1.4 技術(shù)分析思想

經(jīng)典理論是技術(shù)分析領(lǐng)域的基石。了解經(jīng)典理論，可以讓投資者對技術(shù)分析領(lǐng)域有一個深刻的認識。本節(jié)用簡潔的文字介紹了一些技術(shù)分析領(lǐng)域的經(jīng)典理論，供讀者了解。

1.4.1 技術(shù)分析之源

通過基本面分析法，投資者可以從中長線的角度來看股價的短期起伏，做到心中有數(shù)、運籌帷幄，但基本面分析法有其明顯不足之處，就是它無法分析股價短期乃至中期走勢情況產(chǎn)生的原因。投資者常常會看到業(yè)績保持優(yōu)秀的個股股價卻一路下跌，這很難用企業(yè)基本面發(fā)生變化來解釋，之所以會這樣，是因為基本面分析法忽略了市場的多空力量變化，而這正是技術(shù)分析的著眼點。就實操性來說，技術(shù)分析的重要性往往要超過基本面分析。

基本面分析法以“價格圍繞價值波動”這一經(jīng)濟學原理為依據(jù)。正因為有可靠的基石，基本面分析派常批評技術(shù)分析派，認為技術(shù)分析無可靠依據(jù)。其實不然，技術(shù)分析同樣是可靠的，它的可靠就建立在三大前提假設(shè)之上：市場行為涵蓋一切、價格依趨勢運行、歷史往往會重演。理解了這三大前提假設(shè)，投資者對技術(shù)分析就會有一個較為透徹的認識。

市場行為涵蓋一切

技術(shù)分析派認為，能夠影響股票價格變動的任何因素實際上都反映在其股價走勢上。能夠影響股票價格變動的因素有很多，例如，政策面的消息、企業(yè)的業(yè)績變化、主力的控盤行為、投資者的狂熱或恐慌的情緒、重大的經(jīng)濟事件或政治事件等，這些因素都會被市場行為本身充分地表現(xiàn)出來。“市場行為涵蓋一切”構(gòu)成了技術(shù)分析的基礎(chǔ)，也解釋了為什么技術(shù)分析人員不用過于關(guān)注上市公司的基本面情況。實際上，技術(shù)分析人員的主要任務(wù)就是通過技術(shù)指標、價格走勢等盤面信息，讓市場自己來揭示它未來的走勢。“市場行為涵蓋一切”是技術(shù)分析的第一前提假設(shè)，也是技術(shù)分析所得結(jié)論正確性的根本保障。

價格依趨勢運行

該假設(shè)認為，市場的運動方向不是隨機的，也不是雜亂無章的，而是有整體性方向可言的，它就是趨勢。趨勢是指價格的中長期整體運行方向。依據(jù)趨勢的運行方向，一般可將其分為上升趨勢、橫盤震蕩趨勢、下跌趨勢。股市里的趨勢并非無中生有的產(chǎn)物，它是人們認識金融市場走勢的結(jié)果，是人們依據(jù)自身的認識能力揭示出事物內(nèi)在規(guī)律的一種表現(xiàn)。這一假設(shè)為技術(shù)分析指明了方向，是三大前提假設(shè)中最為重要的、分量最重的假設(shè)。

歷史往往會重演

該前提假設(shè)認為，相似的價格形態(tài)往往預示了相似的后期走向。可以這樣理解，人類心理從來就有著某些共通的性質(zhì)，而市場本身的走勢正好將這種共通的人類心理特性反映了出來。價格形態(tài)代表著投資者看好或看淡的心理，透過價格形態(tài)可以了解市場投資者的心理傾向，進而也就預測了股市的后期走向。“歷史往往會重演”這一假設(shè)就是指打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說將來是過去的翻版。

在上述三大假設(shè)之下，技術(shù)分析有了自己的理論基礎(chǔ)。“市場行為涵蓋一切”肯定了研究市場行為就意味著全面考慮了影響價格的所有因素，“價格依趨勢運行”和“歷史往往會重演”使人們能夠?qū)⒄业降囊?guī)律應(yīng)用于股票市場的實際操作中。