導(dǎo) 論

人民幣國(guó)際化是人民幣逐漸從中國(guó)的主權(quán)貨幣發(fā)展成為主要國(guó)際貨幣的過程。在當(dāng)前“一超多元”的國(guó)際貨幣格局下，人民幣想要打破國(guó)際市場(chǎng)對(duì)美元、歐元的使用慣性、路徑依賴，獲得廣泛使用的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易地位相匹配的貨幣地位，仍然需要經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)而曲折的歷史過程，必須久久為功，不懈努力。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所自2012年以來(lái)，每年定期發(fā)布《人民幣國(guó)際化報(bào)告》，忠實(shí)記錄人民幣國(guó)際化的發(fā)展足跡，深度研究各個(gè)階段的重大理論問題、政策熱點(diǎn)以及機(jī)遇和挑戰(zhàn)，及時(shí)總結(jié)人民幣國(guó)際化中的規(guī)律，致力于為推動(dòng)人民幣國(guó)際化的實(shí)踐提供理論依據(jù)。本研究團(tuán)隊(duì)率先編制了人民幣國(guó)際化指數(shù)(RII），通過這個(gè)綜合量化指標(biāo)，客觀描述人民幣在貿(mào)易結(jié)算、金融交易和官方儲(chǔ)備等方面執(zhí)行國(guó)際貨幣功能的發(fā)展動(dòng)態(tài)，便于準(zhǔn)確把握人民幣在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的實(shí)際使用程度，為國(guó)內(nèi)外研究和分析人民幣國(guó)際化問題奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。

2017年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能不斷增強(qiáng)，對(duì)外開放新格局加快形成，人民幣國(guó)際化在經(jīng)歷一輪周期性回落后強(qiáng)勢(shì)反彈。2010年年初，RII只有0.02，人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的使用幾乎完全空白。由于跨境業(yè)務(wù)和離岸市場(chǎng)的成長(zhǎng)，人民幣國(guó)際化在初期呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，到2015年三季度RII已經(jīng)攀升至3.60。之后在國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)深度調(diào)整的大形勢(shì)下，人民幣匯率預(yù)期逆轉(zhuǎn)，國(guó)際支付中的人民幣份額有所下降，離岸金融市場(chǎng)上套利性、投機(jī)性的人民幣頭寸加速消失，到2017年一季度RII深度回調(diào)至1.49。而在“泡沫”被充分?jǐn)D出后，人民幣國(guó)際化回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源，并且隨著加入SDR貨幣籃子的制度紅利逐步釋放，人民幣的國(guó)際使用徹底扭轉(zhuǎn)前期疲弱態(tài)勢(shì)，觸底后鞏固回升。截至2017年四季度，RII已升至3.13，同比提高44.8%，基本上回到2015年的高峰水平，與日元、英鎊的國(guó)際化水平十分接近。從結(jié)構(gòu)上看，全球貿(mào)易的人民幣結(jié)算份額為1.79%，同比有所回落；包括直接投資、國(guó)際信貸、國(guó)際債券與票據(jù)等在內(nèi)的國(guó)際金融人民幣計(jì)價(jià)交易綜合占比為6.51%，創(chuàng)歷史新高。特別是在貿(mào)易保護(hù)主義帶來(lái)嚴(yán)重不確定性、全球直接投資規(guī)模大幅度萎縮的情況下，人民幣直接投資的全球占比顯著上升，為全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了動(dòng)力。目前，全球已有60多個(gè)國(guó)家將人民幣納入官方儲(chǔ)備。人民幣在國(guó)際貨幣基金組織(IMF）可識(shí)別外匯儲(chǔ)備中占比達(dá)1.07%，同比上升0.23個(gè)百分點(diǎn)，表明人民幣資產(chǎn)在全球市場(chǎng)的吸引力顯著提高，人民幣全球儲(chǔ)備貨幣地位獲得進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性確認(rèn)。

今年是全球金融危機(jī)爆發(fā)10周年。在過去的10年里，國(guó)際貿(mào)易、直接投資、國(guó)際貨幣格局無(wú)疑已經(jīng)發(fā)生了重大變化，而結(jié)構(gòu)變遷意味著國(guó)與國(guó)之間、區(qū)域之間、區(qū)域內(nèi)部必須進(jìn)行國(guó)際分工重塑和利益格局調(diào)整。這勢(shì)必引發(fā)方方面面的摩擦與沖突，導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)主義盛行，甚至爆發(fā)局部戰(zhàn)爭(zhēng)。這種逆全球化行徑嚴(yán)重干擾了世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。亟須加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)，避免對(duì)抗升級(jí)，尤其要防止局部戰(zhàn)爭(zhēng)擴(kuò)大化，為全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展?fàn)I造必要條件。

2018年也是中國(guó)改革開放40周年。改革開放是過去幾十年中國(guó)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)的政策法寶。進(jìn)入新時(shí)代后，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，推進(jìn)人民幣國(guó)際化，仍然離不開改革開放，尤其是要實(shí)現(xiàn)更大格局、更高水平的開放。開放意味著打開大門，讓資金、技術(shù)、人才、商品在國(guó)內(nèi)外自由流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置，從而提高人民福祉和獲得感。如果沒有多層次、全方位的政策溝通和協(xié)調(diào)，沒有良好、友善的國(guó)際環(huán)境，即使中國(guó)設(shè)立更多的自貿(mào)區(qū)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作也無(wú)法順利開展，自由貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)全球化的好處就只能是空中樓閣，難以落到實(shí)處。

鑒于當(dāng)前貿(mào)易保護(hù)主義嚴(yán)重威脅世界經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，主要發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)е铝鲃?dòng)性緊縮，沖擊國(guó)際金融穩(wěn)定，增大發(fā)展中國(guó)家金融脆弱性和危機(jī)發(fā)生概率。當(dāng)前以及未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，我們都不得不面對(duì)來(lái)自國(guó)外宏觀政策負(fù)面溢出效應(yīng)的嚴(yán)重沖擊。而這些沖擊會(huì)威脅到我國(guó)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并將削弱人民幣國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。為此，需要未雨綢繆，深入研究宏觀政策分化的外部性和傳導(dǎo)機(jī)制，探討實(shí)現(xiàn)宏觀政策國(guó)際協(xié)調(diào)的總體框架和有效路徑，最大限度減輕我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇外部政策沖擊的負(fù)面影響，為順利實(shí)現(xiàn)2020年全面建成小康社會(huì)的第一階段目標(biāo)營(yíng)造良好的國(guó)際環(huán)境。

今年還是中國(guó)提出“一帶一路”倡議5周年。在此期間，我們對(duì)內(nèi)確立了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念，指導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行全面、深入的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；對(duì)外秉持區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作“共商、共建、共享”的基本原則，積極探索具有跨區(qū)域、跨文化、跨經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段等鮮明特征的國(guó)際協(xié)調(diào)新模式。盡管國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)動(dòng)蕩不安、令人沮喪，但“一帶一路”倡議贏得的廣泛贊譽(yù)和積極反響卻令人歡欣鼓舞。隨著更多項(xiàng)目落地和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等合作規(guī)則相繼出臺(tái)，這一由中國(guó)主導(dǎo)的糾正世界經(jīng)濟(jì)失衡的國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制創(chuàng)新已初見成效，必將為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)更加公平、均衡、穩(wěn)健發(fā)展做出更大的“中國(guó)貢獻(xiàn)”。

基于上述考慮，2018年《人民幣國(guó)際化報(bào)告》的主題確定為“結(jié)構(gòu)變遷中的宏觀政策國(guó)際協(xié)調(diào)”。課題組在借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)和理論研究的基礎(chǔ)上，充分論證了人民幣國(guó)際化進(jìn)入發(fā)展新階段后加強(qiáng)宏觀政策國(guó)際協(xié)調(diào)的必要性與緊迫性，探索我國(guó)在國(guó)際政策協(xié)調(diào)中的目標(biāo)定位和實(shí)現(xiàn)路徑，并就國(guó)際協(xié)調(diào)的頂層設(shè)計(jì)、現(xiàn)實(shí)突破口、機(jī)制建設(shè)等給出了具體分析。我們認(rèn)為：全面高效的宏觀政策國(guó)際協(xié)調(diào)是人民幣國(guó)際化的必然要求；要將貿(mào)易、貨幣政策作為短期協(xié)調(diào)的重點(diǎn)內(nèi)容，將結(jié)構(gòu)改革、宏觀審慎政策納入?yún)f(xié)調(diào)范疇，從而完善國(guó)際政策協(xié)調(diào)框架；要重視多層次國(guó)際組織在協(xié)調(diào)中所體現(xiàn)的平臺(tái)功能，積極尋求在新興國(guó)際協(xié)調(diào)平臺(tái)上發(fā)揮引領(lǐng)作用。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要在“一帶一路”上開展內(nèi)容豐富的區(qū)域合作機(jī)制創(chuàng)新，為國(guó)際協(xié)調(diào)理論和實(shí)踐提供新樣本、新模式；妥善處理中美貿(mào)易摩擦和政策分歧，這是實(shí)現(xiàn)無(wú)危機(jī)可持續(xù)發(fā)展和人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵，也是當(dāng)前我國(guó)進(jìn)行國(guó)際政策協(xié)調(diào)需要解決的主要矛盾。

現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系下的國(guó)際政策協(xié)調(diào)是由美國(guó)、英國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的，較少關(guān)心廣大發(fā)展中國(guó)家的利益。這種協(xié)調(diào)機(jī)制存在非常強(qiáng)的外部性和“發(fā)達(dá)國(guó)家優(yōu)先”特征，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際協(xié)調(diào)中幾乎沒有話語(yǔ)權(quán)，只能被動(dòng)承受發(fā)達(dá)國(guó)家的協(xié)調(diào)結(jié)果。

2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，避免危機(jī)擴(kuò)散、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要發(fā)達(dá)國(guó)家和以新興國(guó)家為代表的發(fā)展中國(guó)家通力合作。二十國(guó)集團(tuán)(G20）會(huì)議協(xié)調(diào)機(jī)制以及一批區(qū)域性合作組織就此嶄露頭角，在國(guó)際協(xié)調(diào)中發(fā)揮一定作用，對(duì)原有協(xié)調(diào)機(jī)制的弊端進(jìn)行糾正。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，宏觀政策國(guó)際協(xié)調(diào)的內(nèi)容并非一成不變，協(xié)調(diào)機(jī)制也需不斷與時(shí)俱進(jìn)。隨著世界經(jīng)濟(jì)格局和貨幣格局的變遷，原有協(xié)調(diào)機(jī)制難以取得實(shí)際效果，必須進(jìn)行改革和完善，并在各方力量的推動(dòng)下逐漸形成新的協(xié)調(diào)機(jī)制。過去200年間，國(guó)際貨幣格局經(jīng)歷了英鎊由盛轉(zhuǎn)衰、美元主導(dǎo)地位確立和歐元誕生等一系列重大改變，國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制也從由軍事力量主導(dǎo)的政治利益協(xié)調(diào)，轉(zhuǎn)為國(guó)際組織牽頭下的多方協(xié)調(diào)，再轉(zhuǎn)為不斷興起的區(qū)域協(xié)調(diào)。不難發(fā)現(xiàn)，每一次主要國(guó)際貨幣的更替都導(dǎo)致國(guó)際政策協(xié)調(diào)的發(fā)展演變，新興貨幣都擁有自己主導(dǎo)的國(guó)際政策協(xié)調(diào)機(jī)制和平臺(tái)。任何處于上升期的新興國(guó)際貨幣，都要接受傳統(tǒng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)機(jī)制的“考驗(yàn)”，不合格的只能被迫退出國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)；幸存者還必須積極打造新的國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制以贏得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，為本幣國(guó)際化構(gòu)建制度基礎(chǔ)。實(shí)際上，創(chuàng)新協(xié)調(diào)機(jī)制的成敗，決定了新興國(guó)際貨幣在新格局中的地位高低。顯然，人民幣國(guó)際化進(jìn)程也必須服從這一歷史規(guī)律。

宏觀政策國(guó)際協(xié)調(diào)與人民幣國(guó)際化是相輔相成的關(guān)系。人民幣國(guó)際化是改革和完善國(guó)際貨幣體系的結(jié)果，有助于豐富國(guó)際政策協(xié)調(diào)內(nèi)容，提高協(xié)調(diào)機(jī)制的運(yùn)行效率；同時(shí)，有效的國(guó)際政策協(xié)調(diào)能夠營(yíng)造人民幣國(guó)際化所需的外部政策環(huán)境，確保其在“天時(shí)、地利、人和”的環(huán)境中水到渠成。一國(guó)貨幣的國(guó)際地位由該國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、金融發(fā)展水平和金融深度決定。為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升等目標(biāo)，制定和實(shí)施的貨幣政策、財(cái)政政策、宏觀審慎政策、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型政策等，毫無(wú)疑問，為推進(jìn)貨幣國(guó)際化奠定了必要的經(jīng)濟(jì)和制度基礎(chǔ)。但是，在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，主要國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的負(fù)面溢出效應(yīng)可能極大地削弱了我國(guó)政策效果；單純考慮自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)而制定的經(jīng)濟(jì)政策也很有可能對(duì)周邊國(guó)家或其他國(guó)家造成較大的負(fù)面影響，引發(fā)經(jīng)濟(jì)沖突，不利于人民幣國(guó)際化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。加強(qiáng)同世界其他國(guó)家的政策溝通和協(xié)調(diào)，可以在一定程度上減輕政策溢出效應(yīng)帶來(lái)的負(fù)面影響和不確定性，有力保障宏觀政策實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果，為人民幣國(guó)際化鋪路，助推國(guó)際貨幣體系多元化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，形成更加穩(wěn)健、平衡的國(guó)際貨幣新格局。

還應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)的是，經(jīng)濟(jì)和金融大國(guó)的宏觀政策——尤其是主要國(guó)際貨幣輸出國(guó)的政策——有著更強(qiáng)的溢出效應(yīng)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際金融穩(wěn)定往往會(huì)產(chǎn)生決定性影響。所以，加強(qiáng)大國(guó)之間的政策溝通和協(xié)調(diào)至關(guān)重要。換言之，推動(dòng)國(guó)際政策協(xié)調(diào)機(jī)制的不斷健全和完善，是大國(guó)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)和不可推卸的義務(wù)。

具體地，我們得出以下幾個(gè)核心結(jié)論和建議。

第一，在新的發(fā)展階段，要實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，獲得人民幣國(guó)際化必需的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，迫切需要全方位、高效的國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。為了在2020年建成全面小康社會(huì)，必須加強(qiáng)國(guó)際產(chǎn)能合作，取得供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)效，并打贏防范重大風(fēng)險(xiǎn)尤其是金融風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。由于中國(guó)選擇了與西方國(guó)家完全不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，政府在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和管理中發(fā)揮重要的指導(dǎo)、管理作用，客觀上容易產(chǎn)生與主要發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策分化和價(jià)值理念分歧，難免受到國(guó)外政策溢出的負(fù)面影響，而且難以在現(xiàn)行的國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制中維護(hù)自身的正當(dāng)利益。不僅如此，人民幣構(gòu)建國(guó)際使用的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，勢(shì)必要打破國(guó)際貨幣體系對(duì)美元、歐元等關(guān)鍵貨幣的路徑依賴，導(dǎo)致貿(mào)易、金融交易規(guī)則方面的變化，并由此產(chǎn)生新的摩擦，對(duì)全方位、高效率國(guó)際政策協(xié)調(diào)的需要已經(jīng)非常緊迫。

第二，中美貿(mào)易摩擦和政策分歧是中國(guó)進(jìn)行國(guó)際政策協(xié)調(diào)需要解決的主要矛盾，應(yīng)妥善處理。中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)制度、發(fā)展模式、發(fā)展階段、文化和價(jià)值觀不同，經(jīng)濟(jì)周期不同步，產(chǎn)生政策分歧和貿(mào)易摩擦原本很正常，不足為奇，中國(guó)受到政策溢出效應(yīng)的負(fù)面影響也在意料之中。人民幣國(guó)際化是加速現(xiàn)行“一超多元”國(guó)際貨幣格局調(diào)整的重要推手，有可能威脅到美元的國(guó)際鑄幣稅收益，中美之間的貨幣競(jìng)爭(zhēng)必然導(dǎo)致中國(guó)受到來(lái)自美國(guó)的全方位政策遏制。必須處理好與美國(guó)的政治經(jīng)貿(mào)關(guān)系，管控住風(fēng)險(xiǎn)，守住底線，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民幣國(guó)際化贏得必要的時(shí)間和空間。中美兩國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)超過世界所有其他各國(guó)的總和，國(guó)際社會(huì)也期望中美履行大國(guó)責(zé)任，為雙方經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造必要的條件。應(yīng)該加強(qiáng)中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話機(jī)制下的多層次政策溝通和協(xié)調(diào)，照顧雙方的核心利益和眼下關(guān)切，避免兩敗俱傷的貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)。

第三，根據(jù)不同國(guó)際組織的功能定位及自身的地位和影響力，有的放矢，積極參與多層次國(guó)際組織建設(shè)。中國(guó)要在一些新興國(guó)際協(xié)調(diào)平臺(tái)上發(fā)揮引領(lǐng)作用，營(yíng)造良好的國(guó)際環(huán)境和政策氛圍。國(guó)際組織是各國(guó)政策溝通、經(jīng)濟(jì)合作、經(jīng)驗(yàn)交流的平臺(tái)，是實(shí)現(xiàn)政策協(xié)調(diào)的主要機(jī)制。對(duì)于IMF、世界銀行、世界貿(mào)易組織(WTO）等中國(guó)沒有多大話語(yǔ)權(quán)的主要國(guó)際組織，中國(guó)要積極參與治理，努力提升影響力。對(duì)于中國(guó)有一定話語(yǔ)權(quán)的國(guó)際組織，例如G20，中國(guó)應(yīng)該積極貢獻(xiàn)智慧和方案，進(jìn)一步增大中國(guó)的影響力。對(duì)于中國(guó)主導(dǎo)建立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(亞投行）、絲路基金等國(guó)際組織，應(yīng)該創(chuàng)新國(guó)際政策合作機(jī)制與政策協(xié)調(diào)模式，秉持公平、合作、共贏原則，鞏固中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)地位。值得注意的是，需要重視非官方渠道和市場(chǎng)力量，加強(qiáng)民間交流對(duì)話，搭建民心相通的國(guó)際平臺(tái)，為官方平臺(tái)和政策協(xié)調(diào)成果的落實(shí)清除障礙。

第四，“一帶一路”已成為多領(lǐng)域、強(qiáng)有力、高效率的新型國(guó)際平臺(tái)，為國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)提供了新模式和新樣本。中國(guó)應(yīng)在此框架下積極探索建立自己主導(dǎo)的國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工格局和次循環(huán)體系。作為中國(guó)提出的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展與再平衡方案，“一帶一路”倡議將政策溝通列為“五通”的首要任務(wù)，推動(dòng)沿線各國(guó)開展更大范圍、更高水平、更深層次的區(qū)域合作和政策協(xié)調(diào)。重點(diǎn)要做好以下幾個(gè)方面的工作：一是依托新的國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工格局和中國(guó)消費(fèi)升級(jí)后的巨額需求，及時(shí)調(diào)整國(guó)際收支戰(zhàn)略，加強(qiáng)貿(mào)易和資本項(xiàng)目人民幣結(jié)算的互動(dòng)協(xié)調(diào)。二是提高金融服務(wù)“一帶一路”國(guó)家的能力，讓資金融通為設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通提供加速器。三是深化“一帶一路”區(qū)域金融和貨幣合作機(jī)制，與更多參與國(guó)簽署本幣互換協(xié)議，擴(kuò)大雙邊貨幣直接兌換和交易，建立人民幣清算安排。四是構(gòu)建龐大的人民幣的海外資產(chǎn)池，保持人民幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定，奠定人民幣在次循環(huán)體系中的中心地位，發(fā)揮其作為區(qū)域貨幣避風(fēng)港的功能。

第五，發(fā)揮獨(dú)特的市場(chǎng)和制度優(yōu)勢(shì)，率先實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，為解決影響人類共同命運(yùn)的重大難題打下中國(guó)烙印，為人民幣國(guó)際化提供“硬支撐”。科技進(jìn)步是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力，科技創(chuàng)新決定著全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成敗。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，誰(shuí)擁有更強(qiáng)的創(chuàng)新能力，誰(shuí)擁有更多的高科技，誰(shuí)就在全球經(jīng)濟(jì)治理、國(guó)際協(xié)調(diào)中擁有更大的自主性和主導(dǎo)權(quán)。中國(guó)必須抓住目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)分工調(diào)整的窗口期，充分發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)種類齊全、市場(chǎng)大、區(qū)域發(fā)展差異大的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，以及能夠集中資源干大事的制度優(yōu)勢(shì)，加速科技進(jìn)步和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。以經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展為指引，著眼中國(guó)在未來(lái)國(guó)際產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的長(zhǎng)遠(yuǎn)定位，制定有針對(duì)性的創(chuàng)新政策，集中人力物力，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)的率先突破，確立中國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為人民幣國(guó)際化行穩(wěn)致遠(yuǎn)夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，提供持久和強(qiáng)有力的支撐。

第六，保持人民幣國(guó)際化的定力，倡導(dǎo)本幣優(yōu)先，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向，加強(qiáng)政策、設(shè)施、機(jī)制配套，破除人民幣跨境使用的現(xiàn)實(shí)障礙。經(jīng)歷了第一輪調(diào)整后，我們更加清醒地認(rèn)識(shí)到：人民幣國(guó)際化是一項(xiàng)長(zhǎng)期的系統(tǒng)工程，具有波浪式發(fā)展特征。需要堅(jiān)定目標(biāo)，保持足夠的定力和耐心。做到不驕不躁，不妄自菲薄，按照貨幣國(guó)際化的規(guī)律，苦練內(nèi)功，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。更要加強(qiáng)政策、設(shè)施和機(jī)制的配套建設(shè)，為人民幣國(guó)際化掃清前進(jìn)道路上的障礙。應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)抓好以下工作：一是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本出發(fā)點(diǎn)，有效配合“一帶一路”倡議，增強(qiáng)人民幣的支付貨幣功能。二是以統(tǒng)籌兼顧、風(fēng)險(xiǎn)可控為基本底線，循序漸進(jìn)推動(dòng)利率市場(chǎng)化、匯率形成機(jī)制改革和人民幣資本項(xiàng)目可兌換，完善跨境人民幣使用政策框架與支付清算體系建設(shè)。三是以國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)雙向開放為重要驅(qū)動(dòng)力，完善在岸與離岸互聯(lián)互通機(jī)制，提高境外主體參與人民幣金融交易的便利性，深化人民幣的投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣功能。四是以貨幣合作為基本政策協(xié)調(diào)方式，強(qiáng)化雙邊本幣互換在貿(mào)易、投資和金融穩(wěn)定方面的作用，在國(guó)際貨幣博弈與動(dòng)蕩中打造人民幣安全網(wǎng)，夯實(shí)人民幣儲(chǔ)備貨幣功能。

人民幣國(guó)際化任重而道遠(yuǎn)。在成長(zhǎng)為主要國(guó)際貨幣的道路上，總會(huì)遇到這樣或那樣的困難與挑戰(zhàn)。但我們相信，風(fēng)雨過后就會(huì)迎來(lái)溫暖的陽(yáng)光和絢麗的彩虹。