1.1 大宗商品現貨交易概述

大宗商品現貨交易是一種新的投資渠道，在國家鼓勵發展虛擬經濟的背景下將會有很大很穩定的發展前景。下面先來了解一下，什么是大宗商品，什么又是現貨交易及現貨交易的優勢。

1.1.1 什么是大宗商品

大宗商品是指可進入流通領域(非零售環節)，具有商品屬性的、用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。

大宗商品一般包括能源商品、基礎原材料和大宗農產品等類型，如渤海商品交易所上市的大宗商品包括石油化工、金屬、煤炭能源和農林半商品等四個類別。

其中，石油化工、金屬、煤炭能源等大宗商品屬于國家戰略需要控制和調節的商品，如動力煤、原油、焦炭、銅等，這些商品的數量會影響到國家戰略方針的制定。所以，這類大宗商品從上市交易開始，就具有商品和金融的雙重屬性。

農林類商品是非戰略商品，包括糖、棉花、大豆等。雖然這些商品在行業戰略上也占有重要地位，但不會影響到國家戰略的制定和實施。但是這些行業卻與民生密切相關，一旦熱錢介入控制了這些行業，也會對經濟安全和穩定造成很大影響，如近年來“大豆產業淪陷”事件就發人深省。

1.1.2 什么是現貨交易

現貨交易是從傳統現貨貿易衍生而來的，通行的是一手交錢一手交貨的交易方式，或者采取以貨易貨的交易方式。其“現貨”特點主要體現在以下兩個方面。

一是“現貨”價格，即交易過程中合同的訂立和轉讓價格是當日現貨商品市場價格。

二是“現貨”交割，即合同訂立當日就可申請實物交割，交割配對成功后即可進行實物交割。

現貨交易方式都是“連續”的，主要體現在以下兩個方面。

一是“連續”交易，即在交易時間內，買賣雙方可以隨時按照自己的意愿自由訂立或轉讓合同。

二是“連續”申報交割，即自合同訂立當日起，可連續申報交割，直到配對成功，實現貨物交割。

1.1.3 現貨交易的優勢

與傳統現貨交易相比，現貨交易方式有很多優勢，具體表現在6個方面，如圖1.1所示，下文以渤海商品交易所的特點為例做具體介紹。

1) 真正實現現貨貿易

交易規則完全符合現貨貿易習慣，交易商既能在渤海商品交易所平臺上以滿意的價格買到貨物，也能以滿意的價格賣出貨物。

2) 真正形成每日現貨價格

電子化買賣平臺公開、透明、方便、快捷，大量的交易商通過電子報價進行價格和數量的匹配，具有極強的價格發現功能，商品價格具有權威性和影響力。

3) 真正形成交易當日成本鎖定

渤海商品交易所的價格是交易當日的現貨價格，交易商訂立合同后就可以鎖定貨物或者鎖定價格，而不用擔心未來市場價格的波動。

4) 滿足多種交易需求

第一采購需求：當價格滿意時，交易商能隨時在渤海商品交易所平臺上買到貨物并鎖定成本。

第二銷售需求：當價格滿意時，交易商能隨時在渤海商品交易所平臺上賣出貨物并鎖定價格。

第三投資需求：交易商繳納少量的延期補償費即可達到長期訂立合同的目的，可以順應長期趨勢賺取投資利潤。

第四保值需求：交易商可以根據對價格趨勢的判斷，提前建倉鎖定自己企業的采購成本或銷售價格。

5) 提高資金利用率

采用20%保證金交易方式，5倍交易資金杠桿使資金成本被大大節約，資金的利用率得到了提高；采用T + 0交易方式，資金在當天的交易中可以反復使用。

6) 實現雙向交易

交易商不僅可以預先訂貨(做多)，也可以預先銷貨(做空)。不論是商品牛市還是熊市，對投資者來說都有贏利的機會。