谷歌的多元化業務變現難？

占總營收15%的非廣告業務的其他營收為54.49億美元，較上年同期的43.54億美元增長25%。

其他業務主要由谷歌云服務、Google Play商店以及硬件共同構成，不過三個部分的具體比例或者數值谷歌管理層均未透露

老虎證券投研團隊認為谷歌云業務的貢獻值得關注。目前谷歌占據云業務市場的第三，相比于亞馬遜和微軟的云業務還有不小的差距，另外云業務雖然在整體營收及增速方面增長顯著，但是由于云業務本身處于發展的初期，對于利潤的貢獻并不高。

“在電話會議中，谷歌CFO Ruth Porat Porat表示GCP（谷歌云業務）仍然是谷歌發展最快的業務之一，Google Play在亞太地區實現強勁增長。”

雖然說谷歌研發了著名的安卓系統，但實際上這個系統并未給谷歌帶來收入，Google Play應用商店是谷歌唯一的從安卓系統獲得直接收入的渠道。Play里面承接廣告，并與蘋果的App Store類似向付費應用、游戲、音樂、電影等交易抽取30%的分成。

谷歌也一度想要收回這部分業務，向安卓機收費，或者要求手機制造商捆綁安裝谷歌產品，如谷歌搜索、谷歌地圖、Chrome瀏覽器和Google Play應用商店等。但是面臨著高達約93億美元的反壟斷罰款，進展緩慢。

硬件方面，Porat透露Pixel手機銷量在由于“近期高端智能手機市場的壓力”導致的全行業推廣活動中下滑，據IDC給出的數據顯示：谷歌在2018年一共賣出了390萬臺的手機，包括Pixel和Pixel2，這個銷量甚至不如iPhone一周的出貨量。home hub和Home mini等硬件設備基數小，難以扭轉硬件領域的下滑。

其他投資（othe rbet）部分占總營收不足1%，包括谷歌光纖，Waymo，Verily生命科學部門和Alphabet的投資部門等業務，第一季度運營虧損8.68億美元（高于一年前的5.71億美元），營收為1.7億美元（增長13％）。Waymo仍然處于開發無人駕駛乘車共享業務的早期階段，其他大部分收入目前來自谷歌光纖和Verily，未來的很長一段時間都很難見到這部分的收入。

老虎證券投研團隊認為，整體上來說，谷歌的廣告業務下滑，其他業務未能接替主營業務，谷歌在掉隊。