2.黃金的市場價值和投資作用

一直以來，黃金在人類歷史活動中都起著十分重要的作用，在現代貨幣出現以前，黃金擔任著貨幣和貯藏財富的角色。由于黃金的稀有性與貴重性，不管是國內還是國外，黃金已經成為人們日常生活中想要接觸到的金飾消費品和投資工具。

■　金本位制的意義與形式

金本位制可以簡單理解為由黃金支持貨幣的價值，以黃金儲備來決定一個國家能發行紙幣的總值。因為這些已發行的紙幣背后必須有等值的黃金作為價值支持，所以各國貨幣之間的兌換率是以紙貨幣和黃金的兌換價值來確定和計算的。

不過由于黃金的數量有限，注定了這種貨幣制度不會長久，因此，金本位制在盛行一段時間后就被取消了。歷史上曾經出現了三種形式的金本位制，分別是金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制，其具體介紹如下。

◆　金幣本位制：是最早的金本位制，以一定量的黃金為貨幣單位鑄造金幣，作為本位幣。該貨幣制度具有3個明顯特點，分別是自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出入，也就是黃金可以自由地輸出入國境。

◆　金塊本位制：是一種以金塊辦理國際結算的變相金本位制，亦稱金條本位制。在該貨幣制度下，流通中各種貨幣與黃金的兌換關系受到限制，不再實行自由兌換，但在需要時，可按規定的限制數量以紙幣向本國中央銀行無限制兌換金塊。

◆　金匯兌本位制：是一種金塊本位制或金幣本位制國家的貨幣，準許本國貨幣無限制地兌換成該國貨幣的金本位制。在該貨幣制度下，國內只流通銀行券，而銀行券不能兌換黃金，只能兌換實行金塊或金本位制國家的貨幣。

■　黃金在現代金融市場的角色

第二次世界大戰結束后，全球需要一個新的經濟體制和傾向體制，黃金以其獨特的價值再次被推到金融市場主角的位置，不同的是這次只單獨將黃金和美元掛鉤。

1944年7月，在美國新罕布什爾州布雷頓森林的華盛頓山大旅社舉行了“布雷頓森林會議”（聯合國貨幣及金融會議的別稱），該會議決定黃金和美元掛勾的對價等值是1盎司黃金兌換35美元，其他各國再定出本國傾向與美元的匯價和兌換率。

1968年2月21日，美國取消了發行鈔票時要有25％黃金儲備的規定，此時其他各國對美元的信心大失。1971年美國總統尼克松宣布停止美元與黃金的掛勾，這樣可以讓美元自由浮動，金本位制從此時開始成為歷史名詞。不過，也正是因為金本位制的取消，從1974年開始，美國允許自己的國民可以自由買賣黃金，紐約的商品市場也于1974年12月正式推出了黃金期貨合約。

從上面的例子中可以看出，黃金從金本位制中被解放出來后，就變成一種在金融交易市場中非常受歡迎的投資工具，這也是黃金交易的一個新篇章。

■　黃金在外匯儲備中的情況

黃金儲備是指一個國家貨幣當局持有的，用以平衡國際收支、維持或影響匯率水平，作為金融資產持有的黃金。它在穩定國民經濟、抑制通貨膨脹和提高國際資信等方面有著特殊的作用。

世界各國政府都會因為財政和國際收支的情況，而擁有由不同傾向所組成的外匯儲備。但除了貨幣外，黃金也是其中一種被認為是最實質的儲備或資產。在全球的黃金儲備中，美國所持有的黃金儲備量最高。2016年8月，世界黃金協會更新了世界各國黃金儲備排名的最新數據，如表1-1所示。

續表