考點(diǎn)精講

第一節(jié) 公司所有者與經(jīng)營(yíng)者

考點(diǎn)一 公司所有者

(一) 公司的原始所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)

公司原始所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的相關(guān)內(nèi)容如表2-1所示。

(二) 公司財(cái)產(chǎn)權(quán)能的兩次分離

公司財(cái)產(chǎn)權(quán)能的分離是以公司法人為中介的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的兩次分離：第一次分離是具有法律意義的出資人與公司法人的分離，即原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)相分離；第二次分離是具有經(jīng)濟(jì)意義的法人產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，這種分離形式是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的最高形式，如圖2-1所示。

(1) 原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的分離。這是公司所有權(quán)本身的分離，公司出資者的所有權(quán)轉(zhuǎn)化為原始所有權(quán)，失去了對(duì)公司資產(chǎn)的實(shí)際占有權(quán)和支配權(quán)。公司法人擁有法人資產(chǎn)，對(duì)所經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)具有完全的支配權(quán)，即法人產(chǎn)權(quán)。相對(duì)于公司原始所有權(quán)表現(xiàn)為股權(quán)而言，公司法人產(chǎn)權(quán)表現(xiàn)為對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的實(shí)際控制權(quán)，保證公司資產(chǎn)不論由誰(shuí)投資，一旦形成公司資產(chǎn)投入運(yùn)營(yíng)，其產(chǎn)權(quán)就歸屬公司，而原來(lái)的出資者就與現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)脫離了關(guān)系。公司法人全面擁有對(duì)公司資產(chǎn)的支配權(quán)，而且，在法人存續(xù)期間，這些權(quán)能成為法人永久享有的權(quán)利。公司據(jù)此以自己的名義直接、穩(wěn)定地占有和經(jīng)營(yíng)股東出資的資產(chǎn)，擺脫了資產(chǎn)原始所有者的直接干預(yù)。總之，股東作為原始所有者保留對(duì)資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)——股票占有的權(quán)利；法人則享有對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的占有權(quán)利。這樣，原始所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的客體是同一財(cái)產(chǎn)，反映的卻是不同的經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系。原始所有權(quán)體現(xiàn)這一財(cái)產(chǎn)最終歸誰(shuí)所有；法人產(chǎn)權(quán)則體現(xiàn)這一財(cái)產(chǎn)由誰(shuí)占有、使用和處分。

(2) 法人產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。這是只具有經(jīng)濟(jì)意義的法人所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。公司法人產(chǎn)權(quán)集中于董事會(huì)，而經(jīng)營(yíng)權(quán)集中在經(jīng)理手中。在法人產(chǎn)權(quán)界區(qū)明確，且對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)操作區(qū)間給定時(shí)，經(jīng)理具有獨(dú)立的、自由的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。經(jīng)營(yíng)權(quán)是對(duì)公司財(cái)產(chǎn)占有、使用和依法處分的權(quán)利，是相對(duì)于所有權(quán)而言的。與法人產(chǎn)權(quán)相比，經(jīng)營(yíng)權(quán)的內(nèi)涵較小。經(jīng)營(yíng)權(quán)不包括收益權(quán)，而法人產(chǎn)權(quán)卻包含收益權(quán)，即公司法人可以對(duì)外投資獲取收益。另外，經(jīng)營(yíng)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)處分權(quán)也受到限制，一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)理無(wú)權(quán)自行處理公司資產(chǎn)。經(jīng)營(yíng)權(quán)要由法人產(chǎn)權(quán)規(guī)定其界區(qū)，即由董事會(huì)決定經(jīng)理的職權(quán)。由于公司資本所有權(quán)的多元化和分散化，也由于公司規(guī)模的大型化和管理的復(fù)雜化，管理活動(dòng)需要專門的人才來(lái)執(zhí)行，于是，公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)被賦予了職業(yè)經(jīng)理，出現(xiàn)了一個(gè)以專門從事經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)為職業(yè)的經(jīng)理階層。

【例2-1】 關(guān)于公司原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的說(shuō)法，正確的有( )。(2015年多選題)

A．法人產(chǎn)權(quán)是一種派生所有權(quán)

B．原始所有權(quán)表現(xiàn)為對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的實(shí)際控制權(quán)

C．法人產(chǎn)權(quán)表現(xiàn)為股權(quán)

D．原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的客體是同一財(cái)產(chǎn)

E．原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)反映的是不同的經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系

【解析】ADE 法人產(chǎn)權(quán)是指公司作為法人對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的排他性占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處分轉(zhuǎn)讓權(quán)，這是一種派生所有權(quán)，是所有權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為，選項(xiàng)A正確。公司法人產(chǎn)權(quán)表現(xiàn)為對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的實(shí)際控制權(quán)，公司原始所有權(quán)表現(xiàn)為股權(quán)，選項(xiàng)BC錯(cuò)誤。原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的客體是同一財(cái)產(chǎn)，反映的卻是不同的經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系，選項(xiàng)DE正確。

考點(diǎn)二 公司經(jīng)營(yíng)者

(一) 公司經(jīng)營(yíng)者的含義、特征和作用

公司經(jīng)營(yíng)者的含義、特征和作用如表2-2所示。

(二) 經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)要求

公司經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)要求如表2-3所示。

(三) 經(jīng)營(yíng)者的選擇方式

現(xiàn)實(shí)情況表明，企業(yè)家的選擇機(jī)制具有明顯的弱市場(chǎng)性，甚至非市場(chǎng)性特征，因此，科學(xué)的經(jīng)營(yíng)者選擇方式應(yīng)該是市場(chǎng)招聘和內(nèi)部提拔并舉。

內(nèi)部提拔與市場(chǎng)招聘的比較如表2-4所示。

(四) 經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與約束機(jī)制

由于企業(yè)家和企業(yè)所有者追求的目標(biāo)不完全一致，企業(yè)家又擁有私人信息優(yōu)勢(shì)，因而，在整個(gè)委托—代理的過(guò)程中不可避免地存在著道德風(fēng)險(xiǎn)和代理成本。因此，企業(yè)所有者有必要通過(guò)適當(dāng)?shù)臋C(jī)制對(duì)企業(yè)家進(jìn)行約束和激勵(lì)，這些激勵(lì)約束機(jī)制概括起來(lái)有三種：報(bào)酬激勵(lì)、聲譽(yù)激勵(lì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

1．報(bào)酬激勵(lì)

通過(guò)建立適當(dāng)?shù)男匠曛贫?，激?lì)企業(yè)家在增加自己收益的同時(shí)，增加所有者收益，可以最大限度地調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)積極性，充分發(fā)揮經(jīng)營(yíng)者人力資本的作用，從而有效減少代理成本，盡可能減少“剩余損失”，提高所有者收益和企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益。對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)的形式多種多樣，主要有年薪制、薪金與獎(jiǎng)金相結(jié)合，股票獎(jiǎng)勵(lì)、股票期權(quán)等，盡可能使企業(yè)家收入與企業(yè)績(jī)效掛鉤。

2．聲譽(yù)激勵(lì)

企業(yè)家屬于社會(huì)收入較高的階層，按照馬斯洛的需求層次理論，他們更期望通過(guò)成功地經(jīng)營(yíng)企業(yè)向社會(huì)展示自己的才能，實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值，得到社會(huì)的尊重。因此，通過(guò)對(duì)企業(yè)家履行職能狀況的綜合考查，并據(jù)此給予企業(yè)家相應(yīng)的社會(huì)地位，使企業(yè)家獲得心理上的優(yōu)越感，以激勵(lì)他們努力工作，更好地履行企業(yè)家職能，約束單純追求物質(zhì)利益的行為，按照社會(huì)公眾欣賞的方式行事，較大程度地發(fā)揮個(gè)人工作的積極性和主動(dòng)性，推動(dòng)企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

3．市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制包括企業(yè)家市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)對(duì)企業(yè)家的約束和激勵(lì)可歸納為兩個(gè)方面：第一，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制具有信息顯示功能，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況通過(guò)各種市場(chǎng)指標(biāo)反映出來(lái)，這在一定程度上體現(xiàn)出企業(yè)家能力及其在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的努力程度，從而為上述機(jī)制發(fā)揮作用提供了客觀的考查依據(jù)；第二，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制對(duì)企業(yè)家地位形成直接的威脅，企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力在一定程度上反映了企業(yè)家的能力和努力程度，這就使低能力、不努力或努力程度不夠的企業(yè)家隨時(shí)都有可能被代替。

考點(diǎn)三 所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系

(一) 所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的委托代理關(guān)系

(1) 經(jīng)營(yíng)者作為意定代理人，其權(quán)力受到董事會(huì)委托范圍的限制，包括法定限制和意定限制。

(2) 公司對(duì)經(jīng)營(yíng)人員是一種有償委任的雇用。經(jīng)營(yíng)人員有義務(wù)和責(zé)任依法經(jīng)營(yíng)好公司事務(wù)，董事會(huì)有權(quán)對(duì)經(jīng)營(yíng)人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)，并據(jù)此對(duì)經(jīng)營(yíng)人員做出(或約定)獎(jiǎng)勵(lì)或激勵(lì)的決定，并可以予以解聘。

(二) 股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)人員之間的相互制衡關(guān)系

(1) 股東作為公司所有者掌握著最終的控制權(quán)，他們可以決定董事會(huì)的人選。然而，一旦授權(quán)董事會(huì)負(fù)責(zé)公司后，股東就不能隨意干預(yù)董事會(huì)的決策了。

(2) 董事會(huì)作為公司最主要的代表人全權(quán)負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)，擁有支配法人財(cái)產(chǎn)的權(quán)力和任命、指揮經(jīng)營(yíng)人員的全權(quán)。

(3) 經(jīng)營(yíng)人員受聘于董事會(huì)，作為公司的意定代表人統(tǒng)管企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)事務(wù)。在董事會(huì)授權(quán)范圍之內(nèi)，經(jīng)營(yíng)人員有權(quán)決策，他人不能隨意干涉。

【例2-2】 現(xiàn)代公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)人員之間的相互制衡關(guān)系是( )。(2013年多選題)

A．股東掌握最終的控制權(quán)

B．董事會(huì)對(duì)股東負(fù)責(zé)

C．董事會(huì)掌握控制權(quán)

D．經(jīng)營(yíng)人員受聘于董事會(huì)

E．經(jīng)營(yíng)人員受聘于股東大會(huì)

【解析】ABD 現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)人員之間的制衡關(guān)系是：①股東作為所有者掌握著最終的控制權(quán)；②董事會(huì)作為公司最主要的代表人全權(quán)負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)，董事會(huì)必須對(duì)股東負(fù)責(zé)；③經(jīng)營(yíng)人員受聘于董事會(huì)。