五 亞洲國家和地區(qū)保險資金運用監(jiān)管的啟示

日本、中國香港、中國臺灣這三個國家和地區(qū)的保險業(yè)發(fā)達，保險深度、密度指標在全世界也均名列前茅。在歷史上，日本保險業(yè)發(fā)生過數(shù)次危機，主要是由惡化的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和不當?shù)馁Y金運用引起；中國香港和臺灣地區(qū)保險業(yè)則發(fā)展平穩(wěn)，風險控制合理。目前我國保險業(yè)處于發(fā)展階段，這些失敗的教訓(xùn)和成功的經(jīng)驗都很值得我們學(xué)習(xí)，尤其以下幾處值得借鑒。

（一）豐富可投資的品種

三個國家和地區(qū)保險資金可進行證券、不動產(chǎn)投資及存款、貸款等多種投資，這樣就能使風險可以在不同投資品種間分散，避免單個投資品種配置金額過大引發(fā)的系統(tǒng)性風險。

（二）適當放松投資的地域限制

日本與中國臺灣地區(qū)境外投資的資金占比較高，在一定程度上提高了保險資金運用的收益率，分散了投資風險。香港地區(qū)雖然要求保險公司維持在港的資產(chǎn)達到一定比例，但香港屬于國際金融中心，在香港也能實現(xiàn)資產(chǎn)全球配置。放松投資的地域限制，目的是全球配置保險資產(chǎn)。針對目前國內(nèi)市場利率降低、股市不穩(wěn)定、外幣資產(chǎn)少的現(xiàn)狀，應(yīng)適當放松投資的地域限制，分享全球經(jīng)濟發(fā)展紅利，對沖投資風險。

（三）從現(xiàn)狀出發(fā)設(shè)置合理的資產(chǎn)投資比例限制

2012年前的日本、中國臺灣、中國香港均實行較為嚴格的投資資產(chǎn)的比例限制，包括特定類資產(chǎn)的比例上限以及單項資產(chǎn)的投資比例。不過它們在各個資產(chǎn)的投資設(shè)限并不一致，是根據(jù)監(jiān)管經(jīng)驗，綜合考慮各類資產(chǎn)風險狀況、經(jīng)濟環(huán)境變化、保險公司風險承受能力等各種因素而設(shè)定的。國內(nèi)保險業(yè)同樣也對每項資產(chǎn)設(shè)置比例，可在實踐中進行微調(diào)，體現(xiàn)監(jiān)管的導(dǎo)向。

（四）構(gòu)建專業(yè)的監(jiān)察機構(gòu)和監(jiān)管體系

三個國家和地區(qū)均有完善的法律法規(guī)和專業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)規(guī)范并監(jiān)控保險公司的投資行為，同時，還建立了權(quán)威的自律機制和公司內(nèi)部風險控制體系。如臺灣人壽保險、產(chǎn)物保險商業(yè)同業(yè)公會理、監(jiān)事會依據(jù)兩部自律規(guī)范法規(guī)對資產(chǎn)管理進行風險管理，若有不規(guī)范的投資行為，即予以懲戒并要求整改。我國也可設(shè)立專業(yè)風險監(jiān)管機構(gòu)，完善一套適合我國國情的保險風險評價和預(yù)警系統(tǒng)。一方面，利用現(xiàn)代化的非現(xiàn)場監(jiān)管手段和保險風險評價及預(yù)警系統(tǒng)，對保險公司實行統(tǒng)一和持續(xù)的資金運用風險監(jiān)測，根據(jù)監(jiān)測和分析結(jié)果及時發(fā)出預(yù)警信號，及時實施糾正措施；另一方面，要求保險公司建立標準的風險控制流程并定期向監(jiān)管部門報告。

[1] 《2013年印度保險深度略高于中國》，中國經(jīng)濟網(wǎng)，2015年3月11日。