推薦序

第一次知道濮元愷先生是因?yàn)樗墓蔡?hào)“量化投資訓(xùn)練營(yíng)”，里面提供了眾多原創(chuàng)性的量化策略源碼，這對(duì)業(yè)內(nèi)的發(fā)展，特別是剛?cè)胄械男率謥碚f，無疑是一個(gè)重要的助力。2018年年初，他將自己多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)整理成一本新書，并邀請(qǐng)我寫序，欣然同意。

本書的重要特點(diǎn)是從學(xué)習(xí)者的經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，對(duì)章節(jié)內(nèi)容進(jìn)行了有針對(duì)性的安排，例如將擇時(shí)策略放在最前面講解，這點(diǎn)我覺得非常有價(jià)值，因?yàn)榇蠖鄶?shù)交易員一開始就是通過高拋低吸來獲得收益的，對(duì)于資產(chǎn)配置、組合投資、收益風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整等復(fù)雜的概念，只有等到真正管理大資金的時(shí)候才會(huì)有更加深入的體會(huì)。由于本書是一個(gè)以策略編寫為核心導(dǎo)向的教材，所以循序漸進(jìn)地安排了相關(guān)的內(nèi)容。

第1章和第2章重點(diǎn)介紹了幾個(gè)重要的編程語言和編程系統(tǒng)，包括聚寬、米狗、Python、TB等。目前業(yè)內(nèi)的量化策略環(huán)境已經(jīng)有了很大的改觀，這有賴于眾多第三方系統(tǒng)提供商的努力，特別對(duì)于初級(jí)用戶來說，如果不是對(duì)交易速度有要求的策略，利用第三方平臺(tái)快速驗(yàn)證策略模型，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

在第3章的擇時(shí)章節(jié)中，作者選擇是以技術(shù)分析為主的幾個(gè)擇時(shí)指標(biāo)，特別是通道、自適應(yīng)均線和海龜系統(tǒng)，這是在傳統(tǒng)的技術(shù)分析中得到廣泛應(yīng)用的擇時(shí)模型，作為趨勢(shì)跟隨策略，往往并不需要復(fù)雜的模型，簡(jiǎn)單的指標(biāo)反而更有效。

在股票基本面量化的章節(jié)中，本書選取的幾個(gè)指標(biāo)，也是業(yè)內(nèi)同行公認(rèn)的長(zhǎng)期有效的幾個(gè)因子，包括小市值因子、PEG指標(biāo)、反轉(zhuǎn)因子、資金流和籌碼模型。雖然2017年A股市場(chǎng)大白馬暴漲，使得眾多因子失去了效果，但從一個(gè)較長(zhǎng)的周期來看，前述的幾個(gè)因子長(zhǎng)期一定會(huì)有超額收益，從2018年年初開始，市場(chǎng)又進(jìn)入正常規(guī)律，這些長(zhǎng)期有效的因子也一定會(huì)在未來的市場(chǎng)中貢獻(xiàn)價(jià)值。同時(shí)在第6章的股票多因子中，對(duì)于多因子模型的基礎(chǔ)方法做了更加深入的探討，介紹了多個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)的模型，特別是對(duì)機(jī)器學(xué)習(xí)如何用于股票多因子做了一定程度的普及。機(jī)器學(xué)習(xí)作為人工智能的重要分支，有著普通投資人不具備的廣數(shù)據(jù)的覆蓋能力，從而可以根據(jù)市場(chǎng)規(guī)律盡快找到市場(chǎng)風(fēng)格特征，從而獲得風(fēng)格收益。

CTA也是量化投資一個(gè)重要領(lǐng)域，雖然商品期貨和期權(quán)的交易量目前還不是很大，但是從國(guó)際的發(fā)展來看，CTA已經(jīng)是資本配置中一個(gè)重要的選擇，在國(guó)際上很多資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也采用量化的方法實(shí)行CTA策略交易，本書的第5章和第7章對(duì)此進(jìn)行了實(shí)戰(zhàn)層面的探討。

毫無疑問，本書是一個(gè)以實(shí)戰(zhàn)為導(dǎo)向的工具書，濮元愷先生也將自己的策略和模型應(yīng)用于實(shí)戰(zhàn)中，且取得了不錯(cuò)的收益，在業(yè)內(nèi)頗有知名度，同時(shí)獲得了眾多投資人的認(rèn)可。這本書內(nèi)容翔實(shí)、案例眾多，特別是提供了可以共享的策略代碼，對(duì)于作者的分享精神，是比盈利更加重要的價(jià)值，特此推薦此書。

中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)（CQIA）理事長(zhǎng) 丁鵬

2018/5/1