第3章　黃金指標(biāo)之三：現(xiàn)金流動負債比率

現(xiàn)金流動負債比率（Cash Flow Ratio）是企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與其流動負債的比率，該指標(biāo)可以從現(xiàn)金流動的角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負債的能力。通常認為，企業(yè)現(xiàn)金流動負債比率的指標(biāo)值越大，表明其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)；其指標(biāo)值越小，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越少，保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)的能力越弱。但是，該指標(biāo)也不是越大越好，如果該指標(biāo)值過大，表明企業(yè)流動資金利用不充分，其獲利能力較弱。一般情況下，該指標(biāo)值大于1，表示企業(yè)流動負債的償還有可靠保證。

現(xiàn)金流動負債比率是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)的實際償債能力進行考察的，其反映的是企業(yè)本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動負債的倍數(shù)。由于凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有可能背離，有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物來償還債務(wù)，所以利用以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金流動負債比率指標(biāo)，能充分的評估企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，可以在多大程度上保證當(dāng)期流動負債的償還，進而直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力。

企業(yè)經(jīng)營管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利，其生存的基本條件之一就是到期償債。企業(yè)償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力強弱，是企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)濟實力的表現(xiàn)，而現(xiàn)金流動負債比率正是衡量其償債能力的重要尺度。