不要過分相信投資天賦

不少投資者相信，成功的投資者都是股票投資領(lǐng)域的天才，都是天賦異稟的高手。他們常常抱怨自己沒有巴菲特、索羅斯那樣的投資天賦和才能。然而事實上，投資過程中并沒有所謂的天才，更沒有“股神”，投資者不能過分迷信于投資者的天賦和才能，而忽略了對自身操作經(jīng)驗的積累和證券知識的儲備。那些“極具天賦”的華爾街天才，也是一些普通的投資者，只不過他們找到了適合自己的有效的操作方法，形成了自己的一套操作系統(tǒng)和獨特的投資風格。

在美國投資市場上，有一個被輿論長期定論為是投資天才的人，他叫斯文森。索羅斯也總是以他為例，來說明投資者與天才之間的聯(lián)系。

1980年，27歲的斯文森拿到耶魯大學的博士學位后就來到了華爾街，并很快開創(chuàng)出自己的一番事業(yè)。正當斯文森在華爾街的事業(yè)進一步發(fā)展時，他的母校耶魯大學的基金投資回報率卻長期陷入了低谷。1970年至1982年，耶魯捐贈基金的年均凈收益率僅為6.5%。1985年，在各方面的大力舉薦下，斯文森被任命為耶魯捐贈基金的投資主管。

起初，斯文森并沒有資產(chǎn)管理的經(jīng)驗，不知該如何管理耶魯這筆巨大的捐贈基金。為此他先雇用了耶魯?shù)囊粋€老同學作為自己的戰(zhàn)略伙伴。兩人花了數(shù)年的時間評估各種投資組合，并研究不同的投資戰(zhàn)略。在反復(fù)進行了多次的實驗之后，逐漸開闊了視野，斯文森慢慢地開始將自己投資組合的理論付諸實踐。他將原本投在國內(nèi)股票債券上大約3/4的耶魯捐贈基金分散到其他一系列的投資項目中，包括購買公司的基金、股權(quán)和地產(chǎn)、建材、廠房、設(shè)備等硬資產(chǎn)。斯文森并不強調(diào)對債券和現(xiàn)金的投資，他認為債券和現(xiàn)金只能帶來低于市場平均值的回報。盡管斯文森的一些投資項目本身具有很大的風險，但這些投資組合卻恰恰驗證了投資組合理論所預(yù)料的：投資組合降低了波動性，從而提高了收益率。事后證明，斯文森的這套投資方式使耶魯捐贈基金的收益呈無數(shù)倍的增長。

后來，人們總是將斯文森的成功不僅僅歸功于科學的投資戰(zhàn)略，還引申為斯文森天賦起到了的決定性作用。一直以來，斯文森最令人震驚的舉動是聘用基金管理人，這一項工作取得了非凡的成果。斯文森是如何做的呢？他通過挑選聰明優(yōu)秀的基金管理人，將耶魯?shù)木栀浕鸱峙山o一百多個不同的經(jīng)理人，包括幾十只對沖基金。他成功地利用這些基金管理人擴大基金的再生能力，開創(chuàng)了現(xiàn)代基金管理模式的先河。人們都將斯文森當作天賦起決定作用的例子，但斯文森本人坦言，他之所以取得成功，只是自己的方法對路而已，那是背后所付出的無數(shù)艱辛和努力。他認為自己在挑選基金人才方面，也是不斷學習的結(jié)果。他對任何有才能的人都感興趣。他喜歡有激情的人以及那些對自己從事的行業(yè)狂熱的人。同時，耶魯大學的名聲也給斯文森挑選一流的人才提供了便利，因而他不用擔心在華爾街會缺乏愿意出力的耶魯大學優(yōu)秀畢業(yè)生。另外，他認為在基金投資行業(yè)打拼多年的明星基金經(jīng)理人并不一定就是最優(yōu)秀的。例如，他在選擇基金管理人的時候，曾經(jīng)在不同行業(yè)之間公開招聘，可是他總是優(yōu)先錄取基金管理行業(yè)內(nèi)的尖端人才。因為他相信站在行業(yè)最前端的人都是具有投資天賦的。但是，事實卻讓他十分的吃驚——那些在金融服務(wù)業(yè)或衍生品行業(yè)的人才的投資收益率遠比專業(yè)的基金經(jīng)理人的投資收益率高得多。從那之后，斯文森再也不相信所謂的投資天賦和投資經(jīng)驗。因為斯文森要的是人才，是投資收益率，而不是所謂的“天才”或“天賦”。

股票投資技巧并不會世襲，“股神”的兒子并不一定就是下一個“股神”。如果每個投資者都把希望寄托在遺傳基因上，祈禱上帝賜予自己過人的天賦，那么就不會有這么多厲害的投資大師脫穎而出了。

著名基金經(jīng)理人彼得·林奇說過：“在華爾街，別人都認為我是一個投資天才，但我在搖籃里的時候，旁邊并沒有吊著播放股票行情的收音機；我長乳牙的時候，也沒有咬過股票交易單；我在上小學的時候，也并沒有投資股票。相反，我的少年時代僅僅是一個高爾夫球童，只不過別的球童在高爾夫球場上，僅僅是為了掙取他需要的薪金，而我是一邊工作一邊傾聽客人對投資股票的經(jīng)驗交流。”“股神”巴菲特從小就喜歡股票，并不意味著巴菲特就比別人更有投資天賦，可能他的興趣比別人更濃厚，因而他更早開始關(guān)注股票，也更樂于學習關(guān)于股票的知識和技能。

每個人的智力情況是不一樣的，有的人智商要比常人高許多，但真的是智商高的人就比智商低的人更容易投資獲利嗎？當然不是。智商的高低并不是投資成功與否的關(guān)鍵。索羅斯本人并沒有令人羨慕的高學歷，甚至連證券分析師的資格考試都沒有通過。他在學校里，也沒有對傳統(tǒng)的經(jīng)濟學理論苦苦追隨深入研究，他的秘訣是依靠自己的投資哲學進行操作。

股票投資領(lǐng)域并沒有所謂的萬能定律，任何人都可能成功，任何人都可能失敗。投資者應(yīng)該多關(guān)注于自身的發(fā)展，而不是寄希望于虛無縹緲的天賦。如果投資者忽視自己的優(yōu)點和特長而去追求并不存在的投資天賦，那豈不是舍本逐末嗎？