3.4 投資分析，難以獲得的高收益

對大多數工薪族來說，若將10萬元投入互聯網理財產品，一年差不多能獲得6000元收益，這無異于漲了一次工資。并且，貨幣基金的主要投資標的是國債和銀行間市場，等于把錢借給了國家和銀行，其風險程度與存款并無區別。雖然貨幣基金投資穩定，但在具體產品的選擇上，還是有技巧可言的。

3.4.1 收益不是想賺就能賺

2014年春節前夕，有不少投資者競相把閑置的資金轉到微信新開通的理財通上，去享受那幾乎達到8%的無風險收益率。微信理財通年前始終維持著年化收益率7.3%以上，最高的一天達7.9%，逼近信托產品的收益水平。但到了年后，理財通的收益率穩定在了6.1%左右。

百度百發上市時以8%的預期收益率示人，瞬間被搶購一空，接下來再推出的百度百賺就沒有那么高的收益了。

網易不惜血本，在7日年化收益率6%的基礎上補貼5%現金紅包，預計收益率超過11%，但它的額度是限定的，用戶即使瘋狂刷屏也買不到。

由此可以看出，無論是出于何種原因，用戶實際上可以拿到手里的收益，并不會有網上宣傳的那么高。一些高收益的互聯網理財產品根本不是你想買就能買的，高收益只是一種銷售手段。

3.4.2 短期投資效果不明顯

不同于股票或衍生品等投資，理財產品是微中取利的增值方式，短期看并不能顯著增加投資者的收入。但如果從長期看，即使只有一兩個百分點的利息差異，幾年后其收益的差距也比較明顯。

假設有10萬元的本金，放入基準利率為3%的一年期定期存款中，與平均收益為6%的貨幣基金中，其具體的收益如表3.2所示。

由表3.2可以看出，由于獲得的收益算作繼續投資的復利模式，10年后，定存的收益是34400元，而貨幣基金的收益有79080元，利息差異遠不止兩倍。但如果是只投資一年的話，貨幣基金的收益也就是定期存款的兩倍。

好在互聯網新型理財產品一般沒有手續費。對于傳統理財產品來說，假設手續費是1%，那么10萬元資金投資一年貨幣基金的收益，也只能比定期存款多2000元，不到兩倍的收益。

對于真正的“月光族”來說，高頻率地將小額資金轉入/轉出貨幣基金，其可獲得的收益并不明顯，一個月也許就能多一瓶飲料的錢。互聯網新型理財產品是投資工具，還是“存錢”的地方，這完全取決于用戶的資金管理模式。

國家（銀行）是不可能讓這樣的情況出現的，也就是說，要么互聯網理財產品的收益下降，要么存款的利率上升。當然，也可能出現兩者往中間靠攏，最終達到近似的情況。

3.4.3 作為錢包的優勢巨大

曾有用戶將100萬元的巨額存款轉入余額寶，其每天的收益平均有120元以上。由此可以得出，該用戶一個月可獲得3600元以上的收益，而通過余額寶的復利投資模式（即當天產生的收益，在第二天會計入本金），年收益預計在4.8萬元，也就是4.8%的年利率。

相對于100萬元的本金來說，4.8%的年收益不算多，也完全沒有達到多數互聯網理財產品宣傳的6%的年收益。有些投資者可能會覺得奇怪，為什么有如此大的資金不進行其他方式的理財或投資，而是放到余額寶里。對于這樣的行為，筆者做出了以下分析。

（1）對于一個非常保守的理財者，在不能接受任何本金損失的情況下，基本只能在銀行做R1級保本型理財產品。這種理財產品年利率基本在4.5%上下浮動，其收益還不如支付寶。

（2）余額寶能實時提取，銀行理財產品則無法做到。

（3）余額寶內的資金還是比較安全的，除非用戶的手機丟了，又讓人家知道支付密碼。同時，支付寶也承諾100%賠償被盜資金。

在這其中，互聯網理財產品最大的優勢就是實時提取，如果用戶僅僅把T+0的貨幣基金當作銀行活期來看，那么做到了“錢包”功能的余額寶，其優勢巨大。