六招幫你找到最好的“基”

基金投資最重要的一項就是挑選到一只最會“下蛋”的“基”。可是，市場上有幾十家基金公司，上百只基金產品，投資人如何從中選擇呢？下面就給投資人提供一套行之有效的選“基”法。

一、通過基金投資目標選擇基金

投資人在決定選擇哪家基金公司進行投資時，首先要了解的就是該基金公司的投資目標。基金的投資目標各種各樣，有的追求低風險長期收益；有的追求高風險高收益；有的追求兼顧資本增值和穩定收益。基金的投資目標不同決定了基金的類型，不同類型的基金在資產配置決策到資產品種選擇和資產權重上面都有很大區別。因此，基金投資目標非常重要，它決定了一個基金公司的全部投資戰略和策略。

二、從資產配置看基金的獲利能力

資產配置就是將所要投資的資金在各大類資產中進行分配，是投資過程中最重要的環節之一，也是決定基金能否獲利的關鍵因素。隨著基金投資領域的不斷擴大，從單一資產擴展到多資產類型，從國內市場擴展到國際市場，資產配置的重要作用和意義日益凸顯出來。目前國際金融市場上，可投資的種類越來越多，傳統的投資種類大概為股票、債券兩類。現在隨著衍生金融商品的產生，投資變得越來越豐富多彩，加上全球經濟一體化的加強，投資領域從國內擴大到國際市場，全球經濟市場為改善投資收益與管理風格提供了客觀機會，但也帶來了挑戰。

資產配置是基金管理公司在進行投資時首先碰到的問題。投資人可以通過基金公司大體的資產配置，了解一下該基金管理公司投資于哪些種類的資產（如股票、債券、外匯等），基金投資于各大類的資金比例如何。基金管理公司在進行資產配置時一般分為以下幾個步驟：將資產分成幾大類；預測各大類資產的未來收益；根據投資人的偏好選擇各大資產的組合；在每一大類中選擇最優的單價資產組合。前三步屬于資產配置。資產配置對于基金收益影響很大，有些基金90%以上的收益決定于其資產配置。

三、通過基金的投資組合來把握風險指數

一個基金公司的投資組合的成敗關系到基金公司收益的大局問題，如果該公司的投資組合沒有最大限度地分散風險，就會給投資人的收益帶來重大影響。

投資組合理論認為，選擇相關性小，甚至是負相關的證券進行組合投資，這樣會降低整個組合的風險（波動性）。從實務角度而言，通過投資于不同的基金品種，可以實現整體的理財規劃。例如，貨幣市場基金/債券基金流動性較高，收益低但較為穩定，可以作為現金替代品進行管理；股票型基金風險/收益程度較高，可以根據資產管理的周期和風險承受能力進行選擇性投資，以保證組合的較高收益；而配置型基金則兼具靈活配置、股債兼得的特點，風險稍低，收益相對穩定。可以利用不同的基金品種進行組合，一方面分散風險，另一方面可以合理地進行資金管理。

判斷基金好壞要立足3個標準

四、通過基金經理來看基金的發展潛力

一個好的基金經理能給投資人帶來滾滾紅利，而一個能力不強的基金經理則會讓投資人血本無歸。如何考察基金經理的管理能力？我們可以作一些技術性、專業性的分析，這樣有利于增強分析的準確性和專業度。可以通過證券選擇和市場時機選擇兩個方面來評估。

證券選擇能力是衡量一個基金經理的重要指標。我們從另一個方面，即將基金收益的來源與基金經理人能力聯系起來考察，這種能力具體包括：基金證券選擇能力評價和市場時機選擇能力。

五、通過“業績比較基準”看基金的投資回報水平

在證券投資基金領域要善于利用各種技術手段評估基金價值及成長性。

（1）業績比較基準。基金的業績比較基準，是近兩三年才為部分投資人所了解的名詞。對于很多人來說，接受業績比較基準，從而接受基金業績的相對表現，是一件挺困難的事。當你買的基金跌破面值，甚至滑落到0.90元以下的時候，基金報告里卻偏說該基金“跑贏了比較基準，戰勝了市場”，是不是讓人感到酸溜溜的？

比較基準是用來評價投資組合回報的指標。如果你買的基金是以上證A股指數作為比較基準的話，投資運作一段時間后，將基金實際回報和上證A指的回報作比較，可以評估基金管理人的表現。如果基金發生了虧損，但是上證A指下跌得更厲害，基金經理就可以宣布自己做得比市場好；而如果基金賺了錢，但沒有上證A指漲得多，基金經理反而要檢討自己的投資水平。

（2）相對的投資表現。總之，引入“比較基準”以后，基金的業績就成為相對概念了。在上漲的市場中，基金經理的壓力很大，因為他必須更為積極地選股，才能保證自己戰勝基準；而在下跌的市場中，也許只要保守一點，就可以戰勝市場了。在近兩年的中國股票市場中，由于大盤下跌的趨勢比較明顯，基金控制好倉位，戰勝市場并不十分困難，所以絕大部分基金都是戰勝基準的。

不過，就長期投資而言，戰勝基準其實并非易事，因此，海外市場很多投資人已經放棄主動投資，而轉向被動投資了。被動投資的典范是指數基金。比較基準對于指數基金的意義是完全不同的。在指數基金那里，作為比較基準的指數就是基金跟蹤的標的，實際投資組合要求完全復制指數的成分股，而投資管理的過程就是使跟蹤誤差最小化。

現在我國大多數主動投資的基金，往往以獲得超越基準的收益率為其投資目標。比較基準的選擇充分考慮到基金的投資方向和投資風格。

六、通過基金評價來評估挑選基金

面對數百只開放型基金，許多投資人都感到很困惑，不知道如何挑選適合自己的基金。其實有一個很簡單的途徑，就是充分利用好獨立的專業機構的基金評價體系，來幫助投資篩選。比如晨星的基金評級、證券時報基金評價系統，這些機構一般多采用科學的定量分析方法，以第三方的身份進行客觀的評價，而且定期在各專業財經報紙、網站等媒體上予以發布。

這些專業的評價系統一般都包括基金分類、基金業績評價、基金風險評定與評級三部分，投資人可據此予以篩選。

第一，利用分類判定基金的風險、收益水平。通過基金評價系統中的基金分類可以容易地找到符合自己投資目標與風險承受能力的基金。

第二，利用各期限的基金業績排名與份額凈值增長率來判斷基金在同類型基金中的歷史表現。評價系統一般都提供了不同時間段內基金的業績增長情況，用以反映各基金短、中、長期的收益狀況。投資人可以參照當時的市場狀況，來分析基金的投資風格與應對市場變動的能力。

第三，基金的星級是一個反映基金投資管理水平的綜合性指標。穩健的投資人可以把這個指標作為一個篩選器，盡量選取四星以上的基金，再結合其他的指標確定投資標的。當然，星級也僅是代表歷史的表現狀況，從動態的角度講，投資人可以選取持續獲得高星級的基金，或者星級連續上升的基金進行投資。

第四，風險控制水平也是衡量基金投資能力的一個重要指標。證券市場總是漲漲跌跌，不斷波動，基金的風險等級反映了基金投資組合應對市場震蕩的能力與資產的變現能力。從長期來看，風險的控制能力甚至是投資成敗的關鍵因素。

【理財圣經】