第三節(jié) 風(fēng)險管理

一、風(fēng)險管理的概念

風(fēng)險管理是個人、家庭、企業(yè)或其他組織在處理他們所面臨的風(fēng)險時，所采用的一種科學(xué)方法。風(fēng)險管理起源于美國。1929年以前，雖然有一些公司在購買保險方面已經(jīng)取得了非常大的進(jìn)展，積累了豐富的經(jīng)驗，但人們并不重視企業(yè)對純粹風(fēng)險的管理問題。直到1929年的大危機(jī)以后，人們才開始逐漸認(rèn)識到風(fēng)險管理的重要性。從那以后，風(fēng)險管理迅速成為企業(yè)現(xiàn)代化經(jīng)營管理中的一個重要組成部分。

進(jìn)入20世紀(jì)60年代以后，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步不僅帶來了生產(chǎn)的飛速發(fā)展和生活質(zhì)量的提高，也帶來了許多新的風(fēng)險因素，由此使得風(fēng)險高度集中，潛在風(fēng)險增加。而有些風(fēng)險又屬于保險條款中的除外責(zé)任，導(dǎo)致被保險人不能從保險人那里得到全面的保障。在這種情況下，企業(yè)不得不加強(qiáng)對風(fēng)險管理的研究，以期在保險的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步尋求其他經(jīng)濟(jì)保障的辦法。這就是，從單純轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的保險管理轉(zhuǎn)向以經(jīng)營管理為中心的全面風(fēng)險管理。

專欄1-1

二、風(fēng)險管理的基本方法

（一）風(fēng)險回避

風(fēng)險回避是指人們設(shè)法排除風(fēng)險并將損失發(fā)生的可能性降到零。這種對付風(fēng)險的方法具有以下特點(diǎn)：

1．回避風(fēng)險有時是可能的，但是不可行

在很多情況下，回避風(fēng)險雖然有其可能性，但不一定具有可行性。例如，遠(yuǎn)離水源是可以避免被淹死的可能性的，但這需要排除任何形式的水上運(yùn)輸，也要禁止劃船、滑水、游泳和其他水上運(yùn)動，甚至可能還要禁止用浴缸洗澡。當(dāng)然，人們不一定非要采取如此極端的措施。比如，可以利用水上運(yùn)輸，但禁止水上運(yùn)動，這就可以回避由此產(chǎn)生的被淹死的風(fēng)險，從而縮小了遭受風(fēng)險的范圍。

2．回避某一類風(fēng)險，可能面臨另一類風(fēng)險

需要注意的是，回避某一類風(fēng)險有時可能會面臨另一類風(fēng)險。例如，在上面這個例子中，人們害怕被水淹死而放棄使用水上交通，改用其他交通工具，但仍然存在著飛機(jī)墜毀、汽車翻車、火車出軌等風(fēng)險。因此，某些回避風(fēng)險的做法并不能真正消除風(fēng)險。

3．回避風(fēng)險可能造成利益受損

風(fēng)險的回避是一種消極的風(fēng)險處理手段，因為這往往需要放棄有利條件和可能獲得的利益。例如，開發(fā)某種新產(chǎn)品肯定會面臨風(fēng)險，但在回避風(fēng)險的同時，也意味著放棄了新產(chǎn)品開發(fā)成功所可能帶來的巨額利潤。

（二）損失控制

損失控制主要包括防損和減損兩種方式。防損即通過對風(fēng)險的分析，采取預(yù)防措施，以防止風(fēng)險的產(chǎn)生。防損的目的在于努力減少發(fā)生損失的可能性；而減損則是為了盡量減輕損失的程度。興修水利，建造防護(hù)林帶，加強(qiáng)氣象、地震預(yù)報和消防設(shè)施建設(shè)，拆除違章建筑物，改進(jìn)危險的操作方法等，都是防損和減損的一些做法。使用防損和減損措施是為了降低損失的概率和減輕損失的程度。

例如，一個企業(yè)在一年中遭受損失的大小是以意外事故(如火災(zāi))或其他造成損失的偶然事件的發(fā)生頻率和嚴(yán)重程度來衡量的。發(fā)生頻率是指一定時期內(nèi)意外事故的發(fā)生次數(shù)，例如一年內(nèi)一個工廠中發(fā)生的工傷事故數(shù)量。嚴(yán)重程度是指一次意外事故所造成損失的大小。防損和減損措施是直接用來降低損失發(fā)生的頻率和嚴(yán)重程度的。比如說，盡管人們努力防止火災(zāi)的發(fā)生，但這種事情仍有可能發(fā)生。因此，這就有必要安裝自動滅火系統(tǒng)以減輕火災(zāi)損失的嚴(yán)重程度。

防損減損的目標(biāo)是將損失減少到最低限度，以便使其與人類活動和經(jīng)濟(jì)承受能力相適應(yīng)。在任何一個歷史階段，人們打算做的一些事情都是會受到經(jīng)濟(jì)承受能力的限制的。當(dāng)然，在某一階段被認(rèn)為是代價過大而不可行的事情，再過一段時間以后就可能成為可行之事了。這不僅取決于我們的價值觀念，也取決于我們所擁有的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，而這兩者之間往往具有內(nèi)在的聯(lián)系。

（三）損失融資

損失融資主要包括風(fēng)險自留、風(fēng)險轉(zhuǎn)移兩種方式。在風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式中，又包括公司組織、合同安排、套期保值及其他合約化風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段以及保險，其中最重要的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式是保險。

1．風(fēng)險自留

風(fēng)險自留即由企業(yè)或個人自己來承擔(dān)風(fēng)險。人們自留某些風(fēng)險往往出于三種不同的情況。

(1) 人們對風(fēng)險的嚴(yán)重性估計不足。許多人自己承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任，并不是因為他們不知道這些風(fēng)險，而是他們認(rèn)為自己不大可能會遭受這些風(fēng)險所造成的損失。他們常常會說“這種事情是不會輪到我的”。他們不曾考慮的是，這種事情一旦發(fā)生，對自身、對家庭都有可能是一場很大的災(zāi)難。對風(fēng)險的無知態(tài)度常常會造成由一些個人或家庭自己來承擔(dān)家庭成員的殘疾或死亡的風(fēng)險。

(2) 人們經(jīng)過慎重考慮而決定自己承擔(dān)風(fēng)險。因為有些風(fēng)險可能造成的損失在經(jīng)濟(jì)上是微不足道的。這種損失即便發(fā)生，也只是給個人的生產(chǎn)或生活帶來不便，而不會構(gòu)成一種經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

(3) 在有些情況下，人們通過對風(fēng)險和風(fēng)險管理方法的認(rèn)真分析與權(quán)衡，決定全部或部分地由自己來承擔(dān)某些風(fēng)險。這是因為，由自己采取相應(yīng)的措施來承擔(dān)風(fēng)險比購買保險更經(jīng)濟(jì)和合算。在處理損失時，可以把它作為經(jīng)營費(fèi)用的一部分；或者通過對長期平均損失的估算，自己建立基金。

自留風(fēng)險的可行程度取決于損失預(yù)測的準(zhǔn)確性和補(bǔ)償損失的適當(dāng)安排。當(dāng)一個企業(yè)使用一種科學(xué)、合理的方法來自己承擔(dān)可保風(fēng)險時，我們稱這樣的企業(yè)為自保企業(yè)，它是在進(jìn)行“自我保險”。自保的優(yōu)點(diǎn)是可以節(jié)省開支，運(yùn)用保費(fèi)收入進(jìn)行投資的收益全部都?xì)w企業(yè)支配使用。由于風(fēng)險自擔(dān)、收益自留，自保企業(yè)還會積極主動地對企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行控制，使風(fēng)險降至最低水平。它的缺點(diǎn)是，保險技術(shù)和分散風(fēng)險的能力不如專業(yè)保險公司。因此，一旦發(fā)生巨災(zāi)，其后果將是非常嚴(yán)重的。

2．風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移即通過一定的方式，將風(fēng)險從一個主體轉(zhuǎn)移到另一個主體。

我們在前面說過，回避風(fēng)險意味著與有風(fēng)險的事情保持距離，也就是說，人們回避風(fēng)險就是要躲避產(chǎn)生風(fēng)險的行為或環(huán)境。但在轉(zhuǎn)移風(fēng)險的情況下，人們?nèi)詤⑴c有風(fēng)險的事情，不同的只是在于參與者將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他人來承擔(dān)。

從當(dāng)今的社會來看，轉(zhuǎn)移風(fēng)險有許多種方式，其中較為常見的有以下幾種：

(1) 公司組織。我們知道，從法律的角度來說，企業(yè)一般有三種組織形式：獨(dú)資、合伙和公司。在獨(dú)資形式下，由于企業(yè)不是獨(dú)立的法人，業(yè)主的個人財產(chǎn)不能與企業(yè)的財產(chǎn)相分離，因此，業(yè)主對企業(yè)的債務(wù)負(fù)有無限責(zé)任。在合伙企業(yè)中，各合伙人都是權(quán)利和義務(wù)的主體。除了有限合伙人以外，如果沒有特別的約定，全體合伙人對于合伙的債務(wù)都將承擔(dān)無限連帶的責(zé)任。也就是說，各個合伙人在企業(yè)的財產(chǎn)與他們個人的財產(chǎn)也是沒有分開的。而在公司這種組織形式中，企業(yè)是一個獨(dú)立的法人，股東的個人財產(chǎn)與企業(yè)的財產(chǎn)是分離的。企業(yè)如果經(jīng)營失敗，股東的損失僅限于他們在該企業(yè)的投資部分。可見，公司是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的一種形式，這種形式不會阻止損失的發(fā)生，但它將風(fēng)險從股東個人那里轉(zhuǎn)移到了公司。

(2) 合同安排。合同安排是指通過買賣合同中的保證條款來轉(zhuǎn)移風(fēng)險。目前許多家用電器都有這樣的保證合同，即如果消費(fèi)者在使用產(chǎn)品的過程中，出現(xiàn)了因質(zhì)量問題而導(dǎo)致的修理，其費(fèi)用由制造廠商來承擔(dān)。這就是將承擔(dān)修理費(fèi)用的風(fēng)險從購置家電的家庭轉(zhuǎn)移給了制造廠商。隨著耐用消費(fèi)品生產(chǎn)技術(shù)的復(fù)雜化、修理費(fèi)用的不斷上漲，這種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的做法實(shí)際上變成了生產(chǎn)廠家爭奪消費(fèi)者的一個重要手段。

(3) 委托保管。委托保管是指將個人財產(chǎn)交由他人進(jìn)行保護(hù)、服務(wù)和處理等。這種安排通常規(guī)定，受托人只對因自己的過失而造成的財產(chǎn)損失向委托人負(fù)賠償責(zé)任。但是，也有一些委托保管業(yè)做出一些特殊規(guī)定，使財產(chǎn)所有者可以通過合同的方式將某些特定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給受托人，受托人再將他所承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給一家保險公司。例如，在西方的裘皮大衣委托業(yè)務(wù)中，這種方式就很普遍。作為受托人的寄售公司向存放裘皮大衣的委托人承諾，不論是誰的過失，公司都將對裘皮大衣存放期間所發(fā)生的一切損失負(fù)賠償責(zé)任。然后，寄售公司再向保險公司投保，將可能發(fā)生的損失轉(zhuǎn)移給保險公司。

(4) 擔(dān)保合同。根據(jù)這種合同，如果義務(wù)人不履行合同規(guī)定的義務(wù)，作為第三方的擔(dān)保人必須保證合同按規(guī)定履行。例如，擔(dān)保人向債權(quán)人許諾：“如果從你那里借錢并在借據(jù)上簽了字的人不按借據(jù)規(guī)定的條件還款的話，由我來履行還款的責(zé)任?！边@樣，拖欠貸款的風(fēng)險就從債務(wù)人那里轉(zhuǎn)移到了擔(dān)保人那里。

(5) 套期保值。當(dāng)一個人的一種行為不僅降低了他所面臨的風(fēng)險，同時也使他放棄了收益的可能性時，我們就說這個人在套期保值。套期保值者將價格變動可能給他導(dǎo)致的損失轉(zhuǎn)移給了交易對方。例如，一個農(nóng)民為了減少收獲時農(nóng)作物價格降低的風(fēng)險，在收獲之前就以固定價格出售未來收獲的農(nóng)作物。再如，一位讀者一次訂閱三年的雜志而不是兩年，他就是在套期保值，以轉(zhuǎn)移雜志價格的可能上升給他帶來的風(fēng)險。當(dāng)然，如果該雜志價格下降，這位讀者也放棄了其潛在的收益，因為他已繳納的訂刊費(fèi)用高于他在每年訂閱雜志情況下的費(fèi)用。

(6) 購買保險。購買保險即被保險人將可能發(fā)生的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人來承擔(dān)。保險和套期保值雖然都是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的手段，但二者有著本質(zhì)的區(qū)別。在套期保值時，套期保值者在將由價格變動所造成的損失轉(zhuǎn)移出去的同時，也放棄了潛在的收益。而在保險的場合，被保險人是在保留潛在收益的情況下將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人了。我們將在以下的章節(jié)中進(jìn)入有關(guān)保險的詳細(xì)討論。

除了以上幾種方法以外，風(fēng)險的管理者還可以使用兩種或更多種方法的組合來對付純粹風(fēng)險。

三、風(fēng)險管理的主要環(huán)節(jié)

風(fēng)險管理是一個連續(xù)的過程，它主要包括以下幾個環(huán)節(jié)：目標(biāo)的建立，風(fēng)險的識別，風(fēng)險的估算，選擇應(yīng)付風(fēng)險的方式，計劃的實(shí)施，檢查和評估。

以下我們依次來討論這些內(nèi)容。

（一）目標(biāo)的建立

風(fēng)險管理的目標(biāo)是選擇最經(jīng)濟(jì)和有效的方法使風(fēng)險成本最小。它可以分為損失前的管理目標(biāo)和損失后的管理目標(biāo)。損失前的管理目標(biāo)是指選擇最經(jīng)濟(jì)有效的方法來減少或避免損失的發(fā)生，將損失發(fā)生的可能性和嚴(yán)重性降至最低程度，從而提高工作效率；損失后的管理目標(biāo)是指一旦損失發(fā)生，盡可能減少直接損失和間接損失，使其盡快恢復(fù)到損失前的狀況。盡管公司與公司之間在企業(yè)的組織形式、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品性能、市場銷售等方面都有很大的不同，但一般來說，風(fēng)險管理的目標(biāo)都應(yīng)當(dāng)包括節(jié)約經(jīng)營成本、減少員工的憂慮情緒、保證公司經(jīng)營的有效運(yùn)行、降低成本、防止雇員遭受意外傷害、有效地利用資源、維持企業(yè)的生存、保持經(jīng)營的持續(xù)性、保持穩(wěn)定的收入、承擔(dān)社會責(zé)任、保持良好的社會關(guān)系等內(nèi)容。

（二）風(fēng)險的識別

很顯然，人們在想方設(shè)法對付風(fēng)險之前，首先必須意識到它的存在并對之有清醒的認(rèn)識。風(fēng)險管理者必須認(rèn)真地考察公司的經(jīng)營，尋找出公司所面臨的各種風(fēng)險。當(dāng)然，不同的公司、不同的經(jīng)營管理過程所面臨的風(fēng)險是不可能完全相同的。有些風(fēng)險十分明顯，但有些則很容易為人們所忽視。為了防止這一問題的出現(xiàn)，特別是防止忽略一些很重要的風(fēng)險，風(fēng)險管理者需要具有某一特殊行業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗；需要具備有關(guān)公司的目標(biāo)、公司的職能等方面的知識；需要對公司的歷史和目前經(jīng)營的狀況做到心中有數(shù)。在這個基礎(chǔ)之上，再使用一些系統(tǒng)化的、科學(xué)的方法來對風(fēng)險進(jìn)行識別。這些方法主要包括保單匯編分析、風(fēng)險清單分析、流程分析、財務(wù)報表分析等。

1．保單匯編分析

保單匯編的范圍通常包括保險公司所提供的各種類型的保險。一般來說，所有的保單都詳細(xì)闡明了它所承保的責(zé)任和除外責(zé)任。因此，風(fēng)險管理者可以通過保單匯編來了解所面臨的各種風(fēng)險，并權(quán)衡來決定，公司所面臨的哪些風(fēng)險可以通過購買保險來進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

2．風(fēng)險清單分析

風(fēng)險清單分析是風(fēng)險識別中的一個重要環(huán)節(jié)。它的具體做法是，風(fēng)險管理者將公司所面臨的各種風(fēng)險逐一列出，開出一個清單；然后，分析它們的變化方向、程度以及相互間的聯(lián)系，采取不同的措施，分別進(jìn)行管理。例如可以采取表1-3中的方式對風(fēng)險進(jìn)行分類，雖然這是一個很不完全的分類。

3．流程分析

這一方法是將企業(yè)從投入到產(chǎn)出，直至產(chǎn)品銷售到客戶手中的整個流程都繪制出來，以展示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。風(fēng)險管理者對各個階段、各個環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)查分析，找出風(fēng)險因素，識別潛在的各類損失。流程圖的形式可根據(jù)不同的需要采用不同的形式：或者價值形態(tài)，或者實(shí)物形態(tài)，或者價值形態(tài)和實(shí)物形態(tài)相結(jié)合。不同的形態(tài)有不同的特點(diǎn)。價值形態(tài)易于發(fā)現(xiàn)損失的重要性，實(shí)物形態(tài)則有利于分析損失發(fā)生的可能性。

4．財務(wù)報表分析

這一方法是根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、財產(chǎn)目錄和其他營業(yè)報表等，對企業(yè)的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的分布及經(jīng)營狀況進(jìn)行分析研究，確定企業(yè)的潛在損失。一般來說，所有潛在的損失都是以財務(wù)術(shù)語來表達(dá)的，以便于為企業(yè)有關(guān)的人員如部門經(jīng)理、會計師等所理解。

除了以上常用的四種方法以外，還有現(xiàn)場調(diào)查法，即直接觀察企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)境、工人的操作過程、工作程序等，找出潛在的風(fēng)險因素；損失統(tǒng)計法，即根據(jù)以往的統(tǒng)計資料記錄，發(fā)現(xiàn)潛在損失；環(huán)境分析法，即考察企業(yè)的內(nèi)部和外部環(huán)境，分析潛在的風(fēng)險因素；調(diào)查詢問法，即通過對企業(yè)內(nèi)外的有關(guān)人員的調(diào)查詢問，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險因素。

各種風(fēng)險識別的方法都有其自己的特點(diǎn)。風(fēng)險管理者可以根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)、規(guī)模和技術(shù)條件，以及自身的特長，選擇某種方法和幾種方法的組合來進(jìn)行風(fēng)險識別。

（三）風(fēng)險的估算

在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，下一步的工作就是對風(fēng)險進(jìn)行估算。風(fēng)險估算的確切含義是，衡量潛在損失的規(guī)模和損失發(fā)生的可能性，即損失發(fā)生可能性和嚴(yán)重性的估算。風(fēng)險估算首先需要對風(fēng)險按重要程度進(jìn)行排序。一種較為實(shí)用的方法是，按照各種風(fēng)險對企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營和財務(wù)方面的影響不同而分成致命風(fēng)險、重要風(fēng)險和一般風(fēng)險三類。致命風(fēng)險是指那些損失一旦發(fā)生，將導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險；重要風(fēng)險是指那些損失的發(fā)生不會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，但使得企業(yè)只有大量舉債才能進(jìn)行正常經(jīng)營的風(fēng)險；一般風(fēng)險是指那些損失的發(fā)生將影響企業(yè)的經(jīng)營，但不會引起財務(wù)上較大困難的風(fēng)險。

風(fēng)險管理者不僅需要確定由風(fēng)險所可能引起的損失的數(shù)量，還需要確定企業(yè)吸納這些損失的能力。

（四）選擇應(yīng)付風(fēng)險的方式

在對風(fēng)險進(jìn)行識別和估算以后，風(fēng)險管理者接下來需要做的事情就是選擇應(yīng)付風(fēng)險的各種方法。這些方法可以分為控制法和財務(wù)法兩類。控制法即我們在第二節(jié)所討論過的風(fēng)險回避和防損減損方法的運(yùn)用；財務(wù)法即風(fēng)險自留和風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法的運(yùn)用。

（五）計劃的實(shí)施

在以上四個方面的基礎(chǔ)上，風(fēng)險管理者需要實(shí)施風(fēng)險管理的計劃。例如，對于那些自留的風(fēng)險，采取防損減損的方法或建立準(zhǔn)備金來對付；對于那些需要轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，采取我們在前面討論過的轉(zhuǎn)移風(fēng)險的不同方式。如果決定購買保險來轉(zhuǎn)移風(fēng)險，那么，就需要制訂購買保險的計劃，比較和選擇保險人、代理人，進(jìn)行購買，等等。

（六）檢查和評估

檢查和評估是風(fēng)險管理過程的最后一步，但也是非常重要的一步。這是因為：第一，風(fēng)險管理不是發(fā)生在真空中的。而在這個世界上，情況總是在不斷地發(fā)生變化：新的風(fēng)險因素會不斷地出現(xiàn)，舊的風(fēng)險因素則會由于存在的環(huán)境發(fā)生了變化而消失；在去年使用的、對付風(fēng)險的有效方法，在今年也許就不是那么有效了。第二，任何人都是有可能犯錯誤的。通過檢查和評估，就可以使風(fēng)險管理者及時發(fā)現(xiàn)錯誤、糾正錯誤，減少成本；控制計劃的執(zhí)行，調(diào)整工作方法；總結(jié)經(jīng)驗，改進(jìn)風(fēng)險管理。

四、風(fēng)險管理與保險的關(guān)系

風(fēng)險管理與保險之間無論是在理論淵源上，還是在實(shí)踐中，都有著密切的關(guān)系。

首先，從兩者的客觀對象來看，風(fēng)險是保險存在的前提，也是風(fēng)險管理存在的前提，沒有風(fēng)險就無須保險，也不需要進(jìn)行風(fēng)險管理。

其次，從兩者的方法論來看，保險和風(fēng)險管理都是以概率論等數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)原理作為其分析基礎(chǔ)和方法的。事實(shí)上，企業(yè)的風(fēng)險管理就是從保險開始，進(jìn)而逐步發(fā)展而形成的。

最后，在風(fēng)險管理中，保險仍然是最有效的措施之一。保險的基本作用是分散集中性的風(fēng)險。企業(yè)為了應(yīng)付各種風(fēng)險，若單靠本身力量，就需要大量的后備基金。在大多數(shù)場合，這樣做既不經(jīng)濟(jì)，也不能承受巨額損失。而如果通過保險，把不能由自己承擔(dān)的集中性風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險人，就能夠以小額的固定支出換取對巨額損失的經(jīng)濟(jì)保障。因此，保險是風(fēng)險管理所采用的處理風(fēng)險的最有效的措施之一。

盡管這兩者之間有著密切的聯(lián)系，但還是有一些區(qū)別的。最主要的區(qū)別表現(xiàn)在，從所管理的風(fēng)險的范圍來看，雖然風(fēng)險管理與保險的對象都是風(fēng)險，但風(fēng)險管理是管理所有的風(fēng)險，包括某些投機(jī)風(fēng)險，而保險則主要是對付純粹風(fēng)險中的可保風(fēng)險。因此，無論從性質(zhì)上還是從形態(tài)上來看，風(fēng)險管理都遠(yuǎn)比保險復(fù)雜、廣泛得多。