曹日輝說

天使百人會認證會員；天使百人會投資委員會主任；重慶易一天使投資有限公司創始合伙人、總經理。

中國第一批互聯網行業創業者、第一批互聯網通信運營商，成功創辦過多家企業，一家被美國上市公司收購。

在互聯網、投資、精益創業等方面都有豐富的實踐經驗，對創業企業的投資評估冷靜客觀，對投資后的管理充滿熱情，熱心并擅長高效解決創業者的問題。

主導易一天使投資60多個項目，4個獨角獸級別，數十個進入A輪、B輪，20%企業做到行業第一名。

如何給一個項目做投資決策

2017年7月11日，在第27期天使百人會投資沙龍活動上，曹日輝先生介紹了以易一天使創始人熊新翔先生姓氏命名的投資決策“熊六刀評估法”。

第一刀，用戶及價值

以用戶為中心，產品是否有精確的目標用戶群？其中最迫切的目標用戶群是誰？

用戶的痛點是什么？是否可以聚焦解決一個用戶最大的痛點？

創業者需要找出兩個金字塔尖：最迫切的用戶群、最痛苦的問題。將兩個塔尖相匹配，找到破局點，集中精力去解決它。

用戶價值有四個層次：第一，沒什么用；第二，可用可不用；第三，有用；第四，不得不用。

用戶價值可分為三類：效益的提升、效率的提高和體驗感的改善。

可通過“前后對比法”判斷價值深度，用戶一定是選擇對自己價值最深的產品。

我們重點關注用戶價值的數據，即轉化率、用戶黏性和產品口碑。

第二刀，市場規模及趨勢

我們進入的是一個巨頭看不到的，因為創新而帶來的新市場。

首先，雖然當前市場小，但未來市場或鄰近市場規模足夠大。其次，我們要判斷市場趨勢，把握正確時機，太早會成為先驅，太晚則會迷失在紅海之中。

第三刀，相對競爭

第一步是能否打勝仗。

市場有兩種，一種是創新產生的空白市場，一種是紅海市場。

天使投資首選空白市場，玩家較少，選擇其中最強的一個，可以大大提高成功率。

對于紅海市場，可以引導創業者差異化競爭，在品類或特性上有所創新，就相當于建立了一個空白市場。

第二步是建造護城河，形成競爭門檻。

項目可以構建以下門檻，如平臺效應、技術門檻、規模效應和品牌效應。

第四刀，業務模式

業務模式即獲取用戶的方式。以最低成本、最高效率準確獲取用戶，讓用戶清楚價值點。

一般有五種，即代理、廣告、口碑、病毒、黏性。其中，廣告語十分考驗功力，如“怕上火就喝王老吉”“充電五分鐘，通話兩小時”。

企業需要將產品梳理得足夠簡單，直擊用戶痛點。只有雪中送炭式的、承諾式的，才能打動用戶。

第五刀，盈利模式

賺錢方式是否簡單、巧妙、易接受？毛利是否足夠高？現金流是否健康？盈利曲線的增長方式如何？

毛利率是盈利模式中需要重點關注的數據。毛利率是定價權的體現，驗證這個企業是否有強烈用戶需求、有門檻。如果沒有毛利率或毛利率很低，就不值得我們關注。

第六刀，創始人和團隊

創始人需要具備三大能力、六大特質，劃分成五個級別。

創始人的性格特征與他的項目需匹配，如“任正非做阿里巴巴、馬云做華為”，結果可能截然不同。