2.2 汽車消費金融

2.2.1 汽車消費金融概述

1．汽車消費金融的內涵

1）汽車金融與汽車消費金融

汽車金融（Auto finance），是指在汽車生產、銷售、使用過程中，由金融及非金融機構向汽車生產、流通及消費環節提供的融資及其他金融服務，包括對生產商、經銷商提供的短期融資、庫存融資和對用戶提供的消費信貸或融資租賃等，是汽車生產、流通、消費的各個環節中所涉及的資金融通的方式、路徑，包括從資金供給者到資金需求者的資金流通渠道。

可以看出，汽車金融是一個廣義的概念。它包括汽車消費金融、汽車批發金融、汽車租賃以及二手車金融等，如圖2.5所示。

汽車批發金融，是指商業銀行、汽車財務公司以及汽車金融公司提供給汽車經銷商或者經銷商集團的資金融通。

汽車租賃，是指整車廠、經銷商以及租賃公司通過租出自己所有的汽車以融通資金或謀利的行為，它包括融資性租賃和經營性租賃。

二手車金融，是指在二手車銷售、拍賣或以其他方式處理的過程中對消費者或者經銷商所提供的融資及其他金融服務。

汽車消費金融（Auto consumer finance），是指商業銀行、汽車經銷商或者汽車金融公司等機構向消費者提供的專門用于購車消費的金融服務，這里主要是指汽車消費貸款。提供汽車消費金融服務的機構向申請購買汽車的客戶發放人民幣擔保貸款，再由購車人按照約定分期償還本金，并支付一定的利息或者手續費。因此，汽車消費金融只是一個相對狹義的概念，只涉及消費環節的資金融通。

汽車消費金融起源于20世紀的美國，它的產生對汽車的普及以及汽車行業的發展起到了很大的作用。目前，汽車消費金融在西方發達國家發展水平較高，且各具特色，我國的汽車消費金融發展水平與西方國家相比仍然存在著一定的差距。

2）汽車消費金融的特點

汽車消費金融具有針對性強、貸方主體多元化、盈利方式多樣化的特點。

汽車消費金融具有針對性。首先從汽車生產的供應鏈上看，汽車消費金融是對終端環節（即消費環節）資金融通，而其他環節上的金融服務并不屬于汽車消費金融的范疇。此外，汽車消費金融針對的只是購買汽車的消費者，對資金的用途也作了限定。

從資金供需的角度看，在汽車消費金融服務中，資金需求者是缺少短期資金的汽車消費者。而資金提供者是多元的，不僅僅是商業銀行，還包括汽車經銷商以及汽車金融公司。這種多元化的貸方主體實際上給予了汽車消費者更多的選擇空間。

汽車消費金融的盈利方式多樣，現實生活中主要包括以下兩種：其一是金融機構或非金融機構發放汽車消費貸款時通過規定固定的或者浮動的利率收取利息作為利潤；其二是金融機構或非金融機構在發放消費貸款時規定一定的手續費作為收入。

當然也存在上述兩種盈利方式并行的情況，但是隨著汽車金融市場的競爭日趨激烈，各個銀行、汽車經銷商以及汽車金融公司都打起了激烈的價格戰，“利息+手續費”的模式目前已經比較少見了。

3）汽車消費金融的作用

從宏觀視角來看，汽車消費金融主要有以下三個作用。

（1）有利于調節國民經濟供需不平衡。

在現代經濟條件下，汽車消費金融的發展能夠間接地推動國民經濟的發展，有利于調節國民經濟供需不平衡。汽車消費金融主要是通過調節汽車產業供需矛盾平衡來實現調節國民經濟運行中的供需不平衡，汽車消費金融的產生和發展是由生產和消費的矛盾激化產生的。20世紀初，西方的工業化得到了明顯的發展，汽車廠商生產的效能越來越高，當時汽車對于私人來說屬于奢侈品，很少有人能買得起，而汽車廠商生產的汽車又越來越多。汽車廠商為了解決汽車的銷量問題，開始籌建自己的汽車消費金融服務公司，消費者可以借助汽車消費金融公司提供的金融服務提前購買汽車，不必全額付款，從而使得汽車工業與汽車消費金融得到了相互發展。汽車消費金融的產生和快速發展也是汽車工業現代化的必然結果，是其在消費領域和資金融通領域的體現。

（2）對國民經濟產生乘數效應。

汽車產業是國民經濟的重要組成部分，汽車產業的健康發展對國民經濟的發展有重要的影響。汽車消費金融不僅可以促進汽車產業的發展，還能帶動其他相關產業的發展，對國民經濟產生極大的乘數效應。汽車消費金融主要從下幾個方面對國民經濟產生乘數效應：①通過汽車消費金融的促進作用，進而推動制造業的發展，推動國民經濟的增加。一般工業增加值率大約在40%～50%，發達國家汽車產業的增加值率僅有30%左右，而我國汽車產業的增加值率只有22%左右。②汽車消費金融在推動汽車產業發展的同時，也推動了其他產業的發展，進而推動國民經濟的發展，對國民經濟產生乘數效應。汽車消費金融在為汽車購買者提供金融服務的同時，也帶動其他產業的發展，如保險業、與法律咨詢相關的服務業。數據顯示，汽車工業的一定投入，可以導致主要相關服務業增加30%～80%的收入。

（3）汽車消費金融的發展有助于提高就業。

就業機會的增加是經濟發展和社會穩定的標志之一。汽車消費金融支持發展汽車工業有正效應，同時有利于社會增加就業崗位。汽車金融的發展能促進汽車維修業、汽車保險業等相關產業的發展，具有較強的就業能力解決。在2007年，德國的汽車工業直接向社會提供的就業崗位就達到500萬個，中國汽車工業在2007年達到了300萬人的就業。截至目前，由于汽車產業的快速發展，其為社會提供的就業機會已經遠遠超過了這一數據，汽車消費金融的發展大大促進了社會的就業，維護了社會穩定。

從微觀視角來看，汽車消費金融主要有以下四個方面的作用。

（1）對消費者的作用。

消費者需求是汽車行業發展的動力，汽車消費金融對消費者的主要功能是為消費者的消費提供消費貸款，除此以外，汽車消費金融還為消費者提供租賃融資、維修融資、保險等業務。汽車屬于消費品，而非投資產品。高的折舊率又是汽車的一大主要特性。汽車消費者如果以一次性付款的方式購買汽車，不僅要承擔折舊率的損失，而且可能會承擔投資回報率大于貸款利率的損失。在汽車消費金融發達的國家，消費者在一般情況下即使有充足的資金也不會在購車時采用全額付款的方式來購車，而主要通過消費貸款的方式來購買汽車。隨著生產技術的發展，汽車的重置價格不斷降低，汽車金融的出現同時為消費者承擔了一定的機會成本。

（2）對汽車經銷商的作用。

汽車消費金融能夠讓購車者通過獲得貸款的方式一次性向汽車經銷商支付購車款項，保證了汽車經銷商的營業收入和穩定經營。汽車經銷商在運營過程中投入的資金量較大，因此安全及時的主營業務的資金流入對于汽車經銷商來說極為重要。

此外，汽車消費金融通過犧牲未來收入的代價增加了購車者的即期收入，增強了消費者對汽車的購買力，激發了消費者的購車需求，從而擴大了汽車經銷商的銷量。

（3）對汽車生產企業的作用。

汽車消費金融對汽車生產企業的作用是間接的。從理論上看，消費總是滯后于生產，消費與生產之間有一定的時滯，而這種時滯是無效率的，它增加了汽車生產企業的庫存成本和時間成本。由于汽車消費金融刺激了汽車的消費需求，推動了即期消費，從而反作用于生產，從長期上看推動了汽車供應鏈上的“生產—分配—交換—消費”的良性循環，提高了汽車生產企業的經濟效益。

（4）對商業銀行及汽車金融公司的作用。

汽車消費金融業務中，資金供給者主要是商業銀行與汽車金融公司。對于商業銀行而言，汽車消費金融業務的開展有利于提高商業銀行的利潤增長點，降低經營風險，調整商業銀行的資產負債結構，提高資產質量。長期以來，我國商業銀行的資金供給偏向于國有企業和集體企業，使得商業銀行形成了單一的資產結構和信用結構，若企業方出現了生產和經營的困難，就會使政府與企業債臺高筑，不利于經濟的良性發展。而汽車消費金融具體而言是居民的購車消費，使商業銀行的資金供給一定程度上向商品需求方轉移，從而分散了商業銀行的風險。另外，汽車消費金融有著可觀的收入，該業務的推廣有利于增加商業銀行的效益。

汽車金融公司是在汽車行業大發展的情況下產生的。汽車消費金融是汽車金融公司的主營業務收入，汽車消費金融的發展當然也有助于汽車金融公司的經濟效益。另外需要了解的是，一般意義上的汽車金融公司不僅僅從事汽車消費金融業務，還涉及之前提到的汽車批發金融、汽車租賃以及二手車金融等，它從事的是“汽車金融”。但是從目前國內外的汽車金融公司來看，其主要業務就是向消費提供汽車消費金融服務。

2．汽車消費金融的發展歷程

1）國外汽車消費金融的發展歷程

國外汽車消費金融業務發展至今已有100多年的歷史，歸納起來大致可分為以下四個階段：

第一階段：起始階段（1907—1929年）。

第二次工業革命后，西方國家尤其是美國汽車制造行業迅猛發展。1907年，美國首先出現了分期付款購買個人汽車的方式。1913年，美國的福特公司發明了汽車裝配流水作業線使得汽車的生產能力進一步擴大。由于當時汽車售價較高，在普通民眾中未得到普及，為了能夠快速地將汽車銷售出去，激活汽車行業，汽車廠商紛紛采取分期付款等方式促進銷售。美國政府為了給汽車行業營造良好的市場氛圍，1916年正式頒布《統一小額貸款法》，從而使消費信貸正式化、合法化。1919年美國通用汽車票據承兌公司的成立標志著汽車消費信貸服務正式產生。1920年以前，大多數美國人的消費觀念還是保守的，較少認同負債購車，經過汽車廠商10多年的積極宣傳和政府鼓勵，美國汽車消費者才逐步認可并接受汽車消費金融服務。

第二階段：低谷階段（1930—1946年）。

隨著全球金融危機的爆發以及第二次世界大戰的打響，全世界的消費者均減少了消費，汽車行業一度跌入谷底。1930年，德國大眾汽車公司針對本公司的甲殼蟲汽車首次推出了購車儲蓄計劃，向有意購買甲殼蟲汽車的消費者募集資金。由此，汽車消費金融服務體系初步形成。

第三階段：調整發展階段（1950—1990年）。

第二次世界大戰結束后，為了擺脫戰爭帶來的蕭條，各國開始加大力度發展國內經濟。戰后的美國發展最為迅速，隨著國民收入的增加，消費需求也大大增加，汽車行業進入繁榮發展階段。美國居民的消費觀念發生了較大的轉變，對于汽車消費，更加傾向于使用信貸消費，由此汽車消費金融進入了快速發展階段。

此后，世界各大汽車公司紛紛設立自己的汽車金融服務公司。由于汽車消費信貸的發展空間較好，各國的商業銀行也開始介入這一領域，由此展開了汽車金融公司和商業銀行相互競爭的局面。由于商業銀行擁有雄厚的資金實力，到1960年，美國的商業銀行在汽車消費金融領域占據56%的市場份額，與汽車金融公司形成了激烈的競爭格局。不過，隨著國際經濟形態的不斷調整，市場環境不斷變化，商業銀行在汽車消費信貸領域所占比例逐年下降。此后，由于汽車金融公司是汽車廠商設立的，與汽車生產商保持著親密的利益關系，因此汽車金融公司的先天客戶群優勢逐漸顯現出來。同時，為了解決資金問題，汽車金融公司開始發行商業票據和公司債券等。

第四階段：成熟階段（1990年至今）。

汽車消費金融發展至今已有100多年的歷史，發達國家的汽車消費信貸體制已經相當完善。目前，發達國家的汽車金融服務公司為了滿足客戶需求，開展多元化汽車服務，以汽車消費信貸為主，以一系列汽車服務衍生品為輔，主要包括汽車保險、汽車租賃等服務。不過，由于受到金融危機等外部環境和欠缺內部管理約束的影響，商業銀行的汽車消費貸款壞賬率不斷上升，因此部分商業銀行開始減少汽車消費信貸業務。與此同時，受助于汽車生產廠商的汽車金融公司的市場地位逐年攀升。在美國，截至1998年，商業銀行所占比例已經下降至35%，到2010年底，商業銀行所占比例只占兩成左右；而汽車金融公司已經占據了汽車消費信貸的領導地位。

2）國內汽車消費金融的發展歷程

我國汽車消費信貸服務發展時間較短，歸納起來大致可分為以下四個階段。

第一階段：萌芽階段（1993—1998年）。

1993年，北方兵工汽車首次提出的分期付款購車模式開啟了我國汽車消費金融的序幕。1995年，當美國福特汽車金融服務公司將海外市場拓展到中國時，我國的汽車消費信貸市場才逐步拓展。同時，各大汽車生產廠商為了擴大市場，聯合國內大型國有商業銀行為汽車消費者提供汽車消費金融服務。不過由于這一時期的商業銀行缺乏汽車信貸的相關知識以及風險管控較差，壞賬率較高，因此經營不到兩年的汽車消費金融業務在央行的命令下停辦。又經過兩年的內部整頓，1998年10月，中國人民銀行出臺了《汽車消費信貸管理辦法》，國有商業銀行才恢復對個人發放汽車消費信貸。

第二階段：爆發階段（1999—2003年）。

由于受到1998年東南亞經濟危機的影響，我國政府為了拉動經濟，將目光轉向國內強大的消費市場，央行和銀監會于1999年開始先后制定了《關于開展個人消費信貸的指導意見》《汽車金融公司管理辦法》《汽車金融公司管理辦法實施細則》。在政府的大力扶持下，汽車消費信貸一度升溫，在長三角和珠三角地區，汽車消費金融出現井噴式增長。其中，主要的經營主體依舊是國有商業銀行。保險公司為了擴大市場份額，也紛紛加入到汽車消費信貸服務的隊列中，針對汽車消費信貸業務提出了車貸險，并捆綁銷售汽車商業險，這也為商業銀行汽車信貸業務提供了保障，由此形成了商業銀行、保險公司、汽車經銷商三者聯合的局面，極大地推動了汽車消費信貸業務的高速發展。

第三階段：萎縮低迷階段（2004—2006年）。

2004年開始，由于部分車型國產化以及汽車生產線規模化，各大汽車廠商對汽車的定價不斷降低，加之我國的個人征信體系尚不健全，汽車消費信貸出現了大量壞賬，保險公司要為這些壞賬買單。我國保監會為了保護保險公司的利益，叫停車貸壞賬賠償，商業銀行也蒙受了巨大的損失。為了保護自身利益，部分商業銀行減少或停止發放汽車消費信貸。我國汽車消費信貸業務進入萎縮低迷階段。為拯救萎縮低迷的汽車消費金融市場，央行和銀監會于2004年10月出臺了《汽車消費信貸管理辦法》。而后銀監會先后批準了各大汽車生產廠商的汽車金融服務公司在我國從事汽車消費信貸業務。從此，我國開啟了汽車金融服務公司主導汽車消費信貸的時代。

第四階段：穩步發展階段（2007年至今）。

2008年1月30日，我國銀監會出臺新的《汽車金融公司管理辦法》，對我國汽車金融公司的準入條件、業務范圍和風險管理等作出了較大修改和調整，為汽車金融公司在有效控制風險的前提下又好又快地發展提供了重要的法律保障。不過，由于我國汽車金融起步較晚，汽車消費金融市場有效性不足，個人信用制度欠缺，擔保和保險制度不完善，汽車金融公司在我國的發展必定不會一帆風順。因此，深入分析汽車金融公司的風險并提出解決的對策對于我國汽車消費信貸業務的發展具有重大意義。

2.2.2 汽車消費金融發展現狀

1．國外汽車消費金融發展現狀及特點

1）提供汽車消費金融服務的公司呈多樣化態勢

（1）公司的設立方式多樣化。

以美國為例，美國是金融比較發達的國家，也是金融自由化程度很高的國家，對汽車消費金融公司方面沒有太多的限制。例如，關于資金的來源及股東的資格等，美國政府規定銀行、工商企業和個人只要達到規定的條件，均可參加發起設立汽車消費金融服務公司，只要符合汽車消費金融公司設立的程序即可。

美國汽車消費金融的設立方式主要有下列幾種方式：

一是由汽車制造商自身發起的汽車消費金融公司。其最初的目的是基于汽車生產技術的發展，生產效率大大提高，而汽車的單價又比較高，為了解決汽車生產與銷售之間的矛盾，故為消費者提供汽車消費信貸，以推動汽車的銷售。二是由一些實力較強的機構或者聯合成立的汽車金融服務公司，一般主要是由大銀行或者大的財務公司等單獨或聯合成立，為汽車產業提供一系列的金融服務，其中就包括汽車消費金融服務網。三是汽車消費金融公司的設立與制造商和銀行等金融機構沒有太大的關系，以股份制的形式設立，是一種獨立型的企業。一般說來，這種公司規模一般較小，股東來源較廣泛。但這種公司不是為特定的汽車品牌提供金融服務，而是為多種汽車品牌提供金融服務，運作模式相對比較靈活。美國汽車消費金融的各經營主體情況如圖2.6所示。

（2）資金來源的多樣化。

汽車消費金融公司由于設立方式的多樣化，導致其資金來源的多樣化。汽車金融公司雖然屬于金融機構，但不能像商業銀行那樣向公眾吸收存款，它的資金來源很大程度上只能依靠自有的資本金。除此之外，資本市場和銀行信貸也是其資金的來源渠道之一，但占的比重相對較小。一般來說，規模較小的汽車金融公司的融資方式主要是從商業銀行和其他金融機構貸款，與之相對應的大型汽車金融公司如通用、大眾成立的汽車金融公司因信用等級較高，抗風險能力也較強，可獲得資金的方式也比較多。大型汽車金融公司還可以從從事實業的母公司得到資金支持。隨著市場的擴張和競爭的不斷加劇，汽車金融的發展方向在不斷地變化，主要體現為融資對象的多元化、服務對象的多元化和業務的國際化。隨著金融業務的不斷創新和金融改革的不斷推進，汽車消費金融市場的發展不斷趨于完善，汽車消費金融向行業自律的方向不斷發展。

2）汽車金融公司收益穩定增長，監管體系規范

（1）監管體系完善。

完善的監管體系是一個國家金融發展的主要標志之一。汽車金融發達的西方國家已經建立了完善的監管體系。例如，美國的金融監管體系十分完備，其金融體系的設計反映了市場經濟中金融發展的一般規律，主要體現在金融運作模式和監管方式的選擇等方面。美國的金融運作模式也是一步步發展起來的，從最初的分業經營模式到后來的混業經營模式、存款保險制度的建立與完善，利率的市場化等，一系列金融發展的舉措構成了美國完善的金融體系。汽車消費金融能夠在美國迅速發展，除了美國自身是一個金融自由化程度很高的國家外，其完善的監管體系是又一必要條件。

為了明確汽車消費金融公司的專業特性，避免與其他金融機構產生激烈的競爭而導致市場風險的擴大，政府在相關政策、法律中對汽車消費金融服務公司規定了明確的職能。政府等機構為汽車金融公司提供良好的市場環境及相關的配套設施，例如，通過建立良好的信用機制，使汽車消費金融公司能夠在良好的信用環境下運行，有利于汽車消費金融公司融資渠道的多樣化，使汽車消費金融公司直接進入資本市場，進而獲得較多的資金支持。通過建立資信評級體系，為汽車消費金融公司提供完善的資信評級服務，促使其能夠良性運作。由于汽車消費金融公司是由實體產業衍生而來的服務業，一般與汽車制造母公司都有這樣那樣的聯系，所以其風險要小于商業銀行等金融機構。

雖然國外的金融自由化程度很高，但是金融監管當局對汽車金融公司的監管也比較嚴格。在監管體系上，國外通常的做法是進行單獨的監管，即將對于汽車金融的監管從銀行業的監管體系中分離出來，但汽車消費金融公司是商業銀行等金融機構發起設立的附屬企業除外。美國政府將汽車金融服務公司主要置于所在州制定的法律的監管下，不同的州的監管法律不盡相同。同時，不同州的監管法律體系在某些方面必須受聯邦法律體系的管制，但是在這種情況下，聯邦法律對不同州的影響比較小。政府沒有設立專門的監管機構來監管汽車金融公司，主要是通過行業自律的方式來進行監管。

（2）專業優勢明顯且發展迅速。

汽車消費金融公司同商業銀行等其他金融機構相比沒有太多的優勢。特別是在資金與網絡方面，汽車消費金融公司不可能有像商業銀行那樣龐大的資金支持，也沒有較多的客戶營銷網絡。但是汽車消費金融公司從誕生的那天起，就一直快速發展，這是由其自身特點所決定的。汽車消費金融業務比較專業化，具有獨特的優勢，它的快速發展是利用了各方面優勢的結果。隨著金融自由化程度的加深，汽車消費金融公司的融資渠道更加多元化。汽車消費金融公司可以通過直接發行商業票據和企業債券來獲得資金。汽車消費金融公司大多是汽車工業母公司發起設立的，與汽車制造商有或多或少的聯系，對汽車制造商比較了解，這些從事汽車金融服務業的人員往往來自汽車制造企業，同時汽車消費金融公司與客戶、經銷商直接聯系，對其比較了解，并可以保持密切的關系。這些條件幫助汽車消費金融服務公司逐漸獲得了極強的競爭優勢，體現了專業化分工的威力，對汽車消費金融公司和汽車制造商都有極大的好處：一方面，汽車消費金融服務公司為汽車消費客戶提供消費貸款，汽車消費者能夠在資金不足的情況下購買汽車，方便了汽車消費者購車。對汽車制造企業來說，汽車消費金融公司在幫助消費者購車的同時，為汽車制造企業增加了更多的銷量。另一方面，汽車制造企業又進一步加大了對汽車消費金融服務公司的支持力度，使得汽車消費金融服務公司能夠快速穩定地發展。汽車消費金融公司是汽車產業發展到一定階段的產物，二者是一個相互促進、相互發展的關系。

（3）收益比較穩定。

汽車消費金融公司由于其迅速的發展態勢及廣闊的市場前景，其收益比較穩定。汽車消費金融的主要收入來源是放貸的利差及相關的服務費用，除此之外，隨著競爭的不斷加劇，汽車消費金融公司也開始辦理一些高風險、高收益的業務。對一些信用狀況不好的個人也發放購車貸款，這類業務屬于次級款業務，其利率一般相對較高。汽車消費金融公司通過專業化的服務手段吸引眾多的客戶，以靈活的方式開展業務，再加上與客戶關系比較緊密，為大多數的消費者所歡迎，取得了可觀的收益。

2．國內汽車消費金融發展現狀及特點

目前，我國的汽車消費結構發生了很大的變化，私家車消費日益成為我國汽車消費的主流。2009年我國成功地成為全球第一大汽車消費市場。2009年后我國汽車銷售量也一直走高，截至2014年，我國的汽車銷售量達到2300萬輛。汽車工業在我國的快速發展催生了相關配套產業的發展，在一定程度上促進了我國汽車金融業的發展。經過多年的發展，我國汽車金融業走過了從萌芽到穩步發展的時期，然而，與國外汽車發展強國相比，我國的汽車金融業仍處于起步階段，其發展現狀及特點主要表現為以下幾個方面。

1）商業銀行占有大部分市場份額

目前，我國從事汽車金融服務業務的機構主要有銀行類金融機構和非銀行類金融機構兩種。我國是銀行主導的金融體系，在各種金融業務方面都有天然的優勢，國內以中國銀行、農業銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行為代表的商業銀行最早涉足我國的汽車金融服務業，四大國有和股份制商業銀行幾乎壟斷了我國的汽車金融業務。如圖2.7所示，從信貸主體來看，目前我國發放汽車消費信貸的主體還是商業銀行，大約占汽車消費信貸市場總量的67%左右，其次的市場份額則是由從事汽車金融服務業務的汽車金融公司所占領。美國商業銀行在汽車金融業務的市場份額只占一小部分，約為30%，其他的大部分市場份額則是由像汽車金融公司那樣從事汽車金融業務的非銀行類金融機構主導。可見，我國商業銀行在汽車金融中占絕對的主導地位。

2）政府政策，法律法規的不斷放開

我國自加入世界貿易組織以來，一直都在有序、穩健地推動相關金融政策、法律法規的放開。相關的政策法律法規也一一出臺，2004年10月1日，銀監會出臺了新的《汽車貸款管理辦法》，用以取代1998年出臺的舊的《汽車消費信貸管理辦法》，其目的是為了適應新的金融環境，進一步規范汽車消費貸款業務。隨著金融環境的不斷變化，2008年1月30日頒布了《汽車金融公司管理辦法》，在2004年出臺的《汽車貸款管理辦法》的基礎上，比較全面地規范了汽車消費金融業務，從政策上來說，也是對汽車消費金融業務的進一步放開。2005年4月，中國人民銀行和銀監會根據金融市場的需求，對信貸資產證券化作出了規定，頒布了《信貸資產證券化試點管理辦法》，由此信貸資產證券化有了政策指導。新辦法對信貸資產證券化的性質、結構安排、相關機構職責及資產支持證券的發行與交易等各項內容作了初步規定，從而奠定了我國個人消費信貸資產證券化的基礎。

我國根據國外汽車金融資產證券化的成功經驗，結合國情在一些大的機構進行試點。目前，我國的汽車金融公司資產證券化已經在上海通用汽車公司試點，它標志著我國傳統的資產證券化的主體已經發生改變，從銀行等金融機構擴展到非銀行業金融機構，金融資產證券化的品種也開始發生改變，多樣化起來。

3）汽車貸款率低

目前，我國從事汽車金融的相關主體的主要汽車金融業務是汽車消費貸款的發放，而對其他汽車金融業務的開展力度不大。衡量一個國家的汽車金融發達程度的指標很多，汽車貸款率是其中最為重要的指標。西方汽車金融發達國家居民的消費習慣已經改變，通過信貸和租賃買車是汽車銷售的主要方式。歐美國家的汽車消費貸款比率普遍為70%～80%，甚至更高。不僅歐美等汽車發達國家大量使用汽車消費貸款，實際上，消費能力有限的發展中國家才是貸款購車的主體，而我國的汽車貸款率低于20%。在汽車金融發展低潮期，貸款比率甚至在10%以下，遠遠低于國際平均水平（如圖2.8所示），因此，我國的汽車消費金融還有很大的發展空間。

3．中美汽車消費金融發展比較

從上述的國內外汽車消費金融發展現狀可以看出，我國與美國的汽車消費金融的發展情況有所不同，與美國相比，表現為以下幾個方面。

（1）汽車消費金融的發展水平不同。

美國的汽車消費金融處于相對成熟階段，而我國的汽車消費金融則處于發展中階段。

具體來說，首先，汽車消費金融在信貸業務中的比例不同。在美國的汽車銷售量中，約八成的消費者都采用汽車消費金融的方式購買車輛，而在我國，只有不到三成的消費者選用消費金融的方式購買車輛。

（2）汽車消費金融的法律完善程度不同。

有關消費金融的法律是否完善是一個國家消費金融業務發展的根本保障，因此汽車消費金融能否持續健康地發展的關鍵在于本國的法律環境。在美國，有關汽車消費信貸的法律十分完善。美國政府于1919年頒布《統一小額貸款法》，1968年頒布《誠實貸款法》，1968年頒布《消費者信用保護法》，1970年頒布《公平信貸報告法》，1974年頒布《平等信貸機會法案》，1977年頒布《公平債務歸還法案》，1978年頒布《破產改革法》，2003年頒布《公平準確信用交易法》等。這些法律的頒布使得汽車消費信貸在每一步驟都有章可循、有法可依。

我國關于汽車消費金融的法律法規還相對較少，只有1994年出臺的《汽車工業產業政策》，1998出臺的《汽車消費信貸管理辦法》和《企業集團財務公司管理辦法》，1999年下發的《關于開展個人消費信貸的指導意見》，2003年頒布的《汽車金融公司管理辦法》和《汽車金融公司管理辦法實施細則》，2004年出臺的《汽車產業發展政策》和《汽車貸款管理辦法》以及2008年出臺的新的《汽車金融公司管理辦法》。這些法律法規中沒有明確的條款保障操作各方的權利和義務，因此為了汽車消費信貸的健康持續發展，我國政府部門有必要盡快完善相關的法律法規。

（3）汽車消費金融的社會服務體系不同。

具有完善的個人征信體系是汽車消費金融業務健康、可持續發展的另一個關鍵要素。美國有專門的信用調查機構，這些機構掌握著幾乎所有美國人的信用信息，這些信息來源于銀行、法院等，并且每個月都有更新。因此，汽車消費金融的經營主體只要了解購買借款人的個人征信信息即可決定是否發放貸款。這既減少了搜集信息的成本，又降低了信貸風險。而在我國，只有中國人民銀行建立了個人信用檔案，由于建立時間較短，個人的信息搜集僅僅來源于商業銀行，更新較慢，所以個人征信體系建立得并不完備。并且我國針對汽車消費金融的法律法規尚不完善，對于失信者的懲戒力度不夠，因此，我國汽車消費金融中拖欠貸款的事件時有發生。

（4）汽車消費金融的服務機構不同。

在美國，汽車消費金融的經營主體主要包括商業銀行、汽車金融公司、汽車經銷商和信貸聯盟等，其中主要的汽車消費金融服務機構為汽車金融公司，約占汽車消費金融業務總量的一半，信貸聯盟約占汽車消費金融業務的一成左右，其余四成由商業銀行等其他金融機構共同完成。

我國商業銀行仍然占據著汽車消費金融業務的主導地位。商業銀行擁有雄厚的資金基礎，不過由于汽車行業的專業性較強，商業銀行很難對汽車進行全方位的評估。而汽車金融公司的最大優勢就是依托于汽車生產廠商，它擁有專業的汽車服務技能加上汽車經銷商的支撐，先天優勢突出。在我國，汽車金融公司由于受到資金限制和利率等方面的影響，發展受限。

（5）汽車消費信貸的風險控制體制不同。

美國的汽車消費信貸機構具有一套嚴密的風險管理程序，其中包括嚴格的貸前審查、貸中追蹤、貸后復核等。我國由于汽車消費信貸的法律法規不健全，個人征信體系不完善，騙貸現象時有發生。此外，一些業務人員素質不高，審查不嚴，放貸后的監督檢查又跟不上，一旦發現風險不能及時采取補救措施，致使消費信貸的潛在風險增大。

中國汽車消費信貸發展走過了一個起步發展、快速發展、調整發展、穩步發展的過程。與國外汽車消費信貸相比，中國還存在欠缺之處，如消費信貸法律法規不完善、信用體系不健全、風險控制不理想、缺少專業人才等。

2.2.3 汽車消費金融經營模式

1．國外汽車消費金融的主要經營模式

國外的汽車消費金融模式主要分為美國模式、德國模式、日本模式三種。

1）美國模式

在美國，從事汽車消費金融業務的經營機構主要是汽車金融公司、商業銀行以及信貸聯盟等。其中，最為主要的是汽車金融公司。

1919年3月，美國的通用汽車公司以當時的《紐約銀行法》為依據，注冊了GMAC（通用汽車金融服務公司），它目前是世界上最大的汽車消費信貸公司之一，在40多個國家和地區設有分公司，共有近3萬名員工，擁有800多萬客戶。

GMAC的核心業務就是提供汽車消費金融服務，該業務側重于向通用汽車的特許經銷商出售給客戶的汽車提供服務。它在全球以富有競爭力的利率向客戶提供多種汽車貸款方式，方便客戶購買各類新、舊汽車，優惠的利率不僅鞏固了客戶群體、擴大了市場占有率，也確保了客戶的綜合滿意程度。

汽車消費金融公司的分期付款業務，使汽車在1920年以后在美國得到了迅速的普及，汽車由奢侈品轉為一般大眾的必需消費品。在GMAC大獲成功之后，美國的銀行終于認識到了開展汽車消費金融業務的必要性，故加緊腳步開始推行各自的汽車消費金融業務，為購車用戶提供購車分期服務。GMAC由于搶占了市場先機，其融資能力和盈利能力不斷擴大，業務的開展面也越來越寬，以至于目前GMAC的大部分業務不僅僅局限于汽車消費。根據美國《商業周刊》的報道，2003年通用集團的總利潤中有七成來源于GMAC。而目前，通用汽車在美國新車銷售量的49%是由GMAC提供融資的。美國的汽車金融公司在汽車消費金融市場的地位可見一斑。

由于銀行業重組以及經營成本擴大等原因，美國銀行業逐漸退出了汽車金融市場。例如，海軍銀行在1989年將其在美國的汽車金融業務賣給福特信貸；新英格蘭銀行1990年底退出汽車金融領域；花旗銀行在1994年4月將其9.3億美元汽車融資的應收賬款出售給通用汽車金融；美洲銀行在與國民銀行合并后，在2000年8月宣布將汽車的貸款和租賃業務減少50%。這些都說明在汽車信貸方面汽車金融公司的存在有其明顯優勢。

信貸聯盟也是美國汽車消費金融的經營主體之一，它是由有共同利益或共同點的會員共同發起的，旨在提高會員的經濟和社會地位，并以公平合理的利率為其會員提供金融服務的一種非營利性信用合作組織。信貸聯盟可以對其會員發放生產信貸、汽車消費信貸等，信貸聯盟對會員發放貸款一般有數額及期限上的限制條件。此外，汽車金融服務是目前也是信托公司經營的主要業務之一，信托公司通過信用評級和風險管理對消費者發放汽車消費貸款。但是信貸聯盟和信托公司在美國汽車消費金融市場的占有率并不是很高。

美國的汽車消費金融服務模式主要有兩種，即直接融資和間接融資。直接融資是由銀行或者汽車金融公司、信用合作社等直接貸款給用戶，用戶使用貸款向經銷商購買汽車，然后按照分期付款的方式歸還貸款并支付一定的費用。間接融資是用戶同意以分期付款的方式向經銷商購買汽車，然后經銷商把合同賣給商業銀行或者汽車金融公司。據統計，在美國，直接融資的比例約為42%，間接融資的比例占58%。此外，銀行在該領域的占有率逐年下降，目前的主體是各大汽車制造商建立的汽車金融服務公司，美國模式下的汽車消費金融業務流程如圖2.9所示。

美國的汽車分期付款體系通過完善的社會服務系統和先進的電子計算機系統來完成。政府對用戶分期付款融資的規定非常詳盡，以保障用戶的合法權益。例如，聯邦法令規定汽車分期付款銷售合同必須說明利率、利息費用、月付款數額。美國有完善的國家信用體系，這為汽車金融服務公司的正常運作提供了良好的社會信用保障的條件，也有利于公司進行風險管理。健全、科學的資信評級體系能夠為汽車金融服務公司提供完善的中介服務，保證汽車金融服務公司的良性運作。在美國，信用機構是IT技術應用得最為徹底的金融類機構，高度的貨幣電子化為個人消費信用檔案登記提供了極大的便利，個人收支狀況都可以通過發達的信息網絡反映出來，銀行和資信機構可以通過互聯網獲得比較全面的資料。目前一次信用查詢的在線答復時間不超過幾秒鐘。

2）德國模式

德國幾乎是緊隨美國之后全面提供汽車金融服務的國家，主要的汽車消費金融機構是汽車金融公司及商業銀行等。最著名的“五馬克信貸”計劃就是當時大眾汽車金融服務股份公司為了促進“甲殼蟲”汽車的銷售而量身定做的。

在德國，汽車消費金融是司空見慣的消費方式，以該方式購車的比例占全德國每年汽車總銷售量的70%左右。

德國模式的代表公司為大眾汽車金融服務股份公司（VWCREDITING.），成立于1949年。大眾汽車金融服務股份公司目前是歐洲最大的金融服務企業，在全球融資或租賃的車輛有193萬輛的保有量。大眾汽車集團新車銷售的1/3是由大眾汽車金融服務股份公司提供融資或租賃服務的。公司目前的總資產為150億歐元，相當于大眾汽車集團總資產的30%左右。其下屬的大眾汽車銀行屬于其全資銀行，它所提供的金融業務是只與汽車相關的金融業務。大眾汽車金融服務公司設立了市場中心，在市場中心下面分為4個部分，包括個人客戶、大客戶和車隊、經銷商。大眾汽車銀行屬于市場中心管轄的范圍，大眾汽車的用戶可以直接在大眾汽車銀行進行購車儲蓄。大眾汽車金融服務股份公司的一般做法是為經銷商和進口商提供貸款、租賃等服務。如果客戶需要買一輛車，他就可以到經銷商那里進行咨詢，然后當他決定購買的時候，經銷商會向其推薦不同的租賃和貸款合同，并把客戶介紹給大眾汽車金融服務公司，由金融服務公司向客戶提供各種服務。租賃和貸款合同的期限平均為36個月。

目前，德國的汽車金融服務機構有開始走全能銀行路線的趨勢。現在經常提到的“銀行”，是指吸收存款和發放貸款的金融中介機構，在美國稱為“商業銀行”。而在德國，銀行實際上是全能的金融中介機構，不僅為客戶提供交易服務和貸款，還提供相互基金服務和各類保險，幾乎發揮了所有金融中介機構的功能。廣義的全能銀行等于商業銀行加投資銀行加保險公司再加非金融企業股東。全能銀行首先是金融中介，其次是集多種金融業務于一體的金融平臺或“金融百貨公司”，意味著綜合性經營。德國模式下的汽車消費金融業務流程如圖2.10所示。

德國的汽車稅費在歐洲地區處于較低的水平。德國高速公路四通八達，而且不會加設關卡，一般也不對車輛加收任何費用。為了提高人們的環保意識，德國從1997年7月起，還對排放量少、環境污染輕的汽車實行減稅政策，凡是達到“德國三級排放標準”以上的汽車都可減稅。減稅優惠政策使消費者在購車時更傾向于選擇環保車型，另一方面也促使汽車制造商更加重視環保汽車的制造和開發。

3）日本模式

日本雖然國土狹小，卻是僅次于美國的世界第二大汽車擁有國，汽車密度居世界前列。汽車分期付款在日本始于20世紀50年代初，60年代得到了普及和推廣。開始階段，主要是以銀行為主體來開展這項業務。到了20世紀60年代前期，由于美國要求日本開放汽車市場的呼聲日益高漲，為了與美國汽車進行競爭，日本汽車工業協會提出了通過充實分期付款銷售內容增加對國產車需求的建議，并提出應創辦專業的汽車金融服務公司。以此為契機，各汽車制造商紛紛成立了自己的金融公司來開展汽車信貸等服務。如今，日本50%以上的汽車用戶通過分期付款的方式購車。

日本汽車消費金融的方式有以下三種。

（1）直接融資（傳統式貸款）。

通常是用戶直接向銀行貸款購車，并以購買的汽車作為貸款的擔保品，然后向銀行分期付款。

（2）間接融資。

流程與美國的間接融資大致相同，即經銷商先將愿意以分期付款方式購車的用戶資料交給專屬于汽車制造商的汽車金融公司進行信用評估；通過評估后經銷商再將與用戶簽訂的分期付款合同轉讓給汽車金融公司；最后，汽車金融公司才將貸款和傭金撥給經銷商。

（3）附擔保的代理貸款。

即金融機構（通常是保險公司）給用戶提供購車貸款，但整個貸款的作業從信用核準到貸款后的服務以及催收均由信托公司處理。信托公司保證在客戶不付款時要代替客戶向金融機構支付貸款，信貸公司則向提供貸款的金融機構收取一定的報酬。這是日本采取的獨具特色的一種做法。它的好處在于，金融機構（銀行或保險公司）對用戶的貸款通過專業信托公司的管理及對貸款的擔保，可以把貸款風險降到最低限度。

日本模式下的汽車消費金融業務流程如圖2.11所示。

專業信托公司參與汽車金融服務領域是日本模式最大的與眾不同之處。

在日本，汽車金融市場的主體由信托公司、銀行、汽車制造商專屬信貸公司和經銷商構成。其中，專業信托公司承擔的業務量最大，所占比例最高，且有逐年上升的趨勢，而銀行占總業務量的比例則明顯呈下降趨勢。另外，日本的信托公司不針對特定的汽車廠品牌融資，而是面向所有的汽車品牌進行融資，以達到規模經濟的目的。

由于汽車密度過高，日本政府規定在汽車購買、保有和實用階段都要納稅，稅金比例遠高于歐、美各國的水平。日本的汽車稅賦主要有年稅、一次性稅、燃油稅。隨著轎車登記（排量）的增加，汽車稅率也相應提高，分為10個等級。政府為了引導人們購買和使用節能型、占地少的小型汽車，在地方汽車稅收中，對小排量汽車給予了較多的優惠政策。另外對于環保型汽車如天然氣汽車也同樣實行稅費優惠政策。金融廳是日本金融監管的專職機構，其前身為金融監督廳，成立于1998年6月22日，下設總務企劃局、檢查局和監督局。金融廳的主要職能是對民間金融機構進行嚴格的檢查和有效的監管；根據法律直接參與處理金融機構破產案件；準確把握金融實情和動向，維護信用秩序；以及金融制度的建立和金融行政的計劃和立案等工作。

2．國內汽車消費金融的主要經營模式

目前，我國國內汽車消費金融的經營模式主要有商業銀行模式、經銷商模式、汽車金融公司模式三種。此外還有一種新興的模式——互聯網汽車金融平臺。

1）商業銀行主導模式

之前說到，商業銀行是我國汽車消費金融最主要的經營主體。具體來說，我國商業銀行的經營模式主要包括兩種，一種是商業銀行提供給消費者的汽車消費貸款，另一種是商業銀行推出的信用卡分期購車業務。

（1）汽車消費貸款（又稱直客式汽車消費貸款）。

汽車消費貸款是銀行對在其特約經銷商處購買汽車的購車者發放的人民幣擔保貸款的一種新的貸款方式。汽車消費貸款利率就是指銀行向消費者也就是借款人發放的用于購買自用汽車（不以營利為目的的家用轎車或7座（含）以下商務車）的貸款數額與本金的比例。利率越高，消費者還款的金額就越大。

汽車消費貸款的基本信息情況如表2.4所示。

商業銀行的汽車消費貸款的業務流程如下。

① 客戶申請。客戶向銀行提出申請，書面填寫申請表，同時提交相關資料。

② 簽訂合同。銀行對借款人提交的申請資料審核通過后，雙方簽訂借款合同、擔保合同，視情況辦理相關公證、抵押登記手續等。

③ 發放貸款。經銀行審批同意發放的貸款，辦妥所有手續后，銀行按合同約定以轉賬方式直接劃入汽車經銷商的賬戶。

④ 按期還款。借款人按借款合同約定的還款計劃、還款方式償還貸款本息。

⑤貸款結清。貸款結清包括正常結清和提前結清兩種。正常結清指在貸款到期日（一次性還本付息類）或貸款最后一期（分期償還類）結清貸款；提前結清指在貸款到期日前，借款人如提前部分或全部結清貸款，須按借款合同的約定，提前向銀行提出申請，由銀行審批后到指定會計柜臺進行還款。

貸款結清后，借款人應持本人有效身份證件和銀行出具的貸款結清憑證領回由銀行收押的法律憑證和有關證明文件，并持貸款結清憑證到原抵押登記部門辦理抵押登記注銷手續。

由于商業銀行良好的形象在我國居民的印象中根深蒂固，因此商業銀行提供的汽車消費貸款在當下仍然是最為普遍的一種車貸方式。目前絕大多數商業銀行如中國銀行、中國工商銀行、招商銀行以及平安銀行等提供汽車貸款業務。

（2）信用卡分期購車業務。

信用卡分期購車業務，又稱“分期購車”或“購車分期”，是指信用卡持卡人在購車時根據其持有的信用卡向發卡銀行提出申請，由發卡銀行先行墊付資金，之后持卡人按照約定逐期向持卡人償還本金，并支付一定的手續費。由于信用卡分期購車業務具有便捷性、靈活性、零利率等特點，目前越來越被人們所接受，在汽車消費金融市場中，該業務的比重呈上升的趨勢。

商業銀行模式下的汽車消費金融業務，以中國銀行為例，中國銀行既開展了汽車消費貸款業務，同時也開展了信用卡的分期購車業務——“車貸通”，“車貸通”是中國銀行根據申請人的資信狀況，授予信用卡大額專用分期額度，以滿足申請人購置愛車需求的一種新型的汽車貸款模式。

中國銀行車貸通業務流程如下。

① 客戶在與中國銀行有合作的汽車經銷商處挑選心儀的汽車。相中后要支付購車的首付款。

② 已開通中銀車貸的客戶提出中銀車貸通申請，申請貸款金額與約定還款期限。

③ 銀行根據客戶的資信狀況進行審核，若客戶的資信狀況良好則準予審批。

④ 客戶辦理車輛抵押手續并進行刷卡分期交易。

⑤ 客戶提車并在之后按照約定逐期還款且支付一定的手續費。

中國銀行信用卡分期購車“車貸通”無最小還款額，即最低還款額。每月需按照信用卡賬單要求償還欠款；且目前中國銀行信用卡分期購車“車貸通”業務無車型限制，因此中國銀行的車貸業務普遍受大眾歡迎，在汽車消費貸款市場中占據著較高的市場份額。

案例2.2：商業銀行主導的汽車消費金融

老王為了接送孩子上學，想購置一輛小汽車。經過與夫人的多次討論與商定，最終相中了標價為20萬元的“哈弗 H8”式運動型多用途汽車。他去幾家商業銀行咨詢了有關汽車消費信貸的情況。由于老王是中國銀行的老客戶（且擁有最高等級的信用卡），他最終選擇了在中國銀行辦理車貸。

中國銀行給老王提供兩種汽車消費金融產品：一種是傳統的汽車消費貸款，以等額本息方式還款，還款期限為4年，貸款月利率為0.5%；另一種是通過信用卡分期購車（老王資信狀況良好，信用額度滿足要求），期限為48期（每月一期），手續費每期為0.4%。兩種產品的首付最低支付比例不得低于30%。

老王計劃首付先支付全款的30%，即通過銀行獲取14萬元的汽車貸款。這時，就應該好好計算一下各個消費金融產品所產生的費用了。

當使用汽車消費貸款方式購車時，老王向商業銀行支付的費用實際是利息，等額本息還款法的公式如下。

公式2.1中，n為還款期限（還款月數）；R為每月還本付息額；i為貸款利率；P為貸款本金。

將上述已知條件代入可得

故老王采用分期付款方式的情況下，每月所支付的本息和約為3288元。

若老王采取信用卡分期購車方式，那么每月所需要償還的本金為140000÷48=2916.667元，每月需支付的手續費為140000×0.4%=560元。

因此，老王在信用卡分期購車方式下，每月需償還的本息和為3476.667元。

可以看出，該案例中，汽車消費貸款方式所產生的費用小于信用卡分期購車方式所產生的費用。老王若出于經濟考慮會選擇汽車消費貸款方式購車，但是這種方式需要借款人做出擔保，且申請、審批程序既緩慢又復雜。若老王想盡快拿到貸款提車，則可以選擇信用卡分期付款的方式購車，但代價是要支付更高的費用。

2）經銷商主導模式（又稱間客式汽車消費貸款）

這種模式是購車人“先買車，后貸款”，由汽車經銷商向購車人提供全程擔保，并負責對購車人進行資信調查、幫助其向銀行申請貸款、代銀行收繳車款本息。購車人不需和銀行進行接觸，而是由經銷商作為中介辦理各項事宜，間接和銀行發生借貸關系，故又稱“間客式”。

該模式的特點是：由經銷商負責為購車者辦理貸款手續，經銷商以自身資金為客戶承擔連帶保證責任，并代銀行收取貸款本息。在這種模式下，購車者實際上享受到了經銷商的代辦汽車消費貸款的服務，大大減少了貸款審批的時間，提高了效率。由于汽車經銷商在這個過程中承擔了風險并付出了一定的人力物力，所以經銷商要收取一定的管理費，一般是貸款金額的2%～4%左右。在這一模式中，經銷商成為主體，它與銀行和保險公司達成了協議，負責汽車消費金融有關的一切事務，客戶只需要跟經銷商打交道。此時，風險由汽車經銷商和保險公司共同承擔。

在這種模式下，汽車經銷商、商業銀行、購車人之間的關系如圖2.12所示。

目前，這種以經銷商為主體的間接模式又有了新的發展，原來購車客戶必須購買與經銷商有合作的保險公司的保證保險，現在隨著經銷商經濟實力的增強，客戶無須再向保險公司購買保險，經銷商獨自承擔全部風險。北京亞飛汽車連鎖總店就是一個典型的例子。

案例2.3：經銷商主導的汽車消費金融

李先生是一個私企的總經理，收入可觀。但由于單位事務繁忙，每天都要加班。為了能在家多休息，不再擠一個小時多的地鐵，李先生打算購置一輛代步汽車。他好不容易抽出時間去北京亞飛汽車連鎖總店看了看，相中了標價為30萬元的沃爾沃S60L款式的汽車。經銷商向他推薦了代辦汽車消費貸款的服務，李先生想自己實在沒有時間往銀行跑，也想盡快拿到車，最終選擇了經銷商提供的服務。李先生首付支付了全價款的40%，申請還款期限為3年，貸款月利率為0.5%，選擇等額本息還款方式。而申請汽車消費貸款的一系列的流程由經銷商負責，但經銷商額外收取貸款金額2%的手續費。

那么，李先生每月償還貸款的還本付息額為：

此外，還需要一次性支付給經銷商的手續費為180000×2%=3600元。

可以看出，在經銷商模式下，購車者得到了極大的方便，不用親自去銀行辦理業務，不需要耗費太多的時間和精力。不過這種簡便的成本是經銷商收取的手續費。該種汽車消費金融方式適合收入水平較高但平時工作很忙的消費群體。

3）汽車金融公司主導模式

自我國出臺《汽車金融公司管理辦法》及《汽車金融公司管理辦法實施細則》之后，各個國際汽車公司紛紛在國內設立或籌備設立汽車金融公司，爭奪汽車信貸市場份額。目前，中國銀監會審批設立的專業合資汽車金融公司有上汽通用汽車金融公司、大眾汽車中國金融服務公司、豐田汽車消費金融中國有限公司、福特汽車消費金融有限責任公司等。目前我國的汽車金融公司如表2.5所示。

汽車金融公司提供的是類似于銀行按揭貸款的消費信貸，主要針對最終用戶（購車人），其實質也是分期付款，客戶要支付汽車價款的20%～30%作為首付。但與銀行不同的是，汽車金融公司提供的是一種“一站式”的金融服務，即購車者可以在4S店一次性完成“購車”“按揭”“投保”等手續。還款期限最長為5年，辦完全部手續只需要2～3天，在便利度上與商業銀行所提供的汽車消費貸款相比有極大的提高。另外，汽車企業進入汽車消費金融市場后，就可以從購車款到修車、保養一條龍、全系列地向消費者提供服務，汽車企業有了優惠放貸的經營權后，不僅可以從汽車本身的價格上來向消費者讓利，還可以在利率、還貸期等方面給消費者更多的優惠，從而使汽車產品在中國的全壽命周期的費用有一個總的降低。

汽車金融公司所提供的汽車消費金融業務的流程如圖2.13所示。

案例2.4：汽車金融公司主導的汽車消費金融

趙先生是一家民營企業的老板，出于工作需要欲購置一輛奧迪 A6型號的汽車，價格為60萬元。正巧趙先生的好朋友孫先生在大眾汽車金融公司工作（奧迪是大眾的旗下品牌之一）。孫先生知道趙先生的購車需求后積極地向趙先生推薦公司的汽車消費金融業務，趙先生聽了之后感到比較滿意，同意向汽車金融公司借款購車。趙先生首付了價款的50%，以等額本息的方式還款，車貸的月利率是1%，約定還款期限是3年。

那么，趙先生每月需要償還的本息和為：

汽車金融公司的相繼成立運營使生產商可以獲得更多優勢。《汽車金融公司管理辦法》明確規定，主要出資人須為汽車企業、非銀行金融機構，這就為有實力的汽車企業進入汽車信貸領域鋪平了道路。而且，汽車企業在金融業務上的可操作范圍放寬，使其能更方便地向經銷服務商提供資金支持。但是，由于汽車金融公司的資本金有限，融資渠道較為狹窄，其融資能力及資金量無法和商業銀行相提并論，故資金問題成為制約其業務發展的主要因素。所以汽車金融公司給出的貸款利率普遍偏高。

4）異軍突起——互聯網汽車金融平臺

隨著互聯網應用技術的迅速發展，近年來國內掀起了一波“互聯網+”的巨浪。2013年被稱為我國的互聯網金融元年，在這一年，互聯網金融得到了“井噴式”的發展。傳統的金融機構面對這波浪潮紛紛入網，開始了線上加線下的新模式，這個大浪潮也催生出了許多前所未有的互聯網金融平臺，P2P、眾籌、第三方支付等新的金融模式大批量地涌現出來。當然，也不乏從事汽車金融的平臺。

目前，從事汽車消費金融的新型互聯網金融平臺主要以O2O模式為主，如第一車貸、易鑫車貸，車果網等。

O2O（Online to Offline），又稱離線商務模式，是指線上營銷、線上購買或預訂（預約）帶動線下經營和線下消費。O2O通過打折、提供信息、服務預訂等方式，把線下商店的消息推送給互聯網用戶，從而將他們轉換為自己的線下客戶。這種模式有三個特點：交易是在線上進行的、消費服務是在線下進行、營銷效果是可監測的。O2O目前已經滲透到了各行各業，如餐飲（餓了么）、家政（阿姨幫）、醫療（春雨醫生）、教育（愛學習）等。

O2O的優勢在于把網上和網下的優勢完美結合，把互聯網與實體完美對接，實現互聯網落地。讓消費者在享受線上優惠價格的同時，又可享受線下貼身的服務。同時，O2O模式還可實現不同商家的聯盟。

將購車消費與O2O相結合，是一個有智慧的創新。該種模式利用了O2O的特點，給予用戶特殊的體驗。以易鑫車貸為例，該公司的網頁界面既簡潔又美觀，客戶操作起來十分簡單，如圖2.14所示。

車貸O2O模式的業務流程普遍一致。以易鑫車貸為例，該公司的業務流程如圖2.15所示。

（1）提交汽車貸款需求。購車者在易鑫車貸官網上填寫欲購買的車輛、貸款金額、期限以及自己的有關信息等。

（2）電話溝通汽車貸款需求。易鑫車貸會根據客戶提供的手機號碼與客戶進行電話溝通，確定客戶本人以及了解客戶的基本情況與汽車貸款需求。

（3）資金經理線下服務。在電話拜訪后，易鑫車貸會為客戶匹配一個資金經理，為客戶提供私人化、個性化的服務。資金經理在了解客戶的具體情況后可能會進行實地拜訪并收集客戶的資料。根據所購車輛的價格的不同，要求購車者提供的資料也不同。10萬元以下的有快速審批快速通道；10萬～30萬元區間搜集資料會更多一些，要了解真實的居住地、基本生活情況等；30萬元以上的豪華品牌如超跑可能采取一定的家訪，同時需要補充一些資料，如身份證、相關銀行流水、銀行征信等。

（4）等待貸款發放。在資金經理實地拜訪后，客戶等待易鑫車貸公司的貸款審批。一般情況下只需要一天就可以得到結果。

（5）線下提車。如果易鑫車貸公司審批成功，就會在不久后發放貸款給客戶，客戶便可以在線下指定的4S店提車。

（6）購車人根據約定履行還本付息的義務直至貸款清償完畢。

與傳統金融機構相比，通過互聯網汽車金融平臺申請車貸更加便捷，且準入門檻較低。消費者可以線上填寫信息，上傳資料，在足不出戶的情況下辦理汽車貸款業務；只需要征信審核通過，無須第三方擔保和抵押。獲批后放款速度快，普遍在一兩天內能到賬。另外由于互聯網汽車金融平臺一般放款至消費者個人賬戶，因此對申請車型沒有限制。但是車貸利率與商業銀行、汽車金融公司來說相對較高。

這種新型的互聯網汽車金融平臺目前處于起步階段。我國的車貸平臺屈指可數，大多數購車者還是會傾向于向商業銀行借款。但是該業態的出現已經使汽車消費金融市場煥然一新。相信在未來，這種新穎的車貸模式會有很大的發展前景。