第四節 全球國際直接投資發展趨勢

由于全球國際直接投資的發展與國際經濟形勢息息相關，因此預測全球國際直接投資發展趨勢需要首先關注世界經濟發展趨勢。

根據IMF2014年1月《世界經濟展望》的最新數據，2013年全球經濟產出增幅為3.0%，增幅連續兩年放緩；美國經濟增長1.9%，較2012年2.8%的增幅有明顯下降；而歐元區依舊深陷經濟負增長的泥淖，繼續下挫0.4個百分點；日本經濟增幅為1.7%，較2012年的1.4%稍有上升。新興和發展中經濟體仍是全球經濟增長的主要貢獻者。根據IMF的數據，2013年新興和發展中經濟體經濟增幅達4.7%，但仍低于2012年4.9%的水平。從短期來看，全球經濟增長已進入低速擋位，伴隨著一系列不確定性問題的懸而未決，經濟下行風險依舊存在。而從長期來看，隨著美國經濟逐漸復蘇，歐洲風險逐漸消退，中國繼續正軌運行，世界經濟將呈現樂觀態勢。

經濟的復蘇將帶動全球國際直接投資的增長，但由于當下經濟復蘇過程中存在的一些問題以及存在的一些不確定性，全球國際直接投資將緩慢實現復蘇。基于2013-2015年聯合國貿發會議的世界投資前景調查（WIPS）結果和預測FDI流入的計量經濟學模型（WIR11），以及2013年前四個月跨國并購和綠地投資的相關數據，《2013年世界投資報告》預計2013年國際直接投資流動仍然接近2012年的水平，達到1.45萬億美元。隨著投資者重拾信心，預計2014年和2015年國際直接投資將分別到達1.6萬億美元和1.8萬億美元，如圖1-1所示。

從各行業來看，《2013年世界投資報告》預計國際直接投資風險仍將持續增加。短期內跨國公司普遍對2013年的國際投資環境表示擔憂，但是隨著全球經濟進一步復蘇，從中長期來看國際直接投資發展趨勢仍然樂觀。不同行業和領域的國際直接投資情況也會有所差異，一些制造業如皮革、礦石、黏土、玻璃制品和金屬，以及運輸服務和金屬礦業的投資在短期內將呈下降趨勢。相比之下，在其他制造業和服務業中有一半以上的跨國公司已經預見其2013年國際直接投資預算將會增加。到2015年，所有產業中近一半的跨國公司有希望增加其國際直接投資支出，并對全球國際直接投資環境持有樂觀態度。

從母國來看，經《2013年世界投資報告》調查，盡管2013年國際直接投資環境還有一些不確定性，發達經濟體和發展中經濟體的對外直接投資仍將呈現擴大趨勢。當然，從長期來看，發達經濟體和發展中經濟體的對外直接投資情況仍存在差異。值得一提的是，由于經濟增長放緩，相對于發達經濟體，發展中經濟體在2015年的對外直接投資預算下降的可能性更大。因此，從長期來看，發達國家的跨國公司成為主要對外投資者的可能性更大。

從東道國來看，國際直接投資流入呈現出樂觀趨勢，發展中經濟體和轉型期經濟體將持續吸引強勁的國際直接投資流入，且越來越多的跨國公司更加重視對發展中經濟體的投資。如圖1-9所示，2013年跨國公司最期望實現對外直接投資的前五名東道經濟體與2012年相同，其中發展中經濟體占到4個名額，中國內地排名第一，其次是美國，而前十名中發展中經濟體占到6個名額，其中墨西哥和泰國首次入榜。日本進步了3個名次，主要是因為2011年海嘯后的重建工作和最近的擴張性貨幣政策大大吸引了外國投資，與此同時，澳大利亞、俄羅斯和英國的排名均有所下滑，德國則上升了2個名次。

圖1-9 2013-2015年跨國公司最期望進行國際直接投資的東道經濟體排名

注：括號內是2012年的排名。

資料來源：UNCTAD調查報告。

綜上所述，由于歐債危機的持續影響和世界經濟的緩慢復蘇，短期內國際直接投資增速依然緩慢，但在中長期內則呈現出樂觀的發展趨勢。各個經濟體在未來的國際直接投資將呈現一定的差別：發達經濟體對外直接投資信心將進一步恢復，從而繼續保持對外直接投資的優勢地位；發展中經濟體在國際直接投資流入方面仍具有優勢，是理想的國際直接投資區域。中國作為發展中國家，將吸引更多的外資流入，而隨著近年來中國企業紛紛跨出國門開始國際化經營，在國際直接投資流出方面也表現出強大的潛力，國際直接投資前景光明。

(趙一瑾)