第一章 K線概述

第一節(jié) K線的形成

一、K線畫法

K線和指標(biāo)、切線、形態(tài)、波浪被稱為當(dāng)今股市五大技術(shù)分析流派。通過K線圖，人們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完全記錄下來，在走勢圖上形成一種特殊的形態(tài)，并從形態(tài)中總結(jié)出規(guī)律，對(duì)后市行情的發(fā)展變化具有十分重要的判斷意義。在我國證券市場研究分析中，K線理論具有舉足輕重的作用。

在當(dāng)前股市技術(shù)分析軟件中，一般都是兩種圖形：一種是分時(shí)走勢圖，另一種是K線圖。分時(shí)走勢圖是每一個(gè)交易日從開盤到收盤的全天股價(jià)走勢圖形，在每天的交易中都會(huì)出現(xiàn)開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)這四個(gè)價(jià)，由于分時(shí)走勢圖過于煩瑣，股價(jià)走勢千差萬別，且對(duì)于中長期分析指導(dǎo)意義也不大，所以將全天分時(shí)走勢圖中的“開盤、收盤、最高、最低”四價(jià)濃縮為一根線，這就是K線，如圖1-1所示。將每日的K線組合在一起就形成一幅K線圖，然后根據(jù)單根K線的大小形態(tài)以及兩根以上K線的組合排列情況進(jìn)行分析研判未來市場的運(yùn)行趨勢，就是K線操盤術(shù)。

K線是一根柱狀的線條，由影線和實(shí)體兩部分組成，少數(shù)單根K線只有影線（星線），或只有實(shí)體部分（光頭光腳線）。K線中間較粗的矩形部分叫實(shí)體，實(shí)體上方的細(xì)線叫上影線，實(shí)體下方的細(xì)線叫下影線。K線實(shí)體、上下影線的長短對(duì)后市行情研判具有極其重要的意義。

K線實(shí)體分陽線和陰線，在其形成過程中是在某日或某一周期的最高價(jià)和最低價(jià)垂直地連成一條直線，然后再找出當(dāng)日或某一周期的開盤價(jià)和收盤價(jià)，把這兩個(gè)價(jià)位連接成一條狹長的長方柱體。假如當(dāng)日或某一周期的收盤價(jià)較開盤價(jià)為高（低開高收），便以空心的紅色柱體來表示，這種柱體就稱為“陽線”。如果當(dāng)日或某一周期的收盤價(jià)較開盤價(jià)為低（高開低收），則以綠色或黑色的實(shí)體柱體來表示，這種柱體就是“陰線”。如果開盤價(jià)正好等于收盤價(jià)，則形成“十字星線”。如表1-1所示。

由此可見，每一根完整的K線都由開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)這四個(gè)要素構(gòu)成。這樣，以交易時(shí)間為橫坐標(biāo)、價(jià)格為縱坐標(biāo)，將每交易日的K線連續(xù)繪出，并按時(shí)間順序不斷地連接下去，就形成了股價(jià)長期走勢情況，這就是日K線圖。在畫K線時(shí)，必須明確以下幾個(gè)概念（以日K線為例）。

（1）日開盤價(jià)。日開盤價(jià)是指每個(gè)交易日的第一筆成交價(jià)格，我國A股市場采用集合競價(jià)的方式產(chǎn)生開盤價(jià)。

（2）日最高價(jià)和日最低價(jià)。日最高價(jià)和日最低價(jià)是每個(gè)交易日股票盤中波動(dòng)的最高成交價(jià)格和最低成交價(jià)格。

（3）日收盤價(jià)。日收盤價(jià)是指每個(gè)交易日的最后一筆成交價(jià)格，是多空雙方經(jīng)過一天的爭斗最終達(dá)成的共識(shí)，也是供需雙方當(dāng)日最后的暫時(shí)平衡點(diǎn)。在K線的四個(gè)價(jià)格中，收盤價(jià)是最重要的。

在畫K線時(shí)，必須注意以下幾點(diǎn)。

①在畫K線時(shí)，通常將開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)位用矩形表示，成為K線實(shí)體部分。

②根據(jù)單位時(shí)間內(nèi)開盤價(jià)與收盤價(jià)的對(duì)比來確定K線的顏色，當(dāng)K線為陽線時(shí)，代表單位時(shí)間內(nèi)價(jià)格上漲，即收盤價(jià)高于開盤價(jià)，用紅色表示；當(dāng)K線為陰線時(shí)，代表單位時(shí)間內(nèi)價(jià)格下跌，即收盤價(jià)低于開盤價(jià)，用綠色表示。

③陽線若收盤價(jià)與最高價(jià)不同時(shí)，用紅細(xì)線將收盤價(jià)與最高價(jià)連接，稱為上影線；用紅細(xì)線將開盤價(jià)與最低價(jià)連接，稱為下影線。陰線則與陽線相反，開盤價(jià)與最高價(jià)之間的綠細(xì)線稱為上影線；收盤價(jià)與最低價(jià)之間的綠細(xì)線稱為下影線。

上述是日K線的基本畫法，根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線、周K線、月K線、年K線等。周K線是指以一周的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)作為周K線的開盤價(jià)，以一周的最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)作為周K線的收盤價(jià)，以及全周最高價(jià)和全周最低價(jià)來畫的K線圖。月K線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)作為月K線的開盤價(jià)，以一個(gè)月的最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)作為月K線的收盤價(jià)，以及全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來畫的K線圖。同理，可以定義季K線、年K線等更多類型的K線形體。繪圖周期可以根據(jù)個(gè)體需要靈活選擇，對(duì)于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價(jià)值。

各種K線有著各自的作用，周K線和月K線常用于研判中期行情。日K線是對(duì)一個(gè)交易日的記錄，由于變化太快，極易出現(xiàn)技術(shù)性陷阱，而周K線反映的是一周的交易狀況，短期K線圖上出現(xiàn)的較大波動(dòng)在周K線上一般都會(huì)被過濾掉。在短線投資者中，多數(shù)人都重視對(duì)日K線的分析，很少有人留意周K線的形態(tài)，這很危險(xiǎn)。

若能夠?qū)⑷誎線與周K線的分析相結(jié)合，則對(duì)操作的指導(dǎo)效果會(huì)更好，可以避免很多失誤。若只是依靠日K線的組合來判斷短線的操作方向，難免會(huì)面臨較多的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也容易形成追漲殺跌的習(xí)慣：在強(qiáng)勢的行情中過早拋掉手中的獲利籌碼，而在弱市的行情中又由于反彈力度時(shí)強(qiáng)時(shí)弱難以掌握，操作起來很容易被套。

由于周K線與日K線所覆蓋的交易周期差異巨大，有時(shí)所透露出來的操作方向會(huì)完全不同，甚至?xí)o出相反的買賣信號(hào)。在實(shí)盤操作中，首先要分析周K線是否安全，然后再分析日K線的組合與量價(jià)關(guān)系配合是否合理，最后才能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)選擇操作方向。

二、實(shí)體線

不帶上下影線的K線，就叫實(shí)體K線。當(dāng)開盤價(jià)等于最低價(jià)、收盤價(jià)等于最高價(jià)時(shí)，就形成了光頭光腳的陽線，稱此K線為實(shí)體陽線，通常在大幅上漲的行情中出現(xiàn)。

當(dāng)開盤價(jià)等于最高價(jià)、收盤價(jià)等于最低價(jià)時(shí)，就形成了光頭光腳的陰線，稱此K線為實(shí)體陰線，通常在大幅下跌的行情中出現(xiàn)。

實(shí)體K線可分為：實(shí)體小陽線和實(shí)體小陰線、實(shí)體中陽線和實(shí)體中陰線、實(shí)體大陽線和實(shí)體大陰線。

三、單影線

只有一條上影線或下影線的K線，就叫單影線，可分為單上影線和單下影線兩種。根據(jù)單影線的陽陰性質(zhì)，可分為單影陽線和單影陰線兩種。單影陽線又可以分為單上影陽線和單下影陽線兩種；單影陰線可以分為單上影陰線和單下影陰線兩種。

（1）單下影陽線，也稱帶下影線的光頭陽線。在K線的四個(gè)價(jià)位中，收盤價(jià)等于最高價(jià)，其他兩個(gè)價(jià)位各不相同。其原理為：開盤后在空方的打壓下，股價(jià)向下滑落，跌幅較深，但隨后在買盤的介入下，股價(jià)止跌回升，重新拉起而不斷走高，最后以當(dāng)日最高價(jià)收盤。這就是先抑后揚(yáng)走勢，從而產(chǎn)生單下影陽線，是一種探底回升走勢。

（2）單下影陰線，也稱帶下影線的光頭陰線。在K線的四個(gè)價(jià)位中，開盤價(jià)等于最高價(jià)，其他兩個(gè)價(jià)位各不相同。其原理為：開盤后，賣方占據(jù)盤面優(yōu)勢，股價(jià)不斷向下滑落，在賣盤衰竭后，買方乘機(jī)反擊，阻擋股價(jià)的下跌，最后股價(jià)略有回升，當(dāng)天收在次低點(diǎn)，從而形成單下影陰線，是一種下跌抵抗形走勢。

（3）單上影陽線，也稱帶上影線的光腳陽線，在K線的四個(gè)價(jià)位中，開盤價(jià)等于最低價(jià)，其他兩個(gè)價(jià)位各不相同。其原理為：開盤后，在買方的有力推動(dòng)下，賣方難以阻擋股價(jià)一路走高，但由于持續(xù)力量不足以為繼或遇到上方阻力，隨后股價(jià)出現(xiàn)回落走勢，最后在次高位收盤，因而就形成單上影陽線，是一種上漲回檔走勢。

（4）單上影陰線，也稱帶上影線的光腳陰線。在K線的四個(gè)價(jià)位中，收盤價(jià)等于最低價(jià)，其他兩個(gè)價(jià)位各不相同。它的形成原理為：開盤后，買方力量較強(qiáng)，將股價(jià)向上推高，但由于后繼力量不足，上行受阻回落，賣方力量越來越強(qiáng)，股價(jià)一路下跌，最后在當(dāng)天的最低價(jià)收盤。這就是先揚(yáng)后抑走勢，K線圖形成單上影陰線，是一種上漲受阻走勢。

四、雙影線

既有上影線又有下影線的K線，叫雙影線。通常出現(xiàn)在上有壓力、下有支撐的震蕩行情之中，但在底部區(qū)域或頂部區(qū)域出現(xiàn)這種圖形時(shí)，具有特別的分析意義。雙影線可以分為雙影陽線和雙影陰線兩種。

（1）雙影陽線。它的形成原理是：因股價(jià)上下震蕩而成，在盤中表現(xiàn)比較復(fù)雜，多數(shù)情況是股價(jià)先向下震蕩回落，跌破了開盤價(jià)，隨后又被買盤拉起，從而形成了下影線，直到上升到一個(gè)最高點(diǎn)后回落，股價(jià)收在次高點(diǎn)位置，從而形成了雙影陽線。

（2）雙影陰線。它的形成原理同樣是因股價(jià)上下震落而成，在盤中表現(xiàn)也比較復(fù)雜，多數(shù)情況是股價(jià)先向上震蕩盤升，在盤中形成一個(gè)高點(diǎn)，隨后股價(jià)向下滑落，從而形成了上影線，直到下滑到一個(gè)最低點(diǎn)后企穩(wěn)回升，股價(jià)收在次低點(diǎn)位置，從而形成了雙影陰線。

每一種形態(tài)的陰陽線都有特定的名稱，并代表當(dāng)天出現(xiàn)的交易情況。單根陰陽線研判是K線技術(shù)分析的基礎(chǔ)，一般來說，可以從K線的形態(tài)中判斷出交易時(shí)間內(nèi)的多、空力量強(qiáng)弱情況。

五、星線

當(dāng)開盤價(jià)與收盤價(jià)處于相同價(jià)位的時(shí)候，K線圖上表現(xiàn)為十字狀態(tài)，有時(shí)也把開盤價(jià)、收盤價(jià)相差不大且上下影線較長的K線視為十字。單純十字反映市場猶豫不決，多空雙方達(dá)到暫時(shí)平衡，往往預(yù)示著股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢，因此稱為神奇十字，具體可分為十字星、十字胎、長十字、垂死十字。

（1）十字星。一般有以下兩種看法：一是當(dāng)股價(jià)在上升趨勢后期出現(xiàn)十字星時(shí)，暗示漲勢結(jié)束；二是當(dāng)股價(jià)在下跌趨勢后期出現(xiàn)十字星時(shí)，暗示跌勢結(jié)束。

當(dāng)股價(jià)受到技術(shù)形態(tài)的壓力或支撐時(shí)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)十字星形態(tài)，如平均線壓力、前次波段的套牢區(qū)、趨勢線壓力等技術(shù)線型區(qū)。以K線與平均線的關(guān)系為例，當(dāng)股價(jià)上漲途中，恰逢平均線反壓時(shí)，股價(jià)通常會(huì)留下一條上影線，表示上檔賣壓沉重。此時(shí)，十字星是其中常見的一種形態(tài)。股價(jià)遭遇平均線的壓力或支撐，它所產(chǎn)生的十字星信號(hào)雖然也會(huì)造成股價(jià)回檔或反彈，但是其幅度與時(shí)間都非常短暫，只能以行情暫時(shí)休息對(duì)待，不能將其視為波段的結(jié)束。

當(dāng)股價(jià)以跳空的方式越過壓力區(qū)域后，按道理說，壓力應(yīng)該已經(jīng)解除了，然而股價(jià)卻以十字星形態(tài)收盤，這種信號(hào)讓投資者心中相當(dāng)不安，因此，大部分投資者通常會(huì)選擇在這個(gè)價(jià)位先賣出股票。孰料這種類型的十字星并非行情終了的信號(hào)，反而是股價(jià)急漲前的特征。由于震蕩行情混沌不明，漲勢始終有氣無力，直到這種類型的十字星出現(xiàn)后，行情才展開主升段。因此大家應(yīng)注意：未來若在漲勢的初期遭逢跳空式的十字星，應(yīng)特別把握其是否將進(jìn)行主升段上漲。

相反，在股價(jià)跌勢初期，也可能出現(xiàn)跳躍式的十字星，這也非止跌信號(hào)，而是急跌階段的開始。只是這種跳躍式的十字星，出現(xiàn)在上漲初期的概率比出現(xiàn)在下跌初期的概率高，而且可靠度也高。

（2）十字胎。十字胎為“身懷六甲”組合的一種變異形態(tài)，為重要的轉(zhuǎn)勢信號(hào)，既可以出現(xiàn)在頂部，也可以出現(xiàn)在底部，不過實(shí)盤中出現(xiàn)得較少。

第一，見頂十字胎，表現(xiàn)為在上漲過程中出現(xiàn)的中或大陽K線，隨后突然出現(xiàn)跳空低開并收出陰或陽十字星，為重要的見頂信號(hào)。

第二，見底十字胎，表現(xiàn)為在下跌過程中出現(xiàn)的中或大陰K線，隨后突然出現(xiàn)跳空高開并收出陰或陽十字星，為重要的見底信號(hào)。

特別說明的是十字胎與十字星有相似之處，其區(qū)別在于十字出現(xiàn)的位置不同，十字胎的十字就如孕婦肚子中的嬰兒隱藏在前一根K線實(shí)體之中。十字胎的轉(zhuǎn)勢準(zhǔn)確性低于十字星，實(shí)盤中需要觀察之后出現(xiàn)的K線進(jìn)行研判。

（3）長十字。長十字指上下影線特別長的十字，無明確的定量元素，原則上能碰到前幾日的高點(diǎn)或低點(diǎn)就可以認(rèn)定為長十字。

在上升中后期，單獨(dú)出現(xiàn)較長的上下影線時(shí)，顯示股價(jià)已經(jīng)失去了方向感，往往為見頂回落的信號(hào)。

長十字在底部區(qū)域出現(xiàn)時(shí)見底效果并不顯著，股價(jià)能否真正見底還需要之后出現(xiàn)的K線來配合，因?yàn)樯蠞q需要克服地球重力，下跌只要自由落體就行。

（4）垂死十字。顧名思義，垂死十字（倒T字）是重要的見頂回落信號(hào)，它在股價(jià)上升中后期出現(xiàn)，其可靠性相當(dāng)高。其特點(diǎn)為開盤價(jià)與收盤價(jià)不但處于同一水平，并且近似于全日的最低價(jià)，也就是說有長上影線而無下影線類似于墓碑狀，陰氣逼人。它與射擊之星相似，兩者走勢上基本一致，但射擊之星有一定的實(shí)體，垂死十字的實(shí)體卻為一條直線。

在主力完全控盤的情況下，這種持續(xù)的十字線已失去了K線正常研判的意義，因?yàn)橹髁呻S心所欲地操縱股價(jià)的變動(dòng)。

六、同價(jià)線

嚴(yán)格意義上的同價(jià)線是指K線中的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)這四個(gè)價(jià)位相同（或接近）的K線，也就是專指一字線。實(shí)際當(dāng)中泛指在同一根K線中有三個(gè)以上的價(jià)位處于同一價(jià)位（或接近）的K線，包括T字線和⊥字線。

（1）一字線。在漲、跌停板制度下，一字線有重大意義。在上漲趨勢中出現(xiàn)的一字線，表示股價(jià)封在漲停板價(jià)上，說明此時(shí)多方力量強(qiáng)大，日后股價(jià)往往會(huì)成為強(qiáng)勢股。如果該股一連出現(xiàn)多個(gè)上漲一字線，從避免短期風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，不宜繼續(xù)追漲。

如果在下趨勢中出現(xiàn)一字線，表示股價(jià)封殺在跌停價(jià)位上，說明此時(shí)空頭力量極其強(qiáng)大，日后此股往往會(huì)成為弱勢股。

通常在跌勢中出現(xiàn)一字線后，股價(jià)繼續(xù)下跌的可能性很大，但要注意如果該股已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)幾個(gè)下跌一字線，就不宜再繼續(xù)殺跌，可在股價(jià)反彈時(shí)再出局。

（2）T字線。它的形態(tài)特征為：開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)相同，K線中只有下影線；即使有上影線，也是很短的，可以忽略。T字線轉(zhuǎn)勢信號(hào)強(qiáng)弱與下影線成正比，下影線越長，則信號(hào)越強(qiáng)。

（3）⊥字線。其形態(tài)特征為：開盤價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)相同，K線中只有上影線；即使有下影線，也是很短的，可以忽略。⊥字線轉(zhuǎn)勢信號(hào)強(qiáng)弱與上影線成正比，上影線越長，則信號(hào)越強(qiáng)。