第四節(jié) 讓人抓狂的保本承諾陷阱

隨著銀行理財產(chǎn)品的熱銷，越來越多的投資者開始關注銀行理財產(chǎn)品，大把的資金配置于銀行理財方面。尤其是那些擁有大額資金的保守投資者，他們認為銀行的理財產(chǎn)品更加具有保障性，其“保本理財產(chǎn)品”更是不二之選，所以盲目跟風投資?？墒聦嵣?，他們?nèi)鄙賹λ^保本理財產(chǎn)品的認識和理解。在銀行理財產(chǎn)品中，還有很多讓人抓狂的保本承諾陷阱，不僅不能實現(xiàn)投資者的預期收益，甚至還會使投資者遭受巨大的損失。

對于銀行理財產(chǎn)品所謂的保本首先涉及一個預期年化收益率的問題。投資者在購買銀行理財產(chǎn)品的時候，大都會注意到該產(chǎn)品的利率前面都會加上“預期”二字，如圖4-2所示。事實上，這是因為任何銀行理財產(chǎn)品都是有風險的，其收益客觀上都存在著一定的波動，具體實現(xiàn)多少收益、本金是否能夠得到保證都存在一定程度的不確定性。尤其是目前銀行在售的大多數(shù)理財產(chǎn)品都屬于非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，其掛鉤的產(chǎn)品都有一定的波動性，因為所謂的“保本保收益”的宣傳基本不可信。

實際上，有個別銀行工作人員在銷售銀行理財產(chǎn)品尤其是銀行代銷的理財產(chǎn)品時，在傭金或是提成的誘惑驅(qū)使下，往往過度夸張銀行理財產(chǎn)品的安全性，對投資者做出“保本保收益”的承諾?；蛘邔σ恍┚哂懈唢L險的比如結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的風險避而不談，給投資者造成一種“保本保收益”的假象。而投資者基于對銀行以及銀行工作人員的信賴，往往盲目相信，在不加辨別的情況下沖動投資、盲目跟從，使得自己莫名其妙地購買到高風險的理財產(chǎn)品，直到風險發(fā)生的時候，本金出現(xiàn)虧損才追悔莫及。

案例4-3

一天，陳小姐收到來自某銀行關于理財產(chǎn)品的一條短信。看到短信中誘人的高利率水平，陳小姐就打算第二天去銀行網(wǎng)點現(xiàn)場咨詢一下該理財產(chǎn)品的具體情況。到了銀行網(wǎng)點后，銀行工作人員向陳小姐推薦了一款“保本”型的銀行理財產(chǎn)品。

據(jù)介紹，該款理財產(chǎn)品可謂是“保本保收益”。具體來說，這款理財產(chǎn)品掛鉤的是在香港證交所上市的優(yōu)質(zhì)股票，理財產(chǎn)品持有兩個月后銀行有權(quán)提前可終止，到時投資者除了可以享受首月2.75%的固定收益外，還可享受每月1.25%的額外紅利?？傮w來說，該產(chǎn)品兩個月的收益率最高可達5.25%。而且，該理財產(chǎn)品終止后會緊接著推出新的理財產(chǎn)品，這樣年收益率可達到30%以上。同時，陳小姐被告知，如需要提前贖回，只需要支付3%的贖回費，扣除首月向你返還的2.75%即可，這樣最后只有0.25%的損失。

對于可能遭受的0.25%的損失，陳小姐覺得可以接受，于是當即就在該行建立了理財賬戶，購買了20多萬元的該款理財產(chǎn)品?？珊髞戆l(fā)生的一幕卻讓陳小姐的發(fā)財夢瞬間破碎。在陳小姐需要提前贖回的時卻被告知，該款理財產(chǎn)品有兩個月的觀察期，在觀察期內(nèi)不支持贖回。若是要強行贖回，不僅要扣除3%的贖回費，而且贖回的時候并非按本金與預期收益贖回，而是按照當時股市的市值來贖回?？僧敃r該理財產(chǎn)品掛鉤的股票正在持續(xù)下跌。結(jié)果，陳小姐贖回的損失遠遠超出自己預想，本金損失也將近達到了30%。

這時，銀行的工作人員才向陳小姐解釋說：“該款理財產(chǎn)品雖然說是保本，但是保本也是有條件的。在持有一年半后，只有該理財產(chǎn)品掛鉤的任何一只股票收益率都不低于30%才會保本，而如果有低于30%的則直接按照掛鉤的股票市值來計算最后所得?！甭牭竭@樣的解釋，陳小姐頓時感覺當時購買的理財產(chǎn)品是被騙了，當時她根本就不知道該款理財產(chǎn)品有所謂的“保本條件”、贖回時會有如此大的風險。

很顯然，案例中的陳小姐其實就是陷入了銀行工作人員的“保本承諾陷阱”。由于太過相信銀行工作人員的宣傳和推薦，而喪失了基本的判斷和分辨能力，從而在高收益率的誘惑下，稀里糊涂地購買了高風險的理財產(chǎn)品，使得自己在資金贖回的時候遭遇本金損失。這種“保本承諾陷阱”尤其出現(xiàn)在一些結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，其實這些理財產(chǎn)品根本不存在所謂的“保本承諾”，而銀行工作人員卻為了推動投資者投資刻意隱瞞風險因素，避開“保本條件”，夸大高收益的實現(xiàn)可能，甚至向投資者做出“保本保收益”的承諾。

這就是個別銀行工作人員在銷售銀行理財產(chǎn)品時出現(xiàn)的違規(guī)、不法操作。《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》已經(jīng)明確做出規(guī)定：一是要求商業(yè)銀行必須在理財產(chǎn)品銷售文件中制作專頁風險揭示書，內(nèi)容至少應包括風險提示語句、產(chǎn)品類型、產(chǎn)品風險評級及適合購買的客戶評級、示例說明最不利投資的情形和結(jié)果、客戶風險承受能力評級、風險確認語句抄錄等；二是要求商業(yè)銀行必須在理財產(chǎn)品銷售文件中制作專頁客戶權(quán)益須知，內(nèi)容至少應包括辦理理財產(chǎn)品的業(yè)務流程、客戶風險承受能力評估流程、商業(yè)銀行進行信息披露的方式、渠道和頻率等內(nèi)容；三是要求商業(yè)銀行按規(guī)定對理財產(chǎn)品進行風險評級，對客戶進行風險承受能力評估，按照風險匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶。

對于上述這些情況，作為投資者要想避免掉入“保本承諾陷阱”，就需要厘清以下幾個方面的問題。

1．預期最高收益并非實際收益

銀行理財產(chǎn)品的收益大都會采用浮動收益，其中一個是預期最低收益，而另一個是預期最高收益。投資者在購買銀行理財產(chǎn)品的時候一定要辨別清楚預期收益并非最終收益，預期最高收益也大都與我們的實際收益相差甚遠。尤其是較高風險的理財產(chǎn)品更是如此。如果投資者不能認清這一點，就很可能會遭遇本金損失，承擔極大風險。

2．保本產(chǎn)品不等于儲蓄存款

保本理財產(chǎn)品并不等同于銀行儲蓄存款，在保證本金的同時可以得到固定的收益。事實上，這兩者有著不小的區(qū)別。雖說保本固定收益類理財產(chǎn)品風險最低，但是通常銀行都會在該款理財產(chǎn)品上附加一些購買條件，如銀行可以提前終止產(chǎn)品合約等。

3．注意保本條件

很多人認為自己購買的是保本型理財產(chǎn)品，即使是沒有持有到期、提前贖回等情況下都一定是保本的。雖然正常情況下理論上是這樣的，但是對于一些本身風險較大的理財產(chǎn)品來說，投資者如果不能滿足該理財產(chǎn)品所規(guī)定的“保本條件”，那么所謂的保本都會成為一紙空文。所以，投資者在購買所謂的“保本”產(chǎn)品時，一定要確定該理財產(chǎn)品的保本條件到底是什么。

4．看結(jié)構(gòu)性和掛鉤標的

在購買銀行理財產(chǎn)品的時候，投資者一定要分辨清楚該產(chǎn)品是否為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。要知道結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品是無法做到保本的，工作人員對該類產(chǎn)品做出對保本承諾都是欺騙行為。具體來說，投資者首先要看產(chǎn)品的名稱中有沒有“結(jié)構(gòu)性”三個字，其次要看該理財產(chǎn)品是否有掛鉤標的。要知道，非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品只包含投資范圍、投資標的等，不會有掛鉤標的。另外，如果該款理財產(chǎn)品為一個具有浮動范圍的收益，且最低收益和最高收益相差甚大，就基本上是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。對于這些特點的理財產(chǎn)品，投資者千萬不要相信所謂的“保本承諾”。

還有一些銀行工作人員會以“保本保收益”的承諾為誘餌，欺騙投資者購買期限較長的保險產(chǎn)品。而一旦投資者發(fā)現(xiàn)被騙要贖回該產(chǎn)品，又不得不支付手續(xù)費等諸多費用，致使投資本金遭受不小的損失。可如果繼續(xù)持有又會占用較長時間的資金，難以實現(xiàn)最佳的投資效果。