1.7 短線操作的風(fēng)險(xiǎn)收益比

【一次合格操作的四個(gè)方面】

一次合格的操作大致包括風(fēng)險(xiǎn)收益分析、具體操作、資金（倉位）管理、總結(jié)吸收四個(gè)大的方面。

◆ 風(fēng)險(xiǎn)收益分析主要指介入前需要大致衡量可能面對的風(fēng)險(xiǎn)和可能達(dá)到的收益，將兩者進(jìn)行對比。只有風(fēng)險(xiǎn)收益比至少大于3時(shí)才有短線介入的價(jià)值，即可能的收益要至少三倍于可能的損失才值得短線操作介入。要正確地找出風(fēng)險(xiǎn)收益比率，需要對目標(biāo)位進(jìn)行簡單的判斷，更需要在介入前找出相對合理的止損價(jià)位。

◆ 具體操作主要包括具體的買入、賣出技巧，止贏、止損的合理設(shè)定，不同操作階段不同的倉位配置等方面。其中，在操作過程中的適時(shí)修正是此步驟中的最重要內(nèi)容。股價(jià)的運(yùn)動變化不可能跟介入前預(yù)期的走勢完全一致，所以在操作過程中必須根據(jù)實(shí)際運(yùn)行情況進(jìn)行修正。

◆ 資金（倉位）管理主要指從資金層面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，包括事前的資金計(jì)劃、不同操作階段的資金分配及配合交易心態(tài)的控制而進(jìn)行的資金分配等。此步驟中的最重要也是最難拿捏、控制的內(nèi)容是將資金管理與交易心態(tài)進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合。交易心態(tài)是整個(gè)交易過程中最難且最重要的內(nèi)容，而不同的資金和倉位又嚴(yán)重影響著交易者交易心態(tài)的變化，所以需要在此步驟中將二者進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合。

◆ 總結(jié)吸收主要是指一個(gè)操作結(jié)束后，繼續(xù)觀察前面所操作個(gè)股的走勢，進(jìn)行一個(gè)針對自己操作的總結(jié)，同時(shí)也需要對前期操作進(jìn)行一個(gè)無倉位后的總結(jié)，此時(shí)的總結(jié)可以為以后的操作提供重要的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。賣出后的總結(jié)在整個(gè)系統(tǒng)過程中又是最客觀的，因?yàn)閺慕灰仔睦韥砜矗槿肭霸谛睦砩峡偸窍胫鴮ψ约河欣目梢垣@利的一面，而持有過程中又容易受“倉位決定腦袋”的影響，所以只有在賣出后的一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行總結(jié)才是最客觀和具體的。

【短線操作前的風(fēng)險(xiǎn)收益分析】

短線操作不同于中線、長線操作的根本在于持股時(shí)間短及換股頻繁。持股時(shí)間的不同，改變的僅是操作頻率，但并不能減少每一次合格操作所需要的步驟。在總的步驟不減少的情況下，持股時(shí)間短，則完成整體步驟的困難就會增大，要求就會更趨于嚴(yán)格。

在進(jìn)行短線操作前，必須進(jìn)行簡單的風(fēng)險(xiǎn)收益比分析。具體步驟如下：

◆ 確定短線操作的目標(biāo)位：選定短線操作目標(biāo)個(gè)股后，需要對目標(biāo)位進(jìn)行一個(gè)簡單的綜合預(yù)測，具體方法包括前期高低點(diǎn)、均線壓力、籌碼密碼區(qū)壓力、黃金分割阻力位、獲利目標(biāo)等幾個(gè)方面，其中最重要的是黃金分割阻力位確定短線目標(biāo)位。此內(nèi)容在前期多有涉及，在此不再贅述。

◆ 確定止損位：不管是何種周期的操作，在介入前特別是在第一筆投入未獲得收益前必須進(jìn)行止損位的設(shè)定，這是一個(gè)鐵的原則，是防止股價(jià)實(shí)際走勢與預(yù)期相反時(shí)而采取的保護(hù)本金安全的措施，是當(dāng)出現(xiàn)最壞可能情況的一個(gè)必須采取的保護(hù)本金安全的措施。在確定短線的止損位時(shí)，具體方法包括前期低點(diǎn)有效擊穿、重要均線有效下破、重要K線（組合）被有效下破、固定比例止損等幾個(gè)方面。其中需要特別講到的是固定比例止損，此止損方法與技術(shù)止損相比較，具有一定的優(yōu)勢，但劣勢也相當(dāng)明顯，所以不同投資者可以根據(jù)個(gè)體對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力不同而選擇具體的止損方法。

【短線操作前的風(fēng)險(xiǎn)收益比】

通過上述步驟確定好短線操作的可能收益和可能損失后，將兩者進(jìn)行簡單對比，即得出將要進(jìn)行的短線操作的風(fēng)險(xiǎn)收益比。風(fēng)險(xiǎn)收益比值是隨著操作周期而不斷放大的，即短線操作周期相對較短，所以風(fēng)險(xiǎn)收益比也相應(yīng)較小，以3倍為底線；波段操作或中線操作操作周期相對較長，其所對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)收益比也相應(yīng)的比短線操作的要大，以5倍左右為宜。

兩者不同的風(fēng)險(xiǎn)收益比，是因?yàn)樵诓僮髦芷谏喜煌臅r(shí)間成本導(dǎo)致的。持股時(shí)間長，相應(yīng)的因?yàn)閾Q股而帶來的損失風(fēng)險(xiǎn)可能就小，所以其相應(yīng)地可以接受相對較大比值的風(fēng)險(xiǎn)收益比；持股時(shí)間短，相應(yīng)的因?yàn)閾Q股而帶來的損失風(fēng)險(xiǎn)可能會變大，其所相對應(yīng)的比值就會變小。

【實(shí)例剖析】

如圖1.7所示，2015年8月14日到2015年10月27日青鳥華光（600076）日K線運(yùn)行圖。

由圖可知：

◆ 圖中第一個(gè)圓圈處顯示的是股價(jià)在創(chuàng)出6.8元重要低點(diǎn)后出現(xiàn)的“倒錘子線”的看漲K線組合；

◆ 圖中第二個(gè)圓圈處顯示的是股價(jià)縮量回踩后形成的“黎明之星”的看漲K線組合；

◆ 兩個(gè)K線組合出現(xiàn)在重要底部，所以看漲意義相對較大和較可靠，可以進(jìn)行一次短線操作；

◆ 通過分析，短線目標(biāo)上升位在60日均線處，此即為重要均線，可能的收益約為30%；

◆ 如果在第二個(gè)圓圈處介入，則將6.8元的前期低點(diǎn)作為一個(gè)短線止損位，所產(chǎn)生的損失約在0.4元，即約產(chǎn)生7個(gè)點(diǎn)的損失；

◆ 風(fēng)險(xiǎn)收益比大約為4倍，即達(dá)到了短線所要求的最低風(fēng)險(xiǎn)收益比，值得進(jìn)行一個(gè)短線的介入操作。