現金流量估算法最早是1942年由約翰·布波爾·威廉姆斯提出的，而巴菲特對其進行了發揚，并將這種估值方法精煉為一句話：“今天任何股票、債券或公司的價值，都取決于在資產的整個剩余使用壽命期間預期能夠產生的、以適當的利率貼現的現金流量。”巴菲特還修正了他的導師對內在價值的定義：“內在價值可以簡單地定義如下：它是一家企業在其余下的壽命中可以產生的現金流量折現的現值?！笨梢哉f，正是因為成功地運用了現金流量估...