大客機失寵，波音空客各尋出路

（原載于《商業(yè)周刊/中文版》2017年10月30日刊）

? 波音777X和空客A350-1000等新機型銷售疲軟，低價燃油導(dǎo)致航空公司繼續(xù)執(zhí)飛老款客機

在過去十年的大部分時間里，波音(Boeing)747和空客(Airbus)A380這樣的大型噴氣式客機越來越不受待見。如今，用來替代這些老款大飛機的新一代省油機型也開始遭遇阻力。航空公司對波音777X的興趣在下降，這款機型是波音旗下最大寬體客機的改良版，計劃于2020年交付。9月，美國聯(lián)合航空(United Airlines)和國泰航空(Cathay Pacific Airways)一共取消了41架空客A350-1000的訂單，現(xiàn)在空客手里這款機型的訂單僅剩171架。A350-1000是一款載客370人左右的雙通道客機。“據(jù)我們觀察，市場對大機型需求疲軟，”美國飛機金融租賃巨頭空中租賃公司(Air Lease Corp.)的董事長史蒂芬·烏德瓦-海茲(Steven Udvar-Házy)在8月的電話會議中表示，“所以我們盡量避開這部分市場。”

但問題是，航油價格現(xiàn)在很便宜，只有550美元一公噸，與2014年相比下降了40%。以這樣的價格水平，航空公司繼續(xù)運營上世紀90年代上市的老款寬體客機也能保持盈利，比如空客A330和波音最早的777機型。航空公司也完全可以推遲購買更節(jié)能省油的機型，如機身和機翼材料為輕質(zhì)碳纖維的空客A350。倫敦市場服務(wù)公司Agency Partners的分析師尼克·坎寧安(Nick Cunningham)表示，即使原油價格回彈，新款大機型的銷售可能也不會完全恢復(fù)。這是因為航空公司的業(yè)務(wù)正在轉(zhuǎn)型，之前是執(zhí)飛于大型空港之間，如今則是用更小型的雙通道客機開通二線城市之間的直航。“隨著市場逐漸青睞直航和更高頻率的航班，對A350-1000和777X這類大機型的需求可能會減少。”坎寧安說。

波音777X是波音公司最大的雙引擎飛機，擁有全新設(shè)計的、由復(fù)合材料制成的機翼，載客數(shù)量高達425人。該機型在2013年亮相時引發(fā)的熱捧如今大大降溫，到目前為止總共被預(yù)定了326架飛機，但2015年以來訂單數(shù)量只有20架。雖然沒有航空公司取消合同，但漢莎航空(Deutsche Lufthansa)的首席執(zhí)行官卡斯滕·斯?jié)姞?Carsten Spohr)表示，公司預(yù)定的20架飛機可能太多了，他或許會推遲部分交付。

到目前為止，空客A350的冷淡行情反而提振了A350-900的銷售，這是一款載客325人的偏小機型。雖然2017年有80架A350-900飛機推遲交付，但確認的訂單數(shù)量達到了697架，是空客A350訂單的四倍。空客表示自己的組裝線能在這兩個機型之間自由轉(zhuǎn)換。美聯(lián)航把35架A350-1000機型變更為45架A350-900機型。雖然飛機制造商會給航空公司打折，但總的定價增加了14億美元。美聯(lián)航表示還可能會把55架波音777訂單變更為A350-900。

雖然航空公司的需求疲軟，但波音和空客都不愿意把巨型寬體客機的市場讓渡給對方。在空客A380雙層客機橫空出世前，波音的747一直主導(dǎo)著大客機市場。在體型稍小的寬體客機市場，波音777長期領(lǐng)先，其后是波音的第一款復(fù)合材料機型夢想客機787(Dreamliner)。空客則以A350和A330的升級版作為回應(yīng)。

對這兩家飛機制造商來說，一個潛在的亮點是中國。中國的飛機出行增長強勁，而中國的航空公司旗下也沒有很多大型雙通道飛機。波音預(yù)計中國國際航空、中國東方航空和中國南方航空等大型航空公司將在下一個“五年計劃”落實后增加對大型飛機的訂單。“777X在中國前景廣闊。”波音公司商業(yè)銷售負責人毛毅山(Ihssane Mounir)表示。

更讓飛機制造商操心的是中東地區(qū)。海灣國家的航空公司是大型寬體客機的大買家，但經(jīng)濟不振、政治紛爭和美國的反恐政策等因素讓航空公司倍感壓力。卡塔爾航空(Qatar Airways)、迪拜的阿聯(lián)酋航空(Emirates)和阿布扎比的阿提哈德航空(Etihad)等三家航空公司占據(jù)了波音777X訂單的將近四分之三，將近一半的空客A350-1000訂單也來自該地區(qū)。卡塔爾航空是空客A350的第一大買家，從2017年開始將有37架飛機相繼交付。但該國政府和沙特阿拉伯之間的對峙局面令卡塔爾航空運營受阻。阿提哈德航空按計劃將買入22架飛機，但該公司在2016年損失了19億美元，如今正在重新評估其業(yè)務(wù)。伊朗航空(Iran Air)是空客A350-1000的第五大買家，但其訂單可能會遭到美國政府阻攔。

瑞士信貸集團(Credit Suisse Group)的報告稱，雖然波音公司目前還沒有遇到任何挫敗，但公司在重新分配777X系列客機方面會面臨困難，因為該款機型的客戶基礎(chǔ)太小。“現(xiàn)在是2009年金融危機以來寬體客機市場風險最大的時候，”分析師羅伯特·斯平加恩(Robert Spingarn)在7月寫道，新訂單“短期內(nèi)不會見長”。