前言

關于財經的書我已經寫過兩本，第一本《股市投資心經》主要講技術分析，第二本《股市實戰分解》主要講基本面分析及實戰案例分解。這是第三本書，講的是金融市場中各主要交易品種的價格波動原理。這三本書算是三位一體的布局，合起來就是一個完整的系統，缺一不可。

本書中我將重點解釋信用的問題。我們的資本市場一直以來都面臨著一個很嚴峻的問題，那就是信用缺失，所以股市更多時候給人的感覺就是一個大賭場，而不是真正意義的資本市場。真正的資本市場應當對資源整合再分配起到至關重要的作用，它的持續繁榮可以使經濟持續健康增長。而現在的事實并非如此，我們股市的繁榮恰恰是因為宏觀經濟的惡化，而經濟繁榮的時候股市卻萎靡不振。造成這種現象的根本原因就是上市公司普遍缺乏信用，于是發行的股票自身沒有價值支撐，市場的衰榮取決于社會資金投機的方向。在經濟繁榮的時候，這些資金有更好的選擇，通常不會投向股市。只有經濟全面衰退而樓市又不景氣的時候，這些投機資金實在沒有更好的去處，才會選擇股市。也就是說，股市是最后一個選項，在這些投資人的眼中，它屬于萬不得已的選擇。換句話說，炒股不是審美，而是審丑，所以我們會看到大多數時候品質優良的股票往往表現得不如垃圾股。越丑越招人喜歡，因為足夠丑，所以有巨大的改善空間，這經常成為炒作的理由。

我們經常聽到“貨幣戰爭”這個名詞。民眾對于不了解的領域通常會產生帶神話色彩的幻想，而有些想賺稿費的作家也樂于制造點陰謀論以迎合大眾的口味，于是以訛傳訛，把問題搞得相當復雜。在本書中我花了最大的篇幅來講解影響貨幣價格波動的最本質問題——信用。在紙幣流通之前，全世界普遍采用黃金作為交易貨幣，當然還有其他的東西。這些東西基本是天然形成的，它們的價值是自然賦予的。而紙幣是劃時代意義的產品，它是每一個主權政府印出來的，它的價值是發行它的政府所賦予的，所以政府的主權信用直接決定了它的價值。影響貨幣價格的因素有兩方面，一是發行量，二是政府主權信用。發行量不必多說，物以稀為貴的原理大家都懂。體現政府主權信用的因素有兩方面，一是宏觀經濟衰榮，二是戰爭。經濟繁榮，政府的收入增加，信用自然提升。而戰爭的因素是比較復雜的，本書中我要詳細講解戰爭對貨幣價格波動的巨大影響。比如有的戰爭可以使貨幣價格上漲，而有的戰爭卻使它下跌，有時候袖手旁觀也會使貨幣價格下跌，這些我都會以回顧歷史的方式來講解，讓讀者一目了然。我們今天所遇到的許多問題在歷史中完全可以尋找到答案。這些年我們人民幣一直對內貶值、對外升值，有人喜歡用陰謀論來解釋，說是美國在收拾我們，而我要告訴讀者的是沒這回事！中美之間不存在什么貨幣戰爭，這些年人民幣廣義貨幣供應量M2的增速舉世無雙，供應量嚴重過剩，怎么可能不對內貶值？而GDP一直保持高速增長，政府收入逐年大幅度提升，又沒有發生對外戰爭，社會太平，人民幣對外又怎么可能不升值？貨幣對內的價格是由發行量決定的，而對外的價格是由政府主權信用決定的。其實很簡單，只要我們經濟增速下降，人民幣對美元的升值就會停止，2014年就是如此。

信用的問題關系到社會的方方面面，涉及許多領域，比如一些資本騙局、公司經營騙局等等。本書中我也會找一些案例來講解，讓讀者能輕松識別各種騙局，避免財產損失。網絡科技的興起也帶來許多新生的金融產品，有的不法分子往往會利用信息和知識的優勢欺騙普通民眾，而在利益的驅使下許多人又會選擇性地讓自己麻木一些，悲劇往往就是這樣發生的。在本書的最后，我要討論的問題是人類發展的大方向。我們這個社會的資源消耗太驚人了，短短幾十年自然資源的消耗量便遠遠超過過去百萬年的總和。以這樣的速度發展下去，我們的子孫后代將無所依靠。我希望人們重視這個問題，認真思考一下我們活著到底是盡情揮霍還是盡可能地節約、為后代留下點資源，科技的高速發展到底是對還是錯。如果我們以目前的思維發展下去，復活節島和瑪雅文明的悲劇將會重演，我們愿意面對那一天嗎？

可能有人會認為我寫的文章里負面的東西太多，會認為我這個人內心比較陰暗，對于這樣的一種認知我要說的是：瞎子看不見這個世界的光明，因為他的眼睛是黑暗的；我能看見這個世界的黑暗，因為我的眼睛滿是光明。我要用一盞心靈的明燈照亮世界上每一個黑暗的角落。

別境

2014年冬于浙江金華