第二篇 成交量形態

第3章 圖解成交量形態學

在股價漲跌起伏過程中，成交量隨著股價的變化而變化。在進行技術分析時，除了要對股價走勢進行分析，還需要對成交量進行分析。通過對成交量的深入分析，我們會發現成交量也會構成一些特定的形態。當這些形態出現后，股價就會出現波動。

不管這些形態的出現會使股價上漲還是下跌，對成交量形態進行分析至少可以指導股民何時進入股市，何時退出股市。雖然不能保證股民在絕對的低點和高點買賣股票，但是至少可以幫助股民在底部和頂部區間完成買入和賣出的操作。

3.1 第1種形態：正三角形

在成交量形態學中，有一種叫正三角形的成交量圖形。該圖形是一種不穩定圖形，通常出現在股價上漲過程中。在該圖形中，如果成交量出現巨量，就表示股市或股票的上漲動力即將衰竭，即大家通常說的見頂，此時三角形的直角邊最長。下面我們將對該成交量圖形進行具體講解。

3.1.1 走勢成因

在股市低迷的時候，可能大部分股民、機構都對股市不看好，并且認為股價還有下跌的可能，加之股票的關注度不高，成交量自然清淡，股價很難被推高。前期的套牢盤看到股價上漲無望，而且跌幅已經很大，于是就不再考慮賣出股票了。同時由于股價無法上漲，短線資金很難獲利，股民也就無心參加了。

但市場常常就是這樣，當大家對其不再關注時，總有一些聰明的股民敢于買入。隨著他們的買入，股價出現了止跌的跡象，這些跡象引起了技術派股民的高度重視。在對股票進行詳細分析之后，他們發現此時正是買入股票的好時機，于是股市又多了一些買盤。

因為他們的買入，股價被輕微抬高了，出現了跌不動的跡象。一些大戶或主力發現這種跡象后，根據掌握的信息，開始有選擇地買入。由此，股票的底部開始形成。之后隨著持續的買入，股價越來越高，市場越來越熱鬧，買盤越來越多，成交量越來越大，逐漸形成正三角形成交量圖形，如圖3-1所示。

隨著股市進入最后的瘋狂，成交量也到達了頂峰，所有該買入的股民都滿意地買到了股票，這就意味著沒有買入的力量了，股價自然開始下跌。

【提示】在成交量柱不能再放大，而且股價已經上漲很長一段時間后，股民就該考慮收割利潤了。

3.1.2 投資心理

在第一批買入股票的股民進入股市后，股價出現小幅上漲，于是有人開始考慮買入股票，進行長線持有，因為此時的價格波動對長線投資者來說沒有任何壓力。在長線投資者買入后，他們會推薦周圍的人買入并進行長線持有，這些人看著股價那么低，而且自己也有空閑資金，就會趁機買入，于是長線資金再次將成交量推高。

當股價再次上漲，中線資金也會被吸引進來，這批資金的投入者通常就是大家說的主力莊家，他們根據各方面跡象發現了股票的投資價值，于是大膽買入。由于龐大資金的注入，成交量出現了明顯的放大，股價開始上漲，那些沒有買入股票的人看著股價上漲，想到前面的人已經開始賺錢，于是迫不及待地也開始買入股票，而此時的買入，就讓投資變成了投機，成交量再次放大，待最后一批買入者賺錢后，前期的長線、中線資金在獲得利潤后開始退出，于是股價出現下跌。

從另一個方面說，股價的持續上漲，需要越來越多的資金支持，而不斷注入的資金又會推動股價新一輪的上漲，當股價上漲到高點后，再沒有新的資金進入，于是股價就開始下跌。

3.1.3 案例講解

圖3-2所示為大恒科技（600288）走勢圖。在走勢圖中可以看到，在股價上漲的同時，成交量也逐步放大，并且是一次比一次大，呈現正三角形的樣式。但在股價上漲很大的幅度后，成交量在正三角形最高點開始萎縮，隨后股價開始下跌。

上面的案例是股價在整個上漲過程中見頂時出現的正三角形成交量走勢，下面來看看股價在剛剛啟動時出現的正三角形成交量走勢。

圖3-3所示為重藥控股（000950）走勢圖。從走勢圖中可以看到，股價從底部上漲了一段時間后，成交量出現了正三角形走勢。隨后股價開始橫盤，并且橫盤時間相當長，這表明股民對該股后市還是看好的，不是很想放棄，但由于此時的場外資金并不充裕，所以只能在這個橫盤區間維持小幅波動，而成交量出現了縮小的跡象。

在等待了一段時間后，場外資金出現了新的增加，這批增加的資金再次進場買入股票，于是股價再次上漲，再次形成正三角形的走勢，并最終在這批資金的推動下股價創出了新高，如圖3-4所示。

就該股來說，由于前期漲幅不大，而且在橫盤時股價并沒有大幅波動，所以市場并不會盲目地看空該股，只要資金到位，就可以將該股再次拉起。

這兩個案例中，成交量都是正三角形走勢，但是股價的表現卻不同。這時需要將股價與成交量結合起來綜合分析，才能獲得最后的結果，而不能只對其中某一個方面進行分析，罔顧全局。

3.1.4 操作要點

當成交量出現正三角形走勢時，對于普通股民來說，需要注意以下幾點：

（1）當股價從底部開始上漲，成交量出現第一個正三角形時，通常不是股價的最高點，此時股民應擇機進入。

（2）如果股價上漲幅度相當大，那么成交量在正三角形出現最后一次放大時，就該考慮撤離了。這也符合本書講的“天量天價”理論。

（3）如果成交量在正三角形放大后出現橫盤走勢，并且股價沒有跌破30日均線，那么可以斷定將出現第二次或多次正三角形成交量圖形，從而推動股價繼續走高，此時應堅定股票持有信心。