，促進國際收支平衡，尤其是支持和推動出口的政策性金融機構。有的為單純的信貸機構，有的為單純的擔保和保險機構，其宗旨都是為貫徹和配合政府的進出口政策，支持和推動本國出口。

④住房政策性金融機構

是指專門扶持住房消費，尤其是扶持低收入者進入住房消費市場，以貫徹和配合政府的住房發展政策和房地產市場調控政策的政策性金融機構。一般都通過政府出資、發行債券、吸收儲蓄存款或強制性儲蓄等方式集中資金，再以住房消費貸款和相關貸款等形式將資金用以支持住房消費和房地產開發資金的流動，貫徹實施國家住房政策的目的。