3.1 貨幣基金，互聯網理財產品的實質

從廣義上來說，通過互聯網渠道銷售的理財產品都可以認為是互聯網理財產品，不過許多理財產品并不符合互聯網的精神。因此，產生了本節所述的狹義上的互聯網理財產品。

3.1.1 理財產品的發展方向

從目前越來越多的數據來看，未來基金公司的生存發展，必然要依賴阿里巴巴、騰訊、百度這樣的平臺。

這是因為，類似這樣的平臺網站，掌握了大量的用戶信息，通過對這些數據的分析，進行小額貸款、信用卡等業務的展開都很容易，因為可以很好地分析和判斷用戶的違約概率。

在大數據的支持下，網絡公司要比傳統金融公司更了解客戶需要什么，而理財產品是必須要根據客戶需求來制定的。也就是說，理財產品的發展方向應根據大數據統計的結果來制定。

3.1.2 什么是互聯網理財產品

傳統理財產品是商業銀行與金融機構合作發行，將募集到的資金根據產品合同約定投入相關金融市場及購買相關金融產品，獲取投資收益后，根據合同約定分配給投資者的一類理財產品。

互聯網理財產品是去掉銀行這個中介，通過互聯網，讓投資者的資金直接匯集到金融機構。理財產品的投資項目有多種，包括股權投資、債權投資、信托貸款、證券投資、組合投資以及權益投資和另類型投資。但從目前的實際情況來看，能夠被互聯網金融接受的理財產品，只有低風險的投資項目。

無論是阿里巴巴集團的余額寶、百度推出的“百發”，還是騰訊的理財通、現金寶，都是與貨幣基金合作推出的產品。因此，互聯網新型理財產品可以看作是：第三方支付軟件+貨幣基金。

3.1.3 低門檻的理財方式

傳統銀行或多或少有些“嫌貧愛富”的現象，小微金融是臟活累活，大企業做一單比小微企業做上百單都賺得多，銀行做小微金融是投入產出比效率很低的業務。一些銀行甚至規定，賬號里低于一定錢數，將向賬戶收取管理費。同時，銀行理財的購買起點也往往以萬計算，而草根用戶往往并沒有足夠的可支配收入去購買理財產品。

但是，草根用戶的資金不足，并不代表他們沒有理財意愿。盡管草根用戶均規模較小，但積少成多，總金額也是個不小的數字。事實上，公募基金行業一直期望挖掘草根用戶，但只有互聯網理財產品才真正找到突破口。

余額寶自2013年6月13日上線以來，其規模一直處于急劇膨脹之中。6月底，用戶突破250萬戶；8月中旬，規模超過200億元；三季度末規模更是超過500億元。這樣的成績令公募基金界為之震驚。余額寶的成功，實際上是與互聯網開放、服務草根文化密不可分的，這種從小微金融入手的方式，獲得了市場的高度認可。

以阿里巴巴的成功為例，網購平臺網站之所以能在互聯網金融行業做到如此優秀，其原因如下。

（1）阿里巴巴對互聯網的理解相對傳統金融機構更深。同時，阿里巴巴的用戶基數巨大，支付寶內沉淀資金量很高。

（2）投資門檻低。余額寶客戶定位于“月光族”、“小白”客戶，掀起1元起賣的“草根理財盛宴”，并且通過手機支付寶錢包，可以隨時隨地進行理財。

（3）購買手續簡單。傳統基金公司盡管有些產品申購金額較低，但煩瑣的開戶流程阻礙了潛在客戶的開戶意愿，而余額寶免去了用戶開戶的麻煩，不需要填表、打鉤等，只需在支付寶賬戶里單擊“轉入”即可購買余額寶，便利性更佳。

（4）合作方的選擇。與余額寶合作的并不是大牌基金公司，而是一家不太出名的基金公司——天弘基金。其高管也曾表示：“小公司走基金公司的老路等于是慢性自殺，窮則思變，正是因為公司小，才有魄力將公司全身心投入到互聯網金融中?！?/p>

3.1.4 貨幣基金的基礎知識

由于互聯網理財產品的背后是貨幣基金，因此了解貨幣基金才能真正了解互聯網理財產品。

（1）風險方面。貨幣基金是流動性強、風險極低的現金管理工具，主要投資于債券、票據、定期存款等低風險產品。

（2）預期收益率。7日年化收益率是貨幣基金的一個數據指標，但這個指標只能代表基金的歷史，并不代表未來收益，且這個指標短期內甚至可以操縱10%以上，只有長期穩定的7日年化收益率才有參考價值。

（3）實際收益。近年來，貨幣基金的年最高收益的基金也才4.85%。貨幣基金更多是用來代替活期存款做更好的現金管理，而不是一個高收益的投資工具。

（4）挑選方式。由于貨幣基金的投資方向是低風險產品，因此規模越大的貨幣基金議價能力越強，更容易產生高收益。

3.1.5 貨幣基金行業現狀

就目前的貨幣基金行業來看，整體運作情況還是不錯的，其風險與銀行存款類似，但收益比一年定存要高許多，如表3.1所示。

由表3.1可以看出，排名前20的貨幣基金的年化收益率基本都能達到6%以上，但這是根據一個月的收益率估算的結果，實際一年的收益很難保持在6%以上。同時，在200多只貨幣基金中，也有不少虧損的。

其實在基金行業里，將短期收益作高是很容易的，但是會增加長期的風險，在保障基金流動性和安全性的前提下，合理穩定的收益才是貨幣基金應該追求的方向，而不是追求高收益高排名。

因此，大家應該正確看待互聯網理財產品，正確看待貨幣基金，不被網絡上的夸張宣傳所吸引，而進行盲目投資。

3.1.6 貨幣基金常見誤區

貨幣基金是絕佳的現金管理工具，跟活期存款、短期定期存款等產品組合一起可作為大部分普通投資者的現金管理工具。以余額寶為代表的T+0、日復利創新，基本上已經取代了活期存款和短期定期存款。

但是，對于普通投資者而言，如果不了解現金管理背后的現金使用行為和投資，就會出現以下幾個誤區。

1．把所有的錢都存在貨幣基金里

貨幣基金一般年收益為3%～5%，僅用來現金管理，由于具備極強的流動性，因此收益不會太高。大眾更多的錢應該用來投資在其他投資工具上，如銀行理財產品、國債、基金以及P2P借貸和股票等。各種投資工具各有優劣，根據個人情況自行學習選擇。

根據個人資產情況和現金使用情況，拿出部分錢放在貨幣基金里應付日常開支即可。剩余的錢應該放在其他投資工具中，投資理財是一生都應該學習的知識。筆者建議個人資產投資的比例應如圖3.1所示。

高風險投資是指DQII型基金、期貨等，應占個人總資產的10%左右；儲蓄的資金用作日常開銷，可視個人、家庭情況而定，若個人、家庭開銷較小，可將更多的資金用作風險投資；低風險投資是指債券、貨幣型基金等基本可以保本的投資項目。

2．只看到收益

一些投資者了解到貨幣基金的低風險后，覺得相對于儲蓄的高收益是十分值得投資的，因此將自己全部的資金都投入到貨幣基金中，而忽略了資金流動性的問題。

大眾日常現金支出最常見的場景即每月固定的信用卡還款，尤其對于多卡族更是每月幾個固定時間點（信用卡最后還款日）發生大筆資金支出行為。因此，購買貨幣基金還需要考慮平臺是否方便信用卡還款，否則將進行多步驟操作。此外，水電費、固話費、寬帶費、物業費等日常生活支出，最終資金流出的源頭都是貨幣基金賬戶。

不過，余額寶卻能夠很好地解決傳統基金投資資金流動性的問題，余額寶內的資金甚至可以直接用來網購。正因為如此，余額寶才能獲得巨大成功。

3．頻繁“跳槽”

如果投資者只有少量錢放在貨幣基金里，余額寶、理財通這樣的投資工具就是最佳的選擇。一旦選擇某一平臺后，無論其收益相比其他平臺高還是低，都不應“跳槽”，而更多的時間應花在其他投資工具的研究使用上。但是如果投資者大部分錢都放在貨幣基金里，這時才有必要挑選一只優秀的貨幣基金。

根據歷史收益頻繁更換基金并不會獲得更好的收益，即使是某一基金比另一基金高出1%的收益，用1萬元投資一年才多出100元的收益。