金字塔式交易的時機

進行金字塔式交易有兩種方式。一是一旦行情進入了新的區域或者說創下新高或新低，就再次地買進或再次地賣出。如果行情變化很快，只要行情的發展有利，就可以在價位每次上漲或下跌3點、5點或10點時連續買進或賣出，這些都取決于所交易的個股或是你所使用的金字塔式交易的方法。我的方法是確定回調的價位，以及一只股票從暫時的高點下挫了多少點或是從暫時的低位反彈了多少點。先判斷出這些回調的幅度是3個點、5個點、7個點、10個點還是12個點；然后，在從高位回調的過程中，根據該股過去回調的情況，在變化了3個點、5個點或10個點時進行第一次、第二次、第三次或第四次買進或賣出的金字塔式交易。如果是熊市，這條規則就要反過來用了。如果在1924年到1929年之間用這條規則去做通用汽車股的話，你會發現所進行的金字塔交易可能比每次該股上漲或下跌了很多點才買進或賣出要安全得多。

我的時間規則對人們進行金字塔交易是有幫助的，那就是斷定第一次重要回調出現的時間。例如，從1924年通用汽車股開始上漲時算起，該股的回調只持續了3個星期；在其上漲至最終的頂部且走勢開始轉而向下之前，每當其從高位回調兩三個星期都是很有利的買入時機。采用這種方式確定回調的時間和衡量回調的幅度，利潤就會大大增加，并能夠掌握該股的主要趨勢（有時這種趨勢會持續好幾年），因而就經常能夠得到100到200點的利潤。與其他規則一樣，這一時間規則對于變化活躍的高價股尤其適用；而且僅適用于活躍的股市。

無論用什么方法，金字塔式交易總是需要用止損單進行保護，必須對自己的利潤加以保護。利潤越多，就能夠給股市的波動留出更大的空間；也就是說，可以把止損價位設置到距離當時的價位更遠一些的地方。這樣，一次自然的回調不至于干擾所進行的金字塔式交易。例如，假設已經在跟進某只股票，并且已經在最初買入該股的基礎上積累了100點的利潤。如果該股票先前曾經出現過20點的回調，就還有可能再次出現20點的回調，但絲毫不會影響其主要走勢；所以，止損價位就可以設在比當前點位低20點的點位上。因為即使止損價位被突破的話，資本也一點不會損失，損失的只是一些賬面利益；但在開始進行金字塔式交易的早期，止損價位就必須設置得更近一些，以保護自己的原始資本。