序

創新創業是這個時代這個國家的主旋律，而創新創業的啟動離不開資金的籌集，眾籌作為互聯網時代時髦的一種籌資模式，對廣大創新企業來說有著不可估量的價值。從2009年美國知名眾籌平臺Kickstarter成立以來，眾籌這個概念就在世界范圍內逐漸傳播，在2011年傳入中國，國內第一家眾籌平臺“點名時間”創立，隨后京東、阿里、蘇寧等電商又陸續涉足眾籌業務，直到現在各式各樣的眾籌平臺在我國已經遍地開花，累計幫助上萬個項目籌集資金幾十億元。融資難一直是制約我國初創企業發展的重要因素，但是隨著眾籌的發展，對資金渴求已久的初創企業通過互聯網不僅可以讓更多的人了解自己的企業、自己的項目和自己的產品，還可以獲得自己需要的資金。可以說，眾籌同時解決了初創企業的融資和營銷問題，所以眾籌才會在我國乃至世界受到如此大的關注和肯定。

筆者在眾籌出現之始就持續關注這種互聯網金融的最新業態，但是萌生書寫一本比較全面的眾籌讀物還是源于切身感受了同學們對于眾籌的“感興趣”。從2015年開始，湯珂教授在清華大學為本科生和研究生講授《互聯網金融創新》這門課程，以及后續在清華繼續教育學院為政府官員和企業家講授《互聯網眾籌》的課程，在講課過程中發現大家對眾籌的好奇心很大，想了解更多對于眾籌這種創新模式的價值和風險。特別是作為全國大學生互聯網金融大賽專家委員會主任，湯珂教授在評獎中看到了大量關于眾籌的參賽作品。這些作品反映了大學生對眾籌這種融資模式的喜愛。

雖然市面上也有一些眾籌的書籍，但是多為介紹國外案例，沒有更多地結合近些年我國的眾籌實踐情況；另外，比較多地介紹眾籌的好處，對于眾籌可能帶來的風險卻考慮不足，所以本書希望盡可能全面地為大家呈現眾籌的相關知識，在一定程度上填補市面上眾籌讀物的空白。特別是證監會《關于對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》中重新明確了股權眾籌的定義。2016年10月13日，國務院下發的《國務院辦公廳關于印發互聯網金融風險專項整治工作實施方案的通知》，以及證監會等15部門聯合公布的《股權眾籌風險專項整治工作實施方案》進一步闡明了股權眾籌及相關領域的規范。因而，也需要一本書在新的監管框架下從優點和缺點兩個角度來中性地梳理眾籌這樣一種面向大眾的籌資活動的方方面面。同時，近年來眾籌的發展也需要一本書系統地將眾籌地概念、理論、功能、風險、監管等呈現給讀者，使讀者既了解眾籌的價值源泉，又明確眾籌的風險出處。而這本書希望能夠做到這一點。

本書的一大特色是并不泛泛地談價值和風險，而是落實到眾籌中每一類主體可以獲取的價值及面對的風險上來。我們主要考察產品眾籌和股權眾籌，并且分別介紹兩類眾籌中發起人有何價值，有何風險；支持人有何價值，有何風險。另外，我們還以平臺的視角和監管者的視角介紹了相關內容，這樣做是為了能夠讓我們的讀物盡可能兼顧所有眾籌中角色主體的信息需求。與眾籌有關的各種主體，不論是發起人，還是支持人，哪怕是平臺經營者，或是眾籌監管者，都可以直接先翻到最適合自己的那一章來了解自己所扮演的角色最該關心的問題。本書還在最后一章介紹了比眾籌更廣泛的一個概念——眾包，這是為了讓全書的知識體系更全面，給感興趣的讀者介紹一些基礎知識。本書可以作為了解眾籌的科普讀物，也可以作為本科生或研究生的“互聯網金融”課程的參考書目。

眾籌作為一個新生事物，在發展中會遇到各種各樣的障礙，但是希望所有理論研究者和實踐從業者能夠齊心協力，精誠合作不斷推動眾籌在我國的發展，讓其能更有效地服務所有的利益相關者，保護參與者的各項權益，在未來爭取成為我國創新創業的發動機，幫助更多初創企業有條件去追求自己的夢想，創造出更多有創意的產品來滿足消費者，提升我們整個社會的福利。

在本書寫作過程中，得到了許多朋友的幫助，在這里要感謝清華大學社科學院經濟學研究所的劉濤雄、王勇教授，以及博士生姜婷鳳與筆者多次探討眾籌的問題；也感謝清華大學創新研究院對本書的熱情支持。

湯　珂　張博然　鐘偉強

2016年10月16日