前言

暌違4年，這是我的第4本書，不能不說其中存在某種命定的機緣。

有些人工作10年，卻只有1年的經驗，因為他只是重復地勞動；有些人工作1年，卻擁有10年的經驗，因為他在深入地思考。投資大師彼得·林奇曾說：“不進行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，必然失敗。”如果我們深究這句話，就能推演出更多深意。

一般來說，公司的運作都是黑匣子，其中故事云遮霧繞，不為人知；但資本市場卻可以研究，由于信息披露機制，即使我們不是上市公司的股東，也可一窺其中運作。雖然上市公司套路很多，而且不少處于桌底之下，但所謂天下熙熙，皆為利往，以“自利原則”為核心基礎，可以逆推其中草蛇灰線。正如《金剛經》有云：“凡所有相，皆是虛妄；若見諸相非相，即見如來。”上市公司的資本運作，從管理學上來說是為了基業長青，從資本角度而言，其目標都是讓市值增長。

資本市場是互動的游戲，上市公司不能自娛自樂，需要買方的真金白銀。從A股的實際情況看，這個買方最終是海量的個人投資者。所以，只要是資本游戲的玩家，都需要理解“人民群眾”，而早在公元前328年，亞里士多德就指出，人在本質上是社會性動物。千年以降，滄海桑田，人性始終不變。

資本市場有獨特的游戲規則，公開市場的監管層制定了一系列游戲規則，雖然在此之外還存在許多微妙的非正式規則，但明確的規則依然是其中基礎。

這是一個數千萬用戶同時在線的即時策略游戲。沒有人可以參與每一家上市公司的“即時策略”，如來亦有三十二法相，更何況數千家上市公司的玩法。但所有的運作，都不外乎自利原則、互動游戲和游戲規則的“一個中心思想，兩個基本思路”。

沒有人的錢是風吹來的，要想在資本市場實現“小確幸”，資本游戲的“套路”值得研究。因此，我將多年的資本市場經驗與觀察，訴諸于本書。本書可能是國內第一本全面、系統地描述上市公司資本運作的科普性書籍，桌面之上的游戲套路盡在于此。然則資本市場日新月異，其中錯漏難免，讀者應不拘泥于文字方可得其深意，如《周易·系辭》所云：“不可為典要，唯變所適。”

最后，感謝在本書寫作和出版過程中給予幫助的親朋好友！

徐友斌

2019年3月6日