二、PPP項(xiàng)目相關(guān)理論

（一）公共產(chǎn)品理論

公共產(chǎn)品理論從消費(fèi)特征角度出發(fā)，定義了公共產(chǎn)品（相對(duì)于私人產(chǎn)品而言）、私人產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品，為私人投資者進(jìn)入公用事業(yè)領(lǐng)域提供了理論基礎(chǔ)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩繆爾森（Paul Samuelson, 1954）指出：公共產(chǎn)品是指將該商品的效用擴(kuò)展于他人的成本為零，因而也無(wú)法排除他人共享。公共產(chǎn)品主要有兩個(gè)屬性：非排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性。非排他性（Non－Excludability）是指，難以阻止不付費(fèi)者對(duì)公共產(chǎn)品的消費(fèi)，對(duì)公共產(chǎn)品的供給是否付費(fèi)都一樣能夠享有公共產(chǎn)品帶來(lái)的好處；非競(jìng)爭(zhēng)性（Non－Rivalrous Consumption）是指，一個(gè)人對(duì)公共產(chǎn)品的消費(fèi)不會(huì)影響其他人從公共產(chǎn)品的消費(fèi)中獲得效用，即增加或減少消費(fèi)人數(shù)不會(huì)引起產(chǎn)品成本的任何增加或減少。根據(jù)非競(jìng)爭(zhēng)性和非排他性的程度不同，公共產(chǎn)品可分為純公共產(chǎn)品（Public Goods）和準(zhǔn)公共產(chǎn)品（Quasi－Public Goods），即具有一定的非競(jìng)爭(zhēng)性和非排他性。

實(shí)際上，現(xiàn)實(shí)生活中大量存在的都是介于純私人產(chǎn)品和純公共產(chǎn)品二者之間的準(zhǔn)公共產(chǎn)品，它兼有純公共產(chǎn)品和純私人產(chǎn)品二者的部分特性，能夠提供更加具有靈活性的方式。對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而言，PPP模式中引入了市場(chǎng)機(jī)制，可以充分利用私人投資者和政府各自的優(yōu)勢(shì)，從而為準(zhǔn)公共產(chǎn)品的提供形成更有效的方式。

（二）項(xiàng)目區(qū)分理論

所謂項(xiàng)目區(qū)分理論就是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)品或服務(wù)的分類理論，將項(xiàng)目區(qū)分為經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，并根據(jù)項(xiàng)目的屬性決定項(xiàng)目的投資主體、運(yùn)作模式、資金渠道及權(quán)利歸屬等。根據(jù)項(xiàng)目區(qū)分理論，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目按照有無(wú)收費(fèi)機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)性可以做如下劃分：

1. 經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

此類項(xiàng)目市場(chǎng)價(jià)值大于投資成本，屬于全社會(huì)投資范疇，有市場(chǎng)收費(fèi)機(jī)制，有資金流入。投資者建設(shè)此類項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)與目的是利潤(rùn)最大化，可通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行有效配置，通過(guò)全社會(huì)投資以實(shí)現(xiàn)投資的價(jià)值增值，所享有的權(quán)益歸投資者所有。

2. 準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

此類項(xiàng)目市場(chǎng)價(jià)值小于投資成本，有資金流入和收費(fèi)機(jī)制，具有潛在的利潤(rùn)且附帶部分公益性，屬于市場(chǎng)失效或低效的部分。此類項(xiàng)目在市場(chǎng)上可以套現(xiàn)的資金有限，經(jīng)濟(jì)效益不夠明顯，導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)行的結(jié)果形成資金供給的缺口，需要通過(guò)政府適當(dāng)貼息或政策優(yōu)惠維持運(yùn)營(yíng)。

3. 非經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

此類項(xiàng)目市場(chǎng)價(jià)值為零，無(wú)資金流入，無(wú)收費(fèi)機(jī)制，屬于市場(chǎng)失效而政府有效的部分。市場(chǎng)失效就意味著市場(chǎng)的調(diào)節(jié)對(duì)此類項(xiàng)目不起任何作用。建設(shè)此類項(xiàng)目的目的是獲取社會(huì)效益和環(huán)境效益，而政府作為公共利益的代表自然應(yīng)該承擔(dān)起此類項(xiàng)目的資金投資主體的職責(zé)，所享有的權(quán)益歸政府所有。

項(xiàng)目區(qū)分理論的目的是將政府投資與全社會(huì)投資分開(kāi)。項(xiàng)目區(qū)分理論認(rèn)為，非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目仍應(yīng)由政府提供和生產(chǎn)；而經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目完全可以由私人部門有效提供，政府應(yīng)該退出；準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目則可以由公司合作或政府提供補(bǔ)貼支持，將其轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目交由私人部門生產(chǎn)或提供。進(jìn)一步來(lái)看，即使是那些應(yīng)該由政府提供的產(chǎn)品和服務(wù)，在具體的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，也可以委托私人部門來(lái)運(yùn)作，政府只借助簽訂合同、授予經(jīng)營(yíng)權(quán)、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼、法律保障等手段進(jìn)行支持。項(xiàng)目區(qū)分理論將基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行劃分，既可以解決現(xiàn)有的投融資問(wèn)題和矛盾，又為深化改革提供了理論依據(jù)。

（三）產(chǎn)業(yè)基金理論

PPP模式下產(chǎn)業(yè)基金是指專門投資于PPP項(xiàng)目有關(guān)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金，通過(guò)非公開(kāi)方式向合格投資者募集，本質(zhì)上是一種私募基金，可有效突破直接股權(quán)投資的限制。目前，已有多家商業(yè)銀行運(yùn)用理財(cái)資金，參與PPP基金的籌建工作，通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金形式進(jìn)入PPP項(xiàng)目漸成主流。

PPP模式下產(chǎn)業(yè)基金的特點(diǎn)主要包括：一是結(jié)構(gòu)化和杠桿效應(yīng)。這種產(chǎn)業(yè)基金中，財(cái)政部門或其指定機(jī)構(gòu)通常充當(dāng)劣后級(jí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)作為優(yōu)先級(jí)，規(guī)模較大的有時(shí)還設(shè)置中間級(jí)。政府出資比例較低，以少量資金撬動(dòng)金融機(jī)構(gòu)出資，存在杠桿效應(yīng)。二是銀行等金融機(jī)構(gòu)通常只作為財(cái)務(wù)投資人，不參與基金與所投資項(xiàng)目的具體運(yùn)作，本質(zhì)上是明股實(shí)債。三是兼具非標(biāo)與類固收的特征，PPP產(chǎn)業(yè)基金的投資領(lǐng)域、投資范圍和投資方式不同，很難標(biāo)準(zhǔn)化。但在實(shí)踐過(guò)程中，由于對(duì)項(xiàng)目有嚴(yán)格增信要求，回報(bào)率通常也有保障，又有類固收的特點(diǎn)。

（四）合作共贏理論

在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣PPP模式，將使政府、企業(yè)、專業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)合作關(guān)系實(shí)現(xiàn)共贏。具體來(lái)說(shuō)，有助于減少財(cái)政支出壓力，提高財(cái)政資金總體使用效率和政府履職能力；可以為市場(chǎng)主體企業(yè)拓展生存發(fā)展空間；人們可以持續(xù)性地受益受惠。

我國(guó)正處于快速發(fā)展的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化以及迅速到來(lái)的人口老齡化的疊加期，現(xiàn)實(shí)情況也呈現(xiàn)多因素共同作用的復(fù)雜局面：工業(yè)化過(guò)程中需要大量基礎(chǔ)設(shè)施投資，城鎮(zhèn)化進(jìn)程中幾億農(nóng)村居民需要轉(zhuǎn)入城鎮(zhèn)定居，人口老齡化將帶來(lái)公共醫(yī)療和生活服務(wù)供給與需求的迅速增加。如果繼續(xù)沿用政府單打獨(dú)斗式的思路，很難有效應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。在基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域吸引社會(huì)資本參與，既能有效緩解政府短期財(cái)力不足，減少財(cái)政支出壓力，又能有效提升這些領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)效率，改善公共服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)，還能加快政府職能轉(zhuǎn)變，提升政府履職能力。

我國(guó)社會(huì)資本規(guī)模可觀，而且有強(qiáng)烈發(fā)展意愿，偏好PPP的企業(yè)更不在少數(shù)，這些企業(yè)愿意通過(guò)參與PPP獲得風(fēng)險(xiǎn)可控的、可預(yù)期和可接受的穩(wěn)定投資回報(bào)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，PPP模式大幅拓展了社會(huì)資本特別是民營(yíng)資本的發(fā)展空間，為其提供了新的機(jī)遇。

目前，我國(guó)已進(jìn)入“中等收入階段”，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與社會(huì)公眾“公共服務(wù)升級(jí)”訴求程度之間存在反差，直接影響了社會(huì)生活的和諧和人民群眾的“獲得感”。國(guó)家發(fā)改委已發(fā)布了1043個(gè)PPP推介項(xiàng)目，其中很多是涉及民生改善和提升公共服務(wù)品質(zhì)的重點(diǎn)項(xiàng)目，如交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目、公共服務(wù)項(xiàng)目等。由此不難看出，PPP模式對(duì)百姓來(lái)說(shuō)將是利好消息。