推薦序 十年礪劍

全球經濟一體化和移動互聯的信息時代，經濟體之間的聯系日益密切，太平洋彼岸的某個事件也會迅速影響到我們的資產價格?！昂谔禊Z”成為常態，資產價格波動越來越頻繁，市場風險加大，人們迫切期望找到規避風險，實現資產保值增值的手段。于是，具有價格發現、規避風險的期貨工具進入人們的視野，成為資產配置的重要工具，也成為專業的投資渠道。期貨實行保證金交易，具有標準化、雙向交易的特點，可以靈活配置，以小搏大，能夠與基礎品之間形成對沖套利等立體化的投資策略組合，極大豐富了人們的投資手段，滿足了人們多元化的財富管理需求。

這種先進的交易工具也常被人誤解，甚至“談期色變”。這種現象是人們不了解期貨的本質和特點、不熟悉其交易制度和交易方法的集中表現。事實上，先進的投資工具與先進的武器一樣，需要一定的知識、經驗和方法去了解其性能；否則不僅無法發揮其優越特性，反而深受其害。

對于一名投資者而言，首先要明確自身投資的目的，究竟是套期保值、套利還是投機。如果是投機，就要追尋價格的變動趨勢低買高賣；如果是套利，就要尋求不同市場、不同品種間的錯誤定價；如果是套期保期，就要追求資產的保值增值，期現貨要進行反方向操作。其次是要明晰自身的性格、資源和優勢選擇不同的投資方法。一部分投資者篤信供求決定價格，相信基本面決定期貨價格，即使價格暫時偏離基本面，但是在供求的作用下，價格仍舊會回歸基本面；另一部分投資者相信價格反映一切信息，價格呈趨勢或形態變化，歷史會重復，期望通過技術分析判斷價格走勢；還有一部分投資者則認為市場價格是由基本面和技術面共同決定的，兩者的合力決定了市場價格。這三種類型的投資者在市場上均能找到成功的代表性人物。最后也是最關鍵的是不斷克服人性的弱點，最終形成適合自身并堅守的投資方法和策略。人性固有的“貪嗔癡疑慢”使得許多優秀的分析師難以成為優秀的投資者，克服人性弱點的重要程度甚至超過了知識和經驗的總和。而人性弱點的克服需要漫長的過程，需要十年磨一劍，需要不斷進行自我否定，否定之否定，實現螺旋式上升。

楊峻是我在宏源期貨的同事，是一名經驗豐富的優秀投資顧問，他撰寫本書同樣經歷了十年磨一劍的過程，本書是他多年感悟的結晶。他將自身對行情走勢的理解，對市場的感悟，乃至心路歷程，完整地展現給大家，以期與讀者進行跨時空的交流，引領讀者身臨其境般地感悟在不同的市場環境中所需要的方法和心態。作者多年來堅守一線，久久為攻，持之以恒地分析價格走勢背后的邏輯，形成了一套系統的投資方法。他概括總結了自身實踐所得，希望讀者能夠以最小的代價避過那些作者走過的彎路，給廣大讀者提供借鑒和參考。

對于一個讀者而言，無論是經驗豐富的投資者，還是尚未接觸交易的后來人，這都是一本值得細細品味的書籍。作者無私的經驗分享將與讀者的投資相互印證，形成共鳴。希望廣大讀者能夠從書中品味出作者在期貨市場中獲得的方法和感悟，并與自身實踐相互結合，逐漸找到適合自身的交易方法和交易系統。

宏源期貨董事長

王化棟

2018年1月21日

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