第二節(jié) 銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

銀行理財(cái)產(chǎn)品雖然相比于銀行儲(chǔ)蓄有諸多的優(yōu)勢(shì)，與其他理財(cái)產(chǎn)品相比也有著一定的安全收益保障。但是在投資市場(chǎng)中，任何投資理財(cái)產(chǎn)品都是有風(fēng)險(xiǎn)的，銀行理財(cái)產(chǎn)品也不例外。投資者千萬不要因銀行的信譽(yù)高、專業(yè)及客觀性強(qiáng)就忽視銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素。

銀行理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)產(chǎn)品的投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)、流動(dòng)性等不同因素常常會(huì)體現(xiàn)出不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。通常來說，銀行理財(cái)產(chǎn)品按照風(fēng)險(xiǎn)程度從低到高可以劃分為5個(gè)等級(jí)，分別是謹(jǐn)慎型產(chǎn)品（R1）、穩(wěn)健型產(chǎn)品（R2）、平衡型產(chǎn)品（R3）、進(jìn)取型產(chǎn)品（R4）和激進(jìn)型產(chǎn)品（R5）。

其中，R1級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品一般為保證本金浮動(dòng)收益產(chǎn)品，本金由銀行保證完全償付，而產(chǎn)品收益隨著投資項(xiàng)目的表現(xiàn)有一定的變動(dòng)，或者是不保障本金但是此類理財(cái)產(chǎn)品較少，會(huì)受到市場(chǎng)波動(dòng)和政策法規(guī)變化等風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。從投資去向上，該級(jí)別理財(cái)產(chǎn)品主要投資于高信用等級(jí)債券、貨幣市場(chǎng)等低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，流動(dòng)性較高。我們經(jīng)常提到的保本收益類理財(cái)產(chǎn)品或是保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，多是指此級(jí)別理財(cái)產(chǎn)品。

R2級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品一般不保證本金的償付但本金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，收益雖有浮動(dòng)但相對(duì)可控。在投資去向上，該級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品基本與R1級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品相同，不過更多側(cè)重于銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)債券、資金拆借、信托計(jì)劃及其他金融資產(chǎn)等。

R3級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品一般不保證本金的償付，存有一定的本金損失風(fēng)險(xiǎn)，但是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的本金保障比例一般在90%以上。而且，該級(jí)別銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益浮動(dòng)也有一定的波動(dòng)。因?yàn)樵摷?jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品除了投資于債券、同業(yè)存款等低波動(dòng)的金融產(chǎn)品外，還會(huì)投資于股票、商品、外匯等具有較高波動(dòng)性的金融產(chǎn)品，但是對(duì)此類較高波動(dòng)性的金融產(chǎn)品的配置比例在原則上也不會(huì)超過30%。因此，風(fēng)險(xiǎn)因素可能對(duì)該類理財(cái)產(chǎn)品的本金和預(yù)期收益產(chǎn)生一定的影響，但總體影響程度屬于適中。

R4級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品一般不保證本金的償付，本金受損失的風(fēng)險(xiǎn)程度比較大。因?yàn)樵擃愩y行理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，掛鉤的是股票、黃金、外匯等具有高波動(dòng)性的金融理財(cái)產(chǎn)品，并且配置比例大都會(huì)保持在30%以上。也正因?yàn)檫@樣，該類銀行理財(cái)產(chǎn)品收益浮動(dòng)且波動(dòng)較大，投資也比較容易受到市場(chǎng)波動(dòng)和政策法規(guī)變化等風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。

R5級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品基本不保證本金的償付，本金受到損失的風(fēng)險(xiǎn)程度最高。在投資方向上，該級(jí)產(chǎn)品可完全投資于股票、外匯、黃金等各類高風(fēng)險(xiǎn)性的金融產(chǎn)品，并且常常會(huì)采用衍生交易、分層等杠桿放大的方式來進(jìn)行投資運(yùn)作。因此，風(fēng)險(xiǎn)程度在所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品中是很高的，該類理財(cái)產(chǎn)品收益浮動(dòng)且波動(dòng)極大，投資也很容易受到市場(chǎng)波動(dòng)和政策法規(guī)變化等風(fēng)險(xiǎn)因素影響。當(dāng)然，此類銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益在所有的理財(cái)產(chǎn)品中也是最高的。

不過，需要注意的是，不同銀行的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分也會(huì)有一定的差別，其具體劃定的內(nèi)容上會(huì)有所不同。因?yàn)殂y行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分是銀行內(nèi)部自行評(píng)定的，而不同銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)并不完全一樣。但不管怎樣，從這些風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中，我們能夠清楚地感受到銀行理財(cái)產(chǎn)品并非人們認(rèn)為的那樣安全、放心、零風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)性也是不同程度地存在的，尤其是那些具有高風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其本金和收益都會(huì)出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)，有一定的波動(dòng)，會(huì)受到各種風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。

事實(shí)上，任何理財(cái)產(chǎn)品的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性都是對(duì)等的，在收益提高的同時(shí)其風(fēng)險(xiǎn)程度也在加大。投資者在購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候千萬不要一味地追求所謂的高收益，而忽略產(chǎn)品背后的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品，投資者更是需要加倍留意。不同于銀行自營(yíng)的理財(cái)產(chǎn)品，代銷的理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)并不屬于銀行，在銀行購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品并不等同于銀行理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)銀行本身相當(dāng)于一家理財(cái)超市，銀行并不承擔(dān)代銷類產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)。也正因如此，銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更大，再加上有些銀行內(nèi)部工作人員的違規(guī)、不法操作都使得銀行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)暗自增長(zhǎng)。

案例4-2

比如，不久前民生銀行“80后”女行長(zhǎng)張穎偽造30億“假理財(cái)”，想來不禁讓人觸目驚心。使得150名私人銀行高凈值客戶通過民生銀行北京分行航天橋支行購(gòu)買的總規(guī)模高達(dá)30億元號(hào)稱“保本保息”的理財(cái)產(chǎn)品不翼而飛，投資者面臨嚴(yán)重的資金損失風(fēng)險(xiǎn)。

另外，我們判斷一款理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)程度的重要因素就是看該款理財(cái)產(chǎn)品的透明程度，也就是說是否清楚該理財(cái)產(chǎn)品的投資去向，投資者的資金都去了哪里。只有清楚理財(cái)產(chǎn)品的投資去向，我們才能對(duì)該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度有一個(gè)大致了解，從而有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。可是，銀行理財(cái)產(chǎn)品透明度大多是很差的，投資者在其產(chǎn)品說明書中基本看不到資金投資去向。這就在無形中增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

銀行到理財(cái)產(chǎn)品涉及的風(fēng)險(xiǎn)還有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)因素都使得銀行理財(cái)產(chǎn)品并不那么安全、并不令人放心。可如果投資者首次購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，不管是柜臺(tái)還是網(wǎng)上銀行，一般都會(huì)被提示進(jìn)行一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)，確定自己是屬于保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長(zhǎng)型還是進(jìn)取型的投資者，經(jīng)過評(píng)測(cè)后才能進(jìn)行后續(xù)的購(gòu)買操作。

由此，投資者在購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定不要忽視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)，認(rèn)為這只是一項(xiàng)可有可無的“形式”，而要仔細(xì)真實(shí)地進(jìn)行評(píng)測(cè)，并根據(jù)評(píng)測(cè)的結(jié)果來挑選最適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)然，對(duì)產(chǎn)品說明書中“適合客戶類型”的介紹也不能忽視，對(duì)于超出承受范圍的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)千萬要慎重對(duì)待，不要一味追求所謂的高收益，或是聽信銀行工作人員的虛假、夸張的宣傳，被銀行工作人員誤導(dǎo)，購(gòu)買到超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力之外的理財(cái)產(chǎn)品。

而且，在購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候投資者最好不要一次性投入太多的資金，這會(huì)在無形中加大風(fēng)險(xiǎn)。正確的做法應(yīng)該是循序漸進(jìn)地投資，逐步利用其本金和收益幫助投資者積累出越來越多的財(cái)富，避免陷入風(fēng)險(xiǎn)的旋渦難以自拔。總之，投資者購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品也一定要保持足夠的謹(jǐn)慎，能夠冷靜理智地作出判斷。