第2章 區塊鏈

2.0 區塊鏈的商業邏輯

■ 陳菜根（天天抖料創始人）

區塊鏈不是一項純粹的技術，而是一種思想。說高一點，它不是一種商業形式，不是去建立公司，而是建立社群。所以為什么有人說區塊鏈是一種信仰，極客們愿意癡迷其中？難道是因為財富嗎？五年前代幣沒炒得那么熱的時候，他們就喜歡用它去做自己喜歡的事情，極客們信仰代碼，信仰數學算法，因為它們是公平的。

從這個角度來講，區塊鏈技術重塑或重新創造了一種技術性的信仰，讓大家找到一種共識，然后通過介質去承載。

 

區塊鏈的世界

 

我覺得現在有三個平行世界——現實世界、互聯網世界和區塊鏈世界。按道理來說，做了好事就應該有價值回報，但現實世界和互聯網世界都不能滿足，但區塊鏈世界卻可以。互聯網世界解決的是信息不對稱的問題，而區塊鏈世界解決的是價值不對稱的問題。

舉一個簡單的例子，我們扶老奶奶過馬路，有可能因此被訛詐一筆，這是一個負資產，所以我們不敢去做好事。這樣的例子在現實世界里大量存在，是人心渙散，或者是人性變惡了嗎？不是，是機制問題，現實世界的獎勵機制是負的，從而導致做好事反而負了債。

在互聯網世界里，我們將自己的思考、見聞發在了朋友圈和微博等社交平臺，獲得的也只是贊、評論或口碑，依然沒有貨幣化、證券化。

在區塊鏈世界里，好人有好報是通過通證（Token）的方式體現的，這是一種獎勵機制的設置。這時我們要考慮到用戶的共識是什么，如何實現利益分配，Token如何在產品上流通，人、行為、價值如何串聯起來等。這種機制實質上是一個大社群的底層邏輯。

我們如何定義一個國家的大小？不是看它的面積有多大，而是看它的人口有多少。社群首先是人的概念，一群人在一起，擁有共同的價值觀、屬性，比如中國人都是黑頭發、黑眼睛、黃皮膚、說中國話，這就是社群。區塊鏈在技術的基礎上，建造了社群，社群將一群有著共識的人聚集起來共同建設社區，而社區里又可以延伸出很多的應用。

大家目前比較關注幣圈，因為財富效應目前都是從幣圈傳出來的，而區塊鏈技術層的應用還沒有那么快，它的算力、技術組合、變化量等，在短時間內都沒有辦法有很大的提升。

所以，純粹從賺錢這個角度來講，社群就成為了一個一群人因為賺錢而聚集在一起的組織，這導致了很大的泡沫。但泡沫也有好處，就是讓更多人關注到區塊鏈技術，真正做技術的人可能因此看到曙光，發現自己做的事情不單純是一種理想、情懷，還有價值和回報，而它的弊端就是吸引了大量的投機者為錢而來。

好的財富效應是通過社群的方式讓主流資本、創業者參與進來。

 

分布式商業

 

區塊鏈的思想運用在商業上，就是分布式商業，它體現為個人資產的確權化、個人行為資產化、流通的合約智能化這三個方面。我們一直在呼吁要共贏，但在現實中其實沒有辦法實現，因為主體之間的共識很難達成。沒有共識，現實世界的交易就是一個博弈的過程，是一個非此即彼的零和游戲。但區塊鏈世界是一個共贏體系，簡單講就是每個人都可以賺錢，共享的背后是共贏機制。

第一，個人資產確權化。我們看商業模式很重要的一點，是要看項目運營的主體是誰，在區塊鏈項目里，項目運營的主體就是用戶、客戶之類的個人。

個人主體的權益包含三個，第一是擁有權，比如在現實中我有一套房子，房產證可以證明房子是我的；第二是使用權，比如我簽了協議租了房子，我擁有房子的使用權；第三是交易權，房子的價格是由市場決定，但作為房子的主體，我在一定程度上也可以參與定價交易。

在區塊鏈項目中有一個重要的創新，就是個人的ID資產可以通過算法被確權。個人賬戶、數據都是被保護的，如果不被保護就不是個人的資產，所以這點創新非常重要，這能保證你的資產能夠在價值網絡中流轉，你能通過行使資產的擁有權、使用權、交易權去獲得收益。

第二，個人行為資產化。互聯網的免費思想影響了我們很多年，導致大家非常浮躁，但在區塊鏈世界里，每個行為都可以被定價，因為每個行為都可以被碎片化。你在區塊鏈世界里每做一件事就會被發一個Token，這些Token本身也可以交易，是有價格的。像最早的挖礦，我哪怕在里面算一個數學題也可以得到獎勵。你做了貢獻就會有回報，這樣你越被激勵，就會愿意貢獻更多。

第三，流通的合約智能化。在貿易流通環節，利用區塊鏈的智能合約技術，你做的每一個承諾都是定死的，可以增加，但不可篡改，并且自動執行。這解決了現實生活中合同或承諾的推諉，大大降低了信任成本，提高了效率，即使是兩個陌生人也可以相信這個合約的本身。

我相信真正的共享經濟本身就是分布式的，目前的共享經濟只是分布式商業的一個過渡，因為它根本不徹底。

第一，它的信任基于平臺本身，是中心化的。共享應該是每個人在一個共識之下，通過獎勵機制激勵大家做出某種行為，但是現在的共享機制本身由中心的機構來設計，而且有些產品，像共享單車，它的擁有權并不是分布式的，說白了就是平臺化的分時租賃。

第二，我覺得共享只會出現在個別領域，很多東西在現實世界中是無法做到的，比如共享廚房，我為什么要將我家的廚房共享給一個我無法確定好壞的人？而且共享工具不夠標準化，沒法統一定價。而像滴滴這樣的情況就非常適合共享，因為時間、距離是可量化、標準化的，但它依然逃脫不了平臺中心化。

標準化的前提是能夠量化。律師和專家沒辦法做共享的原因，就是他們的能力沒有標準來量化，簡歷可以造假、長相可以整容、言談舉止與業務能力沒有必然聯系，拿不易評價和定價的東西做共享，效率就會很低。但在區塊鏈世界里，所有東西都是基于數據本身，而數據是天然可以量化的。

比如一個律師，做過多少案子，得到哪些評價，這些數據積累到一定程度，就可以有可量化的影響力指數，這時候再去定價就是合適的。但目前階段區塊鏈技術還不能夠達到這個程度。

從財富角度來看，完全去中心化是無法完全實現的，主要原因有三個：

第一，財富一定是集中的。比如記賬是分布式的，三個人都在記賬，但并不代表三個人得到的獎勵是一樣多的。

第二，均分財富是不合理的。當財富分配有落差時才能產生動力，一旦沒有價差、勢能差或財富差的時候，社群本身就沒有動力。

第三，駕馭金錢的能力不是每個人都具備的。不應該讓不具備能力的人掌握過多的財富，否則這不僅是資源的浪費，更可能造成社會混亂。所以區塊鏈領域的創業者要去制定良好的共贏機制，規范人們的行為，激勵他們做更多貢獻、獲得更多獎勵。

 

區塊鏈的投資

 

現在許多投資人都來找我聊天，他們關心的主要有兩點：第一，他們希望了解區塊鏈市場；第二，看明白區塊鏈后，要怎么和有限合伙人（LP）溝通，基金如何更合規地進入市場投資，當然他們也希望了解其他的機構怎么運作。

當我們面對一個新事物時，感到恐懼是很正常的，所以不用太過擔心。我給他們的建議有三點：第一是多參與；第二是多看白皮書，多和創業者交流；第三是真真正正地用價值投資的理念去關注這件事。

我覺得區塊鏈是一個有門檻的行業，過去這個行業被大量泡沫充斥，而主流投資人和創業者們有一定的行業使命感，他們聰明、認知速度快、執行能力強，再加上有資本支撐，我相信他們的入場能夠讓這個行業更健康一些。

大多數投資人現在不看白皮書，原因很簡單——看不懂。一是因為書中全是概念，二是因為白皮書的撰寫邏輯和商業計劃書（BP）有很大不同。

但我覺得學習區塊鏈最快的方法還是看白皮書，而不是各種書籍資料，或者聽別人講。因為白皮書呈現了項目、算法、估值、團隊，團隊的商業思想、邏輯，還有市場情況，如何運用區塊鏈技術和產品解決一個痛點，等等。

白皮書本身是極客們做的小方案，有天然的門檻，看懂它是個技術活。閱讀白皮書對于投資人而言有一定優勢，但對于大部分散戶來說門檻太高，所以散戶們并不適合參加私募，他們既沒有項目的識別能力又沒有一定的風險承受能力，現在市場上90%的項目會垮，最后遭殃的肯定是散戶。

瘋狂最后一定會帶來各種各樣的悲傷，甚至帶來一些社會性事件，這是規律。它就像擊鼓傳花一樣，最后一定有一批人來承擔前面價格推高帶來的風險，到時政策一旦一刀切，會給整個行業帶來巨大的沖擊。而如果有更多人能看懂其中的商業邏輯，市場就不應該是這個樣子。

我們做任何事情都是為了解決問題，那首先要去定義問題是什么。比如采訪，你們有比較疑惑的問題，而我就是提供答案、產品的人。所以邏輯很簡單，這個事情有多大，能不能做出規模化的市場來，判斷一個賽道是千億元規模、百億元規模，還是處于萌芽期、重構期等，這是我們傳統投資的邏輯，現在也可以用在區塊鏈上，因為它總要解決問題，比如產品怎么和區塊鏈技術相結合。

其實很多項目并不適合結合區塊鏈技術，尤其是偏實體類的，很多體驗需要在現實中進行。比如吃飯，區塊鏈技術只不過能解決大米的溯源問題；再比如一個杯子，它的運輸過程中會摻雜很多人為因素：搬運過程中出現破損，分揀的時候被調換等，這些是物理場景決定的，不是數學算法可以解決的。如果區塊鏈與不適配的項目貿然相加，這就會是個偽命題。

但是那些天然具有數字屬性的項目就很適合結合區塊鏈技術，比如金融、版權、直播、游戲等。拿游戲舉例，首先游戲是天然的社區，大家組隊形成小組織一起去完成任務，這時自主行為就誕生了，大家一起去打怪升級，而升級就是獎勵，在升級過程中不斷交易，比如購買武器、裝備，充值點卡等；其次在游戲里人們能找到共識，一群人一起干一件刺激的事，那種滿足感是現實世界中感受不到的，所以玩游戲會成癮，這是共識的體現。

價值投資在區塊鏈項目上是否依然適用？這是一個選擇題。你是選擇投機，投短期之內最快開花結果的項目，然后把本金翻幾倍快速退出；還是選擇長期參與一個有價值的項目，從資本的角度助推區塊鏈行業的發展。

第一種選擇要看團隊的造勢能力、背景、資源，第二種更專注于行業本質和產品。只要我們堅持價值投資，等好的項目產品開發出來，到時候支撐它價值的就不再是市場情緒，而是實在的運營及財務數據。

同時很重要的一點就是還要弄清楚兩個思維：現貨思維和期貨思維。比如我買了一個杯子十塊錢，這種現貨買賣就是現貨思維；再比如另外一個杯子，如果是奢侈品品牌的就會很值錢，因為人們對它有期望，這就是期貨思維。

品牌就是一種期貨，影響力、粉絲效益、信仰、共識都是期貨，它是虛無縹渺的，你認它，它就有價值，不認它，它就沒有價值。區塊鏈項目現在基本上就是在經營期貨，大家擔心只看到它在漲，卻看不到應用落地，就是因為分不清期貨和現貨，導致無法解釋和阻止這種現象發生。

但期貨再厲害，也要依托于實體，所以我們兩種思維都應該具備。從價值投資角度來講，我們關注到期貨已經大量存在，就要分配一定思維比例在現貨上，回歸本質和產品，看它有沒有產品樣品（DEMO），團隊是否匹配，解決了什么問題，有沒有做驗證，有哪些實在的數據，比如運營數據、財務數據、社區的活躍度、參與人數等的現貨型數據。兩種思維應該先按一定比例分配，再適當調整，非理性的投資和太過謹慎地對待都是不對的。

當這個市場都瘋狂的時候，如果我們保持冷靜，我覺得已經是在先行一步了。

 

陳菜根 天天抖料創始人，知名自媒體人。