一 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的現(xiàn)狀

（一）我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展概況

所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，是指個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)的直接借貸。2005年起源于英國的這種新金融模式，能切實緩解小微企業(yè)融資難問題，發(fā)揮現(xiàn)有金融機構(gòu)難以替代的積極作用，為資本市場結(jié)構(gòu)的完善帶來新活力。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸全球快速發(fā)展的背景下，中國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺——拍拍貸于2007年6月正式上線運營，拉開了中國P2P發(fā)展的大幕。在余額寶喚醒普通民眾的同時，也讓他們開始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融，關(guān)注P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。P2P以門檻低、收益率高、種類多等特點，受到了眾多投資人的青睞，中國P2P行業(yè)開始爆發(fā)式增長。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2015年12月底，中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)運營平臺達到2595家，成交規(guī)模達到9823億元，成為全球最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場。但同時，作為一種新興金融模式，問題平臺也逐年增加，2015年攀升至896家（見圖1）。因其能有效支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，政府給予其極大的包容和發(fā)展空間，在2014年及以后的政府工作報告中，多次提及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸并支持其健康規(guī)范地發(fā)展。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)按平臺的背景可分為民營系、風(fēng)投系、上市公司系、銀行系和國資系五大類。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，民營系占平臺數(shù)量的95%左右。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的標(biāo)的資產(chǎn)主要有信用貸款、車輛抵押貸款、房產(chǎn)抵押貸款、中小企業(yè)貸款等，有不少平臺處于混業(yè)經(jīng)營狀態(tài)。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展的區(qū)域比較

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在各省的發(fā)展并不均衡。廣東、山東、浙江、北京、上海、江蘇、湖北、四川8個省份的規(guī)模最大，正常運營平臺的數(shù)量總和占全國總量的74.3%，高于其他所有省份之和。為分析各省份P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展的格局，下面將我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)模排名前8位省份的相關(guān)指標(biāo)進行對比（見表1）。由表1可知，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)規(guī)模較大的省份通常也是經(jīng)濟較為發(fā)達的省份。這說明經(jīng)濟發(fā)達程度及其代表的經(jīng)濟發(fā)展重點、自由市場程度、政策開明度、投資者受教育程度等，都可能是省級P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展不均衡的原因。

從表1還可以發(fā)現(xiàn)，華東地區(qū)是P2P問題平臺的重災(zāi)區(qū)，山東、江蘇等省份的問題平臺比例持續(xù)高于全國平均數(shù)。而廣東、浙江、北京等地的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)規(guī)模也較大，其問題平臺比例卻能夠控制在較低水平（見圖2）。尤其是山東，問題平臺數(shù)量高企，嚴(yán)重阻礙了該地區(qū)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的問題與原因

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)高速發(fā)展的同時，各種問題日益凸顯，不僅直接影響了投資人，而且對整個行業(yè)產(chǎn)生了不良影響，背離了服務(wù)小微企業(yè)的初衷。2013年我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸問題平臺共76家，2014年達到275家，2015年則達到896家。2015年跑路、停業(yè)類型的問題平臺數(shù)量占比分別為55%和15%，提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入的問題平臺數(shù)量占比分別為29%和1%。根據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2016年2月，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸累計問題平臺數(shù)量為1425家，占總平臺數(shù)量的36.1%，多數(shù)問題平臺的壽命不滿1年。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險，明顯呈現(xiàn)高發(fā)、頻發(fā)的態(tài)勢。

問題平臺暴露的風(fēng)險主要分三類。一是欺詐風(fēng)險。利用龐氏騙局、自融等形式進行非法集資后跑路，“泛亞”“大大”“e租寶”“中晉系”等大案共涉案1600多億元，牽連150多萬投資者，社會影響極其惡劣。二是流動性風(fēng)險。尤其是中小平臺容易出現(xiàn)由平臺自行擔(dān)保、期限錯配失效、對市場預(yù)估不足等引發(fā)的流動性風(fēng)險。如2015年IPO集中導(dǎo)致抽資效應(yīng)、平臺出現(xiàn)負面新聞時，很多中小平臺就因擠兌而出現(xiàn)提現(xiàn)困難甚至停業(yè)。三是產(chǎn)品與信用風(fēng)險。無法對借款人和產(chǎn)品進行合理的風(fēng)險評估、定價與控制，導(dǎo)致信用風(fēng)險累積，無法繼續(xù)經(jīng)營。產(chǎn)品與信用風(fēng)險是信貸的核心風(fēng)險，如無法有效控制，遲早會導(dǎo)致平臺因經(jīng)營不善而停業(yè)、跑路。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)屢屢出現(xiàn)問題，原因是多方面的。

（1）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸本身是一種正在發(fā)展的新事物。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種順應(yīng)歷史發(fā)展趨勢而出現(xiàn)的新金融模式，對于其定位，一直在前進中摸索。發(fā)展之初總是不完善的、弱小的，發(fā)展歷程總是曲折的，但不能否定其優(yōu)越性。

（2）監(jiān)管缺失導(dǎo)致行業(yè)亂象。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸之前處于“無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管”時代，最夸張時，任何人僅需投入1000元購買P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺模板便可以開業(yè)經(jīng)營，其風(fēng)險可想而知。

（3）從業(yè)人員素質(zhì)偏低。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種具有金融本質(zhì)的、應(yīng)十分注重風(fēng)險控制的新金融模式。但很多平臺的從業(yè)人員從互聯(lián)網(wǎng)或其他非金融行業(yè)轉(zhuǎn)行，素質(zhì)參差不齊，金融知識欠缺，風(fēng)險意識淡薄，不少平臺只想賺快錢，根本沒有進行風(fēng)險控制。

（4）大眾金融知識匱乏，增加了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為草根群眾打開了一條理財之路，但投資者的風(fēng)險意識普遍淡薄，在選擇P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、確認投資時十分盲目。群眾無視風(fēng)險追求高利息的行為，在一定程度上也助長了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的惡性競爭。