第一節(jié) 現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度分析

我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是在原有企業(yè)職工退休金制度基礎(chǔ)上建立起來(lái)的，通過(guò)二十年來(lái)的實(shí)踐和發(fā)展，基本形成了資金來(lái)源多元化、管理社會(huì)化、覆蓋多種所有制、為參保人提供基本收入保障的退休金制度，在對(duì)養(yǎng)老資源供需平衡加以研究之前，有必要首先對(duì)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度及其運(yùn)行情況進(jìn)行分析。

一 實(shí)質(zhì)上仍然是現(xiàn)收現(xiàn)付制

目前，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的部分積累制，社會(huì)統(tǒng)籌體現(xiàn)的是公平，個(gè)人賬戶體現(xiàn)的是效率。從功能定位上看，社會(huì)保險(xiǎn)屬于再分配范疇，理應(yīng)將公平放在首位，但此時(shí)的公平絕非普通意義上的大鍋飯，而更加強(qiáng)調(diào)多繳多得，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)上的精算公平，并與黨的十八屆三中全會(huì)提出的精算平衡原則相吻合。1997年以來(lái)，個(gè)人賬戶空賬規(guī)模呈幾何級(jí)數(shù)式增長(zhǎng)的根本原因，并非僅僅是統(tǒng)籌基金不能支付當(dāng)期離退休人員養(yǎng)老金造成的，而是政府沒有完全承擔(dān)相應(yīng)的轉(zhuǎn)制成本，指望由養(yǎng)老金制度本身來(lái)自然消化歷史遺留問(wèn)題是不現(xiàn)實(shí)的。

如此大體量的個(gè)人賬戶空賬規(guī)模如何彌補(bǔ)呢？歷史遺留問(wèn)題理應(yīng)由國(guó)家財(cái)政承擔(dān)兜底責(zé)任，這需要政府從財(cái)政資金中拿出3.6萬(wàn)億元用于彌補(bǔ)個(gè)人賬戶空賬或赤字問(wèn)題，這些資金占2015年GDP的比重為5.3%，占全年財(cái)政收入的比重為23.7%，各級(jí)政府不可能擠出本就十分緊張的財(cái)政資金而使之“趴”在個(gè)人賬戶上。為解決個(gè)人賬戶空賬規(guī)模逐年擴(kuò)大問(wèn)題，2001年中央決定由遼寧省來(lái)開展做實(shí)個(gè)人賬戶試點(diǎn)，并于2008年擴(kuò)增到13個(gè)省份，但此后再也沒有新的省份愿意加入，各地做實(shí)個(gè)人賬戶的積極性并不高，從而大大影響了個(gè)人賬戶做實(shí)的進(jìn)程。即便是完全做實(shí)個(gè)人賬戶，又存在做實(shí)后的基金如何管理運(yùn)作的問(wèn)題。按照基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理規(guī)定，個(gè)人賬戶基金按一年期銀行利息計(jì)息，做實(shí)后的基金不能進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，只能存入銀行。在通貨膨脹壓力下，個(gè)人賬戶資金如何保值增值是一個(gè)不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。2010年通過(guò)的《社會(huì)保險(xiǎn)法》沒有提及基金的市場(chǎng)化配置事宜，即便是實(shí)行基金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，也未必能夠保證個(gè)人賬戶制度絕對(duì)有效，如果不能跑贏通貨膨脹率抑或工資增長(zhǎng)率，就不能真正體現(xiàn)效率，這將進(jìn)一步影響政府做實(shí)個(gè)人賬戶的積極性。

關(guān)于基金投資收益率問(wèn)題，Aaron提出了被學(xué)界廣泛引用的“艾倫條件”，這是從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度出發(fā)，將之作為進(jìn)行養(yǎng)老金籌資模式選擇的重要依據(jù)。概括而言，老年人退休金收入可以來(lái)自兩個(gè)方面：一是當(dāng)前勞動(dòng)年齡人口的供養(yǎng)，與之對(duì)應(yīng)的是現(xiàn)收現(xiàn)付制；二是個(gè)人賬戶資本的增值收益，與之對(duì)應(yīng)的是基金積累制。如果人口增長(zhǎng)率和人均工資增長(zhǎng)率之和大于市場(chǎng)實(shí)際利率，現(xiàn)收現(xiàn)付制社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金將優(yōu)于基金積累制，可以有效改善人們的福利狀況，也就是說(shuō)，當(dāng)人口增長(zhǎng)率與人均工資增長(zhǎng)率之和大于實(shí)際市場(chǎng)利率時(shí)，應(yīng)該采用現(xiàn)收現(xiàn)付制，否則，應(yīng)該轉(zhuǎn)向基金積累制。^[1]1995～2014年，我國(guó)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資增長(zhǎng)率為13.03%，人口增長(zhǎng)率為0.66%^[2]，兩者之和為13.69%，如果賬戶收益率低于13.69%，做實(shí)賬戶的結(jié)果就是低效的，這就猶如將寶貴的資金沉沒在無(wú)效的池子中。由此可見，我們需要對(duì)當(dāng)前的統(tǒng)賬結(jié)合制度進(jìn)行改革，打破原有的繳費(fèi)確定型完全積累制和待遇確定型現(xiàn)收現(xiàn)付制等常規(guī)模式，采用繳費(fèi)確定型現(xiàn)收現(xiàn)付制，在融資方式上采取現(xiàn)收現(xiàn)付制，在給付方式上采取繳費(fèi)確定型，這并非真正意義上的繳費(fèi)確定型，僅僅是一種形式上的相似，可將其稱之為名義賬戶制。

二 宜盡早向名義賬戶制轉(zhuǎn)型

從本質(zhì)上講，名義賬戶制是現(xiàn)收現(xiàn)付制與基金積累制、待遇確定型與繳費(fèi)確定型的一種混合模式，從融資方式來(lái)看，名義賬戶制是建立在現(xiàn)收現(xiàn)付制基礎(chǔ)上，但又不同于傳統(tǒng)待遇確定型的現(xiàn)收現(xiàn)付制。雖然個(gè)人賬戶中的資產(chǎn)是名義性質(zhì)的，但可以作為未來(lái)養(yǎng)老金計(jì)發(fā)依據(jù)，并將在退休時(shí)變得具有實(shí)際意義。目前，實(shí)行名義賬戶制養(yǎng)老金制度的國(guó)家包括瑞典、意大利、波蘭、拉脫維亞、俄羅斯、蒙古國(guó)、吉爾吉斯斯坦等國(guó)家，其中，瑞典執(zhí)行名義賬戶制度最為成功，基本完成了從現(xiàn)收現(xiàn)付制向名義賬戶制平穩(wěn)過(guò)渡。

以鄭秉文為代表的一些學(xué)者贊同并呼吁國(guó)家實(shí)行名義賬戶制，認(rèn)為名義賬戶制既有傳統(tǒng)的現(xiàn)收現(xiàn)付制的優(yōu)點(diǎn)，體現(xiàn)社會(huì)互濟(jì)的國(guó)家責(zé)任，又具有基金積累制精算特征，通過(guò)名義賬戶制從根本上體現(xiàn)企業(yè)職工的財(cái)產(chǎn)權(quán)和社會(huì)養(yǎng)老權(quán)，解決做實(shí)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶所出現(xiàn)的效用損耗問(wèn)題，化解養(yǎng)老金貶值風(fēng)險(xiǎn)和支付危機(jī)，在降低單位投保費(fèi)率的同時(shí)提升社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的待遇標(biāo)準(zhǔn)，在收支相抵的情況下還有一定的基金積累，并且結(jié)余資金能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)短期財(cái)政平衡，有效解決繳費(fèi)搭便車和逆向選擇問(wèn)題，提高繳費(fèi)比例和擴(kuò)大保險(xiǎn)覆蓋面。但是，以李珍為代表的一些學(xué)者堅(jiān)持進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度參量改革，反對(duì)實(shí)行名義賬戶制，認(rèn)為名義賬戶制是統(tǒng)賬結(jié)合養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的倒退，名義賬戶制在解決財(cái)務(wù)可持續(xù)性問(wèn)題和勞動(dòng)力市場(chǎng)效率損失方面并沒有表現(xiàn)得更具優(yōu)越性，不僅混淆個(gè)人賬戶的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，還將降低對(duì)企業(yè)繳費(fèi)的監(jiān)督制約，最終導(dǎo)致制度混亂和政府信任危機(jī)。

當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)制度處于非正常運(yùn)行過(guò)程中，一是國(guó)家財(cái)政沒有付清養(yǎng)老保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)制成本，個(gè)人賬戶持續(xù)處于空賬運(yùn)行中；二是名義上采取的是統(tǒng)賬結(jié)合制，而實(shí)質(zhì)上實(shí)行的是現(xiàn)收現(xiàn)付制。在這種背景下，政府財(cái)政難以也不應(yīng)該擺脫對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的兜底責(zé)任，在做實(shí)個(gè)人賬戶長(zhǎng)期無(wú)果的情況下，隱性債務(wù)越來(lái)越大，財(cái)務(wù)不可持續(xù)性凸顯。其實(shí)，國(guó)家沒有必要做實(shí)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，即便做實(shí)個(gè)人賬戶，個(gè)人擁有賬戶所有權(quán)，也不能改變個(gè)人賬戶資產(chǎn)貶值的命運(yùn)，極端情形是將個(gè)人賬戶資金交由個(gè)人自由支配，那將失去養(yǎng)老保險(xiǎn)的“保險(xiǎn)”意義。由此可見，提高個(gè)人賬戶資金增值能力是需要關(guān)注和重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。

綜合分析認(rèn)為，名義賬戶制具有以下三大優(yōu)點(diǎn)：一是體現(xiàn)多繳多得原則，按照精算模型進(jìn)行計(jì)算，退休金與繳費(fèi)年限、繳費(fèi)金額掛鉤，多繳多得；二是減輕政府財(cái)政壓力，政府財(cái)政無(wú)須一次性支付轉(zhuǎn)制成本，雇主或個(gè)人繳納的保險(xiǎn)費(fèi)統(tǒng)一歸集到養(yǎng)老基金賬戶，有效提高資金使用效率；三是養(yǎng)老基金由專業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)投資運(yùn)作，國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)社保基金后，采用被動(dòng)投資策略可望實(shí)現(xiàn)保值增值目標(biāo)，這也是我們建立養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的初衷之所在。因此，本著實(shí)質(zhì)重于形式原則，需要盡快將養(yǎng)老保險(xiǎn)制度向名義賬戶制轉(zhuǎn)型。

三 以社會(huì)平均工資為基準(zhǔn)進(jìn)行系數(shù)化

養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇需要一個(gè)合理的待遇確定機(jī)制。^[3]目前，退休人員養(yǎng)老金確定依據(jù)不一，缺乏統(tǒng)一性和可比性，不同地區(qū)、不同部門之間的差異較大，歸納起來(lái)，共包括三類：一是以退休前工資為基礎(chǔ)，參考工齡或服務(wù)期限長(zhǎng)短，按照一定比例計(jì)算養(yǎng)老金；二是以生活費(fèi)或最低工資收入為基礎(chǔ)，按照統(tǒng)一數(shù)額或加成一定比例計(jì)算養(yǎng)老金；三是以個(gè)人基礎(chǔ)工資為基礎(chǔ)，再附加上一定比例的企業(yè)年金計(jì)算養(yǎng)老金。養(yǎng)老金計(jì)算方法和確定依據(jù)不一致，會(huì)阻礙養(yǎng)老保險(xiǎn)制度健康發(fā)展，迫切需要引入系數(shù)基準(zhǔn)制，以個(gè)人積累和社會(huì)統(tǒng)籌基金相對(duì)繳費(fèi)率來(lái)確定退休人員養(yǎng)老金，并給就業(yè)參保者一個(gè)相對(duì)確定的未來(lái)養(yǎng)老金收入預(yù)期。社會(huì)平均工資可以作為衡量就業(yè)者參保繳費(fèi)情況的合理標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)于是用以衡量參保者每年繳費(fèi)情況和退休人員領(lǐng)取退休金的標(biāo)尺。

社會(huì)平均工資是指當(dāng)年所有參保者的平均工資，用以對(duì)不同參保個(gè)體繳費(fèi)情況進(jìn)行橫向比較，將個(gè)體繳費(fèi)額與當(dāng)年社會(huì)平均工資相除，所得系數(shù)（或比值）可以反映個(gè)體對(duì)養(yǎng)老基金收入的相對(duì)貢獻(xiàn)度。以社會(huì)平均工資為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算個(gè)人繳費(fèi)系數(shù)和養(yǎng)老金系數(shù)，其本質(zhì)上就是保持和實(shí)現(xiàn)同一代人在就業(yè)和退休兩個(gè)時(shí)期的縱向平衡。以金融衍生品概念來(lái)表達(dá)，相當(dāng)于參保者在就業(yè)時(shí)獲得了一份期貨合約，參保者可以在其退休后享有一份合約式財(cái)產(chǎn)收益權(quán)利。該權(quán)利是以其工作期間繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)后而有條件獲得的，專用于為退休后的生活提供基本養(yǎng)老保障。該權(quán)利既要維護(hù)參保者利益，保持貨幣購(gòu)買力水平不變，與物價(jià)水平漲幅基本一致，實(shí)現(xiàn)一生收入消費(fèi)平衡，即個(gè)人精算平衡；同時(shí)，還將個(gè)人養(yǎng)老金資金積累按照社會(huì)平均退休余壽進(jìn)行年金分配，保持不同參保個(gè)體之間的統(tǒng)一性，消除代際參保投入水平差異和代際退休余壽差異，就業(yè)一代能夠提供退休一代所需產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)精算平衡。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持中高速發(fā)展，工資增長(zhǎng)速度較快，如果讓養(yǎng)老金仍然盯住退休前收入，不僅不符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，而且還會(huì)降低養(yǎng)老金對(duì)老年人基本生活的保障水平。對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)參保者來(lái)說(shuō)，其工作期內(nèi)的繳費(fèi)系數(shù)累加值是其對(duì)養(yǎng)老基金的貢獻(xiàn)量，在其退休之后應(yīng)該能夠得到與此相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品或服務(wù)，縱向上實(shí)現(xiàn)一生收入消費(fèi)平衡。從這個(gè)意義上講，社會(huì)平均工資不僅是衡量繳費(fèi)情況的參照標(biāo)準(zhǔn)，還是日后計(jì)算和發(fā)放養(yǎng)老金的主要依據(jù)。不同國(guó)家不同時(shí)期曾引入過(guò)退休前工資、終生平均工資、部分年份平均工資等作為養(yǎng)老金計(jì)算基礎(chǔ)。與之相比較，以社會(huì)平均工資為基礎(chǔ)計(jì)算的養(yǎng)老金是動(dòng)態(tài)變化的，可與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本保持同步。將基本養(yǎng)老金替代率轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)平均工資替代率，可使養(yǎng)老金收入與社會(huì)平均工資的增長(zhǎng)同步，保障退休人員生活水平不降低。